ESTRUCTURA GENERAL

DE LOS TTULOS VALORES

GENERALIDADES
- La Ley Ttulos Valores es una de las ms importantes normas
legales que ha entrado en vigencia durante los ltimos aos en el
Per.
- Las razones de tal trascendencia son:
1 La materia que regula: los ttulos valores
2
Lo urgente que era la revisin y la renovacin de
la legislacin cambiaria
2
EVOLUCIN HISTRICA
DE LA LEGISLACIN CAMBIARIA
1967 Ley de Ttulos Valores Ley N 16587
2000 Ley de Ttulos Valores Ley N 27287
2
UNIFICACIN CARTULAR
La diseminacin legislativa.-
1
Ley de Ttulos Valores
2
Cdigo de Comercio
3
Ley del Mercado de Valores
4
Ley de Bancos
5
Ley de Almacenes Generales de Depsito
UNIFICACIN CARTULAR
PRIMERA TCNICA UTILIZADA POR EL LEGISLADOR.-

- Deroga y regula ntegramente los ms antiguos
dispositivos legales referidos a algunos ttulos valores.
1918
Ley General de Almacenes de Depsito
Ley N 2763
1963
Reglamento de la Ley General de Almacenes
de Depsito
Decreto Supremo N 85
Segunda tcnica utilizada por el legislador.-

- Modifica ciertos artculos de algunos dispositivos legales que
complementan las normas cambiarias.
Artculo 92
Ley General de Sociedades
Ley N 26887
Artculo 93
Ley General de Sociedades
Ley N 26887
UNIFICACIN CARTULAR
ABANICO CAMBIARIO
1 Letra de cambio
2 Pagar
3 Factura conformada
4 Cheque
5 Certificado bancario de moneda extranjera
6 Certificado bancario de moneda nacional
7 Certificado de depsito y warrant
ABANICO CAMBIARIO
8 Ttulo de crdito hipotecario negociable
9 Conocimiento de embarque
10 Carta de porte
11 Acciones
12 Certificado de suscripcin preferente
13
Certificado de participacin en fondos
mutuos de inversin en valores
14
Certificado de participacin en fondos de
inversin
ABANICO CAMBIARIO
15 Valores emitidos en procesos de titulizacin
16 Obligaciones
17 Letra hipotecaria
18 Cdula hipotecaria
19 Pagar bancario
20 Certificado de depsito negociable
21 Bonos soberanos
REGLAS GENERALES
APLICABLES A LOS
TTULOS VALORES
DEFINICIN

Ttulo valor es el valor que representa o incorpora derechos
patrimoniales, que est destinado a la circulacin y que rene
los requisitos formales esenciales.
Las clusulas restrictivas o limitativas de su circulacin o la no
circulacin no afectan la calidad de ttulo valor.
La carencia de algn requisito formal esencial afecta la calidad
de ttulo valor.

La liquidacin de saldo deudor no es un ttulo valor.
Casacin N 2768-2002, Lima
La carta fianza es un ttulo valor.
Casacin N 1222-1997, Piura
La letra de cambio no es un ttulo valor causado.
Casacin N 2804-2001, Ica
DEFINICIN
Tradicionalmente: valores materializados, principio de
cartularidad y ttulo valor.
Modernamente: valores desmaterializados y anotacin en
cuenta.
La forma de representacin es una decisin voluntaria del
emisor.
Los valores desmaterializados requieren ser registrados ante
una ICLV.
REPRESENTACIN
REGLAMENTO DE INSTITUCIONES DE COMPENSACIN Y LIQUIDACIN
DE VALORES
Resolucin N 031-99-EF/94.10-CONASEV
Artculo 42. Decisin de representacin del emisor.-
Los valores pueden representarse por medio de ttulos o anotaciones en
cuenta, comprendiendo dicha forma de representacin a la totalidad de
los valores integrantes de una misma serie, clase o emisin, sea que se
trate de nuevos valores o valores existentes. La forma de
representacin
REPRESENTACIN
REGLAMENTO DE INSTITUCIONES DE COMPENSACIN Y
LIQUIDACIN DE VALORES
Resolucin N 031-99-EF/94.10-CONASEV
Artculo 42. Decisin de representacin del emisor.-
requiere el acuerdo del emisor con los requisitos establecidos en los
estatutos, contrato de emisin u otro instrumento legal respectivo y
puede ser modificada por el propio emisor, con arreglo a tales requisitos.
La forma de representacin que decida el emisor es una condicin de la
emisin.
REPRESENTACIN
CREACIN
1 Letra de cambio
2 Pagar
3 Factura conformada
4 Cheque
5 Certificado bancario de moneda extranjera
6 Certificado bancario de moneda nacional
7 Certificado de depsito y warrant
8 Ttulo de crdito hipotecario negociable
9 Conocimiento de embarque
10 Carta de porte
11 Acciones
12 Certificado de suscripcin preferente
13
Certificado de participacin en fondos
mutuos de inversin en valores
14
Certificado de participacin en fondos de
inversin
CREACIN
15 Valores emitidos en procesos de titulizacin
16 Obligaciones
17 Letra hipotecaria
18 Cdula hipotecaria
19 Pagar bancario
20 Certificado de depsito negociable
21 Bonos soberanos
CREACIN
Pueden crearse nuevos ttulos valores por ley.

