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Deutsch-Russische UAG Finanzdienstleistungen - Schwerpunktthema: Versicherungen

Zusammenarbeit zwischen Banken und Versicherungen


Berlin,Beispiel
den 2. Oktober
2003
am
der
Deutschen Bank
Hagen Sinodoru

Deutsch-Rusische Konferenz
Schwerpunktthema:
Versicherungen

Agenda

Betreuung von Versicherungen bei der Deutschen Bank

Allgemeine Geschftsanstze mit Versicherungen

Geschftsanstze mit Russischen Versicherungen

Ihr Ansprechpartner bei der Deutschen Bank

Anhang

Weitere Unterlagen

Deutsch-Rusische Konferenz
Schwerpunktthema:
Versicherungen

Struktur der Deutsche Bank Gruppe


DEUTSCHE BANK Gruppe
Vorstand:
Ackermann (Spokesman), Brsig, Lamberti, Heydebreck

DB SERVICES

CORPORATE CENTRE

CORPORATE AND INVESTMENT BANK


Fitschen (Operating Committee)

Privatkunden und
ASSET MANAGEMENT
Pierre de Weck (Operating Committee)

CORPORATE
INVESTMENTS

GLOBAL
MARKETS

GLOBAL
EQUITIES

CORPORATE
FINANCE

GLOBAL BANKING
DIVISION

CORPORATE
INVESTMENTS

PRIVATE WEALTH
MANAGEMENT

ASSET
MANAGEMENT

(Jain)

(Parker)

(Cohrs)

(Fitschen)

(Wieandt *)

(Weck)

(Hughes)

FX
Bonds
Derivatives
MM
Research
E-business

Sales &
Trading
Derivatives
Research
E-business

Mergers & Acquisitions


Equity Capital Markets
Global Credit Products

* not member of the Group Executive Committee

Relationship
Management
Global Cash
Management
Global Trade Finance
Trust and Security
Services
Asset Finance &
Leasing

DB Investor
DB Capital Partners

DWS Group
Finanza &
Futuro (Retail)

Deutsche
Asset Mgmt.
(Inst.)

PRIVATE &
BUSINESS
CLIENTS
(Neske)

Deutsche
Bank 24
Europe
e-Brokerage
Maxblue
Private
Banking

Deutsch-Rusische Konferenz
Schwerpunktthema:
Versicherungen

Aufgaben des Relationship Manager/Versicherungen


in der Deutschen Bank

Aufbau nachhaltiger Kundenbeziehungen durch kontinuierliche


Betreuung auf allen Ebenen des Kunden.
Fhrung der Verkaufsaktivitten fr alle Produkte der DB.
Fokussierung auf cross-selling (Gruppenweite Profit Maximierung).
Gemeinsamer Betreuungsansatz mit Global Markets, Global
Equities, GBD und PCAM (Akquisition, Marketing, Abwicklung).
Untersttzung GCF/FIG bei Advisory, M&A und ECM .
Optimale Ausnutzung des strategischen Kreditgeschftes zur Hebung
von Kundenprofiten und gleichzeitig Risiko/RWA-Minimierung.
Steuerung des Kreditrisikos durch Portfolioansatz und LEMG.

WICHTIG:

WIR SIND KEIN WETTBEWERBER (mehr) !

Deutsch-Rusische Konferenz
Schwerpunktthema:
Versicherungen

Kundenportfolio des Relationship Management FI der Deutschen Bank

Portfolio umfasst z. Zt. ca. 940 Kunden ( vormals 2.500 ).

Reduzierung erfolgte zum Zwecke der optimalen Ressourcennutzung.

Kunden Portfolio nach Industrien


Finance
Comp.
16
Invest.
Mgr.
68

Kunden Portfolio nach Regionen

Broker Other
9
49

Americas
139

Western
Europe
371

Insurance
133

Asia
176

Banks
664

EMEA
253

*Other beinhaltet Krperschaften in Entwicklungslndern

Deutsch-Rusische Konferenz
Schwerpunktthema:
Versicherungen

Globales Relationship Management Versicherungen *

Amerika
New York

Charles Kohler
John McGill
Clinton Johnson

Dnemark

Deutschland

Hagen Sinodoru

Norden
Gernold Spletter
Juergen Meyer

Asien

Hong Kong

Richard Clarke
Tokyo

UK & Nordic

Benelux

Garth Harlow

Matthias Schwierz

Toshiya Kambayashi

* 20 Mitarbeiter

Frankreich

Schweiz

Heinz Reinsch
Geoffroy de Bretagne

Heinz Reinsch
Wolfgang Henrich
Sascha Walz

Spanien

Italien

Bert Beyebach

Matthias Schwierz

West
Matthias Schwierz
Hagen Sinodoru
Alexander Koepp
Stefanie Hockenbrink

Zentrum
Heinz Reinsch
Matthias Schwierz
Hagen Sinodoru
Sascha Walz
Andreas
Wagenknecht
Stefanie Noelp

