FINANZAS I

Semana II
El Sistema Financiero Peruano Mercado
Monetario Mercado de Capitales

Introduccin al Sistema Financiero

Para tomar decisiones

acertadas de inversinfinanciacin, ncleo
fundamental de la gestin
financiera de la empresa,
se
requiere no slo una
comprensin de los
principios
Econmicos bsicos, sino
tambin un buen
conocimiento
de los medios financieros
disponibles, de las
entidades que
los ofrecen y de los
mercados en

BANCOS

Las empresas necesitan

recursos financieros, y
existen distintas fuentes
financieras. Parte de los
recursos pueden ser
generados por la propia
empresa, pero
normalmente estos no son
suficientes, por lo que
tiene que acudir a buscar
financiacin a fuentes
externas. La emisin de
acciones y obligaciones,
los crditos a corto, medio
y largo plazo, etc., son
medios financieros
utilizados habitualmente
por las empresas. Estos y
otros activos financieros,

Qu es el Sistema Financiero?
Est formado por el conjunto de
intermediarios financieros,
instrumentos financieros,
mercados financieros, cuya
finalidad principal, es la de
transmitir el ahorro que poseen
los entes con supervits hacia
losconjunto
que registran
dficit.
Es el
de instituciones
de crdito que cumplen
funciones de intermediacin
entre ofertantes y demandantes
de capitales a corto, mediano y
largo plazo, dando vida al
mercado financiero; de
instituciones que centralizan la
oferta y la demanda de valores
mobiliarios dando vida al
mercado de valores; y de
instituciones que tienen carcter
de inversionistas institucionales.

Sistema Financiero
Peruano

Est conformado por el conjunto

de Instituciones bancarias,
financieras y dems empresas e
instituciones de derecho pblico
o privado, debidamente
autorizadas por la
Superintendencia de Banca y
Seguro, que operan en la
intermediacin financiera
(actividad habitual desarrollada
por empresas e instituciones
autorizada a captar fondos del
pblico y colocarlos en forma de
crditos e inversiones).

Conjunto de instituciones
encargadas de la circulacin del
flujo monetario y cuya tarea

Qu es el Sistema Financiero?

El Sistema Financiero de un pas es

un subsistema del sistema
econmico, que est formado por
el conjunto de instituciones,
medios y mercados, cuyo fin
primordial es el canalizar el
ahorro que generan los agentes
econmicos con supervit hacia
los agentes con dficit. En esta
definicin se recogen una serie de
elementos fundamentales que
integran todo sistema financiero,

Elementos que integran todo Sistema Financiero

Los agentes econmicos.
Los activos o productos financieros.
Los mediadores e intermediarios.
Los mercados financieros.

En la siguiente figura se contemplan todos estos

elementos y los flujos financieros existentes
entre ellos.

Flujos Financieros entre agentes econmicos1

Especialistas
Recursos
Financieros

Mercado privado
o de mediacin

Comisionistas (brokers, agencias de valores)

Mediadores (dealers, Sociedades de valores)

Activos
primarios
Unidades de gasto
Con supervit
Familias
Empresas
gobiernos

Recursos Financieros

Activos
Primarios

Familias
Empresas
Gobiernos

Activos primarios

Activos
secundarios
Recursos
financieros

Bancos
Cajas de ahorro
Cooperativas de crdito
Entidades de financiacin
Sociedades de cartera
Cas., de seguros
Fondos de pensiones
Otros.

Recursos
Financieros
Unidades de gastos
Con dficit

FINANCIACIN DIRECTA

Intermediarios
Financieros

Financiacin
indirecta

Activos
Primarios
Recursos
Financieros
Financiacin
Indirecta
Mercado intermediado
O de intermediacin

Marco en el que se desarrollan los mercados

financieros como fuentes de recursos para
las empresas
1.
Agentes econmicos, entre los que tenemos a:
. Las economas domsticas (individuos o familias)
.
El sector empresarial (empresas)
.
El sector pblico (gobierno)
. El sector exterior (si ampliamos al contexto internacional)
Los agentes econmicos son unidades bsicas que producen,
consumen, ahorran e invierten. Se agrupan en dos tipos:
.
Unidades de gasto con supervit (UGS); y
.
Unidades de gasto con dficit (UGD)

Las UGD son los agentes necesitados de financiacin,

que en un momento dado, emitirn cierto tipo de
activos, productos financieros a fin de captar la
liquidez proveniente de las UGS o agentes con
capacidad de ahorro.
2. Activos, productos o instrumentos financieros: al
hablar de este elemento pueden adoptarse diversas
definiciones. Son ttulos emitidos que constituyen un
medio de mantener riqueza para quienes los poseen y
un pasivo para quienes los generan. Su definicin
ms comn es la de activo financiero.
Caractersticas:

En la doctrina econmica comnmente aceptada se

consideran tres caractersticas bsicas de los activos
financieros: liquidez, riesgo y rentabilidad
Tipologa: el constante proceso de innovacin financiera hace
que surjan activos nuevos y desaparezcan otros con
relativa frecuencia, o que se modifiquen las caractersticas
de los existentes. Destacamos la siguiente clasificacin:
Por el tipo de rendimiento que produce: de renta fija, renta variable y activos
hbridos.
B. Por el mercado en que se negocian: los activos a corto plazo son negociados
en el mercado monetario y los activos a mediano y largo plazo en el mercado
A.

de capitales.

