DOCENTE: HUGO EGOCHEAGA CASAS

ABOGADO MAESTRIA
CURSO: DERECHO EMPRESARIAL
PPT: EL CONTRATO DE FIDEICOMISO CLASE N 09
CREACION INTELECTUAL DEL SUSCRITO

Facultad de Administracin y Negocios
LOGROS
Conceptualiza de forma especifica uno de los contratos modernos
mas importantes en la actividad publica y privada, cindose en la
administracin de bienes y servicios.
Identificar los elementos o caractersticas del fideicomiso.
Anlisis histrico del contrato de fideicomiso.
Identificar las diferentes forma de administracin del contrato de
fideicomiso.
ETIMOLOGIA
El fideicomiso (fiducia significa
"fe, confianza", etc.) es una
figura jurdica que permite
aislar bienes, flujos
de fondos, negocios, derechos,
etc.
En un patrimonio independiente
y separado con diferentes
finalidades. Es un instrumento
de uso muy extendido en el
mundo. Su correlato anglosajn
es el trust y cuenta con antiguas
races en el derecho romano.



EL FIDEICOMISO
Nace en el Derecho Romano 280
aos antes de Jesucristo (Pacto de
Fiducia Fideicommisun).

Es retomada y desarrollada en el
Derecho Anglosajn en la edad
media (Uses Trust).

Adquiere su mayor desarrollo
durante la Edad Media, en Francia
su uso es relevante.

Llega a nuestros pases
latinoamericanos a partir de los
aos 20.

EN EL DERECHO ROMANO
EL FIDEICOMMISUM

Consista en la disposicin
que una persona antes de
morir haca en un testamento,
en el que trasfera uno o
algunos de sus bienes a otra
persona de su confianza, con
el fin de que sta los
administrara y entregara el
producto de tal administracin
a otra persona que el testador
designaba como beneficiario.
EL PACTUM FIDUCIAE

Era un pacto en el que
intervena el propietario de
determinados bienes y otra
persona en la que aquel
confiaba plenamente; en
virtud del acuerdo el
propietario haca la
transferencia de uno o
algunos de sus bienes
(injure cessio) para que la
otra persona los
administrara con una
finalidad especfica y bajo
un plazo determinado.

DESARROLLO EN AMRICA LATINA
En los aos 60 la figura se va
incorporando en los Cdigos de
Comercio de pases de Amrica
Latina de una manera bastante
similar.
Algunos pases han promulgado
leyes especficas que regulan la
actividad fiduciaria.
Uruguay es el ltimo pas en
incorporar la figura dentro de su
legislacin mediante la
promulgacin de la ley de
Fideicomisos en octubre de 2003.
En la mayora de los pases ha
tenido una gran acogida,
convirtindose en un instrumento de
gran atraccin para el desarrollo de
negocios teniendo como uno de los
principales actores a los bancos.

LEGISLACIN EN EL PER
En pleno siglo XX el fideicomiso no fue considerado
dentro del Cdigo Civil de 1936 ni posteriormente dentro
del Cdigo Civil de 1984.
En la legislacin peruana el contrato de fideicomiso esta
establecido en la Ley General del Sistema Financiero y del
Sistema de Seguros y Orgnica de la Superintendencia de
Banca y Seguros (dic 1996)
Tambin los fideicomisos son legislados en la Ley del
Mercado de Valores, cuyo texto nico ordenado fue
aprobado por Decreto Supremo No. 093-2002 EF.
Artculo 314.- establece la posibilidad de constituir
patrimonios fideicometidos por causa de garanta, es decir
para respaldar valores representativos de derechos de
crdito emitidos por terceras personas.
COFIDE
COFIDE es pionera en el Per
en el rubro de Fideicomisos;
posee 27 aos de experiencia
estructurando y administrando
Fideicomisos de diversas
ndoles.
Actualmente administramos una
cartera de 177 contratos con
ms de US$ 1,200 millones en
recursos aportados al
patrimonio fideicometido.
Algunos trminos que se incorporan en los contratos de
fideicomiso son:

Dominio fiduciario: Es el derecho de carcter temporal que otorga al
fiduciario las facultades necesarias sobre el patrimonio fideicometido,
para el cumplimiento del fin o fines del fideicomiso, con las
limitaciones establecidas en el acto constitutivo, segn lo sealado
en el artculo 252 de la Ley General. El dominio fiduciario se ejerce
desde la transferencia de los bienes objeto del fideicomiso, salvo
disposicin contraria establecida en el acto constitutivo, hasta el
trmino del fideicomiso
Fideicomitente: Es el propietario de un bien o titular de un derecho,
que los ha transferido a un fiduciario para constituir sobre l, un
patrimonio fideicometido para el cumplimiento de un fin especfico.
Puede ser uno o varios y personas jurdicas o naturales.

Fideicomisario: Es la persona a favor
de quien se realizan los fines del
fideicomiso. Es el beneficiario directo
de la operacin fiduciaria. Pueden
ser indeterminados.

Factor Fiduciario: Es la persona
designada por el fiduciario para cada
fideicomiso que reciba, para actuar
como representante del patrimonio
fideicometido. Asume la
responsabilidad por los actos,
contratos y operaciones que se
relacionen con dicho fideicomiso.
Una misma persona puede ser factor
de varios fideicomisos.

CONCEPTO DEL FIDEICOMISO
En trminos compartidos para los
distintos pases de Amrica Latina
decimos que un fideicomiso es:

El fideicomiso es una relacin jurdica
en donde una persona natural o jurdica
que se denomina fideicomitente,
entrega en propiedad los bienes o
transmite los derechos a otra que se
denomina fiduciaria, para que sta los
administre y realice con ellos el
cumplimiento de finalidades lcitas,
determinadas y posibles; una vez que
stas sean cumplidas, destine los
bienes, derechos y provechos
aportados y los que se hayan generado
a favor de otra persona que se
denomina fideicomisario, que puede ser
el propio fideicomitente.
Artculo 241.- CONCEPTO DE FIDEICOMISO.

El fideicomiso es una relacin jurdica por
la cual el fideicomitente transfiere bienes
en fideicomiso a otra persona,
denominada fiduciario, para la
constitucin de un patrimonio
fideicometido, sujeto al dominio fiduciario
de este ltimo y afecto al cumplimiento
de un fin especfico en favor del
fideicomitente o un tercero denominado
fideicomisario.

El patrimonio fideicometido es distinto al
patrimonio del fiduciario, del
fideicomitente, o del fideicomisario y en
su caso, del destinatario de los bienes
remanentes.
Los activos que conforman el patrimonio
autnomo fideicometido no generan
cargos al patrimonio efectivo
correspondiente de la empresa fiduciaria,
salvo el caso que por resolucin
jurisdiccional se le hubiera asignado
responsabilidad por mala administracin, y
por el importe de los correspondientes
daos y perjuicios.
La parte lquida de los fondos que integran
el fideicomiso no est afecta a encaje.
La Superintendencia dicta normas
generales sobre los diversos tipos de
negocios fiduciarios.
LEY GRAL. Arts. 161, 184, 185, 221
(39), 242 al 274, 349 (8).
C.C. Arts. 1457, 1458, 1460, 1461.
LEY 28579 Arts. 3 (f), 3 (g).