Sden
Wolfgang Henrich
Guenter Baeuerlein

Russland
Ost Europa
Hagen Sinodoru

sterreich
Matthias Schwierz

Griechenland
Hagen Sinodoru

Deutsch-Rusische Konferenz
Schwerpunktthema:
Versicherungen

Agenda

Betreuung von Versicherungen bei der Deutschen Bank

Allgemeine Geschftsanstze mit Versicherungen

Geschftsanstze mit Russischen Versicherungen

Ihr Ansprechpartner bei der Deutschen Bank

Anhang

Weitere Unterlagen

Deutsch-Rusische Konferenz
Schwerpunktthema:
Versicherungen

Produktgruppen und deren Geschftsanstze

Global Banking Division

Asset Management

Zahlungsverkehr

Liquidittsfonds

Depotverwaltung

Spezialfonds inkl.
Corporate Bonds

Besicherungsanhang
Kreditversicherung
Kreditlinien
Letter of Credits
CTAS

Global Markets /
Global Equities
FX- (USD/EUR) inkl.
Deriv.
Anleihen/SSD/High Yield

Hedge Funds
Master KAG

Money Market Geschfte


Verkufe aus den KA

Immobilien KA

Aktienderivate auf die KA

Facility Management
Vermgende PK / PWM

Hybrides Kapital / EK
ART / Verbriefungen
IPO / SPO

Erst bzw. Rckversicherer


Personenversicherer
Kompositversicherer
Spezialversicherer, Konglomerate

Deutsch-Rusische Konferenz
Schwerpunktthema:
Versicherungen

Global Banking Division

Zahlungsverkehr / Pooling

e-Banking

Kartenservice

Depotverwaltung

Besicherungsanhang

Zahlstellenfunktion CTAS

Letter of Credits

Deutsch-Rusische Konferenz
Schwerpunktthema:
Versicherungen

Asset Management / DeAM / DWS / PWM

Liquidittsfonds / Spezialfonds
Unternehmensanleihen
Hedge Funds
Master KAG
Immobilien KA
Facility Management
Vermgende PK / PWM

Deutsch-Rusische Konferenz
Schwerpunktthema:
Versicherungen

Asset Management
Kunden nach Sektoren
Stiftungen und
Privatkunden
11 Mrd.

Unternehmen
147 Mrd.

Versicherungen
85 Mrd.

Regierungsstellen
50 Mrd.

Publikumsfonds
314 Mrd.

Weltweit managen wir EUR


607 Mrd. fr ein breites
Spektrum von Anlegern.
Unser Service ist auf die
Anlegermentalitt und
Sprache sowie auf die
lnderspezifischen,
aufsichtsrechtlichen,
bilanziellen und
steuerlichen Vorschriften
unserer Kunden
zugeschnitten.

Deutsch-Rusische Konferenz
Schwerpunktthema:
Versicherungen

Die Asset Management Produkte


Aktien

Fixed Income

Balanced

Alternative Investments

Global

Global

Wertsicherung

Hedge Funds

USA

USA

Nachhaltiger Wertzuwachs

Private Equity

Europe

Euroland

Dynamisches Wachstum

Real Estate

- Europe ex UK
- Euroland
- European Small & Mid Cap
Local
- Germany Mainstream
- Germany Small & Mid Cap
Japan
Emerging Markets
Index / Enhanced

- Euroland Core
- Euroland Plus
- Relative Value

Kapitalaufbaustrategien
Index / Enhanced

Credits
- Unternehmensanleihen
(Investment-Grade)
- Wandelanleihen
- Collateralised Debt Obligations
Japan
Emerging Markets
- Emerging Markets (Global)
- Zentral- und Osteuropa
Konvergenz
Absolute Return
Index / Enhanced