C. Por su grado de transformacin: los activos primarios

son los que no han sufrido ningn tipo de
transformacin, mientras que los activos secundarios
han sufrido algn tipo de transformacin por parte de
un intermediario financiero, con el objeto de adaptarse
mejor a las exigencias de los posibles inversores.
D. Por el grado de negociabilidad: activos negociables y
no negociables. Los primeros se emiten de forma
estandarizada para facilitar su negociacin (bonos,
acciones, certificados de depsitos, etc.,) con lo cual
pueden cambiar de manos varias veces a lo largo de su
vida; los segundos no estn estandarizados y rara vez
cambiarn de propietario antes de su maduracin
(prstamos con y sin garanta, crdito comercial, etc)

E. Por ltimo, podemos distinguir entre activos

tradicionales y activos o productos derivados. Los
derivados son productos financieros cuyo valor
depende del de otros activos, conocidos como
subyacentes. El subyacente puede ser financiero
(divisas, tipos de inters, activos de renta fija,
acciones o ndices) o no financiero (materias primas).
De los productos derivados podemos distinguir:
1.
2.
3.

opciones,
Futuros
swaps

3.

Los agentes mediadores e intermediarios

Los mediadores son agentes especializados que facilitan el

contacto entre las UGS y las UGD, interviniendo en la
circulacin de fondos de los prestamistas hacia los
prestatarios y en el movimiento de ttulos, de carcter
primario, en sentido contrario. Estos agentes no realizan
ninguna transformacin de activos, ni crean activos
nuevos.(Comisionistas, brokers, dealers o mediadores pd)
Los intermediarios son agentes econmicos que prestan y
piden prestado fondos, constituyendo tal actividad el eje
bsico de su funcin en el mercado y la razn de su
existencia.

La caracterstica principal de los intermediaros

financieros es que realizan un proceso de
transformacin de activos, pues adquieren ttulo
primarios de los prestatarios y los transforman en
ttulos secundarios que venden a los prestamistas.
Tipologa: entre los agentes mediadores hay que hablar
de dos figuras principales:
1. Comisionistas (brokers), son los que operan por
cuenta ajena cobrando una comisin por los servicios
prestados y sin asumir riesgos en las operaciones
efectuadas. Ejemplo, agentes de valores y bolsa

2. Mediadores (propiamente dichos o dealers): son

especialistas que compran y venden activos por cuenta
propia, sin transformarlos y asumen el riesgo de un
movimiento adverso en el precio de los ttulos negociados.
(Sociedades de Valores y Bolsa).
3. Intermediarios, su clasificacin ms generalizada es la que
los engloba en dos grandes grupos:
Intermediarios financieros bancarios, e
. Intermediarios financieros no bancarios: incluye a las
entidades que actan fuera del sistema bancario (cas de
seguros, entidades especializadas, etc.,).
.

Los Mercados Financieros

Por mercado financiero se hace referencia al
marco que hace posibles las transferencias de
fondos entre agentes econmicos (ofertantes y
demandantes de fondos). Se puede definir
como el lugar o los mecanismos y
procedimientos, donde o a travs de los cuales,
se intercambian activos financieros (ttulos,
valores, bonos, etc.) y se fijan sus precios.

En el Per se suscita una fuerte

participacin de las instituciones de
TENDENCIAS
SISTEMA
micro-finanzas
y queDEL
se acrecienta
cada da. La crisis mundial y el
derrumbe que se diera en el sistema
financiero convencional, han
determinado que este sector tenga
una presencia sumamente
importante en la actividad financiera
contribuyendo significativamente al
afianzamiento de las MYPES y los
sectores ms necesitados del pas.
El gran desarrollo que han alcanzado
las micro-finanzas en nuestro pas,
despertaron el inters incluso de
instituciones de la banca comercial y
de ahorros, que hoy cuentan con
divisiones de micro-finanzas muy
activas, llevndose a cabo inclusive
adquisiciones.

FINANCIERO PERUANO
Otra rea en la que incursion
con mayor fuerza la banca
comercial, desde la dcada de
los aos 80s es la denominada
Banca Personal y la apertura a
diversos servicios.
TARJETAS DE CRDITO
Prstamos personales (para
cualquier uso)
Prstamos para estudios
Prstamos vehiculares
Pago de impuestos
Pago de servicios (luz, agua,
telfono, pensiones de
enseanzas, suscripciones, etc.)
Otros.

