CICLO DE CONVERSION DEL

EFECTIVO

Ec.Christian Idrovo W., M.B.A.

CICLO DE CONVERSION DEL

EFECTIVO o CCE
Tiempo en que los recursos de la empresa
permanecen inmovilizados

Se calcula: ciclo operativo (CO) - el periodo

promedio de pago (PPP) o dias para pagar

las cuentas por pagar

CCE = CO PPP
CCE = EPI + PPC - PPP

Ciclo operativo (CO)

Es el tiempo que transcurre desde el inicio

del proceso de produccin hasta el cobro del
efectivo de la venta del producto terminado
Abarca el inventario y las cuentas por cobrar
Se mide en tiempo y se calcula: Edad
promedio del inventario (EPI) mas el periodo
promedio de cobro (PPC)
CO = EPI + PPC

La fabricacin y venta incluye:

comprade
materiasprimas
generan

cuentas
porpagar
Disminuyen

LosdasenqueseinmovilizanrecursosenelCO
SiunaempresacambiaELCCEoCO,cambiaelmontodelos
recursosinmovilizadosenlaoperacindiariadelaempresa

Ciclo de capital en trabajo

Das de pago

BANCOS
Das de cobro

CLIENTES

Das de
Venta
ALMACEN DE
PRODUCTO
TERMINADO

PROVEEDORES
Das de
entrega
ALMACEN DE
MATERIA PRIMA
Das de
Produccin

EJEMPLO RESUELTO

MAX company, un fabricante de platos

de papel, vende 10 millones de dlares
al ao. Su costo de ventas es del 75%
de las ventas y sus compras equivalen
al 65% del costo de ventas. Max tiene
una edad promedio del inventario EPI
de 60 das, un periodo promedio de
cobro PPC de 40 das. Un periodo
promedio de pago PPP de 35 dias.
Calcular el CO y CCE

Solucin

Sustituyendo en las formulas

CO= EPI+PPC
CO= 60+40
CO=100 das

CCE=EPI+PPC- PPP

60 + 40 - 35

=65 das

CICLODECONVERSIONDELEFECTIVO
ENELTIEMPOPARAMAXCO.

Recursos invertidos en el CCE

Podemos calcular el monto de los recursos que
MAX invirti en el ciclo asumiendo un ao de
365
das:

Inventario (10 M*.75)/365 * 60 d =1,232,877

+ Ctas. x cobrar 10M / 365 *40d= 1,095,890
- Ctas. x pagar 10M*.75*.65 /365 *35=467,466
= Recursos invertidos=
1,861301.

 Los cambios en cualquiera de los

periodos cambiarn los recursos
inmovilizados en las operaciones. SI

Max pudiera reducir 5 dias el PPC,

acortara el tiempo de conversin del
efectivo y el monto que Max invirti en
sus operaciones. Esos 5 dias
disminuyen los recursos invertidos en el
CO en 136,986 (10M / 365 * 5 dias)

Ejercicio en clase o tarea

Ciclo de conversin del efectivo. Hurkin
Manufact. Co. Paga sus cuentas por pagar al
10 da despus de la compra. El periodo
promedio
de
cobro
es
30
das
y
la
edad

promedio del inventario es de 40 das.

Actualmente la empresa vende 18 millones
de dlares al ao. La empresa considera un
plan que prolongara 20 das mas el pago de
sus cuentas por pagar. Calcule el CCE actual
y el propuesto. Calcule el monto invertido en
el Ciclo operativo anual , el gasto diario y la
disminucin o aumento de la inversin en
recursos al prolongar a 20 das mas las CxP.

Ejercicio 2
La Ca. P13-2 rota sus inventarios 8 veces al ao, tiene
un PPP de 35 das y un PPC de 60 das. Las ventas
anuales de la empresa son de 3.5 millones de dlares.
Suponga un ao de 365 das y que no existe ninguna
diferencia en la inversin por dlar de las ventas en
inventario, las cuentas por cobrar y las cuentas por
pagar.
A) Calcule el ciclo operativo y el Ciclo de conversin del
efectivo de la empresa.
B) Determine los gastos operativos en efectivo diarios de
la empresa . Cunto debe invertir en recursos para
apoyar su ciclo de conversin del efectivo?
C) Si la empresa paga el 14% por estos recursos cuanto
aumentaran sus utilidades anuales al cambiar
favorablemente su CCE en 20 das?