Slides Economia I

1
Prof. Me. Larcio Cerqueira

Apresentao adaptada de Vasconcellos e Garcia (2008) & Vasconcellos (2011)

UNIVERSIDADE FEDERAL DA PARABA
CENTRO DE CINCIAS SOCIAIS APLICADAS
DEPARTAMENTO DE ECONOMIA
2014.1

2
Unidade I: A cincia Econmica
Sua concepo:

A economia repousa sobre os atos humanos e por
excelncia uma cincia social. Apesar da tendncia
atual ser a de se obter resultados cada vez mais
precisos para os fenmenos econmicos quase que
impossvel se fazer anlises puramente frias e
numricas, isolando as complexas reaes do
homem no contexto das atividades econmicas.

3
Conceito de Economia
Deriva do grego: aquele que administra o lar.
Economia uma cincia social que estuda como os
indivduos e a sociedade decidem utilizar recursos
produtivos escassos na produo de bens e servios, de
modo a distribu-los entre os grupos da sociedade, com a
finalidade de satisfazer as necessidades humanas.
A cincia que estuda a escassez.
A cincia que estuda o uso dos recursos escassos na
produo de bens alternativos.
O Estudo da forma pela qual a sociedade administra
seus recursos escassos.
4
Problemas econmicos fundamentais
Necessidades Humanas: Ilimitadas / Infinitas.
Recursos Produtivos (Fatores de Produo)
(Recursos naturais, Mo de Obra, Capital)
Limitados e Finitos
Problema
Escassez: natureza limitada dos recursos da sociedade.
(restrio fsica dos recursos)
Versus
5
O QUE e QUANTO produzir ?
A sociedade deve produzir mais bens de consumo ou bens de
capital, e quanto ?
COMO produzir ?
Questo de eficincia produtiva. Capital ou mo-de-obra
intensiva.
PARA QUEM produzir ?
Como ser a distribuio de renda gerada pela atividade
econmica. Quais os setores beneficiados.
Problemas econmicos fundamentais
6
Sistema Econmico / Organizao Econmica
a forma como a sociedade est organizada para
desenvolver as atividades econmicas.
Atividades de produo, circulao,
distribuio e consumo de bens e servios.
7
Sistema Econmico / Organizao Econmica
Principais formas:
Economia de Mercado (ou descentralizada, tipo capitalista)
Economia Planificada (ou centralizada, tipo socialista)
8
Economias de Mercado
- Sistema de concorrncia pura
(sem interferncias do governo)
- Sistema de concorrncia mista
(com interferncia governamental)
9
Sistema de concorrncia pura
Laissez-faire: O mercado resolve os problemas
econmicos fundamentais (o que e quanto, como e para
quem produzir), como guiados por uma mo invisvel,
sem a interveno do governo.

Mo invisvel: mecanismo de preo que promove o
equilbrio dos mercados.
10
Excesso de oferta (escassez de demanda)
Formam-se estoques
Reduo de preos
Existir concorrncia entre empresas para vender os
bens aos escassos consumidores.
At o equilbrio
11
Excesso de demanda (escassez de oferta)
Formam-se filas
Tendncia ao aumento de preos
Existir concorrncia entre consumidores para compra.
At o equilbrio
12
O QUE e QUANTO produzir ?
(o que) Decidido pelos consumidores (soberania do consumidor).
(quanto) Determinado pelo encontro da oferta e demanda de
mercado.
COMO produzir ?
Questo de eficincia produtiva. Resolvido no mbito das
empresas.
PARA QUEM produzir ?
Decidido no mercado de fatores de produo (demanda e oferta
de fatores de produo). Questo distributiva.
13
Base da filosofia do liberalismo econmico.

Advoga a soberania do mercado, sem interferncia do
Estado. Este deve responsabilizar mais com justia, paz,
segurana, e deixar o mercado resolver as questes
econmicas fundamentais.
14
Empresas
Famlias
Mercado de
Bens e Servios
Mercado de
Fatores de
Produo
Demanda de bens
e servios
Oferta de bens
e servios
O que e quanto
produzir
Para quem
produzir
Como
produzir
Oferta de
servios dos
fatores de
produo
Demanda de
servios dos
fatores de
produo.
(mo-de-obra, terra,
capital)
15
Crticas:
Grande simplificao da realidade;
Os preos podem variar no devido ao mercado mas,
em funo de:
fora de sindicatos ( atravs dos salrios que remuneram
os servios de mo-de-obra);
poder de monoplios e oligoplios na formao de preos
no mercado;
interveno do governo (impostos, subsdios, tarifas,
poltica salarial, fixao de preos mnimos, poltica
cambial);
16
Crticas:
o mercado sozinho no promove perfeita alocao de
recursos. A produo ou consumo de um
determinados bens ou servios pode produzir efeitos
colaterais externalidades); alm disso, existem bens
pblicos, disponibilizados pelo Governo.

o mercado sozinho no promove perfeita distribuio
de renda, pois as empresas esto procurando a
obteno do mximo lucro, e no com questes
distributivas.
17
Essas crticas justificam a atuao governamental para
complementar a iniciativa privada e regular alguns
mercados.

H muitos mercados, entretanto, que comportam-se como
um sistema de concorrncia pura. Ex. hortifrutigranjeiro.
18
Sistema de mercado misto
O papel econmico do governo
Sc. XVIII - XIX
Predominncia : Sistema de mercado,
prximo ao da concorrncia pura.
Incio do Sc. XX
O mercado sozinho no garante que
a economia opere sempre com pleno
emprego dos seus recursos.
Necessitando de maior atuao do
Setor Pblico na economia.
De que forma ?
19
Sistema de mercado misto
Atuao do setor pblico com o objetivo de evitar
distores alocativas e distributivas:
sobre a formao de preos, (via impostos, etc.);
complemento da iniciativa privada (infra-estrutura, etc.);
fornecimento de servios pblicos;
fornecimento de bens pblicos (no vendidos no mercado)
Exemplo: educao, segurana, justia, etc.);
compra de bens e servios do setor privado.
20
Economia Centralizada
Agncia ou rgo Central de Planejamento decide a
forma como resolver os problemas econmicos
fundamentais.
Meios de produo Estado
Matria-prima, imveis
capital.
Meios de sobrevivncia Indivduos
Carros, roupas, televisores, etc.
21
Economia Centralizada
Processo Produtivo: os preos representam apenas
recursos contbeis que permitem o controle da
eficincia das empresas (no h desembolso onerrio);
Distribuio do Produto: os preos dos bens de
consumo so determinados pelo governo;
Repartio do lucro: Governo, investimento da empresa
e o restante dividido entre os administradores e os
trabalhadores.
22
Sistemas Econmicos - Sntese
Propriedade Privada
Problemas econmicos fundamentais resolvidos
pelo mercado
pelo orgo central
Mercado
Centralizada
Maior eficincia alocativa
Maior eficincia distributiva
X
Propriedade Pblica
23
Grfico que mostra as vrias combinaes de produto
que a economia pode produzir potencialmente, dados
os fatores de produo e a tecnologia disponveis.
a fronteira mxima que a economia pode produzir,
dados os recursos produtivos limitados. Mostra as
alternativas de produo da sociedade, supondo os
recursos plenamente empregados.
Curva (Fronteira) de Possibilidade de Produo
24
Modelo: 2 bens utilizando em conjunto todos os Fatores de Produo
Quantidade
Produzida (bem ) x
Quantidade
Produzida (bem ) y
max
0
x
y =
max
0
y
x =
A CPP mostra o tradeoff da sociedade, ou seja, a obteno de alguma coisa, est
sujeita a abrir mo de outra. Nada de graa!

Razo da Concavidade: lei dos custos de oportunidade crescentes, devido
inflexibilidade dos custos de produo.
25
Lei dos custos de oportunidade crescentes:
Dadas como inalteradas as capacidades tecnolgicas e de
produo de uma economia e estando o sistema a operar a nveis
de pleno emprego, a obteno de quantidades adicionais de
determinada classe de produto implica necessariamente a reduo
das quantidades de outra classe.

Em resposta a constantes redues impostas classe que estar
sendo sacrificada, sero obtidas quantidades adicionais cada vez
menos expressivas da classe cuja produo estar sendo
aumentada, devido relativa e progressiva inflexibilidade dos
recursos de produo disponveis e em uso.
26
Os pontos da CPP representam as possveis combinaes dos fatores de produo na
obteno dos bens x e y.
A: capacidade ociosa (ineficincia). Neste
ponto o custo de oportunidade zero,
pois no necessrio sacrifcio de recursos
produtivos para aumentar a produo de
um bem, ou mesmo, dois bens.

B e C: No h como produzir mais, sem
reduzir a produo do outro. Combinaes
de produto; (Nvel de produto Eficiente
/Pleno Emprego).

D: Nvel impossvel de produo. Posio
inalcanvel no perodo imediato. Depende
de fatores como inovao tecnolgica.

Quantidade
Produzida (bem ) x
Quantidade
Produzida (bem ) y
max
0
x
y =
max
0
y
x =
A -
D -
B -
C -
27
Alternativas de
produo
Mquinas
(milhares)
Alimentos
(toneladas)
A 25 0
B 20 30,0
C 15 47,5
D 10 60,0
E 0 70,0
Um exemplo:
28
Os pontos da CPP representam as possveis combinaes dos fatores de produo na
obteno dos bens x e y.
Deslocamentos positivos: decorrem da
expanso ou melhoria dos fatores de
produo disponveis (Crescimento
Econmico). Inovaes tecnolgicas: com
a mesma quantidade de insumos obtm-se
maior quantidade de produtos

Deslocamentos negativos: decorrem da
reduo, sucateamento ou progressiva
desqualificao do fatores de produo
disponveis.

Quantidade
Produzida (bem ) x
Quantidade
Produzida (bem ) y
max
0
x
y =
max
0
y
x =
A -
D -
B -
C -
Deslocamentos
Positivos
Deslocamentos
Negativos
29
o grau de sacrifcio que se faz ao optar pela produo de um bem, em termos da
produo alternativa sacrificada. O custo de alguma coisa o que voc desiste para
obt-la.
Curva (Fronteira) de Possibilidade de Produo:
Custo de Oportunidade / Custo alternativo / Custo implcito
Trade off

B C
+ Produto x

- Produto y
Custo de Oportunidade

C B custo de oportunidade de
200 unidades de y 50 de x.

Quantidade
Produzida (bem ) x
Quantidade
Produzida (bem ) y
max
0
x
y =
max
0
y
x =
A -
D -
( ) B 150;450 -
( ) C 200; 250 -
150
450
200
250
30
Anlise Positiva Anlise Normativa
Declaraes Positivas: os economistas tentam descrever
(Descritivas) o mundo como ele .

Ex.: Uma reduo na taxa de crescimento da quantidade de moeda
reduziria a Taxa de Inflao. (Cientistas econmicos)
Declaraes Normativas: os economistas prescrevem
(Prescritivas) como o mundo deveria ser.
Ex.: O Banco Central deveria reduzir a quantidade de moeda emitida.
(Envolve: Valores, tica, religio, poltica,etc.) (Formuladores de
polticas)
31
Autonomia e Inter-relao:
Com o passar do tempo:
Concepo Humanstica
A Economia repousa sobre os
atos humanos, objetivando a
satisfao das necessidades
humanas (Cincia Social).
32
Dificuldade de separar os fatores essencialmente
econmicos dos extra-econmicos.
A Autonomia da cada um dos ramos das Cincias Sociais
no deve ser confundida com um total isolamento, mas sim
observada sob diferentes ticas e investigada em termos
no unilaterais.
As manifestaes das modernas sociedades encontram-se
interligadas.
Autonomia e Inter-relao:
33
Aspecto Econmico
Realidade
Aspecto Material do
Objeto
Aspecto Social Aspecto Poltico
Aspecto Histrico
Aspecto Geogrfico
Aspecto Demogrfico
34
Poltica a arte de governar. O exerccio do poder.
natural que este poder tente exercer o domnio sobre a
coisa econmica.

