EFECTOS DE INFLACION

ORLANDO CRUCES AVILA

EFECTOS DE LA INFLACIN

La inflacin es un incremento en la cantidad de dinero

necesaria para obtener la misma cantidad de producto o
servicio antes del precio inflado.

FORMULAS

14.1

Cantidad en el periodo t1=

14.2
Dlares de valor constante =
14.3
Dlares futuros = Dlares de valor constante

Lo
que es la primera parte solo implica la inflacin anual.
16=19(P/F, f, 5)=
1+f=(1.1875)0.2
f= 0.035 (3.5% por ao)
b) si la tasa de inflacin del precio es de 3.5 % anual, calcule el valor
dentro de cinco aos con
P=$12.
F= P (F/P,-3.5%,5)= 12(1-0.035)5
12(0.8368)
=$10.04
El precio disminuir exactamente a $10 por galon despus de cinco

aos, como haba pronosticado Mosanto.

c) cinco aos en el futuro, con una inflacin de 3.5% anual, el precio

ser de:
F= P (F/P,-3.5%,5)= 12(1-1.035) 5
12(1.1877)
=$14.25

d) con una inflacin de 3.5% anual y un rendimiento real de 8% por ao,

la ecuacin 14.6 de como resultado una tasa a valor de mercado de
11.78% anual.

if= 0.08+0.035+ (0.08)(0.035)

=0.1178 (11.78% anual)

 Ejemplo 14.2
En este momento se pone a la venta un bono de $50 000

a 15 aos que tiene una tasa de dividendo el comprador

es de 8% anual, compuesto semestralmente, y si la tasa
de inflacin esperada es de 2.5% cada periodo de 6
meses, cul es el valor del bono ahora a) sin ajuste por
inflacin y cuando se considera la inflacin? Encuentre las
soluciones a mano y por computadora.

A.

Sin ajuste de inflacin: el dividendo semestral

es de I (50000)(0.10)/2= $2500. Con 4% nominal por seis

meses para 30 periodos.
VP= 2500(P/A,4%,30) + 50000(P/F,4%,30)=$58645
1.

con inflacin: use la tasa de inflacin if

if= 0.04+0.025+(0.04)(0.025)=0.066 por periodo semestral

VP= 2500(P/A, 6.6%,30) + 50000(P/F, 6.6%,30)
=$39660

EJEMPLO 14.4

Abbott Mining Systems quiere determinar si debe "comprar" ahora

o ms tarde para mejorar un equipo usado en operaciones mineras
profundas en una de sus operaciones internacionales. Si la
compaa elige el plan A, se comprar el equipo necesario ahora
por $200 000. Sin embargo, si la compaa elige el plan 1, la
compra se diferir durante 3 aos y se espera que el costo
aumente rpidamente hasta $340 000. Abbott es ambiciosa;
espera una TMAR real de 12% anual. La tasa de inflacin en el pas
ha promediado 6.75% anual. Slo desde una perspectiva
econmica, determine si la compaa debera comprar ahora o ms
adelante a) cuando no se considera la inflacin y b) cuando se
considera la inflacin.

No se considera la inflacin. La tasa real, o TMAR, es i = 12% anual. El costo del plan i es de
$340 000 dentro de tres aos. Calcule para el plan A dentro de 3 aos y seleccione el plan
con el menor costo.

VFA = -200 000(F/P, 12%,3) = $-280 986

VF1 = $-300000

Elija el plan A (compre ahora).

Se considera la inflacin. ste es el caso 4; existe una tasa real (12%) y la inflacin de

6.75% debe tomarse en consideracin. Primero, calcule la TMAR ajustada por la inflacin
mediante la ecuacin [14.11].
TMARf = 0.12 + 0.0675 + 0.12(0.03) = 0.1536
Utilice la TMAR en el clculo de VF para el plan A en dlares futuros.
VFA = - 200 000(F/P,15.36%,3) = $-307 040
VF1 = $-300 000

Ahora se elige el plan I (compre ms tarde), puesto que

requiere menos dlares futuros equivalentes. La tasa de
inflacin de 3% anual ha elevado el valor futuro equivalente
de los costos, en 9.3%: hasta $307 040. Esto es lo mismo
que un incremento de 3% anual, compuesto durante 3
aos, o (1.03)3 - 1 = 9.3%.

14.5

Qu cantidad anual se requiere durante 5 aos para acumular la cantidad

de dinero con el mismo poder de compra que $680.58 hoy, si la tasa de
inters de mercado es de 10% anual y la inflacin es de 8% anual?
Primero, encuentre el nmero real de dlares (inflados) futuros que se
requerirn dentro de 5 aos. ste es el caso 3. Con ecuacin 14.10
F=(poder de compra actual) (1+f)= 680.58(1.08)5= $1 000
La cantidad real del depsito anual se calcula con la tasa de inters inflada a
valor del mercado de 10%. ste es el caso 4 en que se calcula A para un
valor F dado.
A= 1000 (A/F, 10%,5) = $163.80