La SBS y la CONASEV estn facultadas para autorizar la
creacin, emisin, negociacin y adquisicin de nuevos
ttulos valores.
CREACIN
REQUISITOS FORMALES ESENCIALES DE
LOS TTULOS VALORES








IMPORTE DEL TTULO VALOR.- en nmeros, en letras o en cdigos.
IDENTIFICACIN DE LOS SUJETOS INTERVINIENTES: Nombre
completo, su nmero de documento oficial de identidad y firma.
ESMATERIALIZACIN DE LOS TTULOS VALORES.- Se
representen a travs de soportes materiales(letra de cambio, el
cheque, el pagar, la factura conformada, etc.).
DERECHOS QUE CONFIERE EL TTULO VALOR.- otorga a su titular
el derecho de exigir el pago de la prestacin contenida en el ttulo y el
derecho de circulacin de este (llamados accesorios).






PRINCIPIOS CAMBIARIOS DE LOS TITULOS VALORES
incorpora derechos patrimoniales/ pago de una suma de
dinero (una letra de cambio), entrega de mercaderas (un
certificado de depsito), o derechos de participacin (una
accin).
INCORPORACIN
Para determinar el contenido y alcances del ttulo valor
solamente podr recurrirse a lo que se haya expresado en el
ttulo mismo o en una hoja adherida a ste.
LITERALIDAD
Adems de incorporar derechos y estar destinados a la
circulacin, debern reunir los requisitos formales esenciales
que exija la ley para cada tipo especial de ttulo valor.
FORMALIDAD
Son emitidos para que puedan ser transferidos libremente, o
sea de persona a persona.
CIRCULACION
Si "A" gira una letra de cambio sealando como beneficiario a' B" y ste
lo transfiere a ''C" y a su vez ste a "D", y por ltimo llega a manos de "E",
de tal manera que "E". Por el principio de autonoma, "E" ser
considerado como el actual titular del ttulo valor sin importar quines
hayan sido los titulares anteriores.
AUTONOMIA
PRINCIPIO DE LITERALIDAD
El texto del documento determina los alcances de los
derechos y las obligaciones contenidos en el ttulo valor o,
en su caso, en hoja adherida a l.

El caso de la hoja adherida.

El caso de la anotacin en cuenta.
Diferencias respecto al importe del ttulo valor: primer
caso.-







Prevalece la suma menor: S/. 200.00
S/. 200.00
DOS MIL CON 00/100 NUEVOS SOLES
PRINCIPIO DE LITERALIDAD
Diferencias respecto al importe del ttulo valor: segundo
caso.-




Prevalece la moneda nacional: S/. 200.00
S/. 200.00
DOSCIENTOS CON 00/100 EUROS
PRINCIPIO DE LITERALIDAD
Diferencias respecto al importe del ttulo valor: tercer
caso.-




Se entiende moneda nacional: S/. 200.00
200.00
DOSCIENTOS CON 00/100
PRINCIPIO DE LITERALIDAD
Diferencias respecto al importe del ttulo valor: cuarto
caso.-





No surte efectos cambiarios.
US $ 200.00
DOSCIENTOS CON 00/100 EUROS
PRINCIPIO DE LITERALIDAD
REQUISITOS FORMALES ESENCIALES DE
LOS TTULOS VALORES








IMPORTE DEL TTULO VALOR.- en nmeros, en letras o en cdigos.
IDENTIFICACIN DE LOS SUJETOS INTERVINIENTES: Nombre
completo, su nmero de documento oficial de identidad y firma.
ESMATERIALIZACIN DE LOS TTULOS VALORES.- Se
representen a travs de soportes materiales(letra de cambio, el
cheque, el pagar, la factura conformada, etc.).
DERECHOS QUE CONFIERE EL TTULO VALOR.- otorga a su titular
el derecho de exigir el pago de la prestacin contenida en el ttulo y el
derecho de circulacin de este (llamados accesorios).






ALTERACIN DEL TTULO VALOR.- se produce cuando ste es
modificado. (supresin o adicin de palabras, letras, cifras, etc.).
TTULOS VALORES INCOMPLETOS.- A excepcin de la firma,
los ttulos valores no presenten algunos de estos requisitos
(importe, nombre del obligado, etc), los mismos que debern ser
incorporados antes de su presentacin a cobro. no deben ser
confundidos con los mal llamados "ttulos valores en blanco", que
son aquellos documentos en los que no aparece la firma del
obligado principal, ni renen los otros requisitos formales
esenciales del ttulo valor, siendo documentos que carecen de
eficacia.