Deutsch-Rusische Konferenz
Schwerpunktthema:
Versicherungen

Global
Liquidity Series

Geldmarktnahe Fonds der DWS


Hheres Renditepotenzial bei langfristigem Anlagehorizont

Deutsche

1-3 Monate

4,50%

Investment Horizont
3-6 Monate
6-12 Monate

Geldmarktnahe

Fonds der DWS


Rating

und Ranking

Portfolio

Management

Kapitalgarantie
Appendix

DB Funds
Euro Garant

DB Portfolio
Euro Liquidity

4,00%

DB Funds
Money plus*

3,50%

1M EUR
LIBID+5bp.*
3M EUR LIBID

0,00%

0,25%

6 M EUR LIBID
0,50%

Risiko (Standardabweichung) 5J/seit Auflegung*


Datum: 31. Juli 2003

0,75%

Deutsche

Global
Liquidity Series

Geldmarktnahe

Fonds der DWS


Rating

und Ranking

Portfolio

Management

DB Funds Euro Garant


Outperformance mit leicht hherer Volatilitt

EUR/Unit Price

103
Risk/Return of DB Funds Euro Garant vs
6M EUR Libid

101

5.20%

99

Kapitalgarantie
Appendix

seit Euro Umstellung

02-Jan-1992 to 29-Aug-2003
DB Funds Euro Garant

DB Funds
Euro Garant

A n R u t a l ir z e d

Deutsch-Rusische Konferenz
Schwerpunktthema:
Versicherungen

97

5.00%
4.80%

4.60%
0.50%

Benchmark

0.75%

1.00%

Risk (Standard Deviation)

95
6M EUR LIBID

93
91
Guarantee Level

89

Guarantee as at 31-December-2003: EUR 101.4

87
85
12/98

06/99

12/99

06/00

12/00

06/01
Datum: 29. August 2003

12/01

06/02

12/02

06/03

Deutsch-Rusische Konferenz
Schwerpunktthema:
Versicherungen

Global Equities / Global Markets

Primre

/ Sek. Aktienplatzierung
Aktienderivate
ADR
FX / Derivate
Geldmarkt Geschfte
Anleihen / SSD / High Yield
Hybrides Kapital
ART / Verbriefungen / Cat Bonds

Deutsch-Rusische Konferenz
Schwerpunktthema:
Versicherungen

Ausgewhlte tombstones in 2003

Euler & Hermes


5 year swap transaction to hedge
their funding arrangement with
parent Allianz

Nuernberger
Lebensversicherung AG
Eur 20 Million
20-year NC

Munich Re
Eur 3 Billion
20 NC 10 step-up
Subordinated Bond

Europe
January 2003

Private Placement
Europe
March 2003

Joint Bookrunner
Europe
March 2003

Munich Re
GBP 300 Million
25 NC 15 step-up
Subordinated Bond

Allianz
Eur 4.5 Billion
Capital increase
Joint Global Co-ordinator

Joint Bookrunner
Europe
April 2003

Europe
May 2003

Skandia
USD 420 Million
3.5 year Syndicated Loan Facility
Lead Arranger
U.K.
March 2003

Aegon
Eur 900 Million
Bonds - Eurobonds
Joint Bookrunner
Europe
April 2003

Deutsch-Rusische Konferenz
Schwerpunktthema:
Versicherungen

Europa *

USA **

Japan ***

Global Equities:

#1

#8

#1

Source: Autex/ BlockDATA/McLagan


Market share for secondary cash trading), Jan 2003

Marktanteile

Europa

Marktanteil

Ranking

UK

14.3%

#1

Deutschland

17.1%

#1

Frankreich

13.6%

#2

Niederlande

11.1%

#3

Italien

13.3%

#2

Schweden

10.4%

#3

Schweiz

18.3%

#1

Spanien

19.5%

#1

Portugal

29.0%

#1

sterreich

30.4%

#1

Finnland

18.5%

#2

Deutsch-Rusische Konferenz
Schwerpunktthema:
Versicherungen

Derivative Aktien Geschfte mit Institutionellen


Investoren

Kunden

Worlds Best Risk


Management
House 2002, 2001

Haupt Anwendungen

Relativ - Absolut - Konventional

Taktische Asset Allokation

Versicherungen

Strategische Asset Allokation

Pensionskassen

Cash Equitisation

Fund Manager

Leveraged Equity Exposure

Yield Enhancement

Volatilitts Management

IFR Review of the


Year
Derivatives House
2002

Aktiv, Passiv und Enhanced

Hedge Funds

Risk Arbitrage

Statistical Arbitrage

Portfolio

Long / Short

Macro

Index Verfolgung

Volatility

Index Verbesserung

Allianz AG - Eur 4.5 Mrd. Bezugsrechtsemission


Transaktion
Anzahl Aktien:
Volumen:
Start-Preis:
Finaler Preis:
Zeichnungs-Verhltnis:
Fixing:
Akzeptanz Verhltnis:

117.187.500 Neue Aktien


4.5 Mrd (von 3,5)
30,00 (20 Mrz 2003)
38,00 (12 April 2003)
7:15 (7 neue Aktien 15 alt)
12 April 2003
99.74%

Deutsche Bank:

Joint Globaler Koordinator

Grte Bezugsrechtsemission fr eine


Europische Versicherung.

