0 Bewertungen0% fanden dieses Dokument nützlich (0 Abstimmungen)
44 Ansichten39 Seiten
LNG is a cryogenic liquid and it is stored in double-walled tanks at atmospheric pressure. LNG tankers are double-hulled ships specially designed and insulated to prevent leakage or rupture in an accident. Natural gas is found in the earth's crust. Most of the time natural gas is discovered during the search for oil.
LNG is a cryogenic liquid and it is stored in double-walled tanks at atmospheric pressure. LNG tankers are double-hulled ships specially designed and insulated to prevent leakage or rupture in an accident. Natural gas is found in the earth's crust. Most of the time natural gas is discovered during the search for oil.
LNG is a cryogenic liquid and it is stored in double-walled tanks at atmospheric pressure. LNG tankers are double-hulled ships specially designed and insulated to prevent leakage or rupture in an accident. Natural gas is found in the earth's crust. Most of the time natural gas is discovered during the search for oil.
Energy companies must invest in the LNG value chain. REGASIFICATION & STORAGE SHIPPING LIQUEFACTION EXPLORATION & PRODUCTION Sources: BG, ALNG, CMS LNG Value Chain Natural gas is found in the earths crust. Most of the time natural gas is discovered during the search for oil. Worldwide proved reserves of natural gas about 6000 Tcf. Much of this natural gas is stranded, a long way from market. Production operations delivers the gas to users. Source: BG Source: BG Exploration and Production LNG Value Chain Natural gas is converted into a liquid state. The gas is cooled to LNG temperature of -256 o F. The volume reduce by a factor of 600. Liquefaction makes natural gas more economical to transport. Liquefaction Source: ALNG Source: ALNG LNG Value Chain LNG tankers are double- hulled ships specially designed and insulated to prevent leakage or rupture in an accident. LNG is a cryogenic liquid and it is stored in double-walled tanks at atmospheric pressure. The LNG shipping market is expanding. Source: BG Source: BG Number of LNG ships built 1965 - 2002 0 2 4 6 8 10 12 14 1965 1967 1969 1971 1973 1975 1977 1979 1981 1983 1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 S h i p s
b u i l t
e a c h
y e a r Source: LNGOneWorld Shipping LNG Value Chain At the receiving terminal the LNG is pumped into a double-walled storage tank. Vaporized by warming in a controlled environment. Vaporized gas is regulated for pressure and enters the natural gas pipeline system. Residential and commercial consumers receive natural gas for daily use from local gas utilities or in the form of electricity. Storage and Regasification Source: CMS EXPLORATION & PRODUCTION LIQUEFACTION SHIPPING REGASIFICATION & STORAGE $0.5-$1.0/MMBtu $0.8-$1.20/MMBtu $0.4-$1.0/MMBtu $0.3-$0.5/MMBtu LNG Value Chain Sources: BG, ALNG, CMS How Much Does LNG Cost? 2.- Oferta y demanda 8 2.- Oferta y demanda 9 2.- Oferta y demanda 10 2.- Oferta y demanda 11 12 El papel del GNL en los mercados globales de gas Import. tubo 21% 10% Import. GNL Produccin domstica 69% Fuente: BP Statistical Review of World Energy 2011. 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 4,500 5,000 2010 2015 2020 2025 b c m
10% 13% LNG Unconventional Conventional Fuente: WoodMackenzie El GNL incrementar su peso en el suministro global de gas natural a lo largo de las prximas dcadas El GNL representa algo ms del 10% del total del suministro global de gas natural y el 31% del comercio internacional de gas A pesar de que el GNL representa una porcin minoritaria en el suministro global de gas natural, su contribucin se incrementar notablemente en los prximos aos. Nuevos desarrollos y tecnologas apoyarn este crecimiento: FLNG, FSRU, CSG to LNG (Australia), desarrollos shale gas y exportaciones desde USA, desarrollos en el rtico 13 Diferentes mercados internacionales del GNL 3 principales mercados de GNL histricamente Fuente: BP Statistical Review of World Energy 2012 Principales flujos de gas (en bcma) 14 Diferentes mercados internacionales del GNL 3 principales mercados de GNL histricamente Europa: 63 Mtpa en 2010 49 en 2012 Histricamente la mayor parte del gas suministrado por gasoducto y contratos de largo plazo Originariamente los compradores requeran indexacin a petrleo para competir y sustituir a sus derivados El GNL entr en la misma dinmica. Desarrollo de terminales de regas regulados, generalmente promovidos por los incumbentes: Francia, Espaa, UK, Italia Asia: 133 Mtpa en 2010 167 en 2012 Compradores tradicionales: Japn, Corea, Taiwan (JKT) No disponen de alternativas por gasoducto Factor clave: seguridad de suministro. Contratos a LP con proveedores cercanos: Malasia, Indonesia, Brunei, Australia USA: 14 Mtpa en 2005 9 Mtpa en 2010 4 Mtpa en 2012 Competicin gas gas. Indexacin a ndice lquido y trasparente Contratos a LP (Everett, Canaport) conviven con operaciones spot La situacin se revierte con el desarrollo del shale gas. Re-exportaciones y transformacin de los terminales de regas en licuacin 15 Evolucin de la oferta y demanda de GNL Principales mercados consumidores de GNL 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 Japn Corea S. Espaa China India Taiwan UK Principales consumidores de GNL (2012) Mtpa Fuente: Datos recopilados de IHS CERA 81% de demanda global 16 Evolucin de la oferta y demanda de GNL Puntos clave en la demanda futura de GNL Del 2000 al 2010 la demanda global de GNL pas de 100 a ms de 220 Mtpa (CAGR >8%) Durante la presente dcada, tres han sido los factores clave en la evolucin de la demanda: Crisis econmica y freno actividad en pases desarrollados Desarrollo del shale gas en USA Cierre nuclear en Japn tras Fukushima La previsin para el medio plazo es de crecimientos anuales de 5-6% Ms de 2/3 de la nueva demanda vendr desde los mercados nuevos y emergentes: China, India, Oriente Medio, Latinoamrica, y el Sur y SE de Asia. El ritmo de crecimiento de dicha demanda ir muy relacionado con los precios del GNL Como resultante, la demanda de GNL en el continente asitico se prev que se duplique en la presente dcada. La crisis econmica y el desarrollo de las renovables podran reducir la demanda de GNL en Europa y propiciar desvos a otros mercados (20-40 Mtpa) A largo plazo, la previsin presenta ms incertidumbres, siendo factores clave el desarrollo global del shale gas y otros gases no convencionales y la competencia con el carbn en generacin elctrica 17 Evolucin de la oferta y demanda de GNL Cambios recientes en la demanda de GNL Fuente: Wood Mackenzie Reduccin de la demanda en Europa y USA. Desvos a la Cuenca Pacfica Importaciones mensuales en Europa. 2012 vs media 5 aos Evolucin reciente importaciones en Europa y Amrica 18 Evolucin de la oferta y demanda de GNL Cambios recientes en la demanda de GNL Fuente: Wood Mackenzie Incremento de la demanda en Asia. Japn en mximos Importaciones mensuales en Japn. 2012 vs media 5 aos Evolucin reciente importaciones en Asia 19 Evolucin de la oferta y demanda de GNL Previsin de la demanda futura de GNL 0 50 100 150 200 250 300 350 400 2000 2005 2010 2015 2020 m m t p a
South America South & East Africa North America North Africa Middle East Europe Asia Pacific Fuente: Wood Mackenzie Reduccin de la demanda en Europa 20 Evolucin de la oferta y demanda de GNL Plantas de licuacin en el mundo Estados Unidos Colombia 21 Evolucin de la oferta y demanda de GNL Principales productores de GNL 0 10 20 30 40 50 60 70 80 Qatar Malasia Australia Nigeria Indonesia Trinidad y T Principales exportadores de GNL (2012) Mtpa Fuente: Datos recopilados de IHS CERA 73% de produccin global 22 USA como potencial exportador de GNL Fuente: EIA, Annual Energy Outlook 2013 Tcf Los proyectos de exportacin de GNL en USA (1) 23 Diferentes mercados internacionales del GNL Demanda firme vs demanda flexible Demanda firme Mercados que necesitan el GNL, al no disponer de alternativas y que, por tanto, estn dispuestos a pagar el precio necesario para asegurar el suministro Generalmente con poca o nula conexin fsica por gasoductos con mercados adyacentes Contratos a largo plazo (> 20 aos) En muchos casos los contratos sirven para asegurar el desarrollo del un proyecto de licuacin especfico. Flujo del GNL de punto a punto, sin posibilidades de desvo Ejemplos: Asia (JKT), Sur de Europa (Espaa, Portugal, Italia, Sur Francia, Turqua) Demanda flexible Mercados con suministros alternativos de gas natural por gasoducto. Red de interconexiones bien desarrollada El precio determina en el corto plazo si se suministra el GNL o no De forma general, coinciden con mercados de gas lquidos, transparentes y desarrollados Ejemplos: USA (HH), UK (NBP), NWE (Holanda (TTF), Blgica (Zeebrugge) y extendindose en mayor o menor medida a Alemania (NGC), Francia (PEGs) 24 Diferentes mercados internacionales del GNL Suministro de corto plazo de GNL Los mercados de demanda flexible son generalmente suministrados