CLASIFICACIN DE LOS TTULOS VALORES
AL PORTADOR

"al portador", pues ser
mediante esta estipulacin
que se podr calificar al
poseedor del ttulo como su
legtimo beneficiario.
el cheque al portador
A LA ORDEN

llevar insera la clusula "a la
orden", en la cual se seala el
nombre del tomador o
beneficiario del ttulo valor
la letra de cambio
NOMINATIVOS
se expide a favor de una
persona determinada,
quien asume la calidad de
titular (tomador o
beneficiario) de dicho ttulo
valor
el pagar y el cheque
nominativo
ENDOSO
REQUISITOS PRESUNCIONES
1
Nombre del endosatario Endoso en blanco
2
Clase del endoso Endoso en propiedad
3
Fecha del endoso
Posterior a la fecha del
endoso anterior
4
Nombre, nmero del
documento oficial de
identidad y firma del
endosante
El ttulo valor es
ineficaz porque se trata
de requisitos
esenciales
ENDOSO EN BLANCO.-

El tenedor puede completarlo con su nombre.
El tenedor puede completarlo con el nombre de
un tercero.
El tenedor puede trasmitirlo por tradicin sin
completar el endoso.
ENDOSO
Modificacin de
CLASES DE ENDOSO.-

1
ENDOSO EN
PROPIEDAD
Transfiere la propiedad del ttulo
valor y todos los derechos
inherentes a l en forma
absoluta
2
ENDOSO EN
PROCURACIN
Faculta al endosatario a
presentar el ttulo valor para
cobrarlo, endosarlo slo en
procuracin y protestarlo
ENDOSO
Modificacin de
CLASES DE ENDOSO.-

3
ENDOSO EN
GARANTA
Faculta al endosatario para ejercitar
todos los derechos inherentes al
ttulo valor
4
ENDOSO EN
FIDEICOMISO
Transfiere el dominio fiduciario del
ttulo valor a favor del fiduciario, a
quien corresponde ejercitar todos los
derechos que correspondan al
fideicomitente endosante
ENDOSO
CLUSULAS ESPECIALES
DE LOS
TTULOS VALORES
GENERALIDADES
Las clusulas especiales de la Ley de Ttulos
Valores son numerus apertus.

Deben constar en cualquier lugar del documento
o en hoja adherida a l (ttulo valor) o en el
respectivo registro (anotacin en cuenta).
Modificacin de
CLUSULA DE PRRROGA
El plazo de vencimiento de los ttulos valores puede
prorrogarse en la fecha de su vencimiento o an despus
de l, siempre que:
1
El obligado otorgue su consentimiento
expreso en el mismo ttulo valor
2
No se haya extinguido el plazo para ejercitar
la accin derivada a la fecha de la prrroga
3
El ttulo valor no haya sido protestado
CLUSULA DE PAGO EN MONEDA EXTRANJERA
En los ttulos valores que contengan obligacin
de pagar una suma en moneda extranjera podr
acordarse de que el pago se efecte
necesariamente en dicha moneda.
CLUSULA SOBRE PAGO DE INTERESES Y
REAJUSTES
Inters convencional.
Inters compensatorio.
Inters moratorio.
Inters legal.
Reajustes.
Comisiones.
CLUSULA DE LIBERACIN DEL PROTESTO
Puede incluirse la clusula sin
protesto, la cual libera al tenedor
de dicha formalidad para ejercitar
las acciones derivadas del ttulo
valor.
CLUSULA DE PAGO CON CARGO EN CUENTA
BANCARIA
Se aplica a los ttulos valores que contengan
obligaciones de pago dinerario.

Podr acordarse de que dicho pago se
cumplir mediante cargo en cuenta mantenida
en una empresa del sistema financiero
nacional.
Modificacin de
Debe sealarse el nombre de la empresa del
sistema financiero nacional y el cdigo de la
cuenta.

La empresa del sistema financiero nacional
requiere contar con autorizacin previa del
titular de la cuenta para atender el pago.
CLUSULA DE PAGO CON CARGO EN CUENTA
BANCARIA
Modificacin de
CLUSULA DE VENTA EXTRAJUDICIAL
Se aplica a los ttulos valores afectados en
garanta.

Podr acordarse prescindir de su ejecucin
judicial.
Modificacin de
CLUSULA DE SOMETIMIENTO A
LEYES Y TRIBUNALES
- Para el ejercicio de las acciones derivadas
del ttulo valor podr acordarse el
sometimiento a la competencia de:

1 Determinado distrito judicial del pas
2 La jurisdiccin arbitral
3 Las leyes y/o los tribunales de otro pas
EL PROTESTO EN LOS
TTULOS VALORES
GENERALIDADES
El protesto se da ante el incumplimiento de las
obligaciones que representa el TV.
La constancia del protesto queda en el propio TV.
El protesto tambin se cumple a travs de la
formalidad sustitutoria.
Por regla general, el protesto constituye un requisito
para el ejercicio de las acciones cambiarias.
ALCANCES
Existe obligacin de protestar incluso ante la
incapacidad, la insolvencia o la muerte del
obligado principal.