Uso da poltica do Estado para concesso de vantagens
econmicas pelos grandes grupos econmicos.

Ex.: Agricultores na poca da poltica do caf com leite.
Crdito subsidiado e tarifas protecionistas para grandes
industrias.
Autonomia e Inter-relao: Economia e Poltica
35
Os prprios sistemas econmicos esto condicionados
evoluo histrica da civilizao. As idias que
constroem as teorias so formuladas num contexto
histrico onde se desenvolvem as atividades e as
instituies econmicas.
Autonomia e Inter-relao: Economia e Histria
36
Os acidentes geogrficos interferem no desempenho
das atividades econmicas e, inmeras vezes, as
divises regionais so utilizadas para se estudar as
questes ligadas aos diferenciais de distribuio de
renda, de recursos produtivos, de localizao de
empresas, dos efeitos da poluio, das aglomeraes
urbanas, etc.
Autonomia e Inter-relao: Economia e Geografia
37
Quando a poltica econmica visa atingir os indivduos
de certas classes sociais, interfere diretamente no objeto
da sociologia, isto , a dinmica da mobilidade social
entre as diversas classes de renda.

Polticas salariais e gastos sociais ( educao, sade,
transporte, alimentao etc. ) so exemplos que direta
ou indiretamente influenciam essa mobilidade.
Autonomia e Inter-relao:Economia e Sociologia
38
Autonomia e Inter-relao: Economia e Direito
Leis Anti-truste: atuam sobre as estruturas de mercado,
assim como o comportamento das empresas.
Agncias de Regulamentao: ditam as regras de atuao
em determinadas reas (ex.: petrleo, telecomunicaes,etc)
Constituio Federal: Determina a competncia para
execuo de poltica econmica. Estabelece os direitos e
deveres dos agentes econmicos.
39
A Economia faz uso da lgica matemtica e das
probabilidades estatsticas. Muitas relaes do
comportamento econmico podem ser expressas atravs
de funes matemticas.
Econometria: a estratgia de se estimar as relaes
econmicas, matematicamente formuladas, a partir da
minimizao dos desvios aleatrios.
Autonomia e Inter-relao: Economia, Matemtica e Estatstica
40
Diviso do Estudo Econmico
Microeconomia: o ramo da Teoria Econmica que estuda o
funcionamento do mercado de um determinado produto ou grupo de
produtos, ou seja, o comportamento dos compradores
(consumidores) e vendedores (produtores) de tais bens.
Estuda o comportamento de consumidores e produtores e o mercado
no qual interagem. Preocupa-se com a determinao dos preos e
quantidades em mercados especficos.
Ex.: Evoluo dos preos internacionais do caf brasileiro. O nvel
de vendas no varejo, numa capital.
41
Macroeconomia: o ramo da Teoria Econmica que
estuda o funcionamento como um todo, procurando
identificar e medir as variveis (agregadas) que
determinam o volume da produo total (crescimento
econmico), o nvel de emprego e o nvel geral de preos
(Inflao) do sistema econmico, bem como a insero
do mesmo na economia mundial.
42
Desenvolvimento Econmico: estuda modelos de
desenvolvimento que levem elevao do padro de vida
(bem estar) da coletividade. Questes estruturais, de longo
prazo (crescimento da renda per capita, distribuio de
renda, evoluo tecnolgica).
Economia Internacional: estuda as relaes de troca
entre pases (transaes de bens e servios e transaes
monetrias). Trata-se da determinao da taxa de cmbio,
do comrcio exterior e das relaes financeiras
internacionais.
43
Grficos de duas variveis (Sistema de Coordenadas)
0 5 10 15 20
Correlao Positiva
Nota
Mdia
10
8
6
4
2

1.0
0.8
0.6
0.4
0.2
0.0
Nota
Mdia
Tempo de Estudo (h. semanais)
0 5 10 15 20
Correlao Negativa
Nota
Mdia
10
8
6
4
2

N de Festas Freqentadas
ADENDO - Grficos
44
Fundamentos de Microeconomia
Anlise da Demanda de Mercado
Anlise da Oferta de Mercado
O Equilbrio de Mercado
Unidade II: Mercado
45
Uma introduo
Fundamentos da microeconomia
Microeconomia (Teoria de Preos) estuda o
comportamento das
famlias e (Consumidores)
das empresas e (Firmas)
os mercados (Mercados especficos)
nos quais operam.
46
Microeconomia analisa a formao de preos no mercado.

Os preos formam-se com base em dois mercados:
mercado de
bens e servios
Mercado dos
servios dos fatores
de produo
preos dos bens e servios
salrios, juros, aluguis e lucros
Remunerao
Remunerao
47
coeteris Paribus
Expresso latina traduzida como outras coisas
sendo iguais , usada para lembrar que todas as
variveis, que no aquela que est sendo estudada,
so mantidas constantes.
- tudo o mais constante.
48
coeteris Paribus
Analisar um mercado
isoladamente
Supor todos os demais
mercados constantes
- O mercado em estudo no afeta e no afetado pelos
demais.
Verifica o efeito de variveis isoladas, independentemente dos
efeitos de outras variveis.
Ex.:
A Preo sobre a procura de determinado bem
Independente
Outras variveis: renda do consumidor, gostos, preferncias, etc.
49
Demanda (ou procura) a quantidade de determinado
bem ou servio que os consumidores desejam adquirir,
num dado perodo.
A Demanda no representa a compra efetiva, mas a
inteno de comprar, a dados preos.
A escala de demanda indica quanto (quantidade) o
consumidor pode adquirir, dadas vrias alternativas de
preos de um bem ou servio.
Elementos bsicos da Demanda de Mercado
50
Fundamentos da Teoria da Demanda
Baseia-se na teoria
do Valor Utilidade.
Dada uma Renda
Dados os preos de mercado
Consumidor
Ao demandar um
bem ou servio
Maximizando a utilidade (satisfao)
que atribui ao bem ou servio.
51
Utilidade Total e Utilidade Marginal
Aumenta quanto maior a
quantidade consumida do bem
Satisfao adicional (na margem)
obtida pelo consumo de mais uma
unidade do bem
decrescente porque o consumidor vai
saturando-se desse bem, quanto mais o consome.
52
Quantidade que o consumidor
deseja consumir.
Utilidade Total e Utilidade Marginal
Utilidade
Total
Quantidade
Consumida
Utilidade
Marginal
Quantidade
Consumida
t
mag
U
U
q
A
=
A
53
Paradoxo da gua e do Diamante
Por que a gua, sendo mais necessria, to barata,
e o diamante suprfluo, tem preo to elevado ?
Ex: Utilidade
Marginal
gua
Grande Utilidade Total
Baixa Utilidade Marginal
(encontrada em abundncia)
Diamante
Grande Utilidade Marginal
(escasso)
54
Variveis que afetam a Demanda:
Riqueza (e sua distribuio)
Renda (e sua distribuio)
Preo do bem
Preo dos outros bens
Fatores climticos e sazonais
Propaganda
Hbitos, gostos, preferncias dos consumidores
Expectativas sobre o futuro
Facilidades de crdito (disponibilidade, tx. juros, prazos)
55
Variveis que afetam a Demanda
q
d
i =
f( p
i
, p
s
, p
c
, R, G): Funo Geral da Demanda

q
d
i
= quantidade procurada (demandada) do bem i
p
i
=

preo do bem i
p
s
= preo dos bens substitutos ou concorrentes
p
c
= preo dos bens complementares
R = renda do consumidor
G = gostos, hbitos e preferncias do consumidor

Obs.: Para estudar o efeito de cada uma das variveis, deve-se recorrer
hiptese coeteris paribus.
56
Relao entre a quantidade demandada e o preo do prprio bem
Supondo p
s
, p
c
, R e G constantes
Funo Convencional
Lei Geral da Demanda
Tudo o mais constante (coeteris paribus), a quantidade demandada
de um bem ou servio varia na relao inversa de seu preo.
0
d
i
i
q
p
A
<
A
( )
d
i i
q f p =
57
Relao entre a quantidade demandada e o preo do prprio bem.
Efeito preo total:
Efeito substituio
Efeito renda
O bem fica mais barato relativamente aos
concorrentes, fazendo com que a qtd.
demandada aumente.
Com a queda do preo, o poder
aquisitivo do consumidor aumenta, e a
qtd. demandada do bem deve aumentar.
58
Representa o efeito do preo
de um bem sobre a quantidade
do bem que os consumidores
esto dispostos a comprar e no
a compra efetiva (coeteris
paribus).

Como o preo e a quantidade
demandada tm relao
negativa, a curva de demanda se
inclina para baixo.
Ex: Grfico- Curva de Demanda Funo Linear
0 5 10 15 20
Preo do
Livro(R$)
Qtd adquirida
de livros
Ex.Renda de
R$ 2 mil
q
d
i
= 25 0,25p
i

q
d
i
= a b.p
i

80
60
40
20
59
Relao entre a quantidade demandada e preos de outros bens e
servios
Bem substituto: o consumo de um bem substitui o consumo ou
concorrente do outro.
Dois bens para os quais, tudo o mais
mantido constante (coeteris paribus), um
aumento no preo de um deles aumenta a
demanda pelo outro. Ex.: Manteiga e
margarina.
Supondo p
i
, p
c
, R e G constantes
( )
d
i s
q f p =
0
d
i
s
q
p
A
<
A
60
Relao entre a quantidade demandada e preos de outros
bens e servios
Ex.: 1. Carne de vaca,
frango e peixe.

2. Cerveja Antarctica
e Brahma.

3. Coca-cola e Pepsi.
Bem substituto
ou concorrente
0 5000 10000 15000 20000
Preo da
Coca-cola(R$)

80
60
40
20

Qtd. consumida de Coca-cola
(Supondo um aumento
no preo do guaran)
D
0

D
1

61
bens e servios
Bens complementares = so bens consumidos em conjunto.
q
d
i =
f( p
c
)
Supondo p
i
, p
s
, R e G constantes
q
d
i

p
c

< 0
Bens para os quais o aumento no preo de
um dos bens leva a uma reduo na demanda
pelo outro bem. Ex.: Computador e software.
62
bens e servios
1. Camisa social e
gravata;
2. Pneu e cmara;
3. Po e manteiga;
4. Sapato e meia;
5. Litro de gasolina e
automvel.
Bens
complementares:
0 10000 20000 30000 40000
Preo do litro
de gasolina (R$)

8
6
4
2

Qtd. de litros de gasolina
(Supondo um aumento
no preo dos automveis)
D
0

D
1

63
Relao entre a demanda de um bem e renda do
consumidor (R)
q
d
i =
f( R

)
Supondo p
i
, p
s
, p
c
e G constantes
Em relao renda dos consumidores, h trs situaes
distintas:
q
d
i

R
> 0
Bem Normal: tudo o mais constante, um
aumento na renda provoca um aumento
na quantidade demandada do bem.
64
q
d
i

R
< 0
Bem Inferior: tudo o mais constante, um
aumento na renda provoca uma diminuio
na quantidade demandada do bem.
Ex.: Passagem de nibus, carne de segunda.
q
d
i

R
= 0
Bem de consumo saciado: se aumentar a
renda do consumidor, no aumentar a
demanda do bem.
Ex: demanda de alimentos bsicos, como o
acar, sal, arroz.
65
consumidor (R)

Essa classificao depende da classe de renda dos
consumidores.

