Universidad Nacional de Piura Facultad de Economa

Seminario de Economa de Empresas

Grupo N 06
Pea Romn Marcos
Pinday Tume Jos
Talledo Balda Jhon
Zegarra Flores
Los mecanismos de control financiero
Toda la actividad de una empresa se puede
resumir en trminos cuantitativos en la
magnitud del beneficio obtenido en un
determinado perodo de tiempo.
No siempre el aumento del beneficio es
sinnimo de que las cosas se estn haciendo
bien, porque para ello es necesario realizar
un anlisis de mayor nivel de desagregacin
y emplear un sistema de indicadores que
permitan dictaminar cmo se ha estado
trabajando
Los recursos financieros
La conjugacin de los recursos humanos, materiales y
tecnolgicos son los que garantizan la produccin de bienes y
servicios. Sin embargo, la obtencin de estos recursos,
depende en primera instancia de la disponibilidad de los
recursos monetarios. Sin las finanzas no slo es imposible
poner en marcha un proyecto empresarial, sino tambin
mantenerlo y desarrollarlo.
Las empresas tienen la necesidad de recurrir al empleo de
recursos ajenos para financiar parte de su actividad, la relacin
entre recursos propios y ajenos es una de las cuestiones ms
recurridas en el mbito financiero.
Emplear recursos ajenos facilita emprender, mantener y
desarrollar proyectos, pero genera el riesgo asociado a la
incapacidad para ser capaces de obtener la magnitud
necesaria de los recursos financieros que permitan cubrir las
obligaciones con los acreedores.
El flujo de los recursos financieros.
Los recursos monetarios a disposicin de una
empresa estn para garantizar no solo la puesta en
marcha del negocio, sino tambin para obtener los
recursos necesarios con los que realizar la actividad
empresarial.
Para vender hay que producir para producir
hay que adquirir los recursos necesarios

El movimiento de los recursos monetarios tiene
determinadas particularidades, asociadas a las
formas de pago y de cobro. En la prctica econmica
se emplean las facilidades de pago entre comprador
y vendedor, de modo que esto pueda dar lugar a que
en determinadas circunstancias se obtengan
ingresos antes que los recursos empleados en la
venta se hayan pagado.
El Flujo de Caja (FC)


Arlette Beltrn Indican que el
estado de flujos de efectivo
muestra el efecto de los cambios o
variaciones de dinero en efectivo
y/o equivalentes de efectivo en un
periodo determinado
Apaza (2003) seala que el flujo de caja es
un instrumento contable que muestra el dinero
que genera la empresa, tanto a travs de sus
actividades ordinarias como extraordinarias.
El trmino cash flow es una contraccin de
flow of cash, cuya traduccin sera flujo de
caja, definido como el flujo interno de fuentes
y usos del dinero durante un periodo
determinado
El Flujo de Caja, no es ms que el movimiento de
efectivo que tiene una empresa en un perodo de
tiempo determinado, es decir, de cunto dinero dispone
la organizacin en un momento dado. Como es de
suponer, para que una determinada empresa tenga
una buena salud financiera, uno de los requisitos es
que el saldo del Flujo de Caja resulte positivo.
El Flujo de Caja es un instrumento de control, toda vez
que permite conocer cmo se desarrolla la situacin
financiera de una empresa. Mediante el empleo del FC
puede incluso estimarse en el corto plazo el
comportamiento financiero, a partir de conocer las
obligaciones de pago contradas, las deudas de los
clientes y las ventas proyectadas.
Estructura del Flujo de Caja (FC)
El Flujo de Caja est compuesto por tres partidas:
Cobros
Incluye todo lo que se cobre en un perodo, sea a
cuenta de la produccin o servicio o por cualquier otra
va, como por ejemplo, por la venta de un medio
bsico, envases o material reciclable.
Pagos
Incluye todas las erogaciones de efectivo a cuenta de
las obligaciones adquiridas por la empresa. Se
incluyen los pagos a proveedores, pagos por
servicios (agua, electricidad, comunidad, telfono),
sueldos, imposiciones, transporte, combustibles,
mantenimiento, pago de IVA, gastos bancarios,
intereses, etc.
Saldos
Es la diferencia entre los Cobros y los Pagos que se
realizan en el perodo
Caractersticas del Flujo de Caja (FC)
Por lo general se hace para un perodo de tiempo igual a
un ao.
En la medida en que el plazo de tiempo para el que se
elabore el FC sea ms largo, el nivel de confiabilidad del
resultado puede disminuir, asociado esto a la
incertidumbre y al efecto del factor tiempo.
El FC est relacionado con el nivel de liquidez de una
empresa.
En el caso de las empresas en funcionamiento se
establece una relacin con la contabilidad, al convertirse
sta en una fuente de informacin para el FC.
El FC ser realmente til en la medida en que se
mantenga constantemente actualizado.
El FC es una combinacin de datos reales y
estimaciones,
El movimiento financiero de una empresa estar
influenciado positiva o negativamente por el
comportamiento de los ciclos de Cobro y de Pago
(calculados y expresados en das).