Fideicomitente
Fiduciario
Fideicomisario
Comisin
Administradora
Factor Fiduciario
ACTIVOS
PASIVOS
Certificados de
participacin
Patrimonio
Autnomo
Activos y/o
derechos
Derechos
adquiridos
CARACTERSTICAS PRINCIPALES
Irrevocabilidad: Que impide cambios
de instrucciones posteriores en
contra del objetivo del fideicomiso.
Carcter exclusivo: En la misma
medida que el derecho de propiedad,
y dada su naturaleza es oponible a
todos.
Inembargabilidad: No puede ser
embargado salvo pacto en contrario.
Indelegabilidad: Consiste en el hecho
de que las instrucciones
contractuales deben ser cumplidas
por el Fiduciario, al ser instrucciones
basadas en la confianza del
fideicomitente.
Temporalidad: Su vigencia tiene una
extensin limitada en el tiempo.
Contrato real y solemne: Debido
a que el bien dado en
fideicomiso es real y solemne
por cuanto su validez radica en
el cumplimiento de las
formalidades de transferencia
de propiedad enmarcados en la
existencia de una escritura
pblica.
Contrato bilateral: Participan
dos partes contratantes: el
fideicomitente y el
fideicomisario.
Contrato oneroso: Las
prestaciones son valorables
monetariamente.
Contrato autnomo y principal:
No depende de otros contratos
para su validez.

EL FIDEICOMITENTE
El fideicomitente tambin puede ser denominado fiduciante o
constituyente o cedente y en ingls settlor.
El Fideicomitente es una persona natural o jurdica que mediante un
contrato de fideicomiso destina o afecta ciertos bienes o derechos a
un fin lcito y determinado.
Es el propietario del bien o derechos que se transmiten en
fideicomiso y adems quien instruye al fiduciario sobre el objetivo o
destino que debern cumplir.
Al respecto, el fideicomitente puede realizar un fideicomiso en donde
el fideicomisario (beneficiario) sea l mismo:
El fideicomitente transfiere una parte de sus activos a una persona
autnoma (fiduciario) para que los administre segn lo estipulado en el
contrato; y que la rentabilidad generada por dichos activos sea devuelta al
fideicomitente.
EL FIDUCIARIO
El fiduciario es quien recibe los bienes y/o derechos en
carcter de propiedad fiduciaria con obligacin de darles
el destino previsto en el contrato.
El fiduciario se convierte en el administrador de dichos
activos a travs de lo que se conoce como dominio
fiduciario.
El dominio fiduciario es el derecho de carcter temporal
que otorga al fiduciario las facultades necesarias sobre el
patrimonio fideicometido, para el cumplimiento del fin o
fines del fideicomiso.
El dominio fiduciario se ejerce desde la transferencia de
los bienes objeto del fideicomiso, salvo disposicin
contraria establecida en el acto constitutivo, hasta el
trmino del fideicomiso
Diferencias entre Dominio Fiduciario y del Derecho de Propiedad
Dominio Fiduciario Derecho de Propiedad
Concede plenas potestades
incluidas las de administracin,
disposicin y reivindicacin
sobre los activos. No incluye el
Disfrute.
Poder jurdico que permite
usar, disfrutar, disponer y
reivindicar un bien.
Temporal, generalmente su
duracin mxima es de 30 aos.
Perpetua
Condicionada por el acto
constitutivo, la Ley General del
Sistema Financiero y la Ley de
Mercado de Valores si es el
caso
Incondicional, por lo que se
ejerce el derecho de forma
absoluta, podra transferir
nuevamente la propiedad sin
quedar supeditado a
determinadas finalidades.


Es importante precisar que en un fideicomiso, no puede ejercer el encargo una
empresa que a la vez sea beneficiaria de la operacin; el fideicomiso es
considerado como nulo si designa como fideicomisario al propio fiduciario,
salvo en los casos de fideicomiso de titulizacin. Ley N 26702: Ley General
del S.F. en el Artculo 265 Inciso 3.
FIDEICOMISARIO
El Fideicomisario (o beneficiario) es el destinatario final de los bienes
y/o derechos una vez cumplido el plazo o condicin estipulada en el
contrato.

Puede ser toda persona que se establezca en el contrato de fideicomiso
(a excepcin del fiduciario) inclusive personas indeterminadas que renan
ciertos requisitos o parmetros, o el pblico en general, debiendo ser
estipuladas dichas condiciones en el contrato constitutivo del fideicomiso.