Para consumidores de baixa renda no existem muitos
bens inferiores. Com a renda mais elevada, maior n de
produtos passa a ser classificado como bem inferior.
66
Bem normal
Preo da carne
de 1 (R$)
Qtd. de carne de 1
(Supondo um aumento
na renda do consumidor)
D
0

D
1

consumidor (R)
67
Bem inferior
Preo da carne
de 2 (R$)
Qtd. de carne de 2
(Supondo um aumento
na renda do consumidor)
D
1

D
0

consumidor (R)
68
Preo do arroz (R$)
Qtd. de arroz
(Supondo um aumento na
renda do consumidor)
Bem saciado
consumidor (R)
69
Relao entre a demanda de um bem e hbitos dos
consumidores (G).
q
d
i =
f(G

)
Supondo p
i
, p
s
, p
c
e R constantes
Hbitos, preferncias ou gostos (G) podem ser alterados,
manipulados por propaganda e campanhas promocionais,
incentivando ou reduzindo o consumo de bens.
70
Campanha do
tipo beba mais
leite
0 5 10 15 20
Preo do
Bem (R$)
Quantidade adquirida do bem

80
60
40
20

Reduo
Aumento
D
1
-Cigarro
D
0
D
1
-Leite
Campanha do
tipo o fumo
prejudicial
sade
Desloca p/
direita
Desloca p/
esquerda
Relao entre a demanda de um bem e hbitos dos
consumidores (G).
71
Curva de Demanda de Mercado de um Bem ou Servio
A demanda de Mercado igual ao somatrio das demandas individuais.
A cada preo, a demanda de mercado a soma das demandas
dos consumidores individuais.
mercado consumidores individuais
1
para i 1, 2, 3,...
n
i
D d
n
=
=
=

72
0 50 100 150 200
Preo do
Bem (R$)

80
60
40
20

Qtd - Consumidor A
Preo do
Bem R$)
0 100 200 300 400
Qtd - Consumidor B

73
0 150 300 450 600
Preo do
Bem R$)
Total do Mercado

80
60
40
20

74
Importante:
variaes na demanda = variaes na quantidade demandada
Variaes na demanda: dizem respeito ao deslocamento
da curva da demanda, em virtude de alteraes em p
s
, p
c
,
R, G (ou seja, mudana na condio coeteris paribus).
Variaes na quantidade demandada: refere-se ao
movimento ao longo da prpria curva de demanda, em
virtude da variao do preo do prprio bem p
i
,
mantendo as demais variveis constantes (coeteris
paribus).
75
Renda
Preos de bens relacionados
Gostos
Expectativas
Nmero de compradores
Desloca a curva de demanda
Variaes na Quantidade Demandada
Preo do prprio bem
Movimento ao longo da curva de demanda
Variaes na Demanda
Anlise da Demanda de Mercado
76
Movimento ao longo da curva Deslocamento da curva
Variao na quantidade demandada
0 5 10 15 20
Preo do
Cigarro (R$)

80
60
40
20

No. Cigarros fumados/dia.
Ex.: Imposto que
aumenta o preo
do cigarro.

D
0 5 10 15 20
Preo do
Cigarro (R$)

80
60
40
20

No. Cigarros fumados/dia.
Ex.: Poltica de
combate ao fumo.
D D
Variao na Demanda
77
Excedente do consumidor: bem-estar gerado pela diferena entre
a disposio mxima a pagar (preo de reserva) e o preo
efetivamente efetivamente pago por um bem ou servio.
Preo
D
P
E
quantidade
q
E. C.
78
Paradoxo (Bem) de Giffen: uma exceo Lei Geral da
Demanda, em que a curva positivamente inclinada (relao
direta) entre a quantidade demandada e o preo do bem.
Preo da batata
(R$)
Quantidade demandada de batata
79
Paradoxo (Bem) de Giffen
Comunidade Inglesa muito pobre.
Ocorreu uma queda no preo da Batata.
Como a populao gastava a maior parte da renda
com esse produto, o seu poder aquisitivo aumentou
e como estavam saturados de batata, passaram a gas-
tar com outros produtos.
O preo da Batata caiu, bem como a quantidade
demandada (curva positivamente inclinada).
80
Formato da Curva de Demanda
Calculada estatisticamente e empiricamente, atravs de
modelos economtricos.
Funes: Tipo linear, potncia, hiperblica, etc.
q
d
i =
3 0,5.p
i
+

0,2.p
s
0,1.p
c
+ 0,9.R
Coeficientes
em relao a q
d
i

<0 >0 <0 >0
Obs: a varivel Gosto no observvel empiricamente.
81
Exerccios sobre a demanda de mercado
q
d
x =
3 0,5.p
x
0,2.p
y
+ 5.R
1- Dados:
Pede-se:

1. O Bem y complementar ou substituto a x ? Por que ?
2. O bem x normal ou inferior? Por que?
3. Supondo (p
x
=1, p
y
=2, R =100) qual a quantidade procurada
de x ?
82
Exerccios sobre a demanda de mercado
q
d
x =
500 1,5.p
x
+ 0,2.p
y
5.R
2- Dados:
Pede-se:
1. O bem x normal ou inferior? Por que?
2. O bem y complementar ou substituto a x ? Por que ?
3. O bem x seria um bem de Giffen ? Por que ?
4. Supondo ( p
x
= 1 , p
y
= 2 , R = 40 ) qual a quantidade demandada
de x ?
5. Se a renda aumentar 50%, coeteris paribus, qual a quantidade
demandada de x ?
83
Elementos bsicos da Oferta de Mercado
Oferta a quantidade de determinado bem ou servio que
os produtores desejam vender, em funo dos preos, em
um determinado perodo.

Considera-se que os produtores so racionais, j que esto
produzindo com o lucro mximo, dentro da restrio de
custos de produo.
84
Variveis que afetam a Oferta de um bem ou servio
( )
0
, , , ,
i i fp n
q f p p p T M =
0
quantidade ofertada do bem i
preo do bem i
preo dos fatores e insumos de produo (matria-prima, mo-de-obra, etc.)
preo de outros n bens, substitutos na produo
tecnologia
metas e
i
i
fp
n
q
p
p
p
T
M
=
=
=
=
=
= objetivos do empresrio
85

Tudo o mais constante (coeteris paribus),
se o preo do bem aumenta, estimula as
empresas a produzirem mais. Para
produzir mais, os custos sero maiores, e o
preo do bem deve ser aumentado.
Funo Geral da Oferta
Como os empresrios reagem, quando se altera o preo do
bem ou servio, coeteris paribus.
Aumentando a quantidade ofertada
0
0
i
i
q
p
A
>
A
86
0 5 10 15 20
Preo do
Livro(R$)

80
60
40
20

Quantidade oferecida de livros
O
Funo Geral da Oferta
87
Relao entre a oferta de um bem e preo do fator
(Insumo) de produo (P
fp
)
Supondo p
i
, p
n
, T, M constantes
Preo do Fator de produo (p
fp
). Se o preo
do fator mo-de-obra aumenta, diminui a
oferta do bem, coeteris paribus, (haver um
deslocamento). O mesmo vale para os
demais fatores de produo, como terra,
matrias-primas, etc.
0
0
i
fp
q
p
A
<
A
( )
0
i fp
q f p =
88
Deslocamentos da curva
0 5 10 15 20
Preo do
Livro(R$)

80
60
40
20

Reduo
Aumento da oferta.
O O O
a)
b)
a) Aumento do preo do
fator de produo,
coeteris paribus, h
uma reduo na oferta
do bem.
b) Reduo do preo do
fator de produo,
coeteris paribus, h um
aumento na oferta do
bem.
89
Relao entre a oferta de um bem e preo de outros bens,
substitutos na produo (p
n
)
Supondo p
i
, p
fp
, T, M constantes

Preo de outro bem substituto na produo
(p
n
). Ex.: Se o preo do bem substituto
aumenta, e dado o preo do bem (coeteris
paribus), os produtores diminuiro a
produo do bem, para produzir mais do
bem substituto.
( )
0
i n
q f p =
0
0
i
n
q
p
A
<
A
90
0 5 10 15 20
Preo do
Livro(R$)

80
60
40
20
0
Reduo
Aumento da oferta.
O O O
a)
b)
a) Aumento do preo do
bem substituto,
coeteris paribus, h
uma reduo na
oferta do bem.

b) Reduo do preo do
bem substituto,
coeteris paribus, h
um aumento na oferta
do bem.

91
Relao entre a oferta de um bem e tecnologia (T)
Supondo p
i
, p
fp
, p
n
, M constantes

Tecnologia (T). Um aumento na tecnologia,
coeteris paribus, aumenta a oferta do bem.
0
0
i
q
T
A
>
A
( )
0
i
q f T =
92
0 5 10 15 20
Preo do
Livro(R$)

80
60
40
20
0
Reduo
Aumento da oferta.
O O O
b)
a)
a) Aumento da
tecnologia, coeteris
paribus, h um
aumento na oferta do
bem.
b) Reduo da
tecnologia, coeteris
paribus, h uma
reduo na oferta do
bem.
93
Relao entre a oferta de um bem e os objetivos e metas
do empresrio (M)
Supondo p
i
, p
fp
, p
n
, T constantes
Objetivos e Metas dos empresrios.
Poder haver interesse do empresrio de
aumentar ou reduzir a produo.
( )
0
i
q f M =
0
0
i
q
M
A
><
A
94
Curva de Oferta de Mercado de um Bem ou Servio
A Oferta de Mercado igual ao somatrio das ofertas das firmas
individuais, que produzem um dado bem ou servio.
Obs: a cada preo, a oferta de mercado a soma das ofertas
das firmas individuais.
mercado firmas individuais
1
para j 1, 2, 3,...
n
j
O q
n
=
=
=
95

80
60
40
20
0
0 5 10 15 20
Preo do
Bem (R$)

80
60
40
20

Quantidade oferecida pela Firma A
O
0 10 20 30 40
Preo do
Bem (R$)
Quantidade oferecida pela Firma B
O
96
0 15 30 45 60
Preo do
Bem (R$)

80
60
40
20

Quantidade oferecida pelo mercado
O
97
Observaes sobre a oferta de um Bem ou Servio
Variao da oferta: deslocamento da curva de oferta, em
virtude de alteraes em p
fp
, p
n
, T, M (ou seja, mudana na
condio coeteris paribus).
Variaes na quantidade ofertada: refere-se ao
movimento ao longo da prpria curva de oferta, em virtude
da variao do preo do prprio bem p
i
, mantendo-se as
demais variveis constantes (coeteris paribus).
Importante:
variaes da oferta = variaes da quantidade ofertada
98
Variaes na quantidade ofertada
Preos dos Insumos
Preos dos Bens Substitutos
Tecnologia
Objetivo do empresrio
Nmero de Vendedores
Desloca a curva de oferta
Preo
Movimento ao longo da
curva de oferta
Variaes na oferta
99
Excedente do produtor: ganho em bem-estar pelo fato do
produtor receber no mercado um preo maior que aquele mnimo
que viabilizaria sua produo.
0 15 30 45 60
Preo do
Bem (R$)

80
60
40
20

Quantidade oferecida
O
E. P.
100
O Equilbrio de Mercado (Oferta e Demanda) de um Bem ou Servio
O preo em uma economia de
mercado determinado tanto
pela oferta como pela demanda.

