FLUJO DE CAJA

Docente : Mg. Adm. Roncal Daz, Cesar Wilbert

Ciencias empresariales / Contabilidad

INTRODUCCIN

Desdeuniniciosehaconsideradoalflujodecajacomounaherramienta
deevaluacineconmicaparalasempresas,enfatizandosuestudioen
lastcnicasfundamentalesdelanlisiseconmico.
Por este motivo, es muy importante tener conocimiento que el flujo de
caja es una herramienta contable, que nos muestra el registro de la
cantidad de dinero en efectivo y de equivalente de caja que ingresan a
unaempresaysalendeelladuranteundeterminadoperiodo.
Tambin en las empresas existe una determinacin de liquidez la cual,
es un elemento importante en las finanzas de una empresa. La
operatividaddelaempresadependedelaliquidezquetengalaempresa
paracumplirconsusobligacionesfinancieras,consusproveedores,con
susempleados,conlacapacidadquetengapararenovarsutecnologa,
paraampliarsucapacidadindustrial,paraadquirirmateriaprima,etc.
Esporesoquelaempresarequieremedirconmsomenosexactitudsu
verdaderacapacidadfinancierapararespaldartodassusnecesidadesy
obligaciones por cuando indica la disponibilidad de liquidez en la cual
reflejalafacilidadqueconlosactivossetransfierensinprdidadevalor.
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FLUJO DE CAJA

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Elflujodecaja,conocidotambincomopresupuestoopronsticode
caja, flujo de tesorera, flujo de efectivo es un documento o informe
financiero que muestra los flujos de ingresos y egresos de efectivo
que ha tenido una empresa durante un periodo de tiempo
determinado.
Ejemplos: de ingresos de efectivo son el cobro de facturas, el
rendimientodeinversiones,losprstamosobtenidos,etc.
Ejemplos: deegresosdeefectivosonelpagodefacturas,elpagode
impuestos, el pago de sueldos, el pago de prstamos, el pago de
intereses,elpagodeserviciosdeelectricidadyagua,etc.
El flujo de caja es la acumulacin neta de activos lquidos en un
periodo determinado y, por lo tanto, constituye un indicador
importantedelaliquidezdeunaempresa.

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Aspectos a considerar para su elaboracin

Saldo inicial
Comotodopresupuesto,debemospartirdeunsaldoinicialdecaja,el
cualeselpuntodeinicioparaelaborarelFlujodeCaja.
Ingresos
El rubro de Ingresos del Presupuesto de Caja o Flujo de Caja,
contiene las proyecciones de efectivo que ingresaran a la empresa
fruto de sus actividades ordinarias, as como de aquellas
extraordinarias.Entreestastenemos.
Elingresoobtenidasporlasventasalcontado
Lascobranzasrealizadasporlasventasalcrdito
Losingresosefectivamenteobtenidosporlaventadeactivosfijoso
poractividadesdistintasalobjetivosocialdelaempresa.
Esimportantemencionarquelaproyeccindelosingresossebasa
normalmenteenunPresupuestodeventas.
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Egresos
El rubro de Egresos del Flujo de Caja, contiene las proyecciones de
efectivoquesaldrnde laempresafrutodesusactividades.Entrestas
tenemos.
Lassalidasdedineroporlascomprasalcontado
Lospagosporlascomprasalcrdito
Lospagosporlosgastosadministrativosydeventas
Lospagosalpersonaldelaempresa
Lospagosdelostributos
LaproyeccindelosegresossebasanormalmenteenelPresupuestode
compra, la poltica de crditos por parte de los proveedores, entre otros
elementos.
Flujo de Caja Econmico
EL Flujo de Caja Econmico representa la capacidad de la empresa de
generar efectivo sin considerar los prstamos y amortizaciones. Se
calculaporladiferenciaentreelsaldoinicial,losingresosylosegresos.
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Financiamiento
Este rubro refleja los ingresos por los financiamientos obtenidos
(prstamo),ascomoporlosegresosparaamortizardichosfinanciamiento.
Asimismoincluyelosinteresesgeneradosporlosreferidosprstamos.

Flujo de Caja Financiero (saldo final)

ElFlujodeCajaFinanciero(saldofinal)representaelefectodel
financiamientoenlaliquidezdelaempresa.Eselresultadoaritmticodel
saldoinicial,delosingresos,egresosydelfinanciamientodeunperiodo,y
alavezconstituyeelsaldoinicialdelsiguienteperiodo.

LaelaboracindelFlujodeCajanormalmenteeselaboradaporeltesorero
delaempresaqueenmuchoscasosdependedelaGerenciaFinanciera.

