Matemtica Financeira

Juros Compostos
ADM 1170
Curso de Administrio
Professor: Andr de Almeida
Jaques
aaj.go@terra.com.br

Definies
O juro composto a maior inveno da
humanidade, porque permite uma confivel e
sistemtica acumulao de riqueza."- Albert
Einstein.

Juros Compostos so juros sobre juros!

Definies
Os juros so calculados sobre os Principais
nos incios dos meses, que correspondiam
aos

montantes

anteriores.

dos

finais

dos

meses

Juros Compostos
Em juros compostos, o problema principal
consiste em calcular o montante (soma) FV
obtido pela aplicao de um nico valor
principal PV no instante t=0, taxa i de juros
(por perodo) durante n perodos.

Juros Composto
Regime de capitalizao composta, corresponde a
uma progresso geomtrica (PG), onde os juros
crescem de forma Exponencial ao longo do tempo,
como mostra o grfico abaixo, um capital de R$
1.000 aplicado por dez meses a uma taxa de 10%
a.m., acumula um montante de R$ 2.000 no final.

Juros Composto
Juros pode ser representado pela seguinte
frmula:

J PV 1 i 1
n

Sendo que:

J = Juros recebido (ou pago) referente ao perodo;

PV = Capital aplicado (ou tomado);
i = Taxa de juros;
n = Perodo de aplicao (ou prazo da operao).

Juros Composto
Ao trabalhando com a frmulas de juros
devemos
nos
atentar
h
algumas
particularidade das mesma, tais como:
i deve est em sua forma decimal, ou seja, se
a taxa for de 10%, devemos dividir por 100,
transformando-a em 0,10;
Se unidade utilizada no perodo no for
compatvel ao da taxa de juros, deve ser feito
a converso de um deles. O perodo simples
como o de juros simples, j a taxa deve utilizar
uma frmula de Taxa Equivalente.

Juros Simples
Montante: o valor do capital inicial
somando aos juros acumulados no decorrer
do perodo, onde usamos a seguinte frmula:

J FV PV
FV PV (1 i )

Sendo que:
FV = Representa o montante ou valor futuro

Juros Composto
Por meio das frmulas bsica de valor futuro
podemos extrair outras frmulas para
facilitar o clculo de outras variveis, como:

FV PV (1 i )

FV
PV
(1 i ) n
Valor presente

FV
Log

PV

n
Log (1 i ) n
Prazo

FV

PV

1
n

Taxa de juros

10

Taxas
Taxa um ndice numrico relativo cobrado sobre um
capital para a realizao de alguma operao financeira. Ou
a unidade de medida pela qual os juros so fixados na
remunerao de um capital num determinado perodo de
tempo ( dias, meses, anos etc).
No mercado financeiro brasileiro, mesmo entre os
tcnicos e executivo, reina muita confuso quanto aos
conceitos de taxas de juros principalmente no que se
refere
s
taxas
nominal,
efetiva
e
real.
O
desconhecimento generalizado desses conceitos tem
dificultado o fechamento de negcios pela conseqente
falta de entendimento entre as partes. Dentro dos
programas
dos
diversos
cursos
de
Matemtica
Financeira existe uma verdadeira poluiode taxas de
juros (Dutra, 2000).

11

Taxa Proporcional
Taxas proporcionais so taxas de juros fornecidas em
unidades de tempo diferentes que, ao serem
aplicadas a um mesmo principal durante um mesmo
prazo, produzem um mesmo montante acumulado
no final daquele prazo, no regime de juros simples.
Este caso se tiver uma taxa ao ano, e o perodo do
problema em meses, basta dividir a taxa por 12,
ou seja, um (1) ano tem doze (12) meses.
i= 12%aa 1%am
i= 8%as 1,33%am

12

Taxa Equivalente
Taxas equivalentes so taxas de juros fornecidas em
unidades de tempo diferentes que ao serem
aplicadas a um mesmo principal durante um mesmo
prazo produzem um mesmo montante acumulado no
final daquele prazo, no regime de juros compostos.
Assim, a diferena entre taxas equivalentes e taxas
proporcionais se prende exclusivamente ao regime
de juros considerado. As taxas proporcionais se
baseiam em juros simples, e as taxas equivalentes
se baseiam em juros compostos.

13

Taxa Equivalente
Frmulas:
q

iq 1 it t 1 100

Onde,
iq
it
q
t

a taxa de juros de deseja encontra;

Tenho
a taxa de juros de tenho no problema;
perodo que quero,
it =
perodo que tenho.
t=

Quero
iq =
q=

14

Taxa Nominal
Taxa nominal a taxa de juros em que a unidade
referencial de seu tempo no coincide com a
unidade de tempo dos perodos de capitalizao. A
taxa nominal sempre fornecida em termos anuais,
e os perodos de capitalizao podem ser
semestrais, trimestrais, mensais ou dirios. So
exemplos de taxas nominais:

12%
24%
10%
18%

ao
ao
ao
ao

ano,
ano,
ano,
ano,

capitalizados
capitalizados
capitalizados
capitalizados

mensalmente;
semestralmente;
trimestralmente,
diariamente.

15

Taxa Efetiva
A taxa Efetiva quando o perodo de formao e
incorporao dos juros ao Capital coincide com
aquele a que a taxa est referida.
120% ao ms com capitalizao mensal;
450% ao semestre com capitalizao semestral;
1300% ao ano com capitalizao anual.

Obs: Quando trabalhamos com taxa efetivas,

omitimos o seu perodo de capitalizao, pois eles
esto na mesma unidade de tempo da taxa em
questo.

16

Taxa Unificada
A utilizao de taxas unificadas muito til em regimes
de economia inflacionria, como no caso vivido no
Brasil onde vrios indexadores na verdade taxas de
correo monetria so colocadas no mercado (IGPDI) para tentar zerar ou equilibrar a perda monetria
provocada pela inflao.
O problema ter duas taxas ( i1 e i2) e torn-las nicas
(iu) de forma que provoque o mesmo ganho/custo
financeiro, se aplicadas isoladamente uma sobre a outra.
cuidado! Unificar duas taxas no significa som-las:
(iu diferente de i1 + i2)

17

Taxa Unificada
Frmula:

iu [(1 i1 ) (1 i2 ) ... (1 in ) 1] 100

i1 = 5%
i2 = 6%

iu [(1 0,05) (1 0,06) 1] 100

iu [1,113 1] 100
iu 0,113 100
iu 11,3%

18

Taxa Real e Efetiva

Taxa Real a taxa efetiva corrigida pela taxa
inflacionria do perodo da operao. Conexo entre
as taxas real, efetiva e de inflao. A taxa Real no
a diferena entre a taxa efetiva e a taxa da inflao.
Na realidade, existe uma ligao ntima entre as trs
taxas, dadas por:

ie (1 ir ) (1 ii ) 1 100
(1 ie )
ir
1 100
(1 ii )