Zweitgrte Aktienemission mit


verbindlicher Unterzeichnung.

Erhhung von 3,5 Mrd. auf 4,5 Mrd


sendet positives Signal.

Hintergrund zur Transaktion

70.00

20/03 - Announcement
of rights issue

60.00
Subscription period

50.00

Allianz

DAX

28-Apr

21-Apr

14-Apr

40.00
7-Apr

Notwendigkeit zur Strkung der Kapitalbasis und um das


Rating von AA- zu stabilisieren.

Aktienkurs Entwicklung

31-Mar

Allianz verkndete einen Verlust von 1.2bn in 2002 und


Abschreibung von 5.5bn aufgrund von Kursrckgngen.

24-Mar

17-Mar

Deutsch-Rusische Konferenz
Schwerpunktthema:
Versicherungen

Deutsch-Rusische Konferenz
Schwerpunktthema:
Versicherungen

Aegon EUR 1 Mrd. 4.625% 2008 Erstrangige Anleihe


Investoren Verteilung

Emissionsdetails
Launch / Datum:

April 02, 2003

Flligkeit:

April 16, 2008

Spread (reoffer):

4.25% Feb 2008 OBL + 137 bps, Mid-Swaps + 120 bps

Bookrunner:

Deutsche Bank, Barclays

Rating (bei Emission):

A2/AA- (Moodys/S&P)

Transaktionsmerkmale

Geografische Verteilung

* by allocations

Aegons erste senior benchmark Transaktion am Kapitalmarkt.

Eurpische roadshow in UK, Deutschland, Frankreich und den Niederlande.

Preisspanne von mid swaps + 120-125 bps fr eine benchmark Transaktion (EUR
500mm or larger).

Am Zeichnungsende, Ordervolumen > EUR 1,1 Mrd. Allokation am oberen Ende


des Preiskorridors.

Hauptschlich Deutsche und UK Institutionelle und teilweise Private Investoren.

Sekundrmarkt stabil trotz one notch downgrade from S&P bei + 103 bps.

Deutsch-Rusische Konferenz
Schwerpunktthema:
Versicherungen

Allianz 2 Mrd. 6.125% 20 NC 10 step-up Nachrangige


Hybrid Kapital Anleihe Aa2/AAInvestoren
Retail/HNWI

Pension funds

7%

1%

Emissionsdetails
Banks
11%

Emissionsdatum:

24 Mai 2002 fr 31 May 2002 settlement

Flligkeit:

31 Mai 2022 mit step-up / Kndigung 31 Mai 2012

Start Spread:

Mid 10 J. Swaps + 74 bps (DBR 5% 2012 + 98 bps)

Joint-Lead Managers:

Deutsche Bank und Dresdner KW (Gem. Bcher) und


ABN Amro (keine Bcher)

Insurance
29%

Funds
52%

Transaktionsmerkmale

Geographical distribution
UK/Ireland
15%

Italy
9%

17 Mai 2002 Allianz mandatiert Bookrunners fr EUR 1 Mrd. Transaktion.

Keine Roadshow, nur one on one Investoren Konferenzgesprche.

Pot styled orderbook startet am 21 Mai 2002 und Platzierung 3 Tage spter.

Insgesamt wurden EUR 3 Mrd. gezeichnet / 3- fache berzeichnung.

Starke geographische Distribution (siehe Grafik).

3%

Order zwischen Eur 100 Mio. und EUR 1 Mio.

Austria
3%

Finanzmittel dienen zur Deckung der Dresdner Bank Akquisition.

Die Anleihe zahlt fix fr die ersten 10 Jahre anschlieend variabel mit 100
bps step-up wenn nicht gekndigt.

Der Emittent kann die Zinszahlung bei fehlender Dividende stunden.

