Frmulas de inters que

relacionan un gradiente
uniforme de flujos de efectivo
con sus equivalentes anual y
presente.

Gradiente uniforme de flujos

de efectivo

Sucesin de flujos de efectivo que

experimenta un incremento constante, G,
en cada periodo.

G: monto gradiente uniforme

El primer flujo de efectivo ocurre al final

del periodo dos.

Determinar F cuando
se da G
G
NG
F F / A, i %, N
i
i
Esta frmula no tiene un factor que est
tabulado, es ms prctico trabajar con los
equivalentes anuales y presentes de estos
flujos de efectivo.

Determinar A cuando se
da G N
1

A G

N
i (1 i ) N 1

(1 i )

factor para la conversin de gradiente a

series uniformes (Tabulado).
Lo simbolizaremos por (A/G, i%, N), as:

A = G (A/G, i%, N)

Determinar P cuando se
da
G
N

1 (1 i ) 1
N
P G

N
N
(1 i )
i i (1 i )

1 (1 i ) N 1
N

N
N
i
i
(
1

i
)
(
1

i
)

factor de conversin de gradiente a

equivalente presente (Tabulado).
Lo simbolizaremos por (P/G, i%, N), as:

P = G (P/G, i%, N)

Clculos con el uso de

G

Ejemplo 1:

Suponga que se espera que el ingreso anual de la

renta de una propiedad comience a $1200 por ao y
disminuya a un monto uniforme de $40 cada ao
durante los 15 aos de vida estimada de la propiedad.
El costo de inversin es de $8000 e i = 9% al ao.
Es una buena inversin?. Suponga que la inversin
ocurre al tiempo cero y que el ingreso anual se recibe
por primera vez al final del ao 1.

Clculos con el uso de G

Ejemplo 2:

Suponga que los padres de un nio deciden hacer depsitos

anuales en una cuenta de ahorros y realizan el primer depsito en el
quinto cumpleaos de su hijo y el ltimo en el decimoquinto. Entonces
los retiros comenzarn a hacerse en el cumpleaos dieciocho del
nio como se muestra en la tabla. Si la tasa de inters anual es del
8%, cules son los depsitos anuales en los aos

cinco al quince?
Final de ao

Retiro

18

2000

19

2400

20

2800

21

3200

Calculo con el uso de G.

Suponga que se espera que ciertos flujos de efectivo de final de
ao sean 1500 US$ para el ao2 : 2500 US$ ; para el ao3 y
3500 para el cuarto ao , con : i= 15 % anual , encontrar :
a)
El valor presente equivalente al comienzo del ao 1 y .b)
El valor uniforme anual equivalente al final de c/u de los 4 aos.Solucin :a) el VP = Po = G ( P/G , 15% , 4)
Po = 1500 x 3,786 = 5.679 US$
1.

b) El valor anual Equivalente es : A= G ( A/G , 15%,4)

VA = 1500(1,3263) = 1989,45 US$.
Obs.: Conocido Po , puede calcularse el valor de A :
A= Po ( A/P , 15% , 4 ) = 5679 x 0,3503 =

1989,35 US$.-

Tasas de inters que

varan con el tiempo

Ejemplo:

Una persona toma en prstamo $1500 hoy y

$1200 dentro de dos aos, para re embolsar
toda la deuda dentro de cuatro aos. Si las
tasas de inters proyectadas para los prximos
cuatro aos son: 10%, 12%, 12% y 15%, a
cunto ascender el pago de la deuda al
final del cuarto ao?

Solucin:

1.650 $
F2 = F1 (F/P, 12%, 1) = 1650x1,12 = 1.848 $
F1 = 1500 (F/P, 10%, 1) = 1500x1,1 =

F3 = (F2+1200) (F/P, 12%, 1)= (1848+1200)x1,12 =

3413,76 $

F4 = F3 (F/P, 15%, 1) = 3413,76x1,15 = 3925.82

F4 = 1500 [(F/P, 10%, 1) (F/P, 12%, 1)(F/P, 12%, 1) (F/P,

15%, 1)] + 1200 (F/P, 12%, 1)(F/P, 15%, 1) = 3925,82 $
F total = (F1 + F2 + F3 + F4 ) = 10.837,6 $

VP equivalente de una serie

de Flujo de efectivos
Para obtener el VP Futuros.Equivalente de una serie de
Flujos de efectivos Futuros sujeta a i variables ,
se utiliza :
P = F( P/F , ik% , k).Ejemplo : F4 = 1.500 US$
i1=10% ; i2 = 12% ; i3 = 13% ; i4 = 10% .P=1.500(( P/F,10%,1)( P/F,12%,1)( P/F,13%,1)
(P/F,10%,1)) = 979,5 US$.-

1.

