Analisis Clavebursatil 01

CURSO DE
ANLISIS TCNICO
a mi manera"

JORGE FEDIO
jorgefedio@gmail.com
@jorgefedio
www.clavebursatil.com.ar
www.jorgefedio.com.ar

jorgefedio@gmail.com @jorgefedio

MODULO UNO

EL ANLISIS TCNICO
EL ANLISIS TCNICO FUNCIONA

PORQUE ESTUDIA EL
COMPORTAMIENTO HUMANO
Y
SE FIJA EN LA EVOLUCION DE LOS
PRECIOS + VOLUMEN.

Las herramientas de anlisis,
bsicamente son dos:

Anlisis Fundamental.
Estudio y Bsqueda del valor intrnseco...

Anlisis Tcnico.
Estudio y Seguimiento del precio...

Estudio de factores que influyen
en la oferta y la demanda.
Cules son las causas?
Bsqueda del valor intrnseco
del ttulo y comparacin con el
valor de mercado.
Estudia las pautas normales
Estudio la evolucin y
movimiento de la accin
Cules son los efectos?
Bsqueda de patrones de
comportamiento y seguimiento de
la tendencia.
Estudia los extremos de mercado
Anlisis Fundamental Anlisis Tcnico

DISCIPLINA QUE ESTUDIA LOS
EXTREMOS DE MERCADO

A diario se fija en los mximos y mnimos
En los extremos encuentra patrones

EL ANLISIS TCNICO
su mayor ventaja

DEFINICION
Clsica:

El anlisis tcnico es el estudio ordenado del
movimiento de precios, principalmente a
travs del uso de grficos, con el objetivo de
predecir la tendencia de stos, en el futuro.

Propia:
Leer las pantallas y darse cuenta

EL ANLISIS TCNICO

Teora de Dow
LOS POSTULADOS = LAS PREMISAS

Los Valores = Precios descuentan todo
cualquier hecho que afecte demanda u oferta se refleja en la cotizacin

El mercado se mueve en Tendencia
tendencia primaria: mayor o principal
tendencia secundaria: aceleraciones y retrocesos
tendencia menor o terciaria: fluctuaciones

La Historia se repite
En patrones de comportamiento
En figuras tcnicas
En euforias y depresiones
EL ANLISIS TCNICO

Aplicaciones prcticas

Programas Informticos

POR DNDE EMPIEZAMOS?

1. Programas de anlisis tcnico = Metastock

2. Bases de Datos = La suministra la bolsa

3. Estudios, Trabajo y Disciplina = Anlisis Tcnico

4. Estrategias, Sistemas de Especulacin = Trading

POR DNDE EMPEZAMOS?

1. Programas de anlisis tcnico
Metastock
Especializados en Onda de Elliott
Advanced GET
2. Bases de datos
Cierres diarios (mercado nacional):
Bolsar
Cierres diarios (mercado internacional):
Yahoo, Reuter, Bloomber, CMA, Nosis

EL ANLISIS TCNICO
CONSTRUCCION DE GRAFICOS

Los mas usuales en el anlisis tcnico:

Grficos lineales
Grficos de Barras
Grficos de Velas

GRFICO LINEAL

.

Lneas de Tendencia

Soportes y Resistencias

Formaciones Tcnicas

Promedios Mviles

Indicadores y Osciladores
MCE IBEX 35 INDEX, Close(Last Trade) [Line] Daily
25Feb97 - 18Nov97
18Mar97 17Apr 20May 17Jun 15Jul 14Aug 15Sep 13Oct 10Nov
Pr
EUR
5200
5400
5600
5800
6000
6200
6400
6600
6800
7000
7200
7400
MCE IBEX 35 INDEX , Close(Last Trade), Line
13Feb02 7765.0
Lineal

GRFICO de BARRA

.

Lneas de Tendencia


Formaciones Tcnicas

Promedios Mviles



GRFICO de VELAS

.