Spain/Portugal
6%
Switzerland

Germany
15%

2%
Others

France
27%

Benelux
20%

Deutsch-Rusische Konferenz
Schwerpunktthema:
Versicherungen

Kapitalmarkt Innovationen / Entwicklung

Risiko
Transformation
Exotic Forms
of Derivatives

Exotische Optionen

Seit 1991

Basic Form
of Derivatives

catastrophe
Derivatives

Interest Rate
Derivatives

Equity
Derivatives

Currency
Derivatives

MBS
Futures

Fixed Interest
Rate Bonds

Stocks

MultiCurrency
Bonds

MortgagedBacked
Securities

Catastrophe
Bonds

Interest Rate
Risk

Equity
Risk

Currency
Risk

Real Estate
Risk

Insurance
Risk

Weather
Derivatives

Seit 1973

Capital and risk


allocating
instruments

Seit 1970

Seit 1996

Weather
Bonds
Weather
Risk
Seit 1998

Kategorien handelbarer Risiken

Deutsch-Rusische Konferenz
Schwerpunktthema:
Versicherungen

Agenda

Betreuung von Versicherungen bei der Deutschen Bank

Allgemeine Geschftsanstze mit Versicherungen

Geschftsanstze mit Russischen Versicherungen

Ihr Ansprechpartner bei der Deutschen Bank

Anhang

Weitere Unterlagen

Deutsch-Rusische Konferenz
Schwerpunktthema:
Versicherungen

Geschftsanstze mit Russischen


Versicherungen
Produktbetreuung auf allen Ebenen
FK und EK Beschaffung
- Brsenemission
- eigene Anleihen
Fixed Income Handel
- Russische Staatspapiere
- Unternehmens- und Bankanleihen
FX Handel / Hedging
Repos
- hauptschlich Reverse Repos

Deutsch-Rusische Konferenz
Schwerpunktthema:
Versicherungen

Geschftsanstze mit Russischen


Versicherungen (2)
Zahlungsverkehr
Kontenfhrung (global/lokal)
Depotverwaltung
Avalgeschft
Vermgensverwaltung
Liquidittssteuerung
Spezialfonds
Restriktionen bsp. Whrungen / UFG

Deutsch-Rusische Konferenz
Schwerpunktthema:
Versicherungen

Geschftsanstze mit Russischen


Versicherungen (3)
Konsolidierungs- bzw. Wachstumsberatung
Rating Beratung
Vermittlung von Kontakten zu ausl. Wettbewerbern
Risikoberatung
Kredit / Underwriting
Marktrisiken
Operativ / intern
Wissenstransfer / Erfahrungsaustausch

Deutsch-Rusische Konferenz
Schwerpunktthema:
Versicherungen

Agenda

Betreuung von Versicherungen bei der Deutschen Bank

Allgemeine Geschftsanstze mit Versicherungen

Geschftsanstze mit Russischen Versicherungen

Ihr Ansprechpartner bei der Deutschen Bank

Anhang

Weitere Unterlagen

Deutsch-Rusische Konferenz
Schwerpunktthema:
Versicherungen

Ihr Ansprechpartner bei der Deutschen Bank


Relationship Management Versicherungen
Russland / Osteuropa
Hagen Sinodoru
Tel:

+49 69 910 42463

Mobil:

+49 172 6698 635

E-mail: hagen.sinodoru@db.com
Fax:

+49 69 910 42450

Taunusanlage 12, D-60325 Frankfurt am Main

Deutsch-Rusische Konferenz
Schwerpunktthema:
Versicherungen

Vielen Dank fr Ihre Aufmerksamkeit


spasibo bol'schoe za wnimanie

Hagen Sinodoru
Deutsche Bank AG

Deutsch-Rusische Konferenz
Schwerpunktthema:
Versicherungen

Agenda

Betreuung von Versicherungen bei der Deutschen Bank

Allgemeine Geschftsanstze mit Versicherungen

Geschftsanstze mit Russischen Versicherungen

Ihr Ansprechpartner bei der Deutschen Bank

Anhang

Weitere Unterlagen

Deutsch-Rusische Konferenz
Schwerpunktthema:
Versicherungen

Institutional Derivatives - Market Driven


Clients
Pension Funds
Fund Managers
Insurance Companies
Hedge Funds
Applications
Portfolio Trading
Tactical Asset Allocation and Hedging
Strategic Asset Allocation and Hedging
Leveraged Equity Exposure
Yield Enhancement
Combined Sales & Research
Analysts
Relative Value Product
Derivative Value Added
Web Based Tools - ederivatives.db.com
Solution Driven Products
DB Sectors
Products / Business Groups
Portfolio Trading
Exchange Traded and OTC Derivatives
Relative Value Group
Securitized Products
Exchange Traded Funds