Excepcin: liberacin del protesto y TV no
sujetos a protesto.
Modificacin de
PLAZOS
POR FALTA DE
ACEPTACIN DE
LA LETRA DE
CAMBIO
DENTRO DEL PLAZO DE
PRESENTACIN E, INCLUSIVE, HASTA
8 DAS POSTERIORES AL
VENCIMIENTO DE DICHO PLAZO
LEGAL O DEL SEALADO EN EL
MISMO TV
POR FALTA DE
PAGO EN LOS TV
QUE NO SEAN A
LA VISTA NI
CHEQUE
DENTRO DE LOS 15 DAS
POSTERIORES A SU VENCIMIENTO
Modificacin de
POR FALTA DE
PAGO DE LOS
TV A LA VISTA
DESDE EL DA SIGUIENTE DE SU
EMISIN, DURANTE EL PLAZO DE
PRESENTACIN AL PAGO E, INCLUSO, 8
DAS POSTERIORES AL VENCIMIENTO
DEL PLAZO LEGAL O DEL SEALADO EN
EL MISMO TV
POR FALTA DE
PAGO DEL
CHEQUE
DENTRO DEL PLAZO DE PRESENTACIN
EN LOS DEMS
TV
DENTRO DE LOS 15 DAS SIGUIENTES A
LA FECHA EN QUE DEBI CUMPLIRSE
LA OBLIGACIN
PLAZOS
Modificacin de
LUGAR
El protesto se realiza en el lugar designado para su presentacin
al pago.
Es irrelevante que la persona contra quien se realiza el protesto:
a) No estuviese presente.
b) Hubiese variado de domicilio real.
c) Hubiese devenido en incapaz.
d) Hubiese sido declarada insolvente.
e) Hubiese fallecido.
Modificacin de
Si no hay indicacin del lugar de pago:

a) El domicilio que figure junto al nombre del obligado principal.
b) El domicilio real del obligado principal.

Si el domicilio fuese inexistente:

a) A la cmara de comercio provincial correspondiente al lugar de
pago.
b) A la cmara de comercio provincial correspondiente al lugar de
emisin.
LUGAR
Modificacin de
TRMITE
- El notario pblico (fedatario), su secretario o el juez de paz
(fedatario) notifica al obligado principal.

- ste debe apersonarse a la notara o al juzgado de paz el da de la
notificacin o el da hbil siguiente.

- Si no se apersona a cumplir la obligacin: documento protestado.

- Da subsiguiente a la notificacin: se devuelve el TV al interesado.
Modificacin de
REQUISITOS FORMALES
El nmero correlativo que le corresponde.
Lugar y fecha de la notificacin.
Nombre del obligado contra quien se realiza.
Domicilio donde se dirige la notificacin.
Indicacin de la denominacin del TV, fecha de emisin,
fecha de vencimiento, importe o derecho que representa y
cualquier otro elemento para su identificacin (copia
fotosttica o similar)

Nombre del solicitante.
Nombre y direccin del fedatario.
Firma del fedatario o del secretario notarial.
REQUISITOS FORMALES
Modificacin de
GASTOS, DAOS Y PERJUICIOS
Los gastos para el tenedor a que diere lugar el
protesto sern de cargo del obligado principal.
Excepcin: liberacin de protesto.
El fedatario responde de los daos y perjuicios
que se originen por el incumplimiento de la
notificacin del protesto.
Modificacin de
CLUSULA DE LIBERACIN
- Clusulas especiales de los TV: clusula de
liberacin del protesto o pacto de no protesto
(formalidad sustitutoria del protesto).

- En tal caso, las acciones cambiarias se ejercitarn
por el solo hecho de haber vencido el plazo
sealado en el TV.

- El tenedor puede optar por el protesto, pero los
gastos sern de cuenta de l.
Modificacin de
NO OBLIGATORIEDAD
- No estn sujetos al protesto las acciones,
las obligaciones y los dems valores
mobiliarios.

- Para ejercitar las acciones cambiarias es
suficiente que se haya vencido el plazo o
resulte exigible la obligacin.
Modificacin de
PUBLICIDAD
- Los fedatarios deben informar a la cmara de comercio
provincial del lugar del protesto, con periodicidad
mensual y dentro de los 5 primeros das del mes
siguiente, una relacin de todos los protestos.

- Las cmaras de comercio provinciales debern, a su vez,
transmitir la misma informacin, dentro de los 5 das
siguientes, a la CCL para su anotacin en el Registro
Nacional de Protestos y Moras.
Modificacin de
PUBLICIDAD
- Las cmaras de comercio provinciales y la CCL debern
mantener dicha informacin durante 5 aos.

- Las autoridades jurisdiccionales tienen la obligacin de
notificar a la empresa o al banco girado y a la cmara de
comercio provincial respectiva el inicio y la culminacin del
proceso penal por libramiento indebido.

- Igual obligacin corresponde al juez civil en los procesos de
cobro de cheques.
PUBLICIDAD
Modificacin de
REGULARIZACIN
DE PROTESTO
- Quien hubiere pagado totalmente un TV luego de ser
protestado tiene derecho a solicitar a su costo que el
beneficiario lo comunique a la cmara de comercio provincial.
- Ante la negativa, demora o cualquier impedimento puede
tramitarse directamente y por va notarial ante la cmara de
comercio provincial.
Modificacin de
LOS PROCESOS EJECUTIVOS
Modificacin de
MRITO EJECUTIVO
Alcance.-

- Los ttulos valores tienen mrito
ejecutivo.

Acciones legales.-

- Acciones cambiarias.
- Accin causal.
- Accin de enriquecimiento sin causa.

