ESTRATGIAS EM FINANAS E CUSTOS

Prof. Dr. Jerry Kato

Aula 01

FUNDAMENTOS SOBRE GERAO DE VALOR E CUSTOS

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Estratgia em Finanas e Custos

Uma estratgia financeira adequada deve focar o crescimento financeiro (lucro) e econmico (valor de mercado da empresa, a curto e a longo prazos) As decises estratgicas sobre financiamentos e a estrutura de capital ideal so importantssimas e merecem especial ateno dos administradores da empresa O retorno adequado aos scios e terceiros sobre o capital investido vital para garantir a perenidade da empresa

Este retorno somente pode ser garantido se a empresa entender a gerao de valor como fator crtico de sucesso em sua gesto

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As Grandes Questes Estratgicas

Finanas
Como aumentar o retorno para os nossos acionistas?

Marketing
Como satisfazer os nossos clientes?

Viso e Estratgia

Processos
Em que processos devemos ser excelentes?

Recursos Humanos
Como devemos sustentar a capacidade de mudar e melhorar?
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As Empresas e a Anlise de Causa e Efeito

Retorno do Capital Receitas
FINANAS

(+)
Satisfao Clientes

(+)

Despesas Operacionais

(+)
MARKETING

(-)
Retrabalh o

PROCESSOS

(+)
Satisfa o Interna

(-)
Sugestes e Melhorias

RECURSOS HUMANOS

(+)
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Impactos no Mundo Empresarial

O MUNDO E AS EMPRESAS EM UM CICLO DE DESENVOLVIMENTO CONTNUO....

Todo o contedo da mudana ocorrida entre 1980 e 2000 no passa de 10% do que est ocorrendo entre 2000 e 2020 (World Future Society)
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As Dez Competncias Crticas

1. 4 chaves para criar valor: custo, qualidade, tempo e servio

2. Redesenho dos processos de negcios

3. A nova arquitetura da empresa 4. O ambiente de trabalho com alto envolvimento 5. Parcerias para a prosperidade 6. Transformao atravs da tecnologia 7. Alinhamento da Estratgia Competitiva 8. A criao da Organizao que Aprende 9. Domnio do gerenciamento de mudanas 10. O novo esprito da liderana
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O que incorpora o valor de um empresa?

Vendas e crescimento em market share (Casas Bahia) ndices de satisfao de clientes (Brasilprev) Qualidade dos produtos e servios (Volvo) Relacionamento preferencial com fornecedores (Transportadora Mercrio) Produtividade e relacionamento com empregados (Magazine Luiza) Capital Intelectual (Microsoft) Relaes com o governo Endividamento de curto e mdio prazos
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O acionista o rei!

Perspectiva de Risco Os acionistas ficam com o resduo

Perspectiva Legal Os acionistas so os donos da empresa

Perspectiva Pragmtica Todos os stakeholders prosperam quando os acionistas prosperam

Perspectiva Financeira
O capital ser sempre investido onde o retorno for maior

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TSR - Retorno Total para os Acionistas

Retorno Total para os Acionistas (TSR) o indicador de desempenho mais comum utilizado no mercado.
Ganho de Capital + Dividendos Reinvestidos TSR = Investimento Inicial

Mede os ganhos de capital do investidor em uma ao, assumindo que os dividendos so reinvestidos na empresa. uma mensurao realizada sobre um perodo de 3 anos, expresso em percentagem anualizada. o o indicador de desempenho mais importante para avaliao com base em anlise de ativos.

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Lucro Econmico ou EVA (Economic Value Added)

- Lucro Econmico o retorno gerado pelo negcio acima de seu custo de capital, medido em unidades monetrias - Custo de Capital o retorno mnimo exigido pelo acionista para realizar um investimento, incluindo uma taxa de risco.

Lucro Econmico

Lucro Operacional Lquido aps IR

Custo de Capital

- a melhoria contnua do Lucro Econmico que aumenta a riqueza gerada aos Acionistas.
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Market Value Added (MVA)

Market value added (MVA) prmio que o mercado paga sobre o valor da empresa e acima do valor contbil dos seus ativos
menos Cash In
Valor Econmico dos Ativos

Valor Total de Mercado

Market Value Added

Valor dos Ativos

Market Value Added (MVA) =

Cash Out
Valor de Mercado dos Ativos

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Estratgias para o Lucro Econmico

As 5 formas primrias para aumentar o Lucro Econmico:
1) Aumentar o lucro operacional sem investimento adicional de capital 2) Investir em oportunidades de negcios que criam valor (Retorno para os Acionistas > Custo de Capital)

3) Reduzir ou eliminar os investimentos de capital que esto destruindo valor (Retorno para os Acionistas < Custo de Capital)
4) Prolongar o perodo onde o retorno esperado (RONA) superior ao custo de capital

5) Reduo do custo de capital

Aumentar o Lucro Econmico pode ser realizado atravs de uma ou da combinao das 5 formas A chave do sucesso est em aumentar o valor de mercado mais rpido do que o capital (Warren Buffet)
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CONCLUSO

O Mundo da Value Based Management

Planejamento estratgico e operacional com efetividade Correta alocao e retorno ao capital prprio e de terceiros Comunicao interna e externa eficiente Gesto estratgica de custos Avaliao de desempenho e de resultados constantes Remunerao baseada em gerao de valor Qualidade e busca do padro World Class Performance Total (BSC, TQM e Gesto por Competncias)

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