Global Equity Derivatives - Sales


Structured and Investment Products Client Driven
Clients
Institutionals
Retail Intermediaries
Retail direct
Products
Diverse payment formulas
CPPI and other portfolio trading products
Underlyings: equities, funds and hedge funds
Packaging
OTC
Deposits
Securitized
Funds (ETFS)
SPVs
Insurance Contacts
Branding
Marketing services and brands available
for retail intermediaries and retail direct
Legal
Optimisation
Regulatory capital optimisation
Listing services

Strategic Equity Transaction Group


Clients
Corporates
Financial Institutions

Activity
Corporate Finance
Legal, Accounting and Tax Transactions
Applications
ESOP
Balance Sheet Management
Regulatory Arbitrage
M&A Derivatives
Hedging and Monetisation
Ultra High Net Worth

Deutsch-Rusische Konferenz
Schwerpunktthema:
Versicherungen

Beispiel : PIONEER 2002 Katastrophen Bond Struktur

Investment
Bank

LIBOR
Swap

Swiss Re
Capital
Markets

Collateral investment
North Atlantic Hurricane
Europe Windstorm

Swiss Re
(Sponsor)

California Earthquake

PIONEER
2002 Ltd.

Central U.S. Earthquake

(SPV)

Japan Earthquake

Specific Notes
(Tranches A - F)
$255 million
(initial takedown
out of $2 billion)
LIBOR + Spread

Combined 5 perils

Alternativer Risiko Transfer

Hedge
Funds
&
Mutual
Funds
(Investor)

Deutsch-Rusische Konferenz
Schwerpunktthema:
Versicherungen

Recent completed transactions


Munich Re Finance BV

Allianz Finance II BV

Munich Re Finance BV

Allianz Finance II BV

Allianz Finance II BV

Allianz Finance II BV

EUR 3 billion

EUR 1 billion

6.75% 20 NC 10

6.5% 22NC12

Joint Bookrunner
April 2003

Joint Bookrunner
December 2002

EUR 2 billion
6.125% 20NC10

Joint Lead Manager


May 2002

Book built up to 6.3bn, leading to Munich Re


increasing initial size from 2bn to 3bn

Orderbook totalled approximately 1.8bn in 3


days time - oversubscription of 80%

Due to strong demand and favourable


conditions, the deal priced at 245 bps over
mid-swaps as against expectations of 250 260 bps

Due to strong demand, final pricing was set at


mid-swaps +177 bps as against initial talk of
mid-swaps +180 bps area. Issue tightened by
3bps after bonds were free to trade

Strong order book performance despite


preceding downgrading of Munich Res Insurer
Financial Strength Rating by two notches

Transaction achieved broad geographical


distribution in Europe. 355 separate orders
placed into book prior to launch

Extensive marketing material included detailed


company presentation, a red herring and
credit research distributed to sales before
roadshow

With submitting 39% of the total order volume


Deutsche Bank once again proved its strong
distribution capabilities

No roadshow undertaken, nor was a


preliminary prospectus published
Mandate announced as minimum 1bn deal.
Order book totalled in excess of 3bn in three
days
At the time largest Hybrid Capital offering for
an insurance company ever, and largest
single tranche hybrid capital offering ever in
Euros
2002 deal of the year in Financial Institutions
segment: EuroWeek

Deutsch-Rusische Konferenz
Schwerpunktthema:
Versicherungen

Recent completed transactions (continued)


Allianz Finance II BV

Munich Re Finance BV

Munich Re Finance BV

Allianz Finance II BV

GBP 300 million


7.625% 25 NC 15

Joint Bookrunner
April 2003

EUR 1 billion

7.25% PerpNC5

4.625% 8yr Senior Benchmark

Joint Bookrunner
December 2002

Joint Bookrunner
April 2003

The issue was part of a dual currency


funding exercise that also comprised a
1 bn 22NC12 subordinated hybrid capital
issue

The transaction successfully targeted


retail investors, in particular the Asian
retail base

Due to increase of EUR denominated


tranche from 2 bn to 3 bn, the
envisioned size of GBP 300 - 500 m
was reduced to GBP 250 mm

Marketing took place with roadshows in


Hong Kong and Singapore; initial price
talk was 7.50% area

The strong demand resulted in 50%


oversubscription, with an orderbook
approaching US$ 750 mm.