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Importancia del Flujo de Caja

Elflujodecajaesunelementofinancieromuyimportantepara
la empresa, pues permite visualizar las necesidades de
efectivo que tendr la empresa en el corto plazo as tambin
permite a la gerencia, est preparada para los excesos de
liquidezquepudieratenerenelperiododeanlisis.
Tambin, es importante porque permite a la gerencia
financieraproveerlasnecesidadesdeefectivoquenecesitala
empresaacortoplazo.

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Finalidad del Flujo de Caja

LaFinalidaddelflujodecajaconsisteencoordinarlasfechasenque
laempresa necesitara dinero en efectivo, sealando aquellasen que
escasear, con el fin que se pueda tramitar prestamos con
anticipacin sin presiones indebidas. El Flujo de Caja indicar con
exactitud las necesidades excepcionalmente importantes de efectivo
quenecesitalaempresa;porejemplo,elpagodeunprstamoanterior
albanco.
El flujo de caja tambin permite a la empresa planear con
anticipacinparatenerefectivosuficientealamanoyaprovecharlos
descuentos en sus cuentas por pagar, pagar sus obligaciones a su
vencimiento, formular sus polticas de dividendos, programar el
financiamientodesusaumentosdecapitalyunificarelprogramade
produccinduranteelaoparanivelarlascostosasfluctuacionesde
temporada.

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METODOS PARA ELABORAR EL FLUJO DE CAJA

Mtodo de Entradas y Salidas de Efectivo

Este mtodo consiste en realizar una investigacin minuciosa de las diferentes
transacciones que generarn entradas de efectivo, as como de aquellas que
producirnsalidasdeefectivoytratardedistinguir,enamboscasos,lasentradas
y las salidas normales de las que no lo son. Esta divisin entre normales y
excepcionales,detectasielincrementoodesarrollodelaliquidezdelaempresa
estsiendofinancieroconrecursosnormalesoextraordinarios.

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Mtodo del Balance Proyectados

Este mtodo consiste en elaborar un flujo de caja a travs de la
comparacinentreunbalancedelaoactualyotropronosticadoparael
periodo siguiente. La tcnica es muy variada y cambia en cada
circunstancia.
Mtodo del Estado de Ganancias y Perdidas proyectados
Este mtodo consiste en tomar el Estado de Ganancias y Prdidas
estimado para el prximo periodo y agregar o disminuir a la utilidad las
partidasqueafectenelflujodecajayquenoestnincluidoscomoventas
ogastos.
Las partidas incluidas en el Estado de Ganancias y Prdidas y que no
implican movimiento en efectivo son fundamente las depreciaciones y
amortizaciones. Las partidas que no estn incluidas en el Estado de
GananciasyPrdidasyqueafectanelFlujodecajasonprincipalmente
las inversiones en activo fijo en capital en trabajo, los dividendos por
pagar,losprstamosqueseesperaobtener,lasaportacionesdecapital,
entreotros.
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El flujo de caja en determinacion de liquidez

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La determinacin de la liquidez de la empresa es parte

integral de las proyecciones financieras y presupuestales de
cualquier empresa, puesto que sin el conocimiento cierto de
la capacidad de la empresa para generar un determinado
flujo de efectivo, es imposible hacer cualquier proyeccin, o
de iniciar cualquier proyecto futuro y en esas condiciones
sera arriesgado e irresponsable asumir compromisos sin la
cerezadepodercumplirlos.

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Liquidez
Laliquidezrepresentalacualidaddelosactivosparaserconvertidosen
dinero efectivo de forma inmediata sin prdida significativa de su valor.
De tal manera que cuanto ms fcil es convertir un activo en dinero se
dicequeesmslquido.Pordefinicinelactivoconmayorliquidezesel
dinero, es decir los billetes y monedas tienen una absoluta liquidez, de
igual manera los depsitos bancarios a la vista, conocidos como dinero
bancario,tambingozandeabsolutaliquidezyportantodesdeelpunto
devistamacroeconmicotambinsonconsideradosdinero.
SegnFlores(2010)indica,quelaliquidezeslacapacidaddepagoque
tieneunaempresa,paraafrontarsusobligacionesconformeestasvayan
venciendo,esdecir,cumplirconcancelardichospasivos.

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Indicadores para medir la liquidez

Capital de Trabajo
El capital de trabajo (tambin denominado capital
corriente, capital circulante, capital de rotacin, fondo de
rotacin o fondo de maniobra), que es el excedente de los
activos de corrientes sobre los pasivos corriente es una
medida de la capacidad que tiene una empresa para
continuar con el normal desarrollo de sus actividades en
el corto plazo. Se calcula restando, al total de activos de
corto plazo, el total de pasivos de corto plazo.
Para obtener el Capital de Trabajo se da la siguiente
frmula

Representa en exceso del activo corriente sobre el

pasivo corriente, que indica la liquidez relativa de la
empresa.
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La liquidez corriente
La razn corriente o relacin corriente, es uno de los Indicadores de Liquidez
ms usados, tiene como objeto verificar las posibilidades de una empresa para
afrontar compromisos financieros en el corto plazo.
Para obtener la liquidez Corriente se da la siguiente frmula

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La liquidez severa
La frmula de la liquidez severa es:

Representa una medida ms directa de la solvencia financiera de corto plazo de la

empresa, al tomar en consideracin los niveles de liquidez de los componentes del activo
corriente. Se calcula como la relacin entre los activos corrientes de mayor grado de
convertibilidad en efectivo y las obligaciones de corto plazo.

