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INGENIERA ECONMICA
Primer Semestre 2001 Profesor: Vctor Aguilera e-mail: vaguiler@ind.utfsm.cl Apuntes N 4

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DEPRECIACIN

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Depreciacin

Es un concepto a travs del cual la contabilidad reconoce la prdida del valor de la inversin fungible. Los activos pierden valor por conceptos de edad, uso y obsolescencia durante su vida til. Esta prdida de valor de los activos se traduce a costo a travs de la depreciacin. Esta traduccin a costo se hace en base a reglas legalmente aprobadas (Mtodos de Depreciacin).

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Bienes Depreciables

Segn la Ley de la Renta son: Depreciables: Mquinas, muebles, instalaciones, edificios, vehculos, estanques, equipos, enseres, herramientas, etc. Todo lo que sea afecto a desgaste. No Depreciables: Bienes intangibles, derechos de llaves, marcas, patentes, mercaderas, materias primas, inventarios, productos, materiales, terrenos. Estos bienes no sufren desgaste de un perodo a otro.

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Depreciacin: Caractersticas

No corresponde a un ingreso o egreso monetario para un proyecto, por lo que no se debe incluir en los flujos de dinero. Se considera pues tiene un impacto en la utilidad afecta a impuesto y por lo tanto en el monto de impuestos que el proyecto debe pagar. Por lo tanto tiene un Impacto Indirecto sobre la el comportamiento econmico del proyecto.

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Depreciacin: Terminologa

Valor Libro de un activo: Representa la diferencia entre el costo inicial y los cargos por depreciacin acumulados con el tiempo. Valor Comercial de un activo: Es la cantidad en la que puede venderse el activo en el mercado abierto. Costo Inicial de un activo: Es el valor que se obtiene al sumar todos los costos en los que se incurre para dejar listo el activo para usarse (precio de compra, despacho, instalacin y otros costos directos depreciables).

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Depreciacin: Terminologa

Perodo de Recuperacin (vida til o vida depreciable): Es la vida del activo (en aos) para los propsitos de depreciacin e impuestos. Es fijada por la autoridad. Tasa de Depreciacin o de Recuperacin: Es la fraccin del valor inicial del activo, retirada peridicamente por medio de la depreciacin, de los libros contables. Esta tasa puede ser constante o no. Valor de Salvamento o Residual: Valor neto esperado o valor de mercado al final de la vida til del activo. Puede expresarse como porcentaje o como monto.

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Mtodos de Depreciacin

Depreciacin Lineal (de la Lnea Recta LR). Considerando una vida til de n aos:
Donde: t = ao Dt = Cargo por Depreciacin Anual B = Valor Inicial n = vida til

B Dt n

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Mtodos de Depreciacin

Como el activo es depreciado en la misma cantidad cada ao, el Valor en Libros despus de t aos de servicio ser:

VLt B tDt
La Tasa de Depreciacin dt es la misma para cada ao t.

1 dt n

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Mtodos de Depreciacin

Depreciacin Acelerada
Se considera un tercio (1/3) de la vida til de n aos.

B Dt Ent ( n / 3)
De la misma forma que en el caso anterior se pueden obtener expresiones para VLt y dt.

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Consideraciones

Depreciacin lineal o normal:

Puede usarse para todos los bienes depreciables

Depreciacin acelerada:
Para bienes de vida til de ms de 5 aos. No pueden ser partes o piezas. Deben ser bienes nuevos.

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Mtodos de Depreciacin

Depreciacin por Saldos Decrecientes (SD) y Saldos Doblemente Decrecientes (SDD). El monto a depreciar es un porcentaje constante del Valor Libro de cada ao del activo. El porcentaje mximo a depreciar (SDD) corresponde al doble de la tasa en lnea recta, o sea:

2 dtmax n

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Mtodos de Depreciacin

Algunos valores comunes para d son 1,75/n y 1,5/n. La tasa de depreciacin para el ao t se calcula como:

dt d (1 d ) t 1
La depreciacin D para el ao t queda:

Dt (d )VLt 1

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Mtodos de Depreciacin

Si el valor VLt-1 no se conoce, el costo de depreciacin es:

Dt (d ) B (1 d )

t 1

De donde se desprende que el Valor Libro en el ao t es:

VLt B (1 d )t

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Mtodos de Depreciacin

Ntese que en este mtodo no se considera el Valor de Salvamento, sin embargo es factible calcular un VS implicito:

VSimplcito VLn B (1 d ) t
En la expresin anterior si se reemplaza VSimplcito por el VS esperado, se puede obtener una expresin para determinar el d:

d 1 (VSesperado / B)

1/ n

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IMPUESTOS

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Depreciacin e Impuestos

El Fisco no permite que el gasto asociado a inversiones sea considerado como costo (castigo), slo en el perodo que se ejecut. El castigo de las inversiones debe distribuirse durante la vida til de los activos. Para efectos del clculo la depreciacin se considera como gasto.