mediante contratos de corto plazo (menos de 2 aos) o mediante spot (un solo cargo) El peso de los suministros de corto plazo o spot ha ido incrementndose en los ltimos aos en el mercado global de GNL, al aumentar la disponibilidad de GNL flexible Cantidades de GNL donde el comprador tiene libertad de destino total o parcial (profit sharing) Cantidades de GNL que el promotor del proyecto de licuacin (vendedor) no compromete con contratos a largo plazo. La puesta en marcha de la capacidad de Qatar (77 Mtpa) y su situacin a medio camino entre las dos cuencas Atlntica y Pacfica, ha contribuido enormemente al incremento de la disponibilidad de GNL flexible ( barato) Cantidades libres a medida que van venciendo los contratos histricos de largo plazo de GNL. Los vendedores suelen dedicar los volmenes sin contratar a contratos de corto plazo o spot (Malasia, Brunei) Cantidades inicialmente destinadas al mercado de USA y que deben buscar mejor destino tras el reciente hundimiento de los precios (Angola LNG) En todos los casos, el vendedor busca sacar el mejor partido en cada momento de todas las alternativas de mercado (arbitraje), con mayor xito cuando el mercado est ajustado 25 Diferentes mercados internacionales del GNL Suministro de corto plazo de GNL Incremento sostenido de los suministros de corto plazo en los ltimos aos 26 Evolucin de la oferta y demanda de GNL Puntos clave en la oferta futura de GNL El mercado se encuentra en la actualidad muy ajustado, ya que las nuevas adiciones de capacidad no han sido suficientes para hacer frente a los incrementos de demanda Entre 2013 y 2017, entrar en servicio nueva capacidad de licuacin por un total de ~70 Mtpas, de proyectos actualmente en construccin 1 : Angola, Australia, Papua Nueva Guinea, alcanzndose los 320 Mtpas a nivel global A partir de 2016-2017 entrar tambin en funcionamiento el primer proyecto de exportacin desde USA (Sabine Pass) Ms a largo plazo, con mayor grado de incertidumbre sobre las fechas, se prev la entrada en el mercado de nueva capacidad del Este de frica (Mozambique, Tanzania), Mediterrneo Oriental (Israel, Chipre), Canad (costa oeste) y la regin rtica de Rusia Igualmente ser clave la disponibilidad de reservas y la demanda interna de gas en varios de los exportadores tradicionales: Egipto, Argelia, Libia, Indonesia, Malasia. Todo esto hace prever por todos los analistas un mercado global de GNL menos ajustado a partir del 2017
Nota (1): Se considera que la nueva capacidad en construccin en Argelia, servir para reemplazar capacidad existente, sin incremento de capacidad global 27 Evolucin de la oferta y demanda de GNL Previsin de la oferta futura de GNL Fuente: Wood Mackenzie FIDs de proyectos licuacin en los ltimos aos y capacidad adicionada Australia como nuevo Qatar? 28 Evolucin de la oferta y demanda de GNL Previsin de la oferta futura de GNL 0 50 100 150 200 250 300 350 2 0 0 8 2 0 0 9 2 0 1 0 2 0 1 1 2 0 1 2 2 0 1 3 2 0 1 4 2 0 1 5 2 0 1 6 2 0 1 7 2 0 1 8 m m t p a
West Africa South America South & East Africa North America North Africa Middle East Europe Asia Pacific Source: Wood Mackenzie Proyectos Australia Inicio exportacin USA Fuente: Wood Mackenzie 29 Evolucin de la oferta y demanda de GNL Balance ajustado hasta 2016-2017 Demanda creciente de Far East Altos costes de shipping Desvos desde la cuenca Atlntica a Asia Sin adiciones de capacidad de licuacin Mercado ajustado 30 Evolucin de la oferta y demanda de GNL Relajacin prevista desde 2017 en adelante La demanda en Far East se mantiene Costes de shipping ms razonables Reduccin de los desvos Entrada en operacin de los proyectos de USA y Australia Mercado equilibrado 31 Evolucin de la oferta y demanda de GNL Puntos clave Seguridad de suministro Ucrania Crisis en Europa Fukushima Shale gas Qatar gas Australia Nota (1): Se considera que la nueva capacidad en construccin en Argelia, servir para reemplazar capacidad existente, sin incremento de capacidad global 32 Precios de GNL Aspectos clave en el corto plazo con influencia en el precio Vendedores dispuestos a ofrecer frmulas hbridas Descubrimientos adicionales de gas (140 tcf) Abierto proceso de importacin de GNL en Egipto La planta de Damietta para Rusia comienza a mirar su salida a Asia (GNL y gasoducto) La expropiacin de YPF afectar al desarrollo de los recursos locales FID de SP primera fase. Comienzo de exportaciones desde USA Avances en la reorganizacin corporativa de los proyectos exportacin. Todava no hay