O equilbrio se encontra onde as
curvas de oferta e de demanda se
cruzam. Ao preo de equilbrio, a
quantidade oferecida igual a
quantidade demandada
(quantidade de equilbrio). 0 5 10 15 20
Preo do
Bem

80
60
40
20

Quantidade do Bem.
Oferta
Demanda
Equilbrio
101
Lei da Oferta e da Demanda
O preo de qualquer bem se ajusta de forma a equilibrar a
oferta e a demanda desse bem (Mecanismo de Preo).
No h excesso de oferta, nem excesso de demanda:

quantidade que os consumidores querem comprar = quantidade que os produtores desejam vender

O Equilbrio de Mercado (Oferta e Demanda) de um Bem ou Servio
102
O Excesso de Oferta
Situao em que a quantidade
oferecida (Ex.: 15 unidades)
maior que a quantidade
demandada (Ex.: 5 unidades).
Excesso do Bem
Fornecedores reduzem preos
Mercado atinge o Equilbrio
0 5 10 15 20
Preo do
Bem

80
60
40
20

Quantidade do Bem.
O
D
Excesso de
Oferta
103
O Excesso de Demanda
Situao em que a quantidade
demandada (Ex.: 15 unidades)
maior que a quantidade
oferecida (Ex.: 5 unidades).
Escassez do Bem
Fornecedores aumentam preos
Mercado atinge o Equilbrio
0 5 10 15 20
Preo do
Bem

80
60
40
20

Quantidade do Bem
O
D
Excesso de
Demanda
104
O Excesso de Oferta / Demanda / O Equilbrio
Excesso de
Demanda
Equilbrio
0 5 10 15 20
Preo do
Bem

80
60
40
20

Quantidade do Bem
O
D
Excesso de
Oferta
105
Como um aumento na demanda afeta o equilbrio.
Ex: as pessoas passam a cultivar
o hbito de leitura (coeteris paribus).
1. O hbito aumenta a demanda.
A oferta permanece inalterada,
pois este determinante no afeta
diretamente as livrarias.

2. A curva de demanda se desloca
para a direita.

3. O preo e a quantidade so
aumentados (novo ponto de
equilbrio).
0 5 10 15 20
Preo do
Livro

80
60
40
20

Quantidade de livros
O
D
2

D
1

106
Como um reduo na oferta afeta o equilbrio.
Ex: Um terremoto destri vrias editoras.
1. O terremoto afeta a curva de
oferta. A curva de demanda
permanece inalterada, pois o
terremoto no muda diretamente a
quantidade demandada pelos
compradores.
2. A curva de oferta se desloca para a
esquerda (a qualquer preo a
quantidade ofertada menor).

3. O preo aumenta e a quantidade
diminui (novo ponto de
equilbrio).
0 5 10 15 20
Preo do
Livro

80
60
40
20

O
D
O
107
Uma Mudana simultnea na Oferta e na Demanda
Ex: As pessoas passam a cultivar o hbito
de leitura e ao mesmo tempo, um terremoto
destruindo vrias editoras.
1. Ambas as curvas se deslocam.

2. A curva de Demanda se desloca para
direita e a de Oferta para a esquerda.

3. H dois resultados possveis
dependendo da extenso dos
deslocamentos das curvas. (a) A
quantidade o preo aumentam.
0 5 7 10 15 20
Preo do
Livro

80
65
40
20

O
1

D
2

D
1

65
O
2

1o
1
o
Caso
108
Uma Mudana simultnea na oferta e na demanda
Ex: As pessoas passam a cultivar o
hbito de leitura e ao mesmo tempo, um
terremoto destruindo vrias editoras.
1. Ambas as curvas se deslocam.

2. A curva de Demanda se desloca
para direita e a de Oferta para a
esquerda.

3. H dois resultados possveis
dependendo da extenso dos
deslocamentos das curvas. (b) A
quantidade diminui e o preo
aumenta.
0 5 7 10 15 20
Preo do
Livro

80
65
40
20

O
1

D
2

D
1

65
O
2

1o
2
o
Caso
109
Exerccios sobre Equilbrio de Mercado
1. Dados D = 22 3p (funo demanda)
S = 10 + 1p (funo oferta)
a) Determinar o preo de equilbrio e a respectiva quantidade.

b) Se o preo for R$ 4,00, existe excesso de oferta ou de
demanda ? Qual a magnitude desse excesso ?
110
2. Dados:
q
d
x
=

2 0,2.p
x
+ 0,03.R
q
o
x
=

2 + 0,1.p
x

e supondo a renda R = 100, pede-se:
a) Preo e quantidade de equilbrio do bem x.

b) Supondo um aumento de 20% da renda, determinar o
novo preo e a quantidade de equilbrio do bem x.

111
3. Num dado mercado, a oferta e a procura de um
produto so dadas, respectivamente, pelas seguintes
equaes:
Qo = 48 + 10.p
Qd = 300 8.p
Onde Q
o
, Q
d
e P so respectivamente, quantidade
ofertada, quantidade demandada e o preo do produto.

Qual ser a quantidade transacionada nesse mercado,
quando ele estiver em equilbrio ?
112
Elasticidades
Conceito:

a alterao percentual em uma varivel, dada uma
variao percentual em outra, coeteris paribus.

Sinnimo de sensibilidade , resposta, reao de uma
varivel, em face de mudanas em outras variveis.

113
Elasticidades
Exemplos na Microeconomia

Elasticidade-preo da demanda : variao percentual na quantidade
demandada, dada a variao percentual no preo do bem, coeteris paribus.

Elasticidade-renda da demanda : variao percentual na quantidade
demandada, dada uma variao percentual na renda, coeteris paribus.

Elasticidade-preo cruzada da demanda: variao percentual na quantidade
demandada, dada a variao percentual no preo de outro bem, coeteris
paribus.

Elasticidade-preo da oferta: variao percentual na quantidade ofertada,
dada uma variao percentual no preo do bem, coeteris paribus.
114
Elasticidades
Elasticidade-preo da demanda:

uma variao percentual na quantidade demandada, dada uma
variao percentual no preo do bem, coeteris paribus. Mede a
sensibilidade, a resposta dos consumidores, quando ocorre uma
variao no preo de um bem ou servio.
A Elasticidade-preo da demanda sempre negativa. Seu valor
expresso em mdulo (por exemplo, |E
pd
|

= 1,5 que equivale a E
pd
=
-1,5 ).
1 0
1 0
0
%
%
d
i
d d d
i o i i i
pd
d
i
i i
i
q q q
q q q p q
E
p p p
p q p
p p
A
A A
= = = =
A
A A
115
Elasticidades
Elasticidade-preo da demanda
Exemplo: Calcule a Elasticidade-
preo da demanda em um ponto
especfico.
P
0
= preo inicial = R$ 20,00
P
1
= preo final = R$ 16,00
Q
0
= quantidade demandada,
ao preo p
0
= 30
Q
1
= quantidade demandada,
ao preo p
1
= 39
0 15 30 39 50
Preo do
Bem (R$)

30
20
16
8

Quantidade demandada
D
p
1

p
0

116
Elasticidades
Soluo:
Variao
Percentual (%)
Interpretao: para uma queda de 20% no preo,a quantidade
demandada aumenta em 1,5 vezes os 20%, ou seja, 30%, coeteris
paribus.
1 0
0
1 0
0
16 20
0, 2 20%
20
39 30
0, 3 30%
30
0, 3
1, 5 1, 5
0, 2
pd pd
p p p
p p
q q q
q q
E E
A
= = = =
A
= = = =
= = =
117
Elasticidades
Classificao: demanda elstica, inelstica e de
elasticidade unitria.
Demanda elstica (|E
pd
|>1): significa que uma variao
percentual no preo leva uma variao percentual na quantidade
demandada em sentido contrrio.
Por exemplo: |E
pd
|=1,5

Significa que, dada uma variao percentual, por exemplo, de 10%
no preo, a quantidade demandada varia, em sentido contrrio, em
15%, ou seja, 50% a mais, coeteris paribus. Isso revela que a
quantidade bastante sensvel variao de seu preo.
118
Elasticidades
Demanda Inelstica (|E
pd
|<1): significa que uma variao
percentual no preo leva uma variao percentual na quantidade
demandada em sentido contrrio, porm muito pequana.

Por exemplo: |E
pd
|=0,4

Neste caso, os consumidores so pouco sensveis a variaes de
preo: uma variao de, por exemplo, 10% no preo leva a uma
variao na demanda desse bem de apenas 4% (em sentido
contrrio) coeteris paribus.
119
Elasticidades
Demanda de elasticidade unitria (|E
pd
|=1 ou E
pd
=-1): neste
caso uma variao percentual no preo, implica na mesma
vario percentual na quantidade demandada em sentido
contrrio.

Por exemplo: |E
pd
|=0,4

Se o preo aumenta em 10%, a quantidade cai tambm em 10%,
coeteris paribus.
120
Elasticidades
Fatores que afetam:

Disponibilidade de bens substitutos: quanto mais bens substitutos, mais
elstica a demanda, pois dado um aumento de preos, o consumidor tem
mais opes para fugir do consumo desse bem;

Essencialidade do bem: neste caso, quanto mais essencial um bem, mais
inelstica a sua demanda, geralmente so bens de consumo saciado, como
por exemplo, sal acar, passagem de nibus;
Importncia relativa do bem no oramento do consumidor: quanto maior
o peso do bem no oramento, mais elstica a demanda.
Horizonte de tempo: quanto maior o horizonte de tempo, mais elstica a
demanda, pois um intervalo de tempo maior permite que os consumidores de
determinada mercadoria descubram mais formas de substitu-la, quando seu
preo aumenta.
121
Elasticidades
Interpretao geomtrica
A elasticidade-preo
da demanda varia, ao
longo de uma mesma
curva de demanda.
Quanto maior o
preo do bem, maior
a elasticidade.
Preo do
Bem (R$)
Quantidade demandada
a
b
c
|E
pd
|
ponto b
>1 (elstica)
|E
pd
|
ponto a
=1 (unitria)
|E
pd
|
ponto c
<1 (inelstica)
122
Preo
do
Sal
(R$)
Qtd adquirida de sal
Preo
do
CDs
(R$)
Qtd adquirida de CDs

Inclinao acentuada: as
compras variam pouco com o
aumento dos preos. (Insensvel
aos preos: inelstica)

Inclinao pequena: as compras
variam muito com o aumento dos
preos. (Sensvel aos preos:
elstica)
Elasticidades
123
Preo
do
Bem
(R$)
Qtd adquirida do Bem
Inclinao infinita: as compras
no variam com o aumento dos preos.
Perfeitamente Inelstica: E
pd
=0
(Ex.: Bens Essenciais)
Inclinao zero: as compras variam
muito com o aumento dos preos.
Sensvel aos preos.
Perfeitamente Elstica: E
pd
=
(Ex.: Mercados perfeitamente competitivos)
Elasticidades
Elasticidade-preo da demanda:
casos extremos
Preo
do
Bem
(R$)
Qtd adquirida do Bem
124
Elasticidades
Relao entre a Receita Total do vendedor (ou dispndio
total do consumidor) e Elasticidade-preo da demanda

Receita Total RT = preo unitrio x quantidade comprada do bem
O que pode acontecer com a receita total (RT),
quando varia o preo de um bem?
Resposta: vai depender da elasticidade-preo da demanda
* RT p q =
125
a) Se a E
pd
for elstica: A% q
d
> A% p
se p aumentar, q
d
cair, e a RT diminuir;
se p cair, q
d
aumentar, e a RT aumentar.

b) Se E
pd
for inelstica: A% q
d
< A% p

se p aumentar, q
d
cair, e a RT aumentar.
se p cair, q
d
aumentar, e a RT cair.

c) Se E
pd
for unitria: A% q
d
= A% p
Tanto faz p aumentar ou cair, que a receita total (RT)
permanece constante.
Elasticidades
126
Elasticidades
Concluso:
Demanda
inelstica
vantajoso aumentar o preo
(ou diminuir a produo)
At onde
E
pd
= -1
Pois, embora a quantidade caia, o aumento de preo mais
que compensa a queda na quantidade, e a RT aumenta.

Ex.: Produtos agrcolas (principalmente os essenciais). Se, o aumento
do preo for muito elevado pode acabar caindo no ramo elstico da
demanda e assim, gerando a queda na receita total (RT).
127
Elasticidades
Elasticidade-preo cruzada da Demanda
Variao percentual na quantidade demandada, dada a
variao percentual no preo de outro bem, coeteris paribus.
E
pd
AB
> 0 A e B so substitutos (o aumento do preo
de y aumenta o consumo de x, coeteris paribus).