Due to the extremely strong order book


the final pricing was revised downwards
and set at 7.25%

The transaction achieved broad


geographical distribution, led by Asia
Pacific, Germany/Austria and Switzerland

The offering is structured to boost the


issuers capital base and satisfy rating
agency hybrid capital criteria. The issue
structure is perpetual fixed rate. The
issuer has the option to defer coupon
payments subject to no dividend being
declared on common stock of Allianz AG

Bookbuilding officially started on


Friday, April 4th. Books were already
closed after 1 hour when total book
volume of GBP 429 mm was reached

Aegon NV

US$ 500 million

The tranche was announced during


the road show for the Euro
denominated subordinated issue, and
intended to diversify Munich Res
investor base and to create price
tension for the EUR investors.

Premarketing spread started with a


range of 285 -300 bps over the Gilt
8% December 2015. Due to strong
demand the spread could be
tightened to 295 and the issue
amount increased to GBP 300 mm

Aegon

This transaction represents Aegons first


senior benchmark transaction in the capital
markets.

Given the difficult market environment


generally for insurance companies, Aegon
undertook a European roadshow
encompassing the UK, Germany, France and
the Netherlands as well as numerous investor
conference calls to address investor concerns.

After completion of the roadshow, the lead


managers approached the market with price
guidance of mid swaps + 120-125 bps for a
benchmark transaction (EUR 500mm or
larger). Strong order inflow resulted in the
books being closed by early afternoon on the
second day.

At close, the book totalled EUR 1.1bn of high


quality orders, allowing high allocations. The
lead managers priced a EUR 900 mm
transaction at the tight end of the price
guidance.

The order book was largely driven by German


and to a lesser extent UK institutional buyers,
however German retail also participated in the
deal.

The issue exhibited a strong secondary market


performance, despite a one notch downgrade
from S&P, and was tapped for EUR 100mm at
mid swaps + 103 bps one week later

Deutsch-Rusische Konferenz
Schwerpunktthema:
Versicherungen

Munich Re Finance B.V. EUR 3 billion 6.75% 2013/2023


Guaranteed Subordinated Bond (A2/A) 20 NC 10 Step-Up
Issuer:
Guarantor:
Launch / Pricing Date:
Maturity Date:
Launch Spread:
Joint Books:
Joint Lead:

Munich Re Finance B.V., The Netherlands


Mnchener Rckversicherungs-Gesellschaft Aktiengesellschaft, Munich, Germany
09 April 2003 for 16 April 2003 settle
21 June 2023 with a step-up of 100 bps to float and call on 21 June 2013
Mid 10yr Swap +245 bps (DBR 4,5% Jan 2013 +262 bps)
Deutsche Bank, UBS Warburg
HVB
Issue Highlights

On March 20th Munich Re and the Joint Bookrunners announced the mandate of Munich Res first subordinated bond
issue. With this issue, Munich Re will strengthen its capital base for rating agency and regulatory purposes.

After the release of the preliminary 2002 figures, Munich Re and the Joint Bookrunners undertook an intensive
roadshow in London, Paris, Amsterdam, The Hague and Frankfurt, as well as investor conference calls in the first week
of April. Extensive marketing material included a detailed company presentation and a red herring, as well as credit
research distributed to sales before the roadshow started.

Bookbuilding started on Monday morning 07 April. Books increased rapidly to EUR 6.8 bn before closing. Therefore,
Munich Re increased the initial issue size of EUR 2 bn to EUR 3 bn on the day immediately preceding launch and
pricing.

Order book and deal performance was very good despite the preceding downgrading of Munich Res Insurer Financial
Strength Rating by two notches to AA-(neg.)/Aa3 (Fitch confirmed the AA+ (neg.) IFSR rating) and volatile stock
markets with Munich Res share breaking the EUR 70 mark during book building after a low of EUR 52.50 (closing
price) on 31 March.

Due to huge investor demand and favourable market conditions, the initially announced spread range of 250 - 260 bps
over midswaps could be tightened to 245 - 250 bps. The deal then priced at the lower end of this range.