Modificacin de
ACCIONES CAMBIARIAS
- Accin directa.
- Accin de regreso.
- Accin de ulterior regreso.

- La accin directa y la accin de regreso pueden ejercitarse
conjunta o sucesivamente.
Modificacin de
Accin directa.-

- La dirige el tenedor del ttulo valor contra el obligado
principal y sus garantes.

- Plazo: 3 aos desde el vencimiento.
ACCIONES CAMBIARIAS
Modificacin de
Accin de regreso.-

- La dirige el tenedor del ttulo valor contra los endosantes,
sus garantes y otros obligados.

- Plazo: 1 ao desde el vencimiento.
ACCIONES CAMBIARIAS
Modificacin de
Accin de ulterior regreso.-

- La dirige quien paga el ttulo valor contra los dems
obligados anteriores en va de regreso.

- Plazo: 6 meses desde el pago.
ACCIONES CAMBIARIAS
Modificacin de
Conceptos reclamables.-

- Importe del ttulo valor.

- Intereses.

- Gastos.
ACCIONES CAMBIARIAS
Modificacin de
El proceso ejecutivo.-








- Instancia: los juzgados comerciales.
- Total legal: 33 das.
- Total real: 3 a 4 meses.
- Sin juzgados comerciales: 6 a 10 meses.
MANDATO
EJECUTIVO
DEMANDA SENTENCIA AUDIENCIA
CONTESTACION
DE LA
CONTRADICCION
CONTRADICCIN
10 das
5 das 3 das
10 das
5 das
ACCIONES CAMBIARIAS
Modificacin de
CAUSALES DE CONTRADICCIN
1
El contenido literal del ttulo valor o los defectos de
forma legal de ste
2
La falsedad de la firma que se le atribuye al
demandado
3
La falta de capacidad o representacin del propio
demandado cuando se firm el ttulo valor
4 La falta de protesto o el protesto defectuoso
Modificacin de
5
Que el ttulo valor incompleto haya sido completado
en forma contraria a los acuerdos adoptados
6
La falta de algn requisito sealado por la ley para el
ejercicio de la accin cambiaria
7
Las defensas que deriven de las relaciones personales
del deudor con el tenedor, mas no con los otros
obligados
CAUSALES DE CONTRADICCIN
TITULO VALOR
Ley 27287


Documento mercantil que da derecho privado
patrimonial de exigir el pago de la prestacin
contenida en el ttulo

LETRA DE
CAMBIO
CERTIFICADO
DE DEPOSITO
Y WARRANT
EL PAGARE /
EL PAGARE
BANCARIO
CERTIFICADO
BANCARIO DE
MONEDA
EXTRANJERA Y
NACIONAL

EL CHEQUE
LA FACTURA
CONFORMADA
Letra de Cambio
Titulo Valor de crdito que contiene ORDEN irrevocable de pagar
una cantidad de dinero.
Sujetos:
Librador / Girador (principal responsable)
Librado / Girado (destinatario) (principal obligado al aceptar)
Tomador / Beneficiario
Es un ttulo de crdito que contiene la orden incondicional que
una persona llamada el girador da a otra llamado girado, de
pagar una suma de dinero a un tercero que se llama
beneficiario, en poca y lugar determinado
Funciones:
Medio de pago, sustituyendo el pago en moneda.
Instrumento de crdito, garantizando un pago aplazado.
Medio para obtener un crdito, mediante el descuento bancario.

Elementos personales:
Librador: persona que emite la letra de cambio (acreedor) dando la
orden de pago a otra persona (deudor).
Librado: persona a la que va dirigida la orden de pago (deudor).
Endosante: acreedor (original o posteriores) que transmite su derecho
de cobro.
Endosatario: persona (acreedor actual) a quien se ha transmitido el
derecho de cobro.
Tenedor: persona poseedora del ttulo en cada momento.
Avalista: persona que garantiza, en todo o parte, el pago.
Elementos formales:
Denominacin de letra de cambio en el texto del ttulo valor.
Orden de pago, establecindose el importe concreto.
Nombre y domicilio de la persona que emite o libra la letra de cambio
(librador).
Lugar y fecha del libramiento.
Vencimiento, momento del pago.
Lugar de pago.
Nombre y domicilio de la persona a la que va dirigida la orden de pago
(deudor).
Aceptacin de la orden de pago por el librado.
Clusulas aadidas (relativas al protesto principalmente), en su caso.

DE ACUERDO A SU VENCIMIENTO
A LA VISTA Pagadero a su presentacin
A X TIEMPO VISTA
(aceptacin obligatoria)
La presentacin determina su
fecha de vencimiento
A X TIEMPO FECHA
(de creacin)
A 30 das de la fecha de
creacin
A DA FIJO El 31 de diciembre
INSTITUCIONES CAMBIARIAS
ENDOSO
El derecho de cobro, se puede transmitir a otra persona, La declaracin del
endosante se debe realizar en el reverso de la letra de cambio, en el espacio
destinado al endoso.
AVAL
Compromiso que adquiere una tercera persona de realizar el pago, El aval se
debe hacer constar en el reverso de la letra de cambio.
PROTESTO
El protesto deviene como consecuencia del impago de la letra de cambio. Es la
accin de reclamar el pago de la letra y se consigna en un documento escrito,
preferentemente un protesto notarial.
PAGAR
Es un ttulo valor que contiene una promesa de pago de una
cantidad determinada por una persona (firmante) a favor de
una persona determinada (tenedor), en un plazo determinado,
con un inters o rendimiento.
El firmante de un pagar queda obligado de igual manera
que el aceptante de una letra de cambio.
Es el ttulo valor menos conocido, guardando grandes
similitudes con la letra de cambio.
Promesa de Pagar una Cantidad de Dinero.