Lneas de Tendencia


Formaciones Tcnicas

Promedios Mviles



Las velas japonesas datan del mercado de futuros de arroz en Japn en 1.600.
Tales grficos reflejan pictricamente la situacin de oferta-demanda, revelando la fuerza que acta
detrs del
movimiento.

Precio de cierre
Precio apertura
Mximos jornada

Mnimos jornada
Precio de cierre
Precio apertura
Si Cierre < Apertura Cuerpo negro.
Si Cierre > Apertura Cuerpo blanco.
EL ANLISIS TCNICO
Conceptos bsicos
.

Lneas de Tendencia


Formaciones Tcnicas

Promedios Mviles

Conceptos bsicos
Tendencia

Direcciones de la tendencia:
Alcista
Bajista
Lateral

MCE IBEX 35 INDEX, Last Trade [O/H/L/C Bar] Daily
23Oct97 - 08Apr98
30Oct97 13Nov 27Nov 12Dec 29Dec 14Jan 28Jan 11Feb 25Feb 11Mar 26Mar
Pr
EUR
5500
6000
6500
7000
7500
8000
8500
9000
9500
10000
10500
MCE IBEX 35 INDEX , Last Trade, O/H/L/C Bar
15Feb02 8006.5 8024.6 7970.1 7998.9
Tendencia alcista
DATOS JPY=S, Last Trade [Hi/Lo/Cl Bar] Weekly
13Jan85 - 25Mar88
Mar85 May Jul Sep Nov Jan86 Mar May Jul Sep Nov Jan87 Mar May Jul Sep Nov Jan88 Mar
Pr
Log
120
130
140
150
160
170
180
190
200
210
220
230
240
250
Tendencia Bajista
Conceptos bsicos
Tendencia
DEFINICION

Sucesin ordenada de barras velas

De mnimos y mximos crecientes:
tendencia alcista
De mnimos y mximos decrecientes:
tendencia bajista

MCE TPI-P. AMARILLAS, Last Trade [Candle] Daily
03Jun99 - 01Apr00
16Jun99 14Jul 11Aug 08Sep 06Oct 05Nov 03Dec 07Jan 04Feb 03Mar 31Mar
Pr
EUR
Log
6
8
10
12
14
16
18
20
22
24
MCE TPI-P. AMARILLAS , Last Trade, Candle
19Feb02 4.45 4.49 4.30 4.33
Linea tendencia
Linea tendencia alcista Dax
GER XETRA DAX INDEX, Last Trade [Candle] Daily
23Aug97 - 25Aug98
15Sep97 14Oct 11Nov 09Dec 13Jan 10Feb 10Mar 07Apr 05May 02Jun 30Jun 28Jul
Pr
EUR
Log
3400
3600
3800
4000
4200
4400
4600
4800
5000
5200
5400
5600
5800
6000
GER XETRA DAX INDEX , Last Trade, Candle
20Feb02 4765.90 4797.38 4721.67 4721.67

Lneas de Tendencia
Iinstrumento muy utilizado.
En tendencia alcista (bajista), consiste en unir los sucesivos
mnimos (mximos) ascendentes (descendentes) de los retrocesos
(avances).
El relevancia tcnicaa de la lnea de tendencia aumenta con el
nmero de puntos que conecta y la cantidad de tiempo que
persiste sin ser penetrada.
Validez de una ruptura de la misma.
Filtro 3 por ciento tras atravesarla lnea de tendencia.
Filtro temporal: exigir que los precios cierren por encima
de una lnea de tendencia durante dos das consecutivos.
Linea tendencia bajista semanal
usd=jpy

Canales
Lnea de canal: los precios se alejan repetidamente la misma
distancia de la lnea de tendencia antes de volver a acercarse a
ella y, por consiguiente, se puede trazar una lnea recta paralela a
la lnea de tendencia.
Si los precios fallan al intentar alcanzar la lnea de canal, se
produce un vaco de deterioro de la tendencia y posible ruptura
de la lnea de tendencia, mientras que si superan la lnea de
canal, sealan un fortalecimiento de la tendencia existente.
Objetivo terico figura: Cuando los precios vulneran alguno de
los dos lados del canal, recorren normalmente como mnimo una
distancia igual a la anchura del mismo (desdoblamiento del
canal).

