B.T.

# 72

COMBINACIONES DE NEGOCIOS
Inversiones Permanentes
y
Consolidacin de EEFF

1. Introduccin
Factores a favor

Factores en contra

Uniformidad con normas

internacionales
Reflejar el fondo econmico
de las transacciones
Menores y mayores valores
no se correlacionan con la
naturaleza econmica de la
transaccin
No exista una norma expresa
sobre los procesos de fusin en
Chile GAAP

Agregar subjetividad
Costos asociados de
implementacin
Complejidad de aplicacin
Posible manipulacin de los
resultados
Ramificaciones en normas
futuras
Copia selectiva de IAS/US
GAAP
Complejidad en inversiones
con influencia significativa

2. Inversiones
Hay tres maneras de contabilizar las inversiones:
1. Las que no representan control ni influencia significativa (Pg.
44) pero constituyen una inversin de carcter permanente (Pg.
47)
Valorizado a costo corregido
2. Las que s representan influencia significativa pero donde no
hay control (Pg. 45) por parte del inversionista (todava tiene
inters minoritario (Pg. 53))
Valorizado a su valor patrimonial (VP) (Pg. 54), ajustando
los activos neto adquiridos a su valor justo
3. Inversiones que representan control e involucran una
combinacin de negocios (filiales (Pg. 50))
Consolidado lnea por lnea. Los activos y pasivos
adquiridos son ajustados a sus valores justos. Al preparar
los estados financieros consolidados, los efectos de las
transacciones y saldos entre empresas que se consolidan
son eliminados.

1. Definiciones

Influencia significativa:
Participacin significativa en las polticas financieras y
operativas (pero no se tiene el control)

Inversiones permanentes
aquellas que se efectan en otras empresas con objetivos
diferentes a la mera administracin del capital de trabajo y
respecto a las cuales existe la intencin de mantenerlas
como inversin a largo plazo

Compaa Matriz (controladora)

la compaa que directa o indirectamente controla a otra
compaa (conocida como filial)

Filial
una compaa que est controlada directa o indirectamente
por otra compaa (conocida como matriz)

 Control: el control est definido como:

Una participacin superior al 50%
La facultad de nombrar a una mayora en el Directorio o
Consejo de Administracin y la plana ejecutiva
Tener un contrato de administracin, acuerdo accionistas o
resolucin judicial
Inters minoritario
aquella parte de los resultados netos de las operaciones y de
los activos netos de una filial atribuibles a intereses cuyos
propietarios sean diferentes a los de la compaa matriz o de otra
de sus filiales
El mtodo de valor patrimonial
es aquel en que la cuenta de inversiones y las cuentas de
resultados del inversionista se ajustan peridicamente para
reflejar los cambios en la participacin del inversionista en los
activos netos y en las utilidades de la compaa en la que invierte

3. Inversiones Fechas de adquisicin

Antes
Despus
Tres meses
Fecha de adquisicin
El ajuste en relacin al costo
Efectuarse respecto al estado
Financiero ms cercano de la
Sociedad en que se invierte o
Compaa asociada (pg. 55),
Siempre que no exceda a tres
Meses de la fecha de adquisicin

Fecha de traspaso efectivo al

comprador del control de los
activos netos y de las operaciones, o derecho de goce de
los beneficios de participacin
en resultados de la coligada
(Pg. 48)
La transaccin est cerrada o
finalizada legalmente. Se debe
considerar la sustancia de la
operacin y si se ha desembolsado
una porcin significativa del precio
acordado.
Las operaciones de la nueva filial
se deben considerar a contar de la
fecha de adquisicin (prrafo 40) o
del cierre mensual o trimestral
inmediatamente anterior que se
encuentre disponible (prrafo 88)

 Compaa asociada
La compaa en la que se invierte es una compaa
denominada indistintamente asociada o coligada de un
inversionista, si:
No es una compaa filial de acuerdo con la definicin del nmero 3,
El inversionista tiene la facultad de ejercer una influencia significativa
en las polticas financieras y en la operacin de la compaa en la que
invierte, y
El inversionista la adquiri con la intencin de retener su
participacin en al compaa como inversin a largo plazo
Coligante

La sociedad que mantiene participacin en una empresa

coligada, en la que tiene la facultad de ejercer influencia
significativa.