EL PAGARE

Es el documento que contiene
una promesa escrita por la cul
una persona se obliga al pago
de una suma de dinero en un
plazo determinado"

EL PAGARE BANCARIO
Es el documento de Crdito que suscribe el
cliente a favor del Banco cuando ste le
concede un prstamo. El pagar es por lo
general con garanta y su importe se paga con
amortizaciones y los intereses se cobran al
momento de hacer el prstamo"

Elementos personales:
Firmante o emisor: persona que realiza la promesa de pago y emite el
pagar.
Tenedor: persona a quien se debe realizar el pago.
Endosante: tenedor que transmite el pagar.
Endosatario: persona a cuyo favor se realiza el endoso.
Elementos formales:
Denominacin de pagar en el texto del ttulo valor.
Promesa de pago, establecindose el importe concreto.
Vencimiento, momento del pago.
Lugar y fecha de la emisin del pagar.
Nombre y firma del firmante.
Nombre y domicilio del tenedor.
Lugar de pago.
Abstraccin de relacin causal no es
absoluta
El signatario puede oponer al beneficiario, sus correspondientes excepciones
personales.
Si existe al haber circulado el documento
Aplicacin Supletaria del Derecho
Cambiario (letra de cambio):
Se considera libre de protesto;
La ley no permite su emisin al portador;

A
P
L
I
C
A
C
I
O
N
E
S

EL CHEQUE
Es un ttulo valor emitido por una persona (librador) en
el que se contiene una orden de pago a cargo de otra
(librado) a favor del tenedor legtimo del documento
(librador o tercero).
La emisin del cheque debe librarse necesariamente
contra un banco o entidad de crdito que tenga fondos
existentes a disposicin del librador.
El concepto de cheque engloba tambin el concepto de
taln.
Funciones:
El cheque nos permite disponer de nuestros fondos en un banco o entidad de
crdito y utilizarlo como medio de pago.
EL CHEQUE
Librador
Librado
Banco
Tenedor
Orden de pago
Documento
Pago
Documento
Elementos personales:
Librador: persona que emite el cheque, dando la orden de pago.
Librado: banco o entidad de crdito al que va dirigido la orden de pago.
Tenedor: persona poseedora del ttulo en cada momento y, por tanto,
destinataria del pago.
Endosante: tenedor que transmite el cheque.
Endosatario: persona a cuyo favor se realiza el endoso.
Avalista: persona que garantiza, en todo o parte, el pago.
Elementos formales:
Denominacin de cheque en el texto del ttulo valor.
Orden de pago, establecindose el importe concreto.
Firma del librador.
Lugar y fecha de la emisin del cheque.
Nombre y domicilio del librado (banco o entidad de crdito).
Lugar de pago.

CLASES DE CHEQUE
El cheque corriente: Es un mandato de pago los cuales se
pueden convertir en un titulo que sea pagadero:
Cheque a la orden, es el mas comn es suficiente con colocar el
nombre y apellido del beneficiario.
Cheque al portador, A quien presente el titulo para su pago.
Cheque no endosable, no negociable siendo cerrado y no
transmisible de ninguna manera, en el lleva impreso [No Endosable].
El cheque de ventanilla o de caja, estos suministran un titulo que
no tendr todos los datos pre impreso, como lo es el nmero de
cuenta, pero cumple la funcin supletoria como forma de pago.
Los cheques especiales:
Se encuentra un conjunto de formalidades de titulo cada uno con su fin especfico los
cuales son:
Cheques cruzados: es un titulo corriente cuyo formulario se encuentra cruzado en el
adverso por dos lneas ms o menos equidistantes entre s trazadas en lneas oblicuas,
manualmente o con sello de tinta. Como consecuencia de este cheque no puede ser
pagado sino a un banco o a un cliente del banco librado.
El cheque certificado: constituye un cheque cuya existencia de provisin de se
encuentra certificada como garanta en el anverso del mismo, exactamente como en la
aceptacin de una letra de cambio. La certificacin exigida por el librador al banco
(librado), elimina los temores del portador que titubease en aceptar el cheque.
Cheque para abonar en cuenta: es un titulo que excluye el pago en metlico, el cual
se caracteriza o tiene efecto propio de consistir en que el librado solo est autorizado
para pagar el cheque va de un asiento de contabilidad, que se realiza en forma de
abono en la cuenta propia del tenedor del cheque, por ser una clausula que contiene la
frase para abonar en cuenta.
Cheque postal: son documentos emitidos para facilitar el movimiento de
las cuentas corrientes que llevan las administraciones de correo.
Cheque circular: son ttulos de crditos emitidos por un banco y
pagaderos en todas sus sucursales, agencias, corresponsalas entre otros.
Cheque de gerencia: es un titulo de crdito a la orden emitido por un
banco o un instituto de crdito, por sumas que estn disponibles en poder
de l en el momento de la emisin, y el cual es pagadero a la vista en
cualquier sucursal o agencia del banco emisor, pudiendo ser pagado y en
efecto es pagado las mas de las veces, por cualquier banco, tanto en el
domicilio del emisor como en cualquier otro domicilio.
Cheque viajero: son ttulos expedidos por el librador a su propio cargo y
pagaderos por su establecimiento principal o por las sucursales o
corresponsales que tenga en la repblica o en el extranjero.