El Flujo de Caja y la Liquidez
Desde siempre el nivel de solvencia de una empresa ha
sido un indicador muy recurrido para evaluar la posicin
que sta tiene. Sin embargo, en la prctica no siempre el
nivel de solvencia es garanta de una slida posicin
financiera, toda vez que existen activos que su nivel de
conversin en recursos monetarios puede ser lenta o
incluso nula (artculos ociosos por defectos, pasados de
moda, de mala calidad o sin aceptacin por parte de los
potenciales clientes), sobre todo en determinadas
situaciones.
Si bien es cierto que por la propia concepcin del Flujo de
Caja ste refleja el nivel de liquidez de una empresa, no
necesariamente tiene que ver con el indicador de Liquidez,
toda vez que se pueden disponer de recursos provenientes
de fuentes externas, bsicamente entidades financieras.
En semejante situacin estos recursos efectivamente
aumentan la liquidez, pero a cuenta de deudas, es decir,
de Pasivo.
Tipos de flujo de caja

Flujo de Caja Econmico
Si el flujo de caja no
considera las fuentes de
financiamiento se
denomina Flujo de Caja
Econmico (FCE) y tiene
por finalidad mostrar la
rentabilidad intrnseca de
toda la inversin. Se
considera al proyecto
como si estuviera
financiado enteramente
por el capital propio del
inversionista.
Flujo de Caja Financiero
Si el flujo de caja incorpora
las fuentes de
financiamiento, se
denomina Flujo de Caja
Financiero(FCF), en el que
se considera al prstamo,
la cuota a devolver,
adems el ahorro de pago
de impuestos(si estamos
en el Rgimen General del
Impuesto a la Renta)
generado por los intereses
pagados. A partir del FCE
se puede hallar en forma
simplificada.
El Flujo de Crdito
Crdito deriva de la palabra creer,
comercialmente entonces digamos que
crdito significara el compromiso de
pago que adquiere una persona o una
institucin sobre la base de la opinin
que se tiene de ellos en cuanto a que
cumplirn puntualmente sus
compromisos econmicos.

Principios Bsicos para evaluacin de
crditos
Propsito del crdito: destino, adonde va a
recaer el producto
Anlisis del crdito: evaluar si el solicitante
es sujeto de crdito

Objetivos y funciones del
Departamento de Crditos
El objetivo principal del departamento de
Crdito es minimizar el riesgo en las
operaciones de crditos a fin de evitar que las
cuentas por cobrar corran el riesgo de caer en
morosidad alta

Aspectos cuantitativo del
anlisis de crditos

Informacin de clientes sobre el sector
Informacin de proveedores
Informacin de Bancos
Base de datos internas
Base de datos externas
Centrales de riesgo
Registro Pblicos y RENIEC
Otras fuentes de informacin

Aspectos cualitativos del
anlisis de crdito

Anlisis del negocio del solicitante
(actividad y gestin de la empresa)
Historia del solicitante (aos en el negocio,
evolucin del negocio, tipo de sociedad)
Historial crediticio del solicitante
(Experiencia crediticia con terceros,
proveedores, instituciones financieras)
Anlisis del sector al cual pertenece el
solicitante

Requisitos bsicos de crdito
Documentos de identidad: mediante los cuales podemos identificar
a los clientes solicitantes de crdito (DNI, Carnet de Identidad,
Carnet de extranjera para el caso de personas naturales y RUC en
caso de empresas jurdicas)
Documentos de Ubicacin: mediante los cuales se podr realizar el
lugar especifico donde se puede ubicar a los solicitantes de crdito
puede ser domicilio o centro de trabajo (recibos de servicios
pblicos en caso de personas naturales y Licencia de
funcionamiento en caso de empresas)
Documentos de Ingresos: nos permitir verificar los ingresos
mensuales sobre los cuales los solicitantes de crdito podrn
disponer para el pago de su cuota mensual (Boletas de Pago para
trabajadores dependientes, Recibos por honorarios para
Profesionales independientes, Declaraciones mensuales de IGV en
caso de empresas y / o personas con negocio propio)
Documentos de Patrimonio: mediante los cuales podrn sustentar la
propiedad sobre inmuebles y / o vehculos (Ficha de propiedad de
Registros Pblicos)

Modalidades de Cobro

CARTAS: Despus de cierto nmero de das contados a partir de la
fecha de vencimiento de una cuenta por cobrar, normalmente la
empresa enva una carta en buenos trminos, recordndole al cliente
su obligacin. Si la cuenta no se cobra dentro de un periodo
determinado despus del envo de la carta, se enva una segunda
carta ms perentoria. Las cartas de cobro son el primer paso en el
proceso de cobros de cuentas vencidas.
LLAMADAS TELEFNICAS: Si las cartas son intiles, el gerente de
crditos de la empresa puede llamar al cliente y exigirle el pago
inmediato. Si el cliente tiene una excusa razonable, se puede hacer
arreglos para prorrogar el periodo de pago.
UTILIZACIN DE AGENCIAS DE COBROS: Una empresa puede
entregar las cuentas incobrables a una agencia de cobros o a un
abogado para que las haga efectivas. Normalmente los honorarios
para esta clase de gestin de cobro son bastante altos y puede ser
posible reciba un porcentaje mucho menor del que espera recibir.
PROCEDIMIENTO LEGAL: Este es el paso ms estricto en el proceso
de cobro. Es una alternativa que utiliza la agencia de cobros. El
procedimiento legal es no solamente oneroso, sino que puede obligar
al deudor a declararse en bancarrota, reducindose as la posibilidad
de futuros negocios con el cliente y sin que garantice el recibo final de
los traslados. Existe un punto ms all del cual los gastos adicionales
de cobro no ofrecen un rendimientos uficiente; la empresa debe tener
en cuenta este punto. As terminamos este ciclo de la administracin
de los crditos, que como ya se explic en los anteriores artculos es
de gran importancia para la empresa y para los responsables del rea
financiera y contable.

Flujo de Cobranzas
Es importante que los clientes paguen puntual
a la empresa, pero es igual de importante tener
este dinero disponible (se puede haber
realizado el cobro, pero no tener el dinero
disponible). Es posible acelerar el proceso de
cobranza mediante:

Dbitos pre
autorizados
Cobros
descentralizados
Cobro directo
Transferencia
electrnica de
fondos