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El control del liquidez

El flujo de caja
El flujo de caja es la herramienta de gestin que permite enlazar la actividad
diaria con la realidad del resto de la empresa.
Su funcin es recoger la informacin de gestin de toda la empresa y
transformarla en entradas y salidas de efectivo dotando de perspectiva a la
gestin de tesorera en la empresa.
Cabe indicar que el flujo de caja es un proceso que forma parte del
presupuesto maestro de la empresa.

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Organizacin conceptual
Flujo de efectivo operativo

Entendidocomoladiferenciaentreloscobrosoperativosylos
pagos operativos, considerando operativos las entradas y
salidas que estn relacionadas directamente con la actividad
habitual de la empresa y que no tienen un componente
financiero.
Flujo de efectivo extraordinario
Dondeencuentracabidatodosaquellosconceptosquesinser
habituales,tampocosonfinanciaros,comolasinversionesenactivos,
lasventasdematerialaccesorios,lasparticipacionesenotras
empresas,losresultadospordividendoensociedadesvinculadas,
etc.

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Organizacin temporal
Flujo anual
Elflujo anual de caja dura un periodo de un ao (fijo) enlacual,su
detalle es mensual, proporciona la informacin de presupuesto
generales de la empresa teniendo de resultado las necesidades
financieras su objetivo de este flujo es preparar la negociacin
bancaria.
Previsin trimestral.
Laprevencintrimestraldecajaduraunperiodode3meseslacual
detalladeformadecanalysemanal,sufuentedeinformacinsonlas
ventas realizadas, compras realizadas, actividad de la empresa su
resultadoesanticipardesfasesconelpresupuestoanualysuobjetivo
esdecidirlautilizacindelfinanciamiento.
Prevencin mensual
Laprevencinmensualdecajaduraunperiododeunmeslacualse
detallaadiariosufuentedeinformacinsonlasentradasysalidasde
efectivo conocidas, su resultado es la posicin de liquidez de la
empresaslacualsuobjetivo,escompletarlaposicindecaja
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Posicin de caja
Podra definirse la posicin de caja como el detalle mximo del flujo de caja, ya
que supone el mayor grado de definicin que puede alcanzarse en cuanto al flujo
monetario en la empresa.
La posicin de caja supone distinguir, dentro del saldo diario generado por la
empresa, como se distribuye el dinero en todas las distintas cuentas de los diversos
bancos con los que trabajo la empresa

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Conclusiones
Elflujodecajaesmuyimportanteparatodaempresayaquemuestraentradas,
salidasycambionetoenelefectivodelasdiferentesactividadesdeunaempresa
duranteunperododado.
El flujo de caja provee informacin importante para los administradores del
negocio y surge como respuesta a la necesidad de determinar la salida de
recursosenunmomentodeterminado,comotambinunanlisisproyectivopara
sustentar la toma de decisiones en las actividades financieras, operacionales,
administrativasycomerciales.
El Flujo de Caja es un instrumento muy til para determinar y controlar la
liquidezdelaempresaodelproyecto.Msquetil,sepodraafirmarqueesel
msimportanteinstrumentoparamanejarunafirma
El estado de flujos de efectivo forma parte de los estados financieros bsicos
que deben preparar las empresas para cumplir con la normativa y reglamentos
institucionalesdecadapas.
Laliquidezdelaempresanosayudaaafrontarlasobligacionesconformes.
De acuerdo a la administracin del flujo de efectivo cabe destacar que el
departamento de administracin es el nico responsable de llevar el control
internoysobretodoresguardartodoslosactivosdelaempresa.
La administracin debe emplear un sistema de control interno adecuado para
prevenirrobosyevitarquelosempleadosutiliceneldinerodelacompaapara
usopersonal.
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Bibliografa
Ada, W. (2004). Matemtica Financiera y evaluacin de
proyectos. Per: CICE.
Aplaza. M. (2005). Planeacin Financiera, Flujo de Caja y
Estados Financieros Proyectados. Per: pacifico.
Effio, F.(2008). Finanzas parea contadores. Per: Entrelineas
Flores, J. (2010).Flujo de Caja y el Estado de flujo de
Efectivos. Per: Entrelineas.

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