Flujo de Gradiente
Aritmtico.Flujo Efectivo.-

Final del ao
Flujo Efectivo US$
1
- 6000
2
- 7000
3
- 8000
4
- 9000
Se desea , calcular su VP Equivalente i=15%
Solucin : PoT = ( PoA + PoG)
PoT = - A( P/A , 15%,4) G( P/G ,15%,4)
PoT = -6000x2,855 1000x3,786 = - 20.916

US$

1.

Gradientes Aritmtico .Flujo

decreciente
Final del ao
Flujo Efectivo US$

1
- 9.000
2
- 8.000
3
- 7.000
4
- 6.000
Separacin de los Flujos.- i = 15%.Calcular : VP ; PoT = ( PoA + AoG )
PoT= -A( P/A , 15%,4) + G( P/G,15%,4)
PoT= - 9.000 x 2,855 + 1.000 x 3,79 = - 21.905 US$
Pero el Valor Anual Equivalente se calcula :
A = ( A + Ag ) =(-9.000 + 1.000x1,3263)= -7.673,7 US$

Tasas de inters
nominal y efectiva

Tasas de inters nominal y

efectiva
Aparecen cuando el periodo de inters, o tiempo
entre capitalizaciones sucesivas, es menor que un
ao.

Por ejemplo: si la tasa de inters es del 6% por

periodo de inters y dicho periodo es de 6 meses,
decimos que la tasa es:
12% capitalizable semestralmente
r: 12% (Tasa nominal)

Tasa nominal < Tasa real o efectiva , porque la

capitalizacin ocurre ms de un vez al ao (2 en el
ejemplo)

Relacin entre tasa de

inters nominal (r) y tasa de
inters efectiva (i)

i (1 r M ) 1
M

i: tasa de inters efectiva

r: tasa de inters nominal
M: nmero de periodos de capitalizacin al ao

Ejemplo: Montos nicos

Si se invierten $1.000 por 8 aos a una tasa del 12%

capitalizable semestralmente, cunto dinero se recibir al
final del octavo ao? r =12% Tasa nominal. P=1.000 $
F = ? Al final de 8 Ao.- ik = r% / k = ( 12% / 2) = 6 % .
F = 1.000( F/P , ik , n ) = 1.000(F/P,6%,16) =2.540,4 $
La Tasa de Inters efectiva : i/efectivo = 12,36 %
F = 1000( F/P , 12,36% , 8 )=1000 x 2,54035
F = 2.540,4 $.-

1.

Problemas de Inters que se

capitalizan ms de una vez por
Suponga que se invierte
1.000 US$ en una sola exhibicin
Ao.-

durante 10 aos a una Tasa nominal de inters del 6%

capitalizable trimestralmente. Cul es su valor al final del
dcimo ao ? Ik= 6% / 4 = 1,5 % trimestral

Solucin : F = P( F/P , ik% ,n) = 1.000(F/P , 1.5% , 40 )

F = 1.000 x 1,814 = 1.814 US$.
Otra forma : Es con la Tasa efectiva de Inters = i :
i =(1 + 6/4)*4 - 1 = 6,14 %
F=1.000( F/P , 6,14% , 10) = 1.814 US$

Ejemplo: Series
Se pide un prstamo de 2.000 $ que se
uniformes
reembolsar en abonos iguales al final de cada trimestre
durante seis aos. La tasa es del 12% capitalizable
trimestralmente. A cunto asciende el monto de cada
pago?
Solucin : P=2.000 $ ; A=? r =12% (Trimestral )
i k = ( 12% / 4 ) = 3 % Trimestral .A=2.000( A/P,3%,24 )=2.000x0,059 = 118 US$
A = 2.000( A/P, 12.55% , 6 )
= 118 US$

Ejemplo: Series de
Para los siguientes gradiente.ahorros
Final de
Ahorro
mensuales, determine el

monto equivalente uniforme si

la tasa es del 6% capitalizable
mensualmente.
r=6% Tasa de inters nominal
ik=(6/12)=0,5% mensual.
A=? Encontrar la cantidad
equivalente uniforme A.
A=1000( A/G,0.5%,8) =3.473,8

mes
1

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

Ejemplo

Si la tasa mensual es del 2%, cul es la

tasa efectiva anual ? .ik = 2% mensual
i / Anual = ?