Lineas de canal:canales,
usd=jpy

Canales

Canales

Canales

Canales

Canales

Canales (desdoblamientos)
NOKIA
12Jul04 22Jul 03Aug 13Aug 25Aug 06Sep 16Sep 28Sep 08Oct 20Oct 01Nov 11Nov 23Nov 03Dec 16Dec
Pr
EUR
9
9.5
10
10.5
11
11.5
12
12.5
Vol
0
50M
100M
0.15B
0.2B
Lineas de canal:canales,
eur=jpy
EURJPY=X, Bid [Candle] Weekly
13May98 - 13Mar02
Jul98 Oct Jan99 Apr Jul Oct Jan00 Apr Jul Oct Jan01 Apr Jul Oct Jan02
Pr
90
95
100
105
110
115
120
125
130
135
140
145
150
155
160
IND NIKKEI 225 INDEX, Last Trade [Candle] Monthly
26Sep87 - 28Apr02
Jan88 Jul Jan89 Jul Jan90 Jul Jan91 Jul Jan92 Jul Jan93 Jul Jan94 Jul Jan95 Jul Jan96 Jul Jan97 Jul Jan98 Jul Jan99 Jul Jan00 Jul Jan01 Jul Jan02
Pr
JPY
Log
10000
12000
14000
16000
18000
20000
22000
24000
26000
28000
30000
32000
34000
36000
Tendencia lateral mensual
EL ANLISIS TCNICO
Conceptos bsicos
.

Lneas de Tendencia


Formaciones Tcnicas

Promedios Mviles

Conceptos bsicos
Soporte y Resistencia


La psicologa del soporte y de la
resistencia

La resistencia se convierte en soporte y
viceversa: grado de penetracin
Soporte violado=Resistencia,
yahoo
Soporte violado=Resistencia,
aldeasa

El que los niveles de soporte y resistencia inviertan sus
respectivos papeles dependen de tres factores:
cuanto mayor es el volumen, ms inversores tienen inters
en ese nivel de precio y ms significativo se vuelve.
cuanto ms tiempo se estn negociando los valores del
nivel de soporte o resistencia, la probabilidad de un cambio
de papel es mayor.
cuanto ms reciente sea el soporte o la resistencia, ms
fresco est en la mente de los inversores y mayor es la
probabilidad de que el precio se vuelva a frenar en tal rea.

Lineas de canal:canales, koipe
MCE KOIPE, Last Trade [Candle] Weekly
14Apr98 - 18Feb02
Jul98 Oct Jan99 Apr Jul Oct Jan00 Apr Jul Oct Jan01 Apr Jul Oct Jan02
Pr
EUR
Log
15
20
25
30
35
40
45
50
55
60
65
70
Conceptos bsicos

La resistencia se convierte en soporte y
viceversa

El soporte se convierte en resistencia y
viceversa
Soporte violado=Resistencia
MCE IBEX 35 INDEX, Last Trade [Candle] Weekly
11Sep99 - 12Apr02
Nov99 Jan00 Mar May Jul Sep Nov Jan01 Mar May Jul Sep Nov Jan02 Mar
Pr
EUR
Log
6500
7000
7500
8000
8500
9000
9500
10000
10500
11000
11500
12000
S R
S
R
EL ANLISIS TCNICO
Conceptos bsicos
.