E
pd
AB
< 0 A e B so complementares (o aumento do
preo de y diminui o consumo de x, coeteris paribus).
AB
B A
pd
A B
p q
E
q p
=
0
AB
pd
E >
128
Elasticidades
Elasticidade-renda da Demanda
Variao percentual na quantidade demandada,
dada uma variao percentual na renda do
consumidor, coeteris paribus.
E
Rd
>1 Bem superior (ou bem de luxo): dada uma variao da renda,
o consumo varia mais que proporcionalmente.
E
rd
>0 Bem normal: o consumo aumenta quando a renda aumenta.
E
Rd
<0 Bem inferior: a demanda cai quando a renda aumenta.
E
Rd
=0 Bem de consumo saciado: variaes na renda no alteram o
consumo do bem.
Rd
R q
E
q r
=
Obs.: Normalmente, a elasticidade-renda da demanda de produtos manufaturados
superior elasticidade-renda de produtos bsicos, como alimentos.
129
Elasticidades
Elasticidade-preo da oferta
E
po
>1 Bem de oferta elstica.
E
po
<1 Bem de oferta inelstica.
E
po
=1 Elasticidade-preo de oferta unitria.
Variao percentual na quantidade
ofertada, dada uma variao
percentual no preo do bem,
coeteris paribus.
0
0
pd
q p
E
q p
=
Preo
do
Bem
Quantidade do Bem.
E
po
> 1 E
po
= 1
E
po
< 1
130
Introduo
Teoria da Firma
Curva de Oferta
Teoria da Produo
(relaes entre a quantidade produzida e as
quantidades de insumos utilizados)
Teoria dos Custos de produo
(inclui os preos dos insumos)
Unidade III: Teoria da Firma
131
Produo Conceitos Bsicos
Produo: o processo pelo qual uma firma transforma os fatores de
produo adquiridos em produtos ou servios para a venda no mercado.
Insumos
Mo-de-obra
Capital Fsico
rea, Terra
Matrias-primas
Processo de Produo
Produtos
Bens & Servios
Finais
Eficincia tcnica: dados os diferentes processos de produo, aquele que
produzir uma mesma quantidade de produto porm, com menor quantidade de
insumo;
Eficincia econmica: dados os diferentes processos de produo, aquele que
permite produzir uma mesma quantidade de produto porm, com o menor custo de
produo.
132
Funo de produo: a relao tcnica entre a quantidade fsica
de fatores de produo (N, K, M, T) e a quantidade fsica do
produto (q) em determinado perodo de tempo.
( )
, , q f N K M =
onde:

N = mo-de-obra utilizada / tempo
K = capital fsico (mquinas e equipamentos) / tempo
M = matria-prima utilizada / tempo
Observao: funo de produo = funo de oferta
Funo de oferta: relaciona a produo com os preos dos fatores de produo.
Funo de produo: relaciona a produo com as quantidades fsicas dos
fatores de produo.

133
Fatores de produo fixos: permanecem inalterados quando a
produo varia.
Ex: o capital fsico e as instalaes da empresa

Fatores de produo variveis: se alteram conforme a quantidade
produzida varia.
Ex: mo de obra e matrias-primas utilizadas

Curto prazo (CP): perodo no qual existe pelo menos um fator de
produo fixo;

Longo prazo (LP): todos os fatores de produo so variveis.
134
Produto total (PT): a quantidade total produzida, em determinado
perodo de tempo.
Produo: Produto Total, Produtividade Mdia e
Produtividade Marginal
PT q =
Produtividade mdia (PMe): a relao entre o nvel do produto e
a quantidade do fator de produo, em determinado perodo de
tempo.
(produtividade mdia da mdo)
(produtividade mdia do capital)
N
K
PT
PMe
N
PT
PMe
K
=
=
135
Produtividade marginal (PMg): a variao do produto, dada uma
variao de uma unidade na quantidade de fator de produo, em
determinado perodo de tempo.
= ou (produtividade marginal da mdo)
= ou (produtividade marginal do capital)
N
K
PT q dq
PMg
N N dN
PT q dq
PMe
K K dK
A A
=
A A
A A
=
A A
136
PT
PT
N
N
PMe
N
PMg
N
N
PMe
PMg
N
6
0
6
K N PT Pme N PMg N
10 0 0
10 1 3 3.0 3
10 2 8 4.0 5
10 3 12 4.0 4
10 4 15 3.8 3
10 5 17 3.4 2
10 6 17 2.8 0
10 7 16 2.3 -1
10 8 13 1.6 -3
OBS:
O formato das curvas PMg
N
e
PMe
N
d-se em virtude da Lei dos
Rendimentos Decrescentes.
137
Lei dos rendimentos decrescentes: ao aumentar o fator varivel (N),
sendo dada a quantidade de um fator fixo, a PMg do fator varivel
cresce at certo ponto e, a partir da, decresce, at tornar-se
negativa.
Ex.: Atividade agrcola (Fator fixo: rea cultivada).

Obs: essa lei s vlida se for mantido um fator fixo (portanto, s
vale a curto prazo).
Produo: Lei dos Rendimentos Decrescentes
138
Isoquanta: significa de igual
quantidade. Pode ser definida
como sendo uma linha na qual
todos os pontos representam
infinitas combinaes de fatores,
que indicam a mesma quantidade
produzida. Uma firma pode
apresentar vrias isoquantas de
produo (mapa de produo).

A escolha de uma isoquanta,
corresponde escolha que o
fornecedor deseja produzir,
dependendo dos custos de
produo e da demanda pelo
produto.
Produo: Isoquanta de produo
K
N
1
1.000 q =
50 80 150
2
4
6
2
2.000 q =
3
3.000 q =
139
Definio: anlise das vantagens e desvantagens que a empresa tem,
a longo prazo, em aumentar sua dimenso, seu tamanho,
demandando mais fatores de produo.
Rendimentos crescentes de escala: neste caso uma aumento de 10% na
quantidade de mo-de-obra ou 10% na quantidade de capital, implica em um
aumento de mais de 10% na produo;

Rendimentos decrescentes de escala: Ocorre quando todos os fatores de
produo crescem numa mesma proporo, e a produo cresce numa
proporo menor;

Rendimentos constantes de escala: se todos os fatores de produo
crescerem numa mesma proporo, a produo cresce na mesma proporo,
neste caso, a produtividade mdia dos fatores de produo so constantes.
Produo: Rendimentos de escala ou economia de escala
140
Custos de Produo
Introduo
Custo de oportunidade X Custos Contbeis
Conceito de Externalidade
Custos de Curto Prazo
Custos de Longo Prazo
Maximizao do Lucro Total
Exerccios
141
Avaliao privada: avaliao financeira, especfica da empresa.
Por exemplo, o aumento da produo de um determinado bem
(automvel);
Avaliao social: custos (ou benefcios) para toda a sociedade,
derivados da produo da empresa. Por exemplo, a poluio
advinda do aumento de automveis (externalidade negativa).
Externalidades: alteraes de custos e benefcios para a sociedade,
derivadas da produo da empresa, ou ento as alteraes de custos
e receitas da empresa, devidas a fatores externos empresa.
Externalidades positivas
Externalidades negativas
Avaliao privada e avaliao social
Custos de Produo
142
Custo Fixo Total (CFT): mantm-se fixa, quando a produo varia.
Ex.: Aluguis, depreciao, etc.

Custo Varivel Total (CVT): varia com a produo, ou seja,
depende da quantidade produzida.
Ex.: gastos c/ folha de pagamento, despesas com matrias-primas, etc.

Custo Total (CT): soma do custo varivel total com o custo fixo
total.
Custos de Produo: Custos a Curto Prazo
CT CVT CFT = +
( )
CVT f q =
143
Custos Totais ($)
q
CFT
CVT
CT CVT CFT = +
OBS:
Lei dos Rendimentos Decrescentes =Lei dos Custos Crescentes
144
Custo Fixo Mdio (CFMe):
Custo Varivel Mdio (CVMe):
Custo Mdio (CMe ou CTMe):
CTMe = CVMe + CFMe
CFT
CFMe
q
=
CVT
CVMe
q
=
CT
CTMe
q
=
145
Custos Mdios ($)
q
CFMe
CVMe
CTMe
O formato de U das curvas
CTMe e CVMe a curto
prazo tambm se deve lei
dos rendimentos decrescentes,
ou lei dos custos crescentes.
Custos mdios declinantes:
Pouca mo-de-obra
p/ grande capital.
Vantajoso absorver mo-de-
obra e aumentar a produo,
pois o custo mdio cai.
Em certo ponto, satura-se a utilizao
do capital (que fixo) e a admisso de
mais mo-de-obra no trar aumentos
proporcionais de produo (custos
mdios ou unitrios comeam a
elevar-se).
146
Custo Marginal: diferentemente dos custos mdios, os custos
marginais referem-se s variaes de custo, quando se altera a
produo, ou seja, o custo de se produzir uma unidade extra de
produto.
ou
CT dCT
CMg CMg
q dq
A
= =
A
Custos Mg ($)
q
CMg
OBS:
Os custos marginais
no so influenciados
pelos custos fixos
(invariveis a curto
prazo).
147
Custos de Produo: Relao entre Custo Marginal e os
Custos Mdios Total e Varivel (Custos a Curto Prazo)
Custos Mdios e
Marginais ($)
q
CMg
CTMe
CVMe
Quando o custo marginal supera o custo mdio (total ou varivel), significa que o custo
mdio estar crescendo. Ao mesmo tempo, se o custo marginal for inferior ao mdio,
o mdio s poder cair.
Concluso: quando o custo marginal for igual ao custo mdio (total ou varivel), o
marginal estar cortando o mdio no ponto de mnimo do custo mdio.

148
No longo prazo no existem custos fixos, todos os custos
so variveis, sendo assim, um agente econmico:
1. Opera no curto prazo e;
2. Planeja no longo prazo.

Os empresrios tm um elenco de possibilidades de
produo de curto prazo, com diferentes escalas de
produo (tamanho), que podem escolher.
Custos de Produo: Custos a Longo Prazo
149
Supondo 3 escalas de produo: I) 10, II) 15 e III) 30 mquinas. Neste caso, as
curvas de custo mdio de longo prazo sero:
I. Produo de q
1
CMeC
1
< CMeC
2
e CMeC
3

II. Produo de q
3
CMeC
2
< CMeC
1
e CMeC
3

III. Se planeja produzir em:
- q
2
CMeC
2
= CMeC
1

- q
4
CMeC
2
= CMeC
3

- so as opes normalmente escolhidas.
Custos ($)
q
1
10
CMeC
K =
2
15
CMeC
K =
3
20
CMeC
K =
1
q
2
q
3
q
4
q
150
A curva cheia a curva de custo mdio de longo prazo CMeLP) (Curva de
Envoltria ou curva de planejamento de longo prazo). Esta curva mostra o
menor custo unitrio.
Custos ($)
q
CMeLP
timo
q
Lei dos rendimentos decrescentes
(Curto Prazo)
Embora, as curvas de custo mdio de longo e de curto prazo tenham o mesmo formato em U, elas
diferem no sentido de que o formato a curto prazo deve-se a Lei dos rendimentos decrescentes
(ou custos crescentes), a uma dada planta ou tamanho, enquanto o formato da curva de longo
prazo deve-se aos rendimentos de escala, quando varia o tamanho da empresa.
151
Isocusto: conjunto de todas
as combinaes possveis de
fatores de produo (K, L)
que mantm constante o custo
ou oramento total da
empresa.

Dados os preos dos fatores,
se a empresa aumenta a
contratao de um fator,
dever reduzir a aquisio de
outro fator, se deseja manter
constante o oramento gasto
Inclinao negativa.
K
L
Isocusto
152
As vrias formas ou estruturas de mercado dependem
fundamentalmente de 3 caractersticas:

a) nmero de empresas que compem esse mercado;
b) tipo do produto (se as firmas fabricam produtos;
idnticos ou diferenciados);
c) se existem ou no barreiras ao acesso de novas
empresas nesse mercado.

