EL CONTROL DEL

RIESGO DE LIQUIDEZ
El concepto de liquidez
liquidez de mercado
liquidez de financiacin
Facetas de la liquidez
Liquidez estructural/de Tesorera
Dos horizontes:corto/medio plazo
Escenarios:condiciones normales/crisis
Las crisis:
Suaves o severas
Coyunturales o prolongadas
Estacionales o cclicas
De nombre o sistmicas
El problema del alcance (unidad,divisa).
Situaciones de crisis
Una falta de liquidez en una entidad puede
originar un riesgo sistmico
La debilidad percibida por el mercado puede
ser real o ficticia
En caso de crisis, el tiempo disponible para
solventar el problema depende de la liquidez
El precio de la liquidez
La Alta Direccin debe definir el objetivo de
liquidez estructural.
Mucha liquidez es costosa y poca puede ser
desastrosa.
Sin activos lquidos, la entidad se puede ver
forzada a reestructurar o adquirir nuevos
compromisos en condiciones adversas de
mercado.
La cantidad de activos lquidos depender de
la composicin de A y P de la entidad
La gestin, medicin y
control de la liquidez
Actividad vital para las entidades de crdito.
Lo exigible para cualquier tamao de entidad:
Buenos sistemas de informacin de gestin.
Medicin y control centralizado de la liquidez.
Anlisis de liquidez bajo diversos escenarios.
Diversificacin de fuentes de fondos.
Planes de contingencia ante diversos escenarios
de crisis.
Opinin de expertos: activos lquidos suficientes
para sobrevivir quince das a una crisis de
nombre.
Modelos de medicin
El sistema de medicin y los recursos dependen
de las circunstancias de la entidad y su entorno.
Siempre analizar la liquidez en condiciones
normales y de crisis.
Toman fuerza los sistemas probabilsticos para
estudiar la evolucin de activos y pasivos.
El anlisis de gaps es el sistema tradicional
recomendado. Imprescindible para la Tesorera
en el corto plazo.
Cuanto menos tiempo queda para el da del
gap considerado ms difcil es cubrirlo.
Caractersticas de los
sistemas de gaps
Modelo que capte al menos el 80 o 90% de flujos.
Peor caso para los vencimientos de activos y pasivos.
Expectativas de utilizacin para los activos y plazos de
vencimiento para los pasivos.
Hacer hiptesis de comportamiento futuro de activos,
pasivos y operaciones fuera de balance.
Separar el comportamiento de activos y pasivos estables
de los voltiles.
Analizar la conducta de la clientela en las cuentas a la
vista.
No es aceptable el p.m. para la valoracin de activos.
Valorar al precio bajo de oferta/demanda.
Planes de contingencia
Relativos a crisis especficas y a sistmicas.
Son un catlogo de situaciones, acciones y responsables.
Los flujos deben diferir del escenario normal. Hacer
hiptesis conservadoras.
El escenario de crisis especfica es el de peor caso. Est
implcito en la normativa de muchos reguladores.
La crisis sistmica agudiza las diferencias de acceso a los
fondos entre entidades.
La capacidad de soportar las crisis depende de la calidad
de los planes de contingencia. Estos deben definir:
estrategia de los gestores y procedimientos de acceso
a fondos en caso de emergencia.
Estrategia para el manejo
de las crisis
Los planes de contingencia deben:
Asegurar los flujos de informacin para la toma
de decisiones.
Asignar clara divisin de responsabilidades
durante la crisis.
Definir acciones tendentes a alterar la conducta
de activos y pasivos.
Mantener relaciones fluidas con los clientes.
Definir las relaciones con los medios (prensa,
radio, TV).
Vas de acceso a fondos en caso de emergencia
Activos lquidos
Son doblemente necesarios: facilitan la gestin de la
liquidez y sirven para ganar tiempo en caso de crisis.
Para evaluar si los activos son realmente lquidos y el
importe de su realizacin se debe considerar:
Si son aptos para garanta de los prstamos del BCE.
Mxima liquidez.
Profundidad del mercado.
La cuota de mercado del activo que tiene la entidad.
Valorarlos al precio bajo oferta/demanda. Clcular el
importe de la prdida en venta o el recorte como
colateral en garanta.
El riesgo de cambio, si estn nominados en otra divisa.
En crisis, tener en cuenta los activos vendibles aunque
en situaciones especiales.
Gestin de la liquidez I
La responsabilidad de cumplir las obligaciones de
pago es de la Alta Direccin.
La poltica de liquidez se debe disear de acuerdo
con las caractersticas de la entidad y su posicin
en el sistema.
En condiciones normales, cualquier necesidad de
fondos debe estar dentro de lo confortable para la
entidad.
Los sistemas y la frecuencia del seguimiento de la
liquidez deben ser los adecuados al negocio de la
entidad. En Tesorera en base diaria. Contar con
sistemas de gaps.
Gestin de la liquidez II
Las tcnicas de gestin de la liquidez ayudan a
su vez a mejorar la liquidez.
La Alta Direccin debe conocer cmo pueden
afectar a la liquidez los otros riesgos.
Comparar la liquidez de la entidad con otras de
su entorno. El ser diferente exige explicaciones.
Prestar atencin a los precios internos de
transferencia. Pueden afectar la liquidez.
La Auditora Interna debe verificar el control y el
sistema de informacin.
Gestin de la liquidez III
En condiciones normales, deben estar definidas
estrategias sobre:
Tener suficientes activos lquidos y mejorar su liquidez
Hacer lquidos de vez en cuando ciertos activos. Pruebas
de precios.
Mantener un buen estndar de documentacin de crditos.
Incluir clasulas de venta en los contratos de prstamos.
Explorar acuerdos de prstamos contra activos.
Esforzarse en mantener diversificacin de fuentes de
financiacin.
Mantener buenas relaciones con clientes y contrapartes.
Mejorar la transparencia ante clientes y mercados.
Mejorar comunicacin con reguladores y agencias de
rating.
Normativa espaola sobre la
liquidez de entidades de crdito.
R.D. 1343/92 artculo 32
Circular 4/91 Norma 6.3
Circular 14/92 Norma 5,
apartados 1 y 5
Circular 5/93 Norma 4 4.
R.D. 1343/92 artculo 32
El riesgo de liquidez ser objeto de una
vigilancia continua por parte de las
entidades de crdito, mediante los
procedimientos de seguimiento y control
interno adecuados.