En algunos casos, puede darse una clasificacin de los
fideicomisarios en funcin a su participacin en el acto constitutivo:

Fideicomisarios senior o principales: son los fideicomisarios que
participan en el acto constitutivo, es decir firman el contrato de
fideicomiso. Normalmente son los que financian directamente al
fideicomitente;
Fideicomisarios subordinados o secundarios no intervienen en el acto de
constitucin del fideicomiso.

APLICACIN DEL FIDEICOMISO EN FORMA
INDETERMINADA FIDEICOMISARIO.
FIDEICOMISARIO.- Es el
destinatario final de los
bienes fideicometidos, al
cumplimiento del plazo y
condicin al cumplimiento
del plazo y condicin que
establezca el contrato.
BENEFICIARIO
Persona fsica y jurdica que
reciben los beneficiarios de la
administracin fiduciaria al
momento de la firma del contrato
esta persona puede ser de
existencia real o futura en cuyo
caso se especificara los datos que
permitan su clara individualizacin
se podr designar a varios
beneficiarios quienes recibieron en
igual proporcin los beneficios
salvo disposicin en contraria
determinado en el contrato.

Para cada fideicomiso que la institucin
fiduciaria reciba, designar a una
persona natural denominada factor
fiduciario, quien asumir la conduccin
del fideicomiso, as como la
responsabilidad por los actos, contratos
y operaciones que se relacionen con
dicho fideicomiso. En lenguaje sencillo,
sera como el gerente general del
fideicomiso.
Una misma persona puede ser factor
fiduciario de varios fideicomisos.
La figura del factor fiduciario hace que se
puedan delegar las responsabilidades
propias del representante legal de la
empresa fiduciaria en varios trabajadores
permitiendo que la empresa pueda
administrar varios fideicomisos. Ley N
26702: Ley General en el Artculo 271.
FACTOR FIDUCIARIO





En el Per estn facultados para actuar como fiduciarios las
siguientes instituciones:
Empresas de Operaciones Mltiples.
Empresas de servicios fiduciarios
COFIDE (Corporacin Financiera de Desarrollo)
Empresas de seguros y reaseguro previa autorizacin de la SBS
Sociedades de Titulizacin previa autorizacin de la CONASEV
(slo para fideicomiso de titulizacin)

Ley N 26702: Ley General en el Artculo 242. Para mayor detalle
Ver Captulo 7.

Al ao 2005 no existe ninguna empresa de seguros que est
prestando servicios fiduciarios.
EMPRESAS FIDUCIARIAS
COMISIONES ADMINISTRADORAS
En funcin a la complejidad que pueda tener un fideicomiso por la clase o el
nmero de operaciones, actos y contratos relativos a los bienes en
fideicomiso o requeridos para el cumplimiento de su finalidad que lo
justifiquen, la empresa fiduciaria puede designar una comisin administradora
del fideicomiso
.

Esta comisin debe estar compuesta de no menos de tres ni ms de siete
miembros.
deber establecerse un reglamento para su funcionamiento, as como las
facultades con las que cuenta, siempre con sujecin a las reglas que
contenga el instrumento constitutivo del fideicomiso.
Las comisiones administradoras son importantes en aquellos fideicomisos
donde es necesario tomar decisiones que no estn estipuladas en el
contrato de fideicomiso.
Por ejemplo, los fideicomisos que crean las empresas mineras para
reparar y reconstruir los alrededores de sus zonas de excavacin, suelen
constituirse con comisin administradora. Estas comisiones que
normalmente estn constituidas por representantes de la mina, del
gobierno municipal y del fiduciario, deciden los proyectos a llevar a cabo y
el buen uso de los fondos del fideicomiso.