Introduo
Estruturas de Mercado
153
As principais caractersticas so:

Mercado atomizado: mercado com infinitos vendedores e compradores (como
tomos), de forma que um agente isolado no tem condies de afetar o preo de
mercado. Assim, o preo de mercado um dado fixado para empresas e
consumidores (so price-takers, isto , tomadores de preos pelo mercado);

Produtos homogneos: todas as firmas oferecem um produto semelhante,
homogneo. No h diferenas de embalagem, qualidade nesse mercado;

Mobilidade de firmas: no h barreiras para o ingresso de empresas no mercado.

Racionalidade: os empresrios sempre maximizam lucro e os consumidores
maximizam satisfao ou utilidade derivada do consumo de um bem, ou seja, os
agentes agem racionalmente.

Transparncia do mercado: consumidores e vendedores tm acesso a toda
informao relevante, sem custos, isto , conhecem os preos, qualidade, os custos,
as receitas e os lucros dos concorrentes.
Estruturas de Mercado: Concorrncia Pura ou Perfeita
154
OBS:

Uma caracterstica do mercado em concorrncia perfeita que, a
longo prazo, no existem lucros extras ou extraordinrios (onde as
receitas supram os custos), mas apenas os chamados lucros normais,
que representam a remunerao implcita do empresrio (seu custo de
oportunidade, ou o que ele ganharia se aplicasse seu capital em outra
atividade.
155
Teoria Microeconmica
( Teoria Neoclssica ou
Teoria Marginalista)
Empresas tm como objetivo
maior a maximizao dos lucros
(a curto ou a longo prazo)
LT = RT CT
LT = Lucro total;
RT = Receita total de vendas;
CT = Custo total de produo.
(Maximizao dos Lucros no Curto Prazo)
156
Dever escolher o nvel de produo para qual a diferena positiva
entre RT e CT seja a maior possvel (mxima).

Definio:

Receita Marginal (RMg): o acrscimo da receita total pela
venda de uma unidade adicional do produto.
Custo Marginal (CMg): o acrscimo do custo total pela
produo de uma unidade adicional do produto.

157
A maximizao do lucro ocorre, em um nvel de produo tal que a
receita marginal da ltima unidade produzida seja igual ao custo
marginal desta ltima unidade produzida.
RMg = CMg
Se:
RMg > CMg h interesse de aumentar a produo, pois cada
unidade adicional fabricada aumenta o lucro;
RMg < CMg h interesse de diminuir a produo, pois cada
unidade adicional que deixa de ser fabricada aumenta o lucro;
RMg = CMg h a maximizao do lucro, sendo CMg
crescente.
158
Custos ($)
q
CMg
CTMe
0
RMg p RMe = =
0
q
0
p
159
Caractersticas bsicas:

uma nica empresa produtora do bem ou servio;
no h produtos substitutos prximos;
existem barreiras entrada de firmas concorrentes.

As barreiras de acesso podem ocorrer de vrias formas:
Monoplio puro ou natural: devido alta escala de produo requerida,
exigindo um elevado montante de investimento. A empresa monopolstica j
est estabelecida em grandes dimenses e tem condies de operar com
baixos custos. Torna-se muito difcil alguma empresa conseguir oferecer a
um preo equivalente firma monopolista;
Patentes: direito nico de produzir o bem;
Controle de matrias-primas chaves: como por exemplo, o controle das
minas de bauxita pelas empresas produtoras de alumnio;
Monoplio estatal ou institucional: protegido pela legislao,
normalmente em setores estratgicos ou de infra-estrutura;
Estruturas de Mercado: Monoplio
160
Diferentemente da concorrncia perfeita, como existem barreiras entrada de novas
empresas, os lucros extraordinrios devem persistir tambm a longo prazo em
mercados monopolizados. Porm, como em concorrncia perfeita, o ponto de
equilbrio do monopolista (ponto de maximizao do lucro), ocorre onde:

RMg = CMg
Estruturas de Mercado: Monoplio
($)
q
CMg
CMe
D RMe =
0
q RMg
0
CMe
0
RMe
RMg CMg =
B
A
0 0
. 0. . . RT RMe q rea RMe Aq = =
0 0 0 0
. 0. . . CT CMe q rea CMe B q = =
( )
0 0 0
0 0
. . .
LT RT CT RMe CMe q
reaCMe RMe AB
= =
=
0
161
muitas empresas, produzindo um dado bem ou servio;
cada empresa produz um produto diferenciado, mas com
substitutos prximos;
cada empresa tem um certo poder sobre os preos, dado que os
produtos so diferenciados, e o consumidor tem opes de
escolha, de acordo com sua preferncia.
OBS:

Como no existem barreiras para a entrada de firmas, a longo prazo h
tendncia apenas para lucros normais (RT=CT), como em concorrncia
perfeita, ou seja, os lucros extraordinrios a curto prazo atraem novas firmas
para o mercado, aumentando a oferta do produto, at chegar-se a um ponto em
que persistiro lucros normais, quando ento cessa a entrada de concorrentes.
Estruturas de Mercado: Concorrncia Monopolstica
162
Definido de duas formas:
oligoplio concentrado: pequeno n de empresas no setor. Ex.
Indstria automobilstica ou;
oligoplio competitivo: um pequeno n de empresas domina
um setor com muitas empresas. Ex.: Brahma e Antrtica.

devido existncia de empresas dominantes, elas tm o poder
de fixar os preos de venda em seus termos, defrontando-se
normalmente com demandas relativamente inelsticas, em que
os consumidores tm baixo poder de reao a alteraes de
preos;
no oligoplio, assim como no monoplio, h barreiras para a
entrada de novas empresas no setor.
Estruturas de Mercado: Oligoplio
163
Tipos de oligoplio:
com produto homogneo (por exemplo, alumnio e cimento);
com produto diferenciado (por exemplo, automveis).

OBS:
A longo prazo os lucros extraordinrios permanecem, pois as barreiras
entrada de novas firmas persistiro.

Formas de atuao das empresas:
concorrem entre si: via guerra de preos ou de promoes (forma de
atuao pouco freqente);
formam cartis (conluios, trustes): cartel uma organizao (formal
ou informal) de produtores dentro de um setor, que determina a poltica
para todas as empresas do cartel. O cartel fixa preos e a repartio
(cota) do mercado entre as empresas.
164
No existe um modelo geral de oligoplio, pois eles so muito
diferentes entre si. O modelo mais tradional parte da maximizao
dos lucros pelo empresrio, e neste caso a RMg = CMg.

Modelo de mark-up:

Mark-up =Receitas de Vendas Custos Diretos de Produo

e neste caso o preo calculado:
onde:
p = preo do produto
c = custo unitrio direto ou varivel
m = taxa (%) de mark-up
( )
1 p m c = +
165
Estruturas de Mercado: Teoria dos Jogos
Descrio de um jogo:
Jogadores: quem est envolvido;
Regras: quem joga e quando? O que ele sabe, quando joga? O que ele pode
fazer?
Resultados: para cada conjunto de aes possvel, qual o resultado do jogo.
Payoffs: quais so as preferncias dos jogadores sobre os possveis resultados
do jogo?
Estratgia dominante: uma estratgia que tima para um jogador
independentemente da(s) estratgia(s) escolhida(s) pelo(s) outro(s)
jogador(es). Quando cada jogador possui uma estratgia dominante, dizemos
que a combinao dessas estratgias um equilbrio com estratgias
dominantes.

166
Dois parceiros em um crime so presos por um policial. Para cada
ladro, o policial prope que ele confesse o crime e sirva de
testemunha de acusao. Se um dos ladres confessa o crime e o
outro no, aquele que confessou ser posto em liberdade e o outro
cumprir pena de 10 anos. Caso os dois confessem, ambos ficaro
presos por 3 anos. Se nenhum dos dois confessarem, a penalidade
ser de apenas um ano.
Estruturas de Mercado: Teoria dos Jogos (Exemplo: o
dilema dos prisioneiros)
167
Prisioneiro A
Prisioneiro B
confessa
(-3,-3) (0,-10)
(-10,0) (-1,-1)
confessa no confessa
no confessa
Uma estratgia dita estritamente dominada quando h uma outra estratgia
que gera sempre um melhor resultado independentemente da estratgia
escolhida pelo outro jogador.
Uma estratgia dita fracamente dominada quando h uma outra estratgia
que gera sempre um resultado melhor ou igual independentemente da
estratgia escolhida pelo outro jogador.
Estruturas de Mercado: Teoria dos Jogos (Exemplo: o
dilema dos prisioneiros)
168
O conjunto das estratgias escolhidas pelos jogadores de um jogo
constitui um equilbrio de Nash se, para cada jogador, a sua
estratgia tima dadas as estratgias adotadas pelos outros
jogadores.

Todo equilbrio com estratgias dominantes um equilbrio de Nash mas
nem todo equilbrio de Nash um equilbrio com estratgias dominantes.
Estruturas de Mercado: Teoria dos Jogos (Equilbrio de Nash)
169
Estruturas de Mercado: Resumo
Estrutura Objetivo da Empresa Nmero de Firmas
Tipo de
Produto
Entrada de
Novas
Empresas
Lucros a LP
Concorrncia Perfeita
Maximizao de Lucros
(RMg=CMg)
Infinitas Homogneo
No existem
barreiras
Lucros Normais
Monoplio
Maximizao de Lucros
(RMg=CMg)
Uma nico Barreiras
Lucros
Extraordinrios
Concorrncia Monopolstica
Maximizao de Lucros
(RMg=CMg)
Muitas Diferenciado
No existem
barreiras
Lucros Normais
Modelo Clssico
Maximizao de Lucros
(RMg=CMg)
Oligoplio Concentrado:
poucas empresas
Modelo de Mark-up
Maximizao Mark-up =
Rec. Vendas - Custos Dir.
Oligoplio Competitivo:
poucas dominam o
setor
Oligoppilo
Homogneo
ou
diferenciado
Barreiras
Lucros
Extraordinrios
170
Concorrncia perfeita: existe uma oferta abundante do fator de
produo (ex.: mo-de-obra no especializada), o que torna o preo
desse fator constante.
Monopsnio: h somente um comprador para muitos vendedores
dos servios dos insumos.
Oligopsnio: existem poucos compradores que dominam o
mercado para muitos vendedores. Ex.: Indstria de laticnios.
Monoplio bilateral: ocorre quando um monopsonista, na compra
do fator de produo, defronta-se com um monopolista na venda
desse fator.

Estruturas de Mercado: fatores de produo
171
IV Introduo Macroeconomia
Introduo
Metas de Poltica Macroeconmica
Estrutura da Anlise Macroeconmica
Instrumentos de Poltica Macroeconmica
172
Definio: trata da evoluo da economia como um todo, analisando
a determinao e o comportamento dos agregados econmicos. Os
principais agregados so:
Teoria e Poltica Macroeconmica: Introduo
Renda
Emprego
Produto Nacional
Desemprego
Investimento
Estoque de Moeda
Poupana
Taxa de Juros
Consumo
Balano de Pagamentos
Nvel Geral de Preos
Taxa de Cmbio
Negligencia o comportamento das unidades econmicas individuais, porm permite
estabelecer relaes entre os agregados e melhor compreenso das interaes entre
estes.
173
Teoria macroeconmica trata de questes de curto prazo, como por
exemplo:
Desemprego e estabilizao do nvel geral de preos
Teoria do desenvolvimento econmico cuida de questes de longo
prazo, como: Progresso tecnolgico e poltica industrial
Teoria e Poltica Macroeconmica: Introduo
Importante:

Crescimento Econmico = Desenvolvimento Econmico
Crescimento econmico: crescimento da renda nacional
Desenvolvimento econmico: inclui melhoria nos indicadores
sociais (pobreza, desemprego, meio ambiente, moradia etc.)
174
1. Crescimento econmico sustentvel (PIB)
- aumento do bem estar material
- aumento do nvel de emprego

As polticas esconmicas procuram estimular o crescimento da
capacidade produtiva da economia, ou seja, o aumento da quantidade
de bens e servios ofertados.
Teoria e Poltica Macroeconmica: Metas de Poltica
Macroeconmica
175
2. Estabilidade do nvel geral de preos (controle da inflao)
- inflao controlada no significa inflao zero;
- inflao alta acarreta distores, principalmente, sobre as
classes baixas e sobre as expectativas.