El Banco de Espaa supervisar dichos
procedimientos y podr sujetarlos a
requisitos mnimos o reglas normalizadas.
Circular 14/92. Norma 5,
apartados 1 y 5.
La Auditora Interna deber verificar
peridicamente los procedimientos de control
del riesgo de liquidez.

El Banco de Espaa tendr a su disposicin
esta informacin.
Circular 5/93. Norma 4 4.
Establece la necesidad de gestin, seguimiento
y control del riesgo y que la entidad debe tener:
Poltica, aprobada por el mximo rgano con:
Procedimientos de medicin
Lmites operativos
Planes de actuacin ante crisis
Determinar el responsable de la informacin y
gestin del riesgo
Establece que la Auditora Interna debe evaluar
el cumplimiento de la poltica.
Normativa exterior de referencia
Comit de Supervisin Bancaria de Basilea.
Documento de septiembre de 1992.(www.bis.org)

Normativa de la FSA (UK). (www.fsa.gov.uk)

Normativa de la FED (USA). (www.bog.frb.fed.us)
LOS 10 MANDAMIENTOS DEL
CONTROL DE LA LIQUIDEZ
I. Determinado el rgano
responsable de gestin
II. Definidas y aprobadas
estrategia y polticas
III. Alcance amplio. Divisas
IV. Procedimientos de
medicin. (Gaps)
V. Sistemas de lmites


VI. Planes de contingencia
VII. Verificacin de la
Auditora Interna
VIII.Medidas necesarias para
gestionar faltas de
liquidez
IX. Control de la Tesorera en
el corto plazo. Cuenta BE.
X. Cartera de activos lquidos
suficientes. Control de los
aptos en garanta al BCE.
Puntos dbiles ms frecuentes
Falta constancia documental de la
aprobacin de las polticas al nivel adecuado
en la organizacin.
Falta de manuales y documentacin de los
sistemas de control.
Los sistemas de gaps no estn
adecuadamente implantados.
Falta de planes de contingencia ante
diversos escenarios de crisis.
Los sistemas de control de la liquidez no
estn verificados por la Auditora Interna.