Ley N 26702: LEY GENERAL DEL SISTEMA FINACIERO en el Artculo 272.
REGISTRO DE LOS FIDEICOMISOS
Para la constitucin del fideicomiso se debe efectuar un contrato de
fideicomiso entre el fideicomitente y la empresa fiduciaria. Dicho contrato
tiene que ser formalizado mediante un documento privado, que normalmente
se realiza notarialmente.

Para mostrar el fideicomiso a terceras personas se requiere que la
transferencia al fiduciario de los bienes y derechos inscribibles (como es el
caso de inmuebles y vehculos insctritos) sea anotada en el registro pblico
correspondiente
..

Sin embargo, si se trata de bienes mobiliarios que no cuenten con registro
pblico organizado (como es el caso de mquinas), debern ser inscritos en
la Central de Riesgo de la SBS de forma obligatoria.
La inscripcin en la Central de Riesgos de los dems fideicomisos es
facultativa y tiene carcter informativo. Sin embargo, la oportunidad de
inscripcin en la Central de Riesgos de los fideicomisos constituidos con
bienes que no cuenten con registro pblico organizado, determina la
preferencia de stos
.

Ley N 26702: Ley General del Sistema Financiero en el Artculo 246.

Resolucin SBS. N 1010-99: Reglamento del Fideicomiso y de las Empresas de Servicios
Fiduciarios. Art. 6.
CERTIFICADOS DE PARTICIPACIN
Al tratarse de un patrimonio sobre el cual existen unos beneficiarios o
fideicomisarios, pueden emitirse certificados de participacin sobre dicho
patrimonio que representen los bienes o derechos que le corresponden a
cada beneficiario sobre el fideicomiso. Dichos certificados actan como si se
tratare de acciones de una empresa, los cuales pueden ser transferibles a
terceros.

Los certificados de participacin tienen las siguientes caractersticas:

a) Son emitidos por el fiduciario a la orden de fideicomisarios determinados.
b) Los fideicomisarios determinados pueden transferir sus certificados a
personas que no se encuentren impedidas por la ley o por el acto
constitutivo, es decir por el contrato de fideicomiso.
c) En caso de la transferencia por medios diferentes al endoso, el cesionario
adquiere todos los derechos, pero los sujeta a las excepciones personales
que el cedido habra podido oponer al cedente antes de la transferencia
d) Y por ltimo, las disposiciones de la Ley de Ttulos Valores relativas al
endoso y las correspondientes al robo, extravo o deterioro de ttulos
valores sern aplicables a los certificados de participacin, al considerarse
un ttulo valor.
Resolucin SBS. N 1010-99: Reglamento del Fideicomiso en el Artculo 7.


Ley de Ttulos Valores, Ley N 27287 del ao 2000.
COSTES DE LOS FIDEICOMISOS
El negocio fiduciario, es uno de los servicios de las instituciones financieras
que puede dar grandes ingresos.
En Estados Unidos, puede observarse como para algunos bancos el
servicio de fiducia es tan extendido como si de una cuenta de ahorro o
prstamo hipotecario se tratase.
Indudablemente, las instituciones tienen fiduciarias cobrar una serie de
comisiones por dicho servicio. En particular, existen dos costes claramente
definidos en el fideicomiso bancario:
1. La estructuracin del contrato: en el Per el promedio por la estructuracin
del contrato es de US$ 5,000, pero podemos encontrar fiduciarios que
cobran por concepto de estructuracin un mnimo de US$ 2,500 y los
fiduciarios ms caros cobran un mnimo de US$ 20,000. Indudablemente,
dicho coste de estructuracin depender del la complejidad del contrato, y
del valor monetario del patrimonio en fideicomiso.
2. La comisin de administracin: La comisin de administracin del
fideicomiso suele ser cobrada de forma mensual. Dichas comisiones no son
menores a US$ 800 y se podran ir incrementando en funcin de la
complejidad del contrato, las responsabilidades del fiduciario, el riesgo que
asume el fiduciario, el nmero de transacciones, etc., llegando a situarse en
promedio entre US$ 2,500 y US$ 3,000.