Tipos de inflao:
demanda
custos
inercial

Inflao: aumento contnuo e generalizado do nvel geral de preos.
Macroeconmica
176
3. Equilbrio Externo
Dficit externo mais forte, implica em perda de reservas, o que pode
levar a uma moratria;
Supervit externo mais prolongado, o governo deve emitir moeda
gerando inflao ou expanso da dvida interna (Risco).

4. Distribuio Eqitativa de Renda
- poltica de longo prazo;
- aumento do poder de compra das classes mais baixas;
- desenvolvimento econmico.

5. Alto nvel de emprego
Macroeconmica
177
Os objetivos de poltica macroeconmica no so independentes,
podendo ser conflitantes.

Crescimento
Econmico
e
Distribuio
de renda

Renda Aumenta
Aumenta a renda dos pobres, sem
reduzir a dos ricos (abranda
conflitos sociais).
Em pases
subdesenvolvidos
(conflitante)
Aumenta-se a parte dos lucros e da
poupana dos mais ricos na renda
nacional (Teoria do Bolo).
Macroeconmica (Inter-relaes e conflitos entre objetivos)
178
Metas de
Reduo de
Emprego
e
Estabilidade
de
Preos
Com aumento
de compras
Reduz-se o desemprego.
Aproximando do pleno emprego,
os recursos tendem a escassear,
provocando um aumento dos
custos de produo. Podendo
aumentar a inflao (exceto,
quando estiver ocorrendo um
significativo aumento de
produtividade).
Macroeconmica (Inter-relaes e conflitos entre objetivos)
O administrador pblico (policy-maker) tem de fazer escolhas quanto nfase a ser
dada a diferentes objetivos. Cada combinao afeta diferentes grupos na sociedade
de diferentes maneiras, e qualquer escolha estar sujeita objeo poltica pelos
representantes dos grupos para os quais a escolha alternativa pior.
179
Parte Real
da Economia

Parte Monetria
da economia
Mercado de Bens e Servios

Mercado de Trabalho

Mercado Financeiro
(monetrio e ttulos)

Mercado de Divisas
Produto Nacional
Nvel Geral de Preos

Nvel de Emprego
Salrios Nominais
Mercados Var. Determinadas
Taxa de Juros
Estoque de Moeda

Taxa de Cmbio
Teoria e Poltica Macroeconmica: Estrutura da Anlise
Macroeconmica
O governo deve atuar em duas frentes: i) na capacidade produtiva (Produo
Agregada) e ii) nas despesas planejadas (Demanda Agregada) permitindo
economia operar a pleno emprego, com baixas taxas de inflao e distribuio justa
de renda.
180
Poltica Fiscal: decises sobre a arrecadao e os gastos do
governo;

Poltica Monetria: decises sobre o volume de moeda na
economia, a taxa de juros e o crdito;

Poltica Cambial e Comercial: combate a inflao x equilbrio
externo, saldo do BP equilibrado;

Poltica de Rendas: interferncias na formao de Preos e
Salrios, desenvolvimento econmico.
Teoria e Poltica Macroeconmica: Instrumentos de
Poltica Macroeconmica
181
Instrumentos
disponveis
Arrecadao de
tributos (poltica
tributria)
Inibe Consumo
e Investimento
Anti-
inflacionrias
Estimula consumo
e Investimento
Maior
Crescimento
Diminuio
dos gastos
Aumento da
carga tributria
Aumento
dos gastos
Diminuio da
carga tributria
RESULTADO
Melhor Dist.
de Renda
Impostos
progressivos
Gastos em
setores/ regies
mais atrasados
Benefcio a
grupos menos
favorecidos
Controle de
suas despesas
(poltica de gastos)
Poltica Macroeconmica (Poltica Fiscal)
182
a atuao do governo sobre a quantidade de moeda, de crdito e
das tx. de juros. uma poltica de curto prazo com o objetivo de
estabilizar o nvel geral de preos.

Os instrumentos:
Emisses de moeda
Reservas compulsrias (% sobre depsitos vista dos bancos
comerciais junto ao Banco Central)
Open market (compra/venda de ttulos pblicos)
Redescontos (emprstimo do Bacen aos bancos comerciais)
Regulamentao sobre crdito e tx. de juros.
Poltica Macroeconmica (Poltica Monetria)
183
Instrumentos
disponveis
Inibe Consumo
e Investimento
Anti-
inflacionrias
Estimula consumo
e Investimento
Maior
Crescimento
Diminuir
(Enxugar)
Aumento da tx.
Aumento
do estoque
Diminuio da tx.
RESULTADO
Melhor Dist.
de Renda
Soluo mais
complexa
Estoque
monetrio
Reservas
compulsrias
Open Market
Venda de
ttulos
Compra
de ttulos
Poltica Macroeconmica (Poltica Monetria)
184
Poltica que atua sobre as variveis relacionadas ao setor externo da
economia.
Poltica Cambial
Taxa de Cmbio (Fixo, flutuante etc.)
Controle do Governo
Poltica Comercial
Instrumentos de incentivo s exportaes
e/ou estmulo/desestmulo s importaes,
sejam fiscais, creditcios, seja estabeleci-
mento de cotas etc.
Poltica Macroeconmica (Poltica Cambial e Comercial)
185
Os agentes econmicos ficam proibidos de levar a cabo o
que fariam, em resposta a influncias normais do mercado.
Normalmente, esses controles so utilizados como poltica
de combate a inflao.
Influenciam diretamente: salrios, lucros, juros, aluguel.
Poltica Macroeconmica (Poltica de Rendas)
186
Definio: a taxa de juros representa o valor do dinheiro no tempo.
uma taxa de rentabilidade para os aplicadores, e o custo do emprstimo,
para os tomadores. O BC, devido ao seu monoplio de emisso de
moeda, influencia de maneira decisiva a taxa de juros.
Uma taxa de juros alta, gera como conseqncias:
i. Sobe o custo para os tomadores de fundos;

ii. Aumenta o custo de oportunidade em estocar mercadorias dada a
atratividade de aplicar no mercado financeiro;

iii. Incentiva o ingresso de recursos de outros pases;

iv. Freia a atividade econmica, ao desestimular o consumo e o investimento,
estimulando a especulao no mercado financeiro;

v. Aumenta o custo da dvida pblica interna.
TPICOS ESPECIAIS
O Lado Monetrio: Poltica Monetria (Taxa de Juros)
187
Taxa de Juros Nominal e Taxa de Juros Real: Paridade de Fisher

O equilbrio do mercado monetrio ilustrado nos grficos anteriores refere-se taxa de
juros nominal, resultando entre uma demanda e uma oferta nominal de moeda. Entretanto,
em diversas situaes preciso estabelecer a taxa real de juros. Esta obtida descontando-
se da taxa nominal a inflao do perodo. Assim, a equao de Fisher apresenta uma
relao entre a taxa nominal de juros (i), a taxa de juros real (r) e a inflao esperada (t
e
):

Essa relao permite esclarecer o mecanismo de transmisso da poltica monetria:
Juros nominais dadas as expectativas de inflao Juros reais efeitos sobre
consumo e investimento efeitos sobre demanda agregada Preos
O Lado Monetrio: Poltica Monetria (Taxa de Juros)
( )
( )
( )
1
1
1
i
r
t
+
+ =
+
188
Definio: inflao o aumento contnuo e generalizado no nvel
geral de preos.

Custos gerados pela inflao:

a distribuio de renda (concetrao de renda);
o Balano de Pagamentos (desequilbrio interno e externo);
as expectativas (perda das expectativas);
o mercado de capitais (desestmulo a aplicao);
iluso monetria: ocorre principalmente quando a inflao alta
e estvel, levando os agentes econmicos a tomarem decises
equivocadas.

TPICOS ESPECIAIS
Inflao
189
Distribuio de Renda

Os que mais perdem so os trabalhadores de baixa renda (no mantm
aplicao financeira , pois tudo que ganham, gastam na subsistncia).
Os empresrios, que conseguem repassar os aumentos de custos provocados
pela inflao, garantem os lucros.
O governo ganha via correo de impostos e tarifas pblicas.

Balano de Pagamentos

Elevadas taxas de inflao, em nveis superiores ao aumento de preos
internacionais, encarecem o produto nacional relativamente ao produzido no
exterior. Assim, provocam o estmulo s importaes e desestmulo s
exportaes, diminuindo o saldo da balana comercial.

Inflao: Distores
190
Inflao: Tipos de inflao
I. Inflao de Demanda: excesso de demanda agregada em relao
produo disponvel. Ocorre principalmente quando a economia estiver em
pleno emprego. Abaixo do pleno emprego, um aumento na produo de bens
e servios, pela maior utilizao de recursos antes desempregados, no,
necessariamente, ocorrer aumento generalizado de preos.
Nvel Geral
de Preos
Y
1
Y
0

DA
0

DA
1

OA
Y
P
1

P
0

A curto prazo, a demanda agregada
mais sensvel alteraes de
poltica econmica que a oferta
agregada (longo prazo). Assim, a
poltica preconizada para combatela
seria a que provocasse reduo
desta procura por bens e servios.
s
cp
M C DA OA P | | | |
191
II. Inflao de Custos: inflao de OFERTA. O nvel de demanda permanece o
mesmo, mas os custos de certos insumos aumentam e so repassados aos
preos dos produtos. Est associada, tambm, ao monoplio e oligoplio
(de certas empresas) que conseguem elevar seus lucros acima da elevao
dos custos de produo.
Tambm pode se causada por aumentos
autnomos nos preos de matrias-
primas bsicas, os chamados choques
de matrias-primas (crise do petrleo,
choques agrcolas). Poltica adotada:
Controle direto de preos (via poltica
salarial rgida, fiscalizao sobre os
lucros dos oligoplios, controle de
preos dos produtos).
Custos de produo
insumos final
P P | | |
Nvel Geral
de Preos
Y
0

OA
0

DA
Y
P
1

P
0

OA
1

Y
1

192
III. Inflao de Inercial: provoca a perpetuao das taxas de inflao anteriores,
que so sempre repassados aos preos correntes.

IV. Inflao de Expectativas: estaria associada aos aumentos de preos
provocados pelas expectativas dos agentes de que a inflao futura tende a
crescer, e eles procuram resguardar suas margens de lucro.

V. Hiperinflao: os fatores que levam a uma hiperinflao so:
Crise oramentria;
Governo no consegue se financiar via emisso de ttulos;
Neste caso o governo comea a se financiar via emisso de moedas.

Como acabar com uma hiperinflao?
Fazer ajuste fiscal;
Regras que acabem com a monetizao do dficit;
Reforma monetria;
ncora cambial
Independncia do BC (fim da monetizao do dficit).
193
Sistema de Metas de Inflao (Inflation Target)
Bandas fixadas para a inflao futura, controladas pela poltica
monetria, principalmente a partir da taxa de juros (SELIC);
IT atinge diretamente o objetivo de longo prazo da poltica
monetria: transparncia e tambm, consistente com viso
moderna das limitaes da poltica monetria (demanda por
moeda instvel, assim como a relao entre moeda e inflao);
Elege objetivo de estabilidade de preos como prioritrio e impe
a avaliao de impactos a longo prazo de aes a curto prazo

Ncleo da Inflao (Core I nflation)
ndice de preos que expurga variaes associadas aos choques de
oferta, que no representem presses persistentes sobre os preos
Inflao: Poltica Monetria e Inflao
194
O que leva os pases a comercializarem entre si ?