TRANSMISIN DEL CHEQUE

Los cheques al portador se transmiten mediante
la mera entrega de los mismos a otra persona.
Los cheques nominativos son transmisibles por
medio de la frmula del endoso, con excepcin de
aquellos que contengan la clusula no a la
orden u otra equivalente.

CUADRO COMPARATIVO DE LA
LETRA DE CAMBIO Y EL CHEQUE
No puede ser aceptado

LETRA DE CAMBIO CHEQUE
Instrumento de crdito.

Medio de pago.

Vencimiento: varios sistemas.

Pagadero a la vista

Puede ser aceptada

Debe disponer de fondos en el
momento del vencimiento.

Dispondr de fondos desde su
emisin.



Cinco Mil.------------------------
Felipe Lizarraga chistris o al portador


#5000EUR#
Veintids febrero 2007
Firma del librador
Es conforme la firma e importe
del presente cheque por

quinientos euros


Hasta el (fecha lmite)_______
fecha _________________


firma
El librado retendr la cantidad
necesaria para el pago del cheque
a su presentacin
CHEQUE CONFORMADO
Reverso
PLAZOS DE PRESENTACION DEL CHEQUE
El plazo mximo para presentar un cheque para su pago, ya sea
que se haya emitido en el Per o fuera del pas, es de 30 das
contados desde su emisin y en el caso del Cheque de Pago
Diferido desde que sea exigible su pago conforme lo antes dicho
(artculo 207 de la Ley de Ttulos Valores). Pero no debe de pasar
de 30 das


