ANLISES POR NDICES

1 . ndices de estrutura de capital

Endividamento = Capital de terceiros x 100
Passivo total
Indica a participao das dvidas no total de recursos obtidos para
o financiamento do ativo
Quanto menor, melhor, pois menor a dependncia do capital
de terceiros.

PASSIVO 2011 2010
Capital de Terceiros 130.400,00 127.800,00
Patrimnio Lquido 271.800,00 206.600,00
Total do Passivo 402.200,00 334.400,00
130.400
402.200
= 32,4 % 2011:
127.800
334.400
= 38,2 % 2010:
Composio do endividamento = Passivo circulante x 100
Capital de terceiro
Indica a relao entre as dvidas de curto prazo e as
dvidas totais.
Quanto menor, melhor, pois significa que o pagamento
da dvida ocorre em prazos mais longos.
PASSIVO 2011 2010
Capital de Terceiros: 130.400,00 127.800,00
Passivo circulante 110.000,00 90.800,00
Passivo no circulante 20.400,00 37.000,00
110.000
130.400
= 84,36 % 2011:
90.800
127.800
= 71,05 % 2010:
Imobilizao do PL = Ativo Permanente x 100
Patrimnio Lquido
Indica quanto do capital prprio est investido no ativo
permanente.
Quanto menor, melhor. Quando menor do que 100%, significa
que o capital prprio, alm de financiar os investimentos em ativo
permanente, ainda gera recursos para o capital circulante.
Em empresas de capital intensivo, como siderrgicas,
hidroeltricas etc, normal que esse ndice seja superior a 100%,
ou seja, h necessidade de recursos de terceiros para
investimento.
2011 2010
Ativo permanente 180.700,00 176.400,00
Patrimnio Lquido 271.800,00 206.600,00
180.700
271.800
= 66,48% 2011:
176.400
206.600
= 85,38 % 2010:
Imobilizao dos recursos no correntes
Ativo Permanente x 100
Patrimnio Lquido + Exigvel a longo prazo
Indica a utilizao de recursos no correntes na aquisio do ativo
permanente. Quanto menor for esse ndice, melhor.
Quando a empresa utiliza recursos do PL para aplicar no ativo
permanente, em detrimento do ativo circulante, a consequncia
a necessidade de capital de terceiros para financiar o ativo
circulante.
2011 2010
Ativo permanente 180.700,00 176.400,00
Exigvel a Longo Prazo 20.400,00 37.000,00
Patrimnio Lquido 271.800,00 206.600,00
176.400
37.000 + 206.600
= 72,41 %
2010:
180.700
20.400 + 271.800
= 61,84 %
2011:
Endividamento 2 = Capital de terceiros x 100
Patrimnio Lquido
Indica a relao entre capital de terceiros e capital prprio.
Quanto menor, melhor, pois menor a dependncia do capital
de terceiros para a manuteno da operao e,
conseqentemente, menor o nvel de despesas financeiras.

PASSIVO 2011 2010
Capital de Terceiros 130.400,00 127.800,00
Patrimnio Lquido 271.800,00 206.600,00
Total do Passivo 402.200,00 334.400,00
130.400
271.800
= 48 % 2011:
127.800
206.600
= 61,9 % 2010:
2. ndices de Liquidez
Indicam a situao financeira de uma empresa, ou seja, a
sua capacidade pagar as dvidas.
Liquidez Corrente = Ativo Circulante(*)
Passivo Circulante (*)
(*) O circulante tambm chamado de corrente
Indica quanto a empresa possui no ativo circulante para cada $ de dvida no
passivo circulante.
Quanto maior o ciclo operacional da empresa maior ser a necessidade de
um ndice elevado. As empresas comerciais tendem a terem um ndice maior
do que as prestadoras de servios, tendo em vista que aquelas possuem
estoque a serem vendidos e posteriormente recebidos os seus crditos.
Quanto maior, melhor a capacidade de pagamento.
208.000
110.000
= 1,89 2011:
154.500
90.800
= 1,70

2010:
Liquidez Seca = Ativo Circulante - Estoques
Passivo Circulante
Este ndice mede a capacidade de pagar dvidas a curto
prazo, utilizando o ativo circulante, sem contar com os
estoques, visto que algumas empresas podem, em muitas
ocasies terem dificuldades de girar os seus estoques,
como o caso das indstrias automobilsticas em pocas
de recesso.
Quanto maior, melhor a capacidade de pagamento.
208.000 44.000
110.000
= 1,49 2011:
154.500-47.300
90.800
= 1,18

2010:
Liquidez Geral = Ativo Circulante + Realizvel a longo prazo
Passivo Circulante + Exigvel a longo prazo
Indica quanto a empresa possui em ativos de curto e longo
prazos para cada $ de dvida total.
Quanto maior, melhor a capacidade de pagamento.
Como regra geral, para que seja considerada uma boa
situao financeira necessrio que a liquidez geral seja
superior a 1.
208.000 + 13.500
110.000+20.400
= 1,70 2011:
154.500+3.500
90.800+37.000
= 1,24