Teoria das Vantagens Comparativas: formulada por David Ricardo em 1817;
sugere que cada pas deva especializar-se na produo daquela mercadoria em que
relativamente mais eficiente (ou que tenha um custo relativamente menor).

Desvantagens: uma teoria esttica, no leva em considerao a evoluo das
estruturas de oferta e demanda, nem as relaes de preos entre os produtos
negociados.

Teoria Moderna do Comrcio Internacional (Modelo de Hecksher Ohlin):
postula que as vantagens comparativas e, logo, a direo do comrcio, estaro dadas
pela escassez ou abundncia relativa dos fatores de produo.
O Setor Externo: Fundamentos do Comrcio Internacional
195
Taxa de cmbio nominal: o preo da moeda (divisa) estrangeira em temos da
moeda nacional ou vice-versa. No caso do Brasil quanto se precisa em termos da
moeda nacional (Real) para se comprar uma unidade de uma moeda estrangeira. Seu
preo determinado pela oferta e demanda de divisas. Ex.:

Brasil: U$ 1,00 = R$ 2,30
Exterior: R$ 1,00 = U$ 0,44
Obs.: Como no Brasil a definio de cmbio diferente; um aumento da taxa de
cmbio implica em desvalorizao e uma reduo implica em valorizao...
Ex.: U$ 1,00 = R$ 2,30 U$ 1,00 = R$ 2,50 Desvalorizao

Oferta de Divisas: depende do volume de exportaes e da entrada de capitais
externos;

Demanda de Divisas: depende do volume das importaes e da sada de capitais
externos (amortizao de emprstimos, remessa de lucros, pagamentos de juros,
etc.).
O Setor Externo: Taxa de Cmbio e Regimes Cambiais
196
Taxa Fixa de Cmbio: o Banco Central fixa a taxa de cmbio:
Maior previsibilidade aos agentes do mercado.
Evita aumentos de preos de produtos importados, sendo, portanto, til
para controle da inflao.

Taxa de Cmbio Flutuante: a taxa determinada pelo mercado de
divisas (oferta e de demanda):
Dirty Floating: (mais adotado) regime de cmbio flutuante, mas com
intensa atuao do Banco Central, na venda e na compra, que procura
mant-la em nveis relativamente estveis;

Minibanda cambiais: o regime flutuante, porm dentro de limites
fixados pelo Banco Central.

197
Cmbio Flutuante
(Flexvel)
-BC fixa a taxa de cmbio; -O mercado determina a taxa de cmbio;
-BC obrigado a disponibilizar
reservas cambiais.
-BC no obrigado a disponibilizar reservas
cambiais.
-Maior controle da inflao (custo
das importaes).
-Poltica monetria mais independente do
cmbio.
-Reservas cambiais mais protegidas de
ataques especulativos.
-Reservas cambiais vulnerveis a
ataques especulativos;
-Ataxa de cmbio fica muito dependente da
volatilidade do mercado financeiro nacional e
internacional;
-A poltica monetria (taxa de
juros) fica dependente do volume de
reservas cambiais.
-Maior dificuldade de controle das presses
inflacionrias, devido s desvalorizaes
cambiais.
Desvantagens
Cmbio Fixo
Caractersticas
Vantagens
198
Valorizao (apreciao)
Taxa de cmbio cai
(moeda nacional mais forte)
Importadores pagaro menos reais por dlar e tendem a importar mais, aumentando
a concorrncia com os nacionais (ncora cambial).
Presso pela queda dos preos internos
(Aumenta a eficincia produtiva, pelo aumento da competio)
O Setor Externo: Efeito das Variaes na Taxa de Cmbio
sobre Exportaes e Importaes (Controle da Inflao)
+ Poltica de Abertura Comercial
(liberao de Importao)
Custos:
Setor Exportador (perde mercado pelo alto custo relativo de seu produto).
Setores protegidos que passaro a sofrer concorrncia.
199
Desvalorizao(depreciao)
Taxa de cmbio sobe
(moeda nacional mais fraca)
Pode proporcionar um aumento nas Exportaes e reduo das Importaes (leva
um certo tempo p/ essa resposta)
Presso sobre os custos de produo
(Aumento no custo das Importaes,
incluindo produtos essenciais (demanda inelstica) Ex: Petrleo. )
O Setor Externo: Efeito das Variaes na Taxa de Cmbio
sobre Exportaes e Importaes (Controle da Inflao)
Custos:
Aumento do nvel geral de preos inflao de custos (pass-through)
200
As transaes internacionais so influenciadas pelos preos internacionais. Os dois
preos internacionais mais importantes so a taxa de cmbio nominal e a taxa de
cmbio real.

Taxa de cmbio nominal: a taxa qual se pode trocar a moeda de um pas
pela moeda de outro pas;

Taxa de cmbio real: a taxa qual se pode trocar os bens e servios de um
pas pelos bens e servios de outro pas, ou seja, compara o preo de bens
domsticos e internacionais na economia domstica. A taxa de cmbio real o
preo em reais de uma cesta de bens estrangeiros, em relao uma cesta
brasileira.
A taxa de cmbio real um fator chave na determinao de quanto um pas
exporta e importa.

O Setor Externo: Taxa de Cmbio Real e Nominal
*
Tx de Cmbio Nominal*Preo Externo
Tx de Cmbio Real
Preo Interno
eP
R
P
= = =
201
Exemplo:

Preo de um automvel produzido no Brasil = R$ 15.000,00
Preo de um automvel produzido nos EUA = US$ 12.000,00
e = taxa de cmbio nominal = R$ 1,00/US$ 1,00
R = taxa de cmbio real = (1,00 X 12.000) / 15.000 = 0,8
Concluso: o automvel norte-americano 20% mais barato que o brasileiro.

Supondo agora e = R$ 1,25/US$ 1,00 R = 1,0

Desvalorizao real da moeda brasileira: o automvel norte-americano passou a
ter o mesmo preo que o brasileiro.
O mesmo resultado poderia ser obtido com uma elevao do preo em US$ nos eua
e/ou com uma reduo do preo em R$ no Brasil.

A% R = A% e + A% P* - A% P
202
A teoria da paridade do poder de compra a teoria mais simples e
mais aceita para explicar as variaes da taxa de cmbio.
baseada no princpio chamado de lei do preo nico;
de acordo com a lei do preo nico, um bem precisa ter o mesmo
preo em todos os pases, quando medido na mesma moeda.
se o poder de compra de uma moeda imutvel no pas e no resto
do mundo, ento a taxa de cmbio real no pode mudar.
A taxa de cmbio nominal entre as moedas de dois pases deve
refletir os diferentes nveis de preos destes pases.

(Paridade de Poder de Compra PPP)
203
Seja:
i = taxa de juros domstica no perodo de aplicao

Para cada unidade de moeda domstica investida no ativo financeiro domstico ganha-se
(1 + i) unidades de moeda domstica ao final do perodo de aplicao

i*= taxa de juros estrangeira no perodo de aplicao

e = taxa nominal de cmbio

Para comprar o ativo financeiro estrangeiro, deve-se primeiro comprar moeda estrangeira

Para cada unidade de moeda domstica obtm-se (1/e) unidades de moeda estrangeira

Ao final do perodo de aplicao, obtm-se (1/e)(1 + i*) unidades de moeda estrangeira

Ao final do perodo de aplicao, deve-se converter novamente o montante anterior em
unidades da moeda estrangeira para unidades da moeda domstica
(Paridade da Taxa de Juros)
204
Caso espere-se que a taxa de cmbio nominal ser e
e
ao final do perodo de aplicao, o
rendimento esperado em unidades de moeda domstica da aplicao no ativo financeiro
estrangeiro :
(1/e) (1 + i* ) e
e

Ao avaliar,os as vantagens do ativo financeiro estrangeiro, no devemos levar em conta
apenas as taxas de juros domstica e estrangeira, mas tambm a evoluo esperada da taxa
de cmbio durante o perodo de aplicao

Supondo que os investidores financeiros desejam adquirir apenas o ativo financeiro que
apresenta a taxa de retorno mais elevada, eles sero indiferentes quanto a adquirir um ativo
financeiro domstico ou um estrangeiro apenas quando estes gerarem a mesma taxa
esperada de retorno:
(1 + i ) = (1/ e)(1 + i*) e
e

i ~ i* + e
e
e
e
(e
e
e)/e = taxa esperada de desvalorizao cambial
205
Concluso:

A taxa de juros domstica deve ser aproximadamente igual taxa de juros
estrangeira mais a taxa de desvalorizao esperada para a moeda domstica.
Entretanto, deve-se levar em conta no apenas o retorno esperado, mas tambm os
custos e riscos envolvidos

Exemplo:

i = 5,8%, i* =3,9% 5,8 ~ 3,9 + e
e
e
e
~ 1,9%

e > e
e
deve-se comprar o ativo estrangeiro

Embora a compra do ativo financeiro estrangeiro gere uma quantidade menor de
moeda estrangeira ao final do perodo de aplicao, a moeda estrangeira valer
proporcionalmente mais em termos da moeda local.

e < e
e
deve-se comprar o ativo domstico

206
Qdo a taxa real de juro Interna aumenta em relao Externa
Tendncia de aumento do fluxo de capitais
financeiros internacionais para o pas
Aumentando a oferta de divisas (dlar)
Promovendo uma queda na taxa de
Cmbio (valorizao da moeda nacional)
Paralelamente, os
nacionais ficam
atrados a investir no
mercado interno de
capitais, diminuindo
a sada de divisas do
pas e, assim, a
demanda de divisas.
207
Exportaes:

onde:
P
*
= preos externos (de nossos produtos) em dlares
P
i
= preos internos (domsticos) em reais
e = taxa de cmbio (reais por dlar)
Y
w
= Renda Mundial
Sub = Subsdios e incentivos s exportaes

Importaes:

onde:
P
*
= preos externos (de nossos produtos) em dlares
P
i
= preos internos (domsticos) em reais
e = taxa de cmbio (reais por dlar)
Y
w
= Renda Nacional
T
m
= Tarifas e barreiras s importaes ( Tm )
O Setor Externo: Variveis que afetam as Importaes e
Exportaes Agregadas
*, , , ,
i
X f P P e Yw Sub
+ + + +
| |
=
|
\ .
*, , , ,
i
m
M f P P e Y T
+
+
| |
=
|
\ .
208
Poltica Cambial
Regime de taxas fixas de cmbio
Regime de taxas flutuantes de cmbio (Dirty Floating)
Regime de bandas cambiais (banda inferior e superior em que o cmbio pode flutuar)

Poltica Comercial
Alteraes das Tarifas sobre Importaes:
Substituio de Importaes: imposto sobre importaes maiores;
Abertura comercial ou liberalizao das importaes: imposto
sobre importaes menores);
Regulamentao do Comrcio Exterior
Entraves burocrticos
Barreiras qualitativas
O Setor Externo: Polticas Externas
209
Vantagens:

Eleva a liquidez internacional: maiores possibilidades de financiamento de
dficits em transaes correntes;
No Brasil, a entrada de capitais de curto prazo teve uma vantagem adicional:
ao possibilitar a valorizao da taxa de cmbio, contribuiu para o sucesso do
Plano Real (ncora cambial).

Desvantagens:

Eleva a vulnerabilidade externa do pas frente a crises financeiras
internacionais. Exemplo: vulnerabilidade da economia brasileira nos anos 90;
Taxas de cmbio e juros mais instveis;
Efeito contgio
Conspira contra a globalizao produtiva
O Setor Externo: Globalizao Produtiva e Financeira
210
VASCONCELLOS, Marco Antonio Sandoval de. Economia:
micro e macro. 5 ed. So Paulo: Atlas, 2011.

VASCONCELLOS, Marco Antonio S. & GARCIA, Manuel
E. Fundamentos de economia. 3 ed. So Paulo: Saraiva,
2008.
REFERNCIAS
211

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1

Prof. Me. Larcio Cerqueira

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