Beruflich Dokumente
Kultur Dokumente
Introduo
DECISO DE INVESTIMENTO
A empresa aplica em
ATIVOS REAIS (mquinas, plantas)
ATIVOS INTANGVEIS (patentes, marcas)
DECISO DE FINANCIAMENTO
Para obter dinheiro, a cia vende PAPIS
= ATIVOS FINANCEIROS (ttulos de
dvida ou propriedade acionria).
Papel do Administrador
Financeiro
Quanto a empresa deve investir e em
quais ativos (a boa deciso financeira resulta em
aumento do valor da cia)
Administrador Financeiro
Anlise
Planejamento
Investimento
Financiamento
FIN I - ANLISE
FIN II - ADMINISTRAO
(Administrao de Riscos)
DECISO
Oportunidades de Carreira em
Finanas
Nos Mercados Monetrio e de
Capitais
Trabalhar com Ttulos e Instituies
Financeiras
Conhecimento de tcnicas de avaliao,
fatores que afetam as taxas de juros e
diferentes instrumentos financeiros
(hipotecas, crdito direto, etc)
Oportunidades de Carreira em
Finanas
Em Investimentos
Escolha de ttulos e carteiras de
investimentos
Trabalhar numa corretora, cia de
seguro, fundos de penso, etc.
Conhecimento em vendas, formao de
carteira para cada investidor
Oportunidades de Carreira em
Finanas
Administrao Financeira
Deciso sobre ampliao de fbricas e
como financi-las, poltica de crdito,
vel de estoques e caixa,aquisies,
etc.
Evoluo da Administrao
Financeira
1900 Aspectos Legais fuses e
formas de financiamento
1930 Concordatas e Reorganizao
LIQUIDEZ
1950 Decises para Maximizaao do
Valor para o Acionista (stockholder)
Tendncias: globalizao e TI (uso de
tcnicas quantitativas)
Objetivos do Administrador
Financeiro
Maximizao da Riqueza dos Acionistas
(stockholders)
Maximizao do preo das aes
A maximizao do preo das aes depende dos Fluxos
de Caixa Livre gerados pela empresa, no presente e no
futuro
Determinantes do Fluxo de Caixa: VENDAS E CUSTOS ( e
expectativa de crescimento), MARGEM DE LUCRO
OPERACIONAL LQUIDO (tb depende dos preos) E
NECESSIDADES DE CAPITAL (depende das decises de
investimentos em novos ativos)
Objetivos do Administrador
Financeiro
Maximizao da Riqueza do Acionista se
traduz em benefcios para a sociedade,
pois:
A sociedade grande proprietria, atravs
dos Fundos de Penso
A Eficincia das empresas em custo e
qualidade se reverte em benefcios ao
consumidor
O sucesso das empresas determina novas
contrataes e, portanto, gera empregos
Acionistas
Instituies Financeiras
Fisco
Fornecedores
Concorrentes
Clientes
Sindicatos
Administradores
ANALISTAS EXTERNOS
ANALISTAS INTERNOS
O que Anlise?
Processo de Averiguao e
REFLEXO, com determinado
objetivo;
Decomposio do TODO em PARTES;
Busca da explicao sobre o TODO;
Determinao da situao
Econmico-Financeira da empresa.
Primeiro:
Qual seu objetivo?