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Ejemplos de Vida til Legal

Maquinaria Industrial: 10 aos Herramientas Pesadas: 10 aos Automviles: 10 aos Camiones: 7 aos Estructuras de Acero: 100 aos Edificios de Hormign: 60 aos Edificios de albailera: 40 aos Galpones: 25 aos Muebles y enseres: 10 aos

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Impuestos

Tasa de Impuesto: Corresponde al porcentaje de la Utilidad o Renta de un ejercicio anual, que debe pagarse como impuesto. En Chile la tasa de impuesto que afecta a las empresas es de un 15%. Las personas estn afectas a una tabla progresiva que parte en 0% y termina en 50%, dependiendo del nivel de renta anual del contribuyente.

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Tasa de Impuesto

Para efectos de las evaluaciones de proyectos, debe utilizarse la tasa de impuesto relevante para el inversionista. Debe identificarse para quin se esta evaluando el proyecto. Se debe determinar la tasa de impuesto a la que quedar afecto, incluyendo la renta que le entregue el Proyecto.

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Rentas Afectas a Impuestos

Son los ingresos netos que incrementan la riqueza del inversionista. No estn afectas a impuestos: Inversiones en terrenos. Compra de patentes. Ingresos de crditos. Amortizaciones de crditos. Venta de activos a valor libro S estn afectas a impuestos: Utilidades de perodo. Depreciacin de activos. Intereses. Venta de activos a valor diferente al valor libro.

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Ejemplo

Datos:
Valor Activo: 6.000 Vida til: 10 aos Tasa impuesto: 15% Valor residual: 1.000 (independiente del ao) Entonces Depreciacin Lineal anual = (1/10) 6.000 = 600 Ahorro en impuestos por depreciacin: = 600*0,15 = 90 anuales (10 aos)

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Ejemplo (Continuacin)

Entonces Depreciacin Acelerada anual (Dt): = (1/3) 6.000 = 2.000 Ahorro en impuestos por depreciacin: = 2.000*0,15 = 300 anuales (3 aos)

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Ejemplo (Continuacin)

Tablas de Depreciacin:

Lineal
Ao Depreciacin Valor Libro Ahorro Impuesto 1 2 3 4 5 ........ 600 600 600 600 600 ........ 6.000 5.400 4.800 4.200 3.600 3.000 ........ 90 90 90 90 90 ........ 0 10 600 0 90

Acelerada
Ao Depreciacin Valor Libro Ahorro Impuesto 1 2 3 2.000 2.000 2.000 6.000 4.000 2.000 0 300 300 300 0

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Ejemplo (Continuacin)

Venta del Activo al ao 10: Lineal Valor Venta = 1.000 Valor Libro = 0 Utilidad Venta = 1.000 Impuesto = 0,15*1.000 = 150 Acelerada Valor Venta = 1.000 Valor Libro = 0 Utilidad Venta = 1.000 Impuesto = 0,15*1.000 = 150

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Ejemplo (Continuacin)

Venta del Activo al ao 4: Lineal Valor Venta = 1.000 Valor Libro = 3.600 Utilidad Venta = 1.000 - 3.600 = -2.600 Impuesto = 0,15*(-2600) = -260 (crdito) Acelerada Valor Venta = 1.000 Valor Libro = 0 Utilidad Venta = 1.000 Impuesto = 0,15*1.000 = 150

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Ejemplo (Continuacin)

Venta del Activo al ao 2: Lineal Valor Venta = 1.000 Valor Libro = 4.800 Utilidad Venta = 1.000 - 4.800 = -3.800 Impuesto = 0,15*(-3.800) = -570 (crdito) Acelerada Valor Venta = 1.000 Valor Libro = 2.000 Utilidad Venta = 1.000 - 2.000 = -1.000 Impuesto = 0,15*(-1.000) = -150