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APALANCAMIENTO
APALANCAMIENTO FINANCIERO
CONCEPT
O
Apalancamiento: Posibilidad de
financiar determinadas compras
de activos sin la necesidad de
contar con el dinero de la
operacin en el momento
ANALISIS DE
APALANCAMIENTO
APALANCAMIENTO FINANCIERO
CLASIFICACION
ANALISIS DE
APALANCAMIE
NTO
Cuando la obtencin de fondos proveniente de prstamos
esproductiva,es decir, cuando la tasa de rendimiento que se alcanza
APALANCAMIEN sobre los activos de la empresa, esmayora la tasa de inters que se
TO FINANCIERO
paga por los fondos obtenidos en los prstamos.
POSITIVO:
Cuando la obtencin de fondos provenientes de prstamos
esimproductiva,es decir, cuando la tasa de rendimiento que se
APALANCAMIEN alcanza sobre los activos de la empresa, esmenora la tasa de inters
TO FINANCIERO
que se paga por los fondos obtenidos en los prstamos
NEGATIVO:
Cuandola obtencin de fondos provenientes de prstamos llega
alpunto de indiferencia, es decir, cuando la tasa de rendimiento
APALANCAMIEN que se alcanza sobre los activos de la empresa, esiguala la tasa de
TO FINANCIERO
inters que se paga por los fondos obtenidos en los prstamos.
NEUTRO
Apalancamiento
operativo
Apalancamiento
Financiero
Apalancamiento
Total
TIPOS DE APALANCAMIENTO
RIESGOS FINANCIEROS
A diferencia de la incertidumbre en la cual no es
posible prever por no tener informacin o
conocimiento del futuro, los riesgos pueden
distinguirse por ser visibles pudiendo minimizar
sus efectos.
RIESGOS DE CREDITO: afectan el activo
principal: la cuenta colocaciones. Una poltica
liberal de aprobacin de crditos generada por
contar con excesivos niveles de liquidez, y altos
costos de captacin, o por un relajamiento de la
exigencia de evaluacin de los clientes sujetos
de a crdito.
GRADO DE APALANCAMIENTO
FINANCIERO
en una empresa se define como el efecto
multiplicador o que hace la empresa de los costos
fijos de operacin. Se puede determinar como el
cambio porcentual en las utilidades antes de
intereses e impuestos resultante de un cambio
porcentual en las ventas (produccin):
Indica la sensibilidad existente que tienen las
utilidades por accin (UPA) ante de impuesto e
inters.
RIESGO TOTAL
RAZONES DE APALANCAMIENTO
Primer
o
Segun
do
PROYECCIONES DE VENTAS
TASA DE
CRECIMIEN
TO DE LAS
VENTAS
ESTABILIDA
D DE LAS
VENTAS
ACTITUDES
DEL
PRESTAMISTA