ENTRADAS
PARA O
SISTEMA
Compra
Produo
Venda
Recebimento
SISTEMA DE
INFORMAES
CONTBEIS
Registra
Calcula
Classifica
Interpreta
SADAS DO
SISTEMA
Demonst. Financeiros
Declarao de IR
Relatrios de Custos
Planos de Investimentos
Financiamentos
Oramentos
Limitaes
Face Oculta da empresa
Caixa Dois
Manipulao
Falta de registros
Out of Balance Sheet
Demonstraes Financeiras
Obrigatrias
Balano Patrimonial
Demonstrao de Resultados
Demonstrao de Fluxo de Caixa
Mutaes no Patrimnio Lquido
Notas Explicativas
Balano Patrimonial
ATIVO
Caixa
Aplicaes Financeiras
Duplicatas a Receber
Estoques
Duplicatas a Receber
Estoques
Imobilizado
Investimentos
Intangvel (gasto que colocado no
balano e que te d o direito de usufruir
do mesmo por longo perodo)
PASSIVO
um ano)
Funcionrios
Fisco
Instituies Financeiras
Fornecedores
Patrimnio Lquido
Capital
Reservas
Balano Patrimonial
ATIVO
Caixa
Aplicaes Financeiras
Duplicatas a Receber
Estoques
Duplicatas a Receber
Estoques
Imobilizado
Investimentos
Intangvel
PASSIVO
Passivo Circulante (menos
de
um ano)
Funcionrios
Fisco
Instituies Financeiras
Fornecedores
Patrimnio Lquido
Capital
Reservas
Demonstrao de
Resultados
Receita Bruta de Vendas
(-) Abatimentos, Devolues, Descontos
(-) Impostos sobre Vendas
Receita Lquida de Vendas
(-) CMV
Lucro Bruto
(-)Despesas Operacionais
Administrativas
Comerciais
Financeiras
Lucro Operacional
(+/-)Receitas / Despesas no operacionais
Lucro Antes do Imposto de Renda
(-) IR
Lucro Lquido
Demonstrao de Origens e
Aplicaes de Recursos (DOAR)
Explicao da Variao no CAPITAL
CIRCULANTE LQUIDO (=Capital de
Giro Prprio = Capital de Giro
Lquido)
Conceitos:
CAPITAL CIRCULANTE = todas as contas que
pertencem ao Ativo ou ao Passivo Circulantes
CAPITAL NO CIRCULANTE = todas as demais
contas
CCL= AC PC
Dicas
Operaes que envolvem:
CAP CIRC x CAP CIRC => NO AFETAM
CCL
Ex.: Compra de estoques vista
Tcnica
Classificar CIRCULANTE E NO
CIRCULANTE
IDENTIFICAR OPERAES QUE
AFETAM CCL
ANALISAR COMO AS OPERAES
AFETAM
Estrutura:
1.Origens de Recursos
Das Operaes:
Estrutura:
1.Origens de Recursos
Dos Acionistas:
(=) LUCRO AJUSTADO
(+) Integralizao de Capital em $
De Terceiros
Novos Emprstimos
Alienao de Bens do Imobilizado
Venda de Itens de Investimentos
(=) TOTAL DAS ORIGENS
Estrutura:
2. Aplicaes de Recursos
Aquisio de Novos Itens de
Imobilizado
Aquisio de Novos Investimentos
Pagamentos de Financiamentos
Distribuio de Dividendos
(=)Total das Aplicaes
Estrutura:
3. Aumento/Diminuio do CCL (Origens
Aplicaes)
Total de ORIGENS
(-) Total de APLICAES
Estrutura:
4.Mutao no Capital Circulante Lquido
AC em X0------AC em X1-----Aum/Dim
PC em X0------PC em X1-----Aum/Dim
CCL XXXX-----YYYYY--------Aum /Dim
Fluxo de Caixa
Nos conta a origem de todo o
dinheiro que passou pelo CAIXA,
entre o Balano de X0 e o de X1
Para Elaborao
Precisamos do
Balano Patrimonial
Demonstrao de Resultado
Demonstrao de Lucros e Prejuzos
Acumulados
DOAR
Tcnica: Anlise de cada item das
demonstraes acima, para saber se
afetou ou no o CAIXA
---------
Por Vendas
Cont/Rec em 31/12/x0
(+)Vendas em X1
(-)Cont/Rec em 31/12/x1
Emprstimos Bancrios
Emprest 31/12/x1
(-) Emprest 31/12/x0
Financiamentos (idem)
IR
Despesas Operacionais
Dividendos Pagos
TRANSFORMANDO O LUCRO EM
FLUXO DE CX
DEMONSTRAO DE FLUXO
LQUIDO DE CX
O QUE SOBRAR...
FINANCIAR OPERAES
PAGAR DVIDAS
REALIZAR INVESTIMENTOS
PAGAR DIVIDENDOS
PAGAR DVIDAS
REALIZAR INVESTIMENTOS
PAGAR DIVIDENDOS
REALIZAR INVESTIMENTOS
PAGAR DIVIDENDOS
PAGAR DIVIDENDOS