Lneas de Tendencia


Formaciones Tcnicas

Promedios Mviles

Formaciones Tcnicas
Figuras de precio:

Figuras de reversin

Figuras de continuacin
Formaciones Tcnicas
de Reversin

Requisito I: tendencia previa
Requisito II: ruptura linea de tendencia
principal
Esquema
Volumen
Confirmacion
Objetivo
Compra / Venta
Doble Techo Doble Piso

Formaciones Tcnicas
Doble Piso Doble Techo

Triple Techo Triple Piso

Cabeza y Hombros

Figuras de precio: figuras de
vuelta, cabeza y hombros,
teora
UB IBEX, Last Trade [O/H/L/C Bar] Daily
24Jul01 - 06May02
06Aug01 04Sep 03Oct 31Oct 29Nov 27Dec 24Jan 21Feb 21Mar 18Apr
Pr
USD
8900
8910
8920
8930
8940
8950
8960
8970
8980
8990
9000
9010
9020
9030
9040
9050
9060
H
C
H
LC
Movimiento de retroceso
Objetivo mnimo de precios
UB IBEX , Last Trade, O/H/L/C Bar
06Apr01 9035 9040 8910 8915
Formaciones Tcnicas
Hombro-Cabeza-Hombro

vuelta, suelo de cabeza y
hombros, teora
UB IBEX, Last Trade [Candle] Daily
24Jul01 - 15May02
Pr
USD
8920
8930
8940
8950
8960
8970
8980
8990
9000
9010
9020
9030
9040
9050
9060
9070
9080
9090
9100
Movimiento de retroceso
SUELO DE CABEZA Y HOMBROS
LC
H
C
H
Formaciones Tcnicas
Hombro-Cabeza-Hombro
invertido

Formaciones Tcnicas
Techos Redondeados

vuelta, suelo redondeado,
Adolfo Domnguez
MCE ADOLFO DOMINGUEZ, Last Trade [Candle] Daily
10Feb97 - 30Mar02
Apr97 Jul Oct Jan98 Apr Jul Oct Jan99 Apr Jul Oct Jan00 Apr Jul Oct Jan01 Apr Jul Oct Jan02
Pr
EUR
4
6
8
10
12
14
16
18
20
22
24
26
28
30
32
34
36
38
40
Formaciones Tcnicas
Pisos Redondeados

Figuras Geomtricas:
de reversin y/o continuacin

TRIANGULOS

RECTANGULOS

DIAMANTES

Tringulos

Figuras de precio: Figuras de
continuacin (de tendencia)
(teora):
Tringulos simtricos
18Jul01 - 24Jun02
06Aug01 04Sep 03Oct 31Oct 29Nov 27Dec 24Jan 21Feb 21Mar 18Apr 16May 13Jun
Pr
USD
8900
8920
8940
8960
8980
9000
9020
9040
9060
9080
9100
TRIANGULO SIMETRICO
a
b
c
d
e
Triangulo de Continuacin
continuacin (de tendencia)
(teora):
18Jul01 - 24Jun02
06Aug01 04Sep 03Oct 31Oct 29Nov 27Dec 24Jan 21Feb 21Mar 18Apr 16May 13Jun
Pr
USD
8920
8940
8960
8980
9000
9020
9040
9060
9080
9100
TRIANGULO SIMETRICO
a
b
c
d
e
Triangulo de Reversin Bajista
continuacin (de tendencia).
Rectngulos (teora)
24Jul01 - 14Aug02
06Aug01 04Sep 03Oct 31Oct 29Nov 27Dec 24Jan 21Feb 21Mar 18Apr 16May 13Jun 11Jul 08Aug
Pr
USD
8900
8920
8940
8960
8980
9000
9020
9040
9060
9080
9100
RECTANGULO
Rectngulo futuro ibex
MFXIc1, Last Trade [Candle] Weekly
27Jul96 - 12Sep97
Aug96 Sep Oct Nov Dec Jan97 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep
Pr
4000
4200
4400
4600
4800
5000
5200
5400
5600
5800
6000
6200
6400
6600
6800
7000
7200
Rectngulo
MFXIc1 , Last Trade, Candle
24Feb02 7910 8000 7627 7668.5
Rectngulos (teora)
24Jul01 - 14Aug02
06Aug01 04Sep 03Oct 31Oct 29Nov 27Dec 24Jan 21Feb 21Mar 18Apr 16May 13Jun 11Jul 08Aug
Pr
USD
8920
8940
8960
8980
9000
9020
9040
9060
9080
9100
RECTANGULO
Rectngulo, infineon.
Diamante