acuerdos de venta firmados Rusia y Noruega compiten por el hueco que deja el GNL desviado Retrasos y extracostes anunciados en los proyectos australianos La produccin domstica en India no cumple expectativas, lo que impide el desarrollo previsto del mercado, con efecto tambin en la demanda futura de GNL No hay avances en el desarrollo shale en Europa Sureste Asia se conforma como nuevo foco de demanda: terminales de importacin en Malasia e Indonesia; apuesta por CCGTs en Tailandia; prxima apertura Singapur Gobierno de Japn involucrado en reduccin futura del coste del GNL Compaas japonesas buscan la indexacin a HH como una posible medida Edison (Italia) gana el arbitraje frente a Qatar (precio fuera de mercado) Empuja el precio hacia arriba Empuja el precio hacia abajo Suministro y volmenes (1) 33 Cantidades contratadas base (Annual Contract Quantities ACQ): Se expresan en MMBtu (energa). Marcan la obligacin del Vendedor de suministrar y del Comprador de tomar y pagar las cantidades. Take-or-Pay (ToP): Obligacin mnima de pago por cantidades por el Comprador, aunque no las llegue a consumir. Se establece como un porcentaje de las ACQs. Make Up: Volmenes que el Comprador ha pagado y no consumido bajo el ToP. Pueden recibirse en aos posteriores, generalmente hasta 5 aos. Punto de entrega (DES/FOB): FOB (free on board): el transporte sera por cuenta del Comprador DES (delivery ex ship): el transporte sera por cuenta del Vendedor Principales aspectos de los contratos de GNL Suministro y volmenes (2) 34 Flexibilidades: Build up (Vendedor), Ramp up (Comprador), Flexibilidades a la baja (downward flexibility). De forma general, la flexibilidad supone un coste, que es soportado por la parte que demanda y requiere dicha flexibilidad. Desvos: Se puede definir esta posibilidad, a voluntad tanto de Vendedor, como de Comprador. Se concreta el mecanismo de reparto de los potenciales beneficios o de los extracostes generados. Programacin logstica: Sobre la base de las ACQs se define el mecanismo de la programacin anual (Annual Delivery Program ADP), previamente al inicio del ao contractual. Se define tambin el mecanismo de programacin trimestral y mensual. Principales aspectos de los contratos de GNL Precios 35 Precio del suministro: El precio se expresa generalmente en USD/MMBtu, como una frmula que incluye ndices de referencia en base a los que se actualiza el precio a lo largo del tiempo Crudo o derivados: Brent, JCC, fueles, gasleos ndices de mercados lquidos y transparentes: HH, NBP Clusulas de revisin de precio: No siempre se incluyen. Protegen tanto al Comprador como al Vendedor Otros Especificaciones del GNL: Composicin molar, PCS, Indice de Wobbe... Deben ser compatibles con las infraestructuras del pas / regin destino del gas natural. Medicin y verificacin aparatos de medida: Volumen y composicin del GNL Condiciones del terminal de regas: Caractersticas mnimas del terminal, compatibles con las caractersticas de la flota prevista Otras: Condiciones Precedentes, Fuerza Mayor, Terminacin, Arbitraje Principales aspectos de los contratos de GNL 36 Precios de GNL Mercados tradicionales cada vez ms interrelacionados con tendencia a un aumento de la flexibilidad Fuente: Wood Mackenzie 37 Precios de GNL Dinmicas de precios en el mundo Europa del Sur: precios referenciados a petrleo P (USD/MMBtu) = A x P(Brent) + K; P(Brent) en USD/bbl P = Po + (K 1 x GO/GOo) + (K 2 x FO/FOo); K 1 + K 2 = 100% NOTA: Generalmente se establecen los precios con las medias de 6 9 meses anteriores, de forma que se reduce la volatilidad North West Europe: precios referenciados a ndices lquidos y transparentes (hubs): NBP, TTF, Zeebrugge, NGC, PEGs, tanto para contratos a largo plazo como para suministros a corto y spot Asia: precios referenciados a petrleo P (USD/MMBtu) = A x P(JCC) + K; JCC = Japan Crude Cocktail A = 14,5%-15%; K = 0,5 0,9 En algunos perodos se establecieron mecanismos de curvas en S Norte Amrica: referencia a ndices lquidos (HH u otros regionales (basis)) P (USD/MMBtu) = A x HH B; A generalmente <0; B0 si DES y B<0 si FOB En muchos casos se establecen mecanismos de netback 38 Precios del GNL Evolucin del precio del GNL en los diferentes mercados Fuente: BP Statistical Review of World Energy 2012 Evolucin de los precios de gas (en USD/MMBtu) 39 Precios del GNL Fuente: BP Statistical Review of World Energy 2012 Evolucin de los precios de gas (en USD/MMBtu) Evolucin del precio del GNL en los diferentes mercados