Una vez vencido el plazo el librado puede revocar la orden de pago

DESCRIPCIN PAGAR LETRA DE CAMBIO CHEQUE
FINALIDAD Promesa de pago, por escrito Instrumento de crdito Medio de pago
ES NEGOCIABLE
entre comerciantes y una
entidad bancaria o compaa
de financiamiento
entre comerciantes
entre comerciantes y una
entidad bancario o compaa
de financiamiento
OBLIGACIONES
Te obliga a pagar
incondicionalmente.
recibiste el dinero, sin obligarte
a nada
Pagadero a la vista
ELEMENTOS
PERSONALES:
(2): el suscriptor y el
beneficiario o tomador
(3): el girador, girado y el
beneficiario
(3): el librador, el librado y el
beneficiario.
CIRCULACIN Es endosable No es endosable Puede ser endosable
CONCEPTO
la obligacin directa de cubrir
dicha suma recae sobre el
suscriptor, es decir el creador
del titulo de crdito.
orden de pago intimada por el
girador al girado para que
pague al beneficiario una suma
determinada de dinero
No puede ser aceptado.
Dispondr de fondos desde su
emisin.
AL INTERS se estipula inters. no se pactan interese no se pactan interese
IMPORTANCIA
ACTUAL
es de gran importancia prctica
porque es el documento que
mas acostumbran usar los
bancos.
en cuanto a la practica ha
quedado en desuso.
es muy usado por los bancos y
comerciantes
TIEMPO
Vencimiento: indicado en el
documento
Vencimiento: indicado en el
documento
mximo 30 das
EL WARRANT:
WARRANT VIRTUAL
SU EVOLUCION
HASTA EL
Antecedentes
Conceptos tradicionales del Warrant
Los grandes cambios en la legislacin a partir de la
ley de ttulos valores
El Warrant Insumo Producto
El Warrant Endosado para Embarque
El Warrant Virtual
Procedimientos
Otros procesos
Ventajas
Requisitos
AGENDA
La ley 2763, de Almacenes Generales de
Depsito y Warrants y Certificados de Depsito
de 1,918.
Reglamento de la Ley 2763 de 1,963.
Depsitos Aduaneros de 1,979.
Los Warrants en Depsitos Aduaneros de 1,985.
Ley de Ttulos Valores 27287 del ao 2,000.
Reglamento de los AGD - Resolucin SBS N040-
2002
ANTECEDENTES
Las mercaderas no se pueden desplazar.
Las mercaderas no se pueden transformar.
Los valores de la mercadera con warrant disminuyen de acuerdo
a los retiros realizados, nunca se pueden incrementar.
Para retirar las mercaderas de un almacn siempre se requiere la
autorizacin del endosatario.
Retiradas las mercaderas del almacn, concluye la
responsabilidad de la almacenera
No es posible expedir un Warrant sin Certificado de Depsito.
De no pagarse el crdito, debe protestarse el warrant.
CONCEPTOS TRADICIONALES
DEL WARRANT
CAMBIOS EN LA LEGISLACIN A
PARTIR DE LA LEY DE TTULOS
VALORES
Mediante anexos al WIP se
reflejan los nuevos valores de
la mercadera.
Los valores de la mercadera
con warrant bajan de acuerdo a
los retiros realizados, nunca se
pueden incrementar.
CONCEPTOS
TRADICIONALES
NUEVOS
CONCEPTOS
Las mercaderas no se
pueden desplazar.
Se permite el trnsito de
mercaderas, sin alterar el
warrant.
Las mercaderas no se pueden
transformar.
El WIP permite su
transformacin.
CAMBIOS EN LA LEGISLACIN
Se puede pactar el Warrant sin
protesto.
No es posible expedir un
Warrant sin Certificado de
Depsito.
Conceptos tradicionales Nuevos conceptos
Para retirar las mercaderas de
un almacn siempre se requiere
la autorizacin del endosatario.
Mediante el endoso del warrant
para embarque, bajo
responsabilidad de la almacenera
,se traslada al puerto para su
embarque.
Retiradas las mercaderas del
almacn, concluye la
responsabilidad de la
almacenera.
La responsabilidad de la
almacenera concluye con la
entrega de los documentos de
embarque.
De no pagarse el crdito, se debe
protestar el Warrant.
Se puede expedir el Warrant
solo.
La transformacin del insumo se realiza bajo el control de la almacenera.
Antes era necesario liberar la mercadera para entrar a produccin.
Al final del proceso el endosatario del warrant tiene una garanta con mayor valor.
Almacn cerrado
Producto Terminado
Almacn cerrado
Insumos
Proceso Productivo
EL WARRANT INSUMO PRODUCTO
EL WARRANT ENDOSADO
PARA EMBARQUE
Se aplica a productos con warrant, que sern exportados.
El warrant extiende su vigencia hasta el embarque de la mercadera.
El warrant se libera con la entrega al endosatario de los documentos de
embarque.
La operacin se realiza bajo la supervisin y responsabilidad de DEPSA.
Embarque
EL WARRANT VIRTUAL
( ART. 2 DE LA LEY DE TTULOS VALORES)
Los valores desmaterializados, para tener la misma
naturaleza y efectos que los Ttulos Valores sealados en el
artculo 1, requieren de su representacin por su anotacin
en cuenta y de su registro ante una Institucin de
Compensacin y Liquidacin de Valores.....
La SBS mediante Resolucin N935-2005, hace de aplicacin
para los Warrants esta norma, con lo que se extiende la
partida de nacimiento al WARRANT VIRTUAL.
Cliente
Solicita Warrant
(voluntad de endoso)
BWS
CAVALI
(Anotacin en
cuenta)
DEPSA
Emite Warrant virtual
(registro de informacin)
Expedicin y registro de Warrant Virtual
EL WARRANT VIRTUAL -
PROCEDIMIENTO -
EL WARRANT VIRTUAL
- PROCESO -
Manifestacin de voluntad del depositante y expedicin
del warrant por DEPSA. Comunicaciones por correo
electrnico con firmas digitales.
DEPSA y el BANCO registran la operacin en el sistema
CAVALI. Comunicaciones por lnea dedicada.
CAVALI confronta y valida la informacin. Los registros
quedan disponibles para consultas.
DEPSA registra el endoso del warrant en su libro de endosos.
FIN DE LA OPERACIN.
Agilidad en el proceso: El cliente y el Banco
realizarn sus operaciones en menor tiempo, desde la
expedicin del warrant, el endoso y el registro del
endoso, se realizan con la celeridad que se le quiera
dar.
Seguridad: El registro en CAVALI evita el extravo del
Ttulo.
No interesa donde est la mercadera, el cliente o
Banco: Las ventajas son las mismas, y son indiferentes
a la ubicacin fsica del almacn, del cliente o del Banco
endosatario del warrant.
EL WARRANT VIRTUAL
- VENTAJAS -
Reduccin de costos: Cada una de las etapas del
proceso conlleva menores costos para la operacin.
Subsiste el sistema de warrant fsico: Se puede
cambiar de un sistema al otro, dependiendo de la
conveniencia de las partes.
Evita el protesto: No se requiere del protesto por falta
de pago de la obligacin.

EL WARRANT VIRTUAL
- VENTAJAS -
PARA EL CLIENTE DEPOSITANTE:
Suscribir un contrato con DEPSA
Contratar firmas digitales para sus Apoderados.
Acordar con sus banqueros el uso de los Warrants Virtuales.

PARA EL BANCO ENDOSATARIO:
Tener una cuenta con CAVALI.
Acordar con DEPSA sobre los representantes del Banco en el
proceso.
EL WARRANT VIRTUAL
- REQUISITOS -
Retiro de mercaderas.
Prrroga de Warrants.
Anexos al Warrant insumo producto.
Endoso del warrant para embarque.
Sucesivos endosos del warrant.
EL WARRANT VIRTUAL
- OTROS PROCESOS -