2010:
3. ndices de rentabilidade
Giro do Ativo = Vendas Lquidas
Ativo Total
Tambm conhecido como quociente de rotatividade, mede
a velocidade com que o valor gerado pelas receitas
devolveu a empresa o investimento total no eu ativo.
Quanto maior, melhor.
664.300
402.200
= 1,65 2011:
597.000
334.400
= 1,79 2010:
Margem lquida= Lucro Lquido x 100
Vendas lquidas
Indica quanto a empresa obtm de lucro lquido para cada
$100 de Receita liquida, indicando a capacidade da
empresa de gerar lucro.
Quanto maior, melhor.
59.516
664.300
=8,96% 2011:
62.600
597.200
2010: =10,48%
Rentabilidade do Ativo = Lucro Lquido x 100
Ativo Total
Indica quanto a empresa obtm de lucro para cada $100
de investimento total (prprio e de terceiros).
Quanto maior, melhor.
59.516
402.200
=14,80% 2011:
62.600
334.400
2010: =18,72%
Rentabilidade do Patrimnio Lquido = Lucro Lquido x 100
PL Mdio
Patrimnio Lquido mdio = (PL Inicial + PL Final) 2
Indica quanto a empresa obteve de lucro para cada $100 de
capital prprio investido.
Quanto maior, melhor.
Representa a remunerao do capital prprio, que deve ser comparada
com outros investimentos disponveis no mercado, para avaliar a
viabilidade de permanncia no negcio. Evidente que a deciso deve
levar em considerao o comportamento da rentabilidade no longo
prazo, a fim de que no seja impulsionada por ocorrncias anormais
(tanto no mercado de atuao da empresa quanto nos alternativos
como bolsa de valores, fundo de renda fixa etc).
59.516
(206.600+271.800)/2
NDICE 2011:
59.516
239.200
= 24,88 %

X 100 =
4. ndices de dependncia bancria
Indicam o grau de participao das instituies de crditos
nos recursos investidos.
Financiamento do Ativo= Emprstimos e financiamentos x 100
Ativo total
Indica o percentual dos recursos totais da empresa que esto sendo
financiados por bancos e financeiras.
35.400
402.200
= 8,80% 2011:
62.000
334.400
= 18,54%

2010:
Participao de instituies de crditos no endividamento
PICRE= Emprstimos e financiamentos x 100
Capital de terceiros
Indica o percentual das instituies de crditos junto ao capital de terceiros.
Quanto menor melhor, pois a empresa est utilizando mais recursos
operacionais (fornecedores, impostos), que bancos para financiar suas
operaes.
35.400
130.400
= 27,15% 2011:
62.000
127.800
= 48,51%

2010:
Financiamento do Ativo Circulante por instituies financeiras
FACIF= financiamentos a curto prazo x 100
Ativo Circulante
Indica a parcela de dvidas com financiamentos no Ativo Circulante.
15.000
208.000
= 7,15% 2011:
25.000
154.500
= 16,18%

2010:
Duplicatas descontadas= Duplicatas descontadas x 100
Duplicatas a receber
Indica o percentual da antecipao do recebimento das duplicatas, quando o
percentual est elevado significa que empresa na prtica est aumentando o
seu financiamento bancrio.
70.000
145.000
= 48,15% 2011:
120.000
125.000
= 96,0%

2010:
EXERCCIO DE FIXAO
1) A Cia tesouro tem os seguintes dados para voc montar o Balano
Patrimonial e calcular os ndices a seguir:
Capital 500000
Financiamentos a pagar 900.000 (LP)
Fornecedores 1.100.000
Disponvel 200.000
Mquinas e equipamentos 500.000
Aes de outras empresas 500.000
Duplicatas a receber 900.000
Estoques 400.000
frmula ndice
liquidez corrente
liquidez seca
liquidez geral
Participao capitais de terceiros
Capital de terceiros X capital prop.
Participaes dvidas C. Prazo
Financiamento do Ativo
ATIVO 2013 PASSIVO 2013
Circulante Circulante
disponvel Impostos a rec. 10000
estoque Fornecedores
No circulante P. Liquido
Contas a receber LP 30000 Capital 48000
imobilizado 40000 Reserva de lucros 2000
total total
DRE 2013
Receitas liquidas 10000
(-) CMV 2000
(=) lucro Bruto 8000
(-) Despesas Ope. 6000
(=) Lucro Lquido 2000
2) Com os ndices abaixo complete o Balano Patrimonial:
- Giro do Ativo : 0,1
- Liquidez Corrente: 0,6
- Liquidez Seca: 0,4