Formaciones Menores
de reversin:

Islas

Reversal day de un da - dos das

Cuas

ISLA

22Feb01 - 10Apr01
23Feb01 27Feb 01Mar 05Mar 07Mar 09Mar 13Mar 15Mar 19Mar 21Mar 23Mar 27Mar 29Mar 02Apr 04Apr 06Apr
Pr
USD
7700
7800
7900
8000
8100
8200
8300
8400
8500
8600
8700
8800
8900
9000
9100
9200
9300
9400
Vuelta en un da
Vuelta en un da
Reversal Day
vueltas rpidas

Vuelta en V, suelo. Dax Xetra
GER XETRA DAX INDEX, Last Trade [Candle] Daily
16May01 - 27Feb02
Jun01 Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan02 Feb
Pr
EUR
Log
3600
3800
4000
4200
4400
4600
4800
5000
5200
5400
5600
5800
6000
Vuelta en V
22Feb01 - 10Apr01
23Feb01 27Feb 01Mar 05Mar 07Mar 09Mar 13Mar 15Mar 19Mar 21Mar 23Mar 27Mar 29Mar 02Apr 04Apr 06Apr
Pr
USD
7700
7800
7900
8000
8100
8200
8300
8400
8500
8600
8700
8800
8900
9000
9100
9200
9300
9400
Vuelta en dos das
Vuelta en 2 das
Reversal Day
vueltas rpidas

Formaciones Menores
de Continuacin:
MASTIL Y BANDERA


Mstil y Bandera


Banderas (teora)
24Aug01 - 19Mar02
30Aug01 17Sep 01Oct 15Oct 29Oct 12Nov 27Nov 11Dec 25Dec 08Jan 22Jan 05Feb 19Feb 05Mar 19Mar
Pr
USD
8960
8970
8980
8990
9000
9010
9020
9030
9040
9050
9060
9070
9080
9090
9100
9110
9120
BANDERA ALCISTA
Objetivo precio
Gallardetes (teora)
24Aug01 - 19Mar02
30Aug01 17Sep 01Oct 15Oct 29Oct 12Nov 27Nov 11Dec 25Dec 08Jan 22Jan 05Feb 19Feb 05Mar 19Mar
Pr
USD
8960
8970
8980
8990
9000
9010
9020
9030
9040
9050
9060
9070
9080
9090
9100
9110
9120
Objetivo precio
GALLARDETE ALCISTA
Cuas bajistas (teora)
16Jul01 - 04May02
Pr
USD
8930
8940
8950
8960
8970
8980
8990
9000
9010
9020
9030
9040
9050
CUA BAJISTA

CUA BAJISTA: de resolucin bajista


Cuas alcistas (teora)
17Jul01 - 06May02
Pr
USD
8930
8940
8950
8960
8970
8980
8990
9000
9010
9020
9030
9040
9050
9060
CUA ALCISTA

CUA ALCISTA: de resolucin bajista


EL ANLISIS TCNICO
Conceptos bsicos
.

Lneas de Tendencia


Formaciones Tcnicas

Promedios Mviles

EL ANLISIS TCNICO
Anlisis Cuantitativo

Participan:
.

Promedios Mviles:
de seguimiento de tendencia

de seguimiento de fuerza: RSI, MACD, ADX
Anlisis cuantitativo
Promedios Mviles
Clases de medias mviles:
Cortas
Medianas
Largas
Tipos de medias mviles:
Simples
Ponderadas
Exponenciales
Medias mviles
Caractersticas:
Generalmente, Base Cierre
Identifica tendencias en curso.

