ANALYSE FINANCIERE

Compte de rsultat
Cash Flow
Rentabilits
RESULTAT
Diverses prsentations pour lanalyse du compte de rsultat
Ventes marchandises
./. Charges marchandises

Marge brute
./. Frais directs de vente

Marge sur cots variables
./. Frais Fixes
Frais fixes dexploitation
Amortissements
Charges financires

Marge nette
Ventes marchandises
./. Charges marchandises

Rsultat brut
./. Frais Fixes
Frais fixes dexploitation
Amortissements
Charges financires

Rsultat net
Produits
./. Charges varialbles

Rsultat brut
./. Frais fixes dexploitation
./. Amortissements

Rsultat avant Intrts (EBIT)
./. Charges financires

Rsultat net
Taux de marges
Points morts
Rentabilit des
Capitaux investis
Rentabilit des Fonds Propres
Taux de marge
Taux de marge brute



Taux de marge conomique



Taux de marge nette


Marge brute

Chiffre daffaires
Marge conomique (EBIT)

Chiffre daffaires
Marge nette

Chiffre daffaires
FORMULES A CONNAITRE
CAB = CAN + PRESTATIONS A SOI MEME DEDUCTIONS ACCORDEES
PRAMA = ACHATS + FRAIS D'ACHAT DEDUCTIONS OBTENUES
VARIATION DE STOCK = STOCK FINAL STOCK INITIAL
PRAMV = PRAMA + DIMINUTION DE STOCK OU AUGMENTATION DE STOCK
MARGE BRUTE = PRAMV - PRAMA
MARGE NETTE = MARGE BRUTE FRAIS FIXES
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
0 200 400 600 800 1000 1200 1400
Chiffre d'affaires
Seuil de rentabilit Point mort


FF
Taux de MB

FF
PV
unit
- FV
unit
Mthode graphique

PM
CAN
Charges
totales
Charges
variables
Charges
fixes
CAN
PM
=
Q
PM
=
Cash Flow : Chiffres cls
Ratio dinvestissement
Cash flow

Investissements nets*
Indique dans quelle mesure
lentreprise est capable de
financer ses
investissements.
Marge de cash flow
Cash flow

Chiffre daffaires
Facteur dendettement
Endettement effectif**

Cash flow
Plus le ratio est faible, plus
le financement de
lentreprise est sr pour les
cranciers
Bon entre 1 et 3
Insuffisant si > 5
Free cash flow Cash flow Invest. nets
* Investissements nets = Investissements Dsinvestissements
**Endettement effectif = Fonds trangers Disponibilits - Crances
Analyse de la gestion
Achats
(Charge)
Ventes
(Produits)
Dure moyenne
des stocks
Dure moyenne
des cranciers
Dure moyenne
des dbiteurs
Dpenses
(Cranciers)
Recettes
(Dbiteurs)
Gestion des stocks
Cash Cycle
Source : Analyse du bilan et du rsultat (Leimgruber Prochinig)
Gestion : chiffres cls
Dbiteurs Cranciers Stocks
Cadence de
rotation
Ventes crdit

Crances clients
Achats crdit

Dettes fournisseurs
PRAMV

Stock moyen
Dure moyenne
en jours
360

Cadence de rotation
360

Cadence de rotation
360

Cadence de rotation
RENTABILITES (ROI ROE)
BavIT
Actif
RCI = ROI =
EBIT
Actif
BN
Fonds propres
RFP = ROE =
=
Rentabilit des capitaux investis (RCI)
Return on Investment (ROI)
Rentabilit des fonds propres (RFP)
Return on Equity (ROE)
Analyse du ROI (i)
BavIT
Actif
RCI = =
x
BavIT
CAN
CAN
Actif
Taux de marge
conomique
Rotation de lactif
(Taux dactivit)
RCI
Taux de marge
conomique
Rotation de lactif ou
Taux dactivit
Haut de gamme
Bas de gamme
Analyse du ROI (ii)

RCI
Taux de
Marge EBIT

EBIT

CAN
Taux de
rotation de
lActif

CAN

Actifs

MB
Ch. Fixes
avant intrts
et impts
Actifs
Circulants
Actifs
Immobiliss
X
/
/
-
+
Analyse de la ROE
ROE = ROI + (ROI i)
FE
FP
Choix du
mode de
financement
(ROI i) > 0 (ROI i) < 0
FE
FP
Effet de levier
OUI
OUI
NON
NON
Aide pour le choix des moyens de financement