4. Unificacin de intereses

En una unificacin de intereses:

Se produce por intercambio de acciones o participaciones y no

por pago en dinero u otros bienes
No se genera ni mayor ni menor valor
Hay que uniformar criterios contables
Sumar valores libro lnea a lnea eliminando saldos
intercompaas

Cuando hay una adquisicin (Pg. 51) o combinacin de

empresas bajo control comn (Pg. 52), siempre se
contabiliza utilizando el mtodo de unificacin de
intereses
Si se involucra pago de un precio, hay un abono o cargo a
patrimonio (aumento de capital o distribucin de resultados)

Control comn
Se entiende que dos o ms empresas estn bajo control
comn cuando el controlador directo o indirecto de cada una de
ellas es la misma persona o entidad
Adquisicin
una combinacin de negocios en la que una de las
empresas, el comprador, obtiene control sobre el patrimonio,
las operaciones y la gestin de la otra empresa (el adquirido) a
cambio del traspaso de activos, de incurrir o asumir un pasivo,
o de participar en una emisin de capital

5. Mtodo de la compra

Las combinaciones de negocios y adems inversiones

permanentes, deben valorizarse considerando la naturaleza
econmica de los activos adquiridos, lo que es conocido como
el valor justo (Pg. 46)

Menor y mayor valor est registrado como la diferencia entre el

costo de adquisicin y el neto del valor justo de los activos y
pasivos adquiridos

Valor Justo:
la cantidad de intercambio de un activo o de liquidacin de
un pasivo entre partes dispuestas a efectuar una
transaccin de libre competencia, una venta no forzosa o
liquidacin impuesta (valor de mercado, valor actual de
flujos de caja, etc.)

5. Mtodo de la compra, valor justo

Tipo de Activo, Pasivo

Pauta General para determinar

Valor Justo

Instrumentos financieros de
fcil liquidacin

Valor de mercado

Cuentas y documentos por

cobrar

Valor actual

Existencias de productos
terminados y mercadera
disponible

Valor neto de realizacin (VNR)

descontando un margen de
utilidad razonable

Existencia de productos en
proceso

VNR menos costos por

completar

Existencia de materias primas

Costos de reposicin

5. Mtodo de la compra, valor justo

Tipo de Activo, Pasivo

Pauta General para determinar

Valor Justo

Terrenos y edificios

Valor estimado de mercado

considerando uso esperado

Planta, maquinaria y equipo

Valor estimado de mercado; si

no existen, a costo de reposicin

Activos intangibles
identificables

Valores estimados conservadora

mente, utilizando mtodos
aceptables

Obligaciones por pagar

Valor actual

Contratos desfavorables que

sern desechados y gastos
cierre planta o readecuacin

Valor actual que se estima ser

desembolsado

5. Mtodo de la compra
1. El costo de adquisicin de la filial (Pg. 50) o empresa
controlada se compone de dos partes principales:
Valor justo de la cantidad pagada o comprometida a pagar
Otros costos, por ejemplo gastos legales, asesora, costos
de emisin, costo de cierre de negocio, IAS, etc.
2. Los costos administrativos generales no forman parte del costo
y deben ser reconocidos como gastos
3. Si el pago es con acciones de propia emisin, el valor justo es el
valor de mercado

5. Mtodo de la compra Menor Valor

MENOR VALOR

Factores a considerar para estimar la vida til, entre otros son:

Naturaleza y vida prevista del negocio adquirido en forma
conservadora
Objetivo con que se efectu la inversin
Estabilidad y vida prevista de la industria
Sensibilidad a la obsolescencia del producto
Expectativas de permanencia del personal clave asociado con
la empresa
Gastos de mantencin o de financiamiento
Normal
0 aos

Bajo excepciones
20 aos

40 aos

Si la vida til del menor valor supera los 20 aos, la compaa debe:
Efectuar un anlisis crtico de la eventual prdida de valor (al menos una vez al ao)
Exponer claramente en los estados financieros las razones para el plazo mayor.

1. Definiciones

No haba ninguna referencia en Chile GAAP de deterioro del

menor valor (goodwill). Sin embargo, por defecto el
Boletn Tcnico 56, Principios y Normas de Contabilidad,
destaca la importancia de las NIC. El prrafo 7 seala:

En ausencia de un Boletn Tcnico que dicte un principio

o norma de contabilidad generalmente aceptada en Chile,
se debe recurrir, preferentemente a la norma
internacional de contabilidad (NIC) correspondiente.

5. Mtodo de la compra Mayor valor

MAYOR VALOR

Plazo de amortizacin del mayor valor:

Si el monto es menor que los activos netos no monetarios
se amortiza en vida til de los activos adquiridos, si no, se
reconoce un ingreso en forma inmediata.

Si el mayor valor se relaciona con expectativas de gastos o

prdidas, se debe reconocer un abono a resultados en el
perodo en que se reconoce la prdida

6. Entidades con Cometido Especial

Una entidad con cometido especial (ECE o Special Purposes

Entity o SPE) est definida en BT 72 como una entidad
creada con un objetivo especfico de negocios, definido de
antemano, con el patrocinio y para beneficio de una empresa
controladora (Pg. 49), sin necesidad de que exista vnculo
patrimonial con esta ltima

BT 72 no se refiere a la consolidacin de dichas entidades

porque el tema ser tratado en boletines tcnicos separados,
sin embargo, seala la conveniencia de acudir a las normas
internacionales

SIC 12, Consolidacin SPE, es una interpretacin de las IAS

sobre SPEs, y las define como una entidad creada para llevar a
cabo un objetivo preciso y bien definido