Reglas de uso:
Compra: cuando el precio corta hacia arriba a
la media mvil
Venta: cuando el precio corta hacia abajo a la
media mvil
Media mvil simple 30 sesiones
Futuro bono 10 aos
Combinaciones de medias:
Propiedades:
La media corta sustituye a la curva de precios
La media larga nos marca la tendencia
principal del mercado
Reglas de uso:
Compra: cuando la media corta cruce hacia
arriba a la media larga
Venta : cuando la media corta cruce hacia
abajo a la media larga
Medias mviles: cortas o
largas? Media de 19 y media de
99

De precios: RSI, Estocstico, Williams

De tendencia : MACD, Triz, familia de
medias mviles y variaciones...

De volatilidad: Bollinger, ADX
Indicadores

Caractersticas:

Zonas de alertas: sobrecomprado y
sobrevendido
Cruces de bandas superior e inferior en los
ingresos y las salidas
Divergencias entre el precio y el indicador
Osciladores
Caractersticas:

Son indicadores adelantados
Muy sensibles a los cambios de tendencia
En periodos de tendencia se saturan y no
responden a los estmulos
En periodos laterales y sin tendencia son
funcionales a las seales
RSI (relative strenght index)
RSI(x)=100-[100/(1+RS)]

RS=media de los x das de cierre al alza
dividido entre la media de los x das de los
cierres a la baja

Normalizado entre 0 y 100
ibex, divergencia bajista
MCE IBEX 35 INDEX, Last Trade [Candle][RSI 14] Daily
16Oct97 - 02Jul98
Nov97 Dec Jan98 Feb Mar Apr May Jun Jul
Pr
EUR
Log
5500
6000
6500
7000
7500
8000
8500
9000
9500
10000
divergencia bajista
RSI
EUR
20
40
60
80
divergencia bajista
Confirmada
RSI
(relative strenght index)

Reglas de uso:
cuando presente un divergencia respecto al
precio y ste nos confirme lo que el oscilador
nos muestra actuamos en consecuencia.
Cuando el oscilador est en un extremo de
mercado y el precio confirme actuamos en
consecuencia
Especial atencin a la banda 20-80
ibex, nuevas divergencias
MCE IBEX 35 INDEX, Last Trade [Candle][RSI 14] Daily
02Feb98 - 05Oct98
23Feb98 24Mar 24Apr 25May 23Jun 21Jul 18Aug 15Sep
Pr
EUR
Log
7000
7500
8000
8500
9000
9500
10000
10500
11000
divergencia bajista
divergencia bajista
21/08/98 cierre 8231
gran divergencia alcista
RSI
EUR
0
20
40
60
80
divergencia bajista
divergencia bajista
21/08/98 26,23
Confirmada
Confirmada
confirmada
divergencia alcista
MACD
(moving average convergence divergence)

Reglas de uso:
Como indicador de tendencia: cortes
Como oscilador: buscar divergencias (mi
preferido)
MACD, divergencias usd=jpy
JPY=S, Bid [Candle][MACD Forest 12,26,9][MACD 12, 26, 9] Daily
23Nov99 - 28Dec00
15Nov99 13Dec 10Jan 07Feb 06Mar 03Apr 01May 29May 26Jun 24Jul 21Aug 18Sep 16Oct 13Nov 11Dec
Pr
102
104
106
108
110
112
114
116
MACD
-0.8
-0.6
-0.4
-0.2
0
0.2
0.4
0.6
0.8
1
1.2
MACDF
-0.6
-0.4
-0.2
0
0.2
0.4
divergencia bajista
divergencia bajista
divergencia alcista
MACD, divergencias dax,dos
tipos de divergencias
GER XETRA DAX INDEX, Last Trade [Candle][MACD 12, 26, 9][MACD Forest 12,26,9] Daily
24Feb99 - 02Jun00
Mar99 Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan00 Feb Mar Apr May Jun
Pr
EUR
4500
5000
5500
6000
6500
7000
7500
divergencia alcista
divergencia alcista
Divergencias bajistas
TRIANGULO
MUCHO OJO CON ESTE TIPO DE DIVERGENCIAS
anchura canal
MACD
EUR
-100
0
100
200
Muchas gracias por su
atencin

J orge Fedio


FIN


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