Deutsch-Rusische Konferenz
Schwerpunktthema:
Versicherungen

Munich Re Finance B.V. EUR 3 billion 6.75% 2013/2023


Guaranteed Subordinated Bond (A2/A) 20 NC 10 Step-Up
Regional Distribution

Investor Type Distribution

Other Europe
Other
5%
Asia
3%
Austria 5%
3%
Sw itzerland
4%

ORDER BOOK

Retail /HNWI
6%

Germ any
32%

Others
5%

Insurances
11%

Spain
5%

Funds
48%

USA
5%
Italy
10%
France
11%

ALLOCATION

Banks
30%

UK
17%

Other Europe
4% Other
Asia
Austria
3%
4%
3%
Sw itzerland
3%
Spain
4%
USA
5%
Italy
10%

Retail /HNWI
7%

Germany
38%

Insurances
12%

Funds
53%
Banks
24%

France
11%

UK
15%

Others
4%

Deutsch-Rusische Konferenz
Schwerpunktthema:
Versicherungen

Group Executive Committee

Clemens Brsig
CFO / CRO

Hermann-Josef
Lamberti
COO

Tessen von
Heydebreck
CAO

Rainer Neske
Private & Business
Clients

Anshu Jain
Global Markets

Kevin Parker
Global Equities

Josef Ackermann

Tom Hughes
Asset Management

Spokesman of the Board of Managing Directors


Chairman of Group Executive Committee

Member of the Board of Managing


Directors

Pierre de Weck
Private Wealth
Management

Michael Cohrs
Corporate Finance

Corporate and Investment Bank (CIB)


Corporate Investments (CI)

Jrgen Fitschen
Global Banking
Division

Private Clients & Asset Management


(PCAM)

* not member of the Group Executive Committee

Axel Wieandt *
Corporate
Investments

Deutsch-Rusische Konferenz
Schwerpunktthema:
Versicherungen

Struktur des Bereichs Corporate & Investment Bank


Global Markets

Corporate Finance

Fixed Income Sales & Trading

Corporate Finance Coverage

Bond Origination

Global Credit Products

Bond Syndication

Derivatives

Mortgage-Backed

Money Markets/Repo

Loans Syndication

Leveraged Finance

Securitisation

Foreign Exchange

Metals and Commodities

Exchange Traded Derivatives

Research
e-Business

High Yield

Project Finance

Mergers and Acquisitions

Global Banking Division

Advisory

Relationship Management (RM)

Financial Institutions

German Midcaps

Global Corporates

Global Cash Management (GCM)

Electronic Banking Services

Payment Services

Liquidity Management

Information Services

Card Services

e-Business

ECM

Equity Origination

Equity-Linked

Syndication

Global Equities

Global Trade Finance (GTF)

Structured Trade and Export


Finance (STEF)

Trade & Risk Services (TRS)

Portfolio and Risk Management


(PRM)

Asset Finance & Leasing (AFL)

Trust & Securities Services (TSS)

Equities Sales and Trading

Equity Derivatives

Domestic Custody Services (DCS)

Research

Corporate Trust and Agency

e-Business

Deutsch-Rusische Konferenz
Schwerpunktthema:
Versicherungen

Organigramm Global Banking Division

CEO Global Banking Division


Juergen Fitschen (London, Frankfurt)

Chief Operating Officer


Werner Steinmueller (Frankfurt)

Relationship Management

Financial Institutions
Peter Tils (Frankfurt)

Project Mariner / FastTrack Programme


Ingo Gefeke (New York)

Product Units
Global Cash Management
Norbert Wanninger (Frankfurt)

Business Support

Business Area Controlling


Juergen Dobritzsch (New York)

Global Trade Finance


Reinhard Uhl (Frankfurt)
Global Corporates
Ashok Aram (London)

German Midcaps
Juergen Fitschen (Frankfurt)

Trust & Securities Services


Dinkar Jetley (London)

Asset Finance & Leasing


Georg Bachmaier (Frankfurt)

Human Resources
Andy Walker (London)

IT / Operations
Wolfgang Gaertner (Frankfurt)

Deutsch-Rusische Konferenz
Schwerpunktthema:
Versicherungen

GBD / FI Management Struktur

Financial Institutions Relationship Management (FIRM)


Peter Tils
Wolfgang Wagner
Business Manager

Insurance
Europe
Heinz Reinsch

UK & Ireland
Banks
Mike South

Asia
Clark De-Waal

Latin America
Alberto Seeger

Central Europe
Banks
HP Ludescher

Western Europe
Banks
Franca V. Peters

Near & Middle


East / Africa
Hake/Cellarius

Eastern Europe
Joerg Bongartz

North America
Banks, Broker /
Dealer & Insurance
Charles Kohler

Asset Manager
Kathleen Bowers
Alan Krouk