6. Entidades con Cometido Especial

Cuatro situaciones en que se debe consolidar con una SPE:
1. Las actividades de la SPE han sido conducidas en beneficio
de la empresa controladora de acuerdo con sus necesidades
especficas de negocio, as la empresa obtiene beneficios de
las operaciones de la SPE.
2. La empresa controladora tiene el poder de tomar decisiones
para obtener la mayor cantidad de beneficios de las
actividades de al SPE o, a travs de un mecanismo de
autopilot, la empresa controladora delega estas decisiones
mediante poderes
3. La empresa controladora posee los derechos para obtener la
mayora de los beneficios de la SPE y, por lo tanto, podra
estar expuesta a los riesgos de las actividades de la SPE; o
4. La empresa controladora retiene la mayora de los riesgos
propios o residuales relacionados con la SPE o sus activos,
con el fin de obtener beneficios de sus actividades.

7. Impairment

Antes de la entrada en vigencia de la nueva norma chilena, el

Boletn Tcnico 33, Tratamiento contable del activo fijo
(BT33), haca mencin al deterioro o impairment de activos.
El prrafo 25 entrega una descripcin de un posible deterioro en
el valor de su tratamiento contable respectivo:
Cuando hay evidencia en forma permanente de que las
operaciones de una empresa no producirn ingresos
suficientes para cubrir todos los costos, incluso la
depreciacin de los bienes sea superior a su valor de
realizacin, estos valores debern rebajarse hasta los
montos recuperables, con cargo a resultados fuera de a
explotacin

7. Impairment

A pesar de que hay una norma chilena que indica la

utilizacin de las NIC cuando no existe una norma
especfica acerca de un tema, en la prctica, pocas
compaas chilenas han registrado deterioros producto
del ambiente econmico antes del ao 2001

Solamente en casos extremos, las compaas han

acelerado la depreciacin de activos fijos o la
amortizacin de goodwill

7. Impairment
Activo Fijo

Menor valor

BT 33
Prueba: flujos no
descontados

BT 72
Prueba: flujos
descontados

Prueba de Deterioro Menor Valor

Cuando los resultados observados durante 2 o 3 aos
consecutivos resulten indicativos de un eventual
deterioro en el valor de los activos asociados al negocio
adquirido, o cuando exista cualquier otro indicio en tal
sentido, deber efectuarse un anlisis crtico al respecto
(Prrafo 79)

7. Impairment mtodo de anlisis crtico

Dado que el menor valor no est asociado a ningn activo en que
particular, o producto de fusiones, puede ser perdido, hay que
considerar los generadores de flujos adquiridos. En particular:
Distribuir el saldo de menor valor entre cada unidad
generadora de ingresos para efectuar un anlisis individual
Comparar el valor recuperable que se establezca para la
referida unidad de negocios con el valor libro de los activos
correspondientes (incluyendo el saldo de goodwill)
La prdida por deterioro debe registrarse si el importe
recuperable resulta menor al valor libro en el siguiente orden:

En primer lugar, el menor valor, por la proporcin que

corresponda

A continuacin, a los dems activos de la unidad de

negocios, a prorrata del valor libro de cada uno

7. Impairment mtodo de anlisis crtico, continuacin

El prrafo 82, clarifica que un cargo por deterioro puede ser

reversado:
A futuro, si existieran indicios claros e inequvocos de que
la prdida por deterioro reconocida en aos anteriores ya
no existe o ha disminuido, debe procederse a reversar la
prdida originalmente registrada, considerando
debidamente el efecto de amortizacin correspondiente al
perodo transcurrido en el intertanto, y efectuando una
nueva estimacin de las vidas tiles involucradas, las que
en ningn caso puede superar a las originalmente
establecidas

Ver pg. 57

8. Combinaciones de Negocios Revelaciones

En los Estados financieros, la entidad debe revelar,
continuacin:
En el caso de la unificacin de intereses, descripcin de la
operacin, relacin de intercambio y antecedentes de la forma
en que se conform el capital de la entidad unificada
Resumen de los activos y pasivos aportados por cada
empresa
Resultados de cada empresa, correspondientes al perodo
anterior a la fecha efectiva de unificacin
Identificacin de las provisiones constituidas y descripcin
de cualquier situacin contingente que se derive o pueda ser
derivado del proceso de combinacin

8. Combinaciones de Negocios Revelaciones

En los Estados financieros, la entidad debe revelar:

Nombre y descripcin de las empresas combinadas
Mtodo utilizado para registrar la combinacin
Fecha efectiva de combinacin
El porcentaje de acciones y/o participacin adquirida
El costo de adquisicin, describiendo la forma y plazos de
pago
Monto, mtodo y plazo de amortizacin de cualquier menor
valor y/o mayor valor determinado
Ajustes posteriores a los menores/mayores valores
registrados
Conciliacin de los saldos iniciales y finales de los
menores/mayores valores, identificando el monto amortizado
durante el ejercicio