ANLISIS DE LA TENDENCIA A JULIO 2012

Participacin creciente del crdito otorgado a personas naturales,
desde el presente ao se est dando ms nfasis a las evaluaciones,
Spread bancario decreciente, aunque todava alto en comparacin
con otros pases de la regin,
Niveles de liquidez elevados,
Adecuados niveles de cobertura de cartera y solvencia patrimonial,
Un proceso creciente de desdolarizacin de depsitos de personas
naturales,
Mayor sensibilidad al ciclo econmico de la banca enfocada en
consumo y microcrditos.
Respecto a este ltimo punto, se debe sealar que frente a una
desaceleracin del PBI, estos bancos y entidades de nicho son los
que estaran ms expuestos a un deterioro de su cartera. A ello se
suma el hecho de que son los que registran la mayor proporcin de
cartera atrasada y los menores niveles de cobertura
Anlisis del Sistema Bancario Peruano Equilibrium Clasificadora de

Sistema Financiero Peruano

Est regulado por la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema
de Seguros y Orgnica de la SBS (Ley de Bancos) - Ley N 26702
(09.12.96), y sus modificatorias y por las normas y reglamentos
emitidos por la SBS.
La Ley de Bancos regula, entre otros, los siguientes aspectos relativos
a las empresas financieras:
Constitucin de las empresas financieras.
Administracin de las empresas financieras
Lmites operativos para los crditos sobre la base de lineamientos
internacionales y establecimiento de reglas generales para la
provisin de crditos morosos.
Las actividades financieras que pueden desarrollar las empresas
financieras.
Lavado de dinero en operaciones financieras
Encaje bancario.

Estructura: Sistema Financiero Peruano

MEF
BC
R
SAFP

SBS
EMPRESAS
OPER. MLTIPLES
Empresas
Bancarias

EXCONASEV
SMV
EMPRESAS
EMPRESAS BANCOS DE
ESPECIALIZADAS
ASEGURADORASINVERSIN
Empresas
Cap. Inmob.

De un ramo

Empresas
Financieras

Arrendamiento
Financiero

De ambos
ramos

Caja Municipal

Factoring

EDPYMES
Coop. Ahorros
Cajas Rurales

Afianzadora y
De Garantas

De Seguros y
Reaseguros

Servicios
Fiduciarios

De Reaseguros

Bolsa de
Valores
CAVALI
Agentes
de Bolsa
Clasificad
de Riesgo
Fondos
Mutuos

Fondos de
Inversin

Sistema Financiero Peruano

Banco
Central de
Reserva

Superinten
dencia de
Banca y
Seguros
AFP

Sistema
Bancario

Sistema No
Bancario

COFIDE
Empresas
Financieras

Empresas
de Seguros

Empresas
de Crdito
de
Consumo

Banco de la
Nacin

Banca
Mltiple

Mercado de
Capitales

Sistema
Financie
ro
Bancari
o
Peruano

Banco de la Nacin: Es el agente financiero del

estado, encargado de las operaciones bancarias del
sector pblico.
Funciones:
a) Recauda los tributos del sector pblico
b) Es depositario de los fondos de todo el sector
pblico
c) Participa en operaciones de comercio exterior del
estado
d) Garante y mediador de las operaciones de
contratacin y servicios de la deuda pblica
e) Realiza el pago de la deuda externa
f) Otorga
crdito al
sector pblico
BANCA
COMERCIAL
o BANCA
MLTIPLE
g) Efecta operaciones
activas
y pasivas
con
Instituciones
financieras cuyo
negocio
principal
instituciones
financieras
del pas
del exterior
consiste
en recibir dinero
del pblico
eny depsito
o bajo
cualquier otra modalidad contractual, y en utilizar ese
dinero, su propio capital y el que obtenga de otras
cuentas de financiacin en conceder crditos en las
diversas modalidades, o a aplicarlos a operaciones
sujetas a riesgos de mercado.

FINANCIERAS: Lo conforman las instituciones que capta

recursos del pblico y cuya especialidad consiste en
facilitar las colocaciones de primeras emisiones de
valores, operar con valores mobiliarios y brindar asesora
de carcter financiero.

SISTEMA
FINANCIE
RO NO
BANCARI
O

Entre estas tenemos: EDYFICAR; Financiera Daewo SA;

Crediscotia Financiera, etc.

CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO Y CRDITO:

Entidades financieras que captan recursos del
pblico y cuya especialidad consiste en realizar
operaciones de financiamiento, preferentemente a
las pequeas y micro-empresas.
Entre estas tenemos: Caja Municipal de Ahorro y
Crdito de Sullana; Caja Municipal de Ahorro y
Crdito de Piura; Caja Municipal de Ahorro y Crdito
de Maynas; Caja Municipal de Ahorro y Crdito de
Cusco; Caja Municipal de Ahorro y Crdito de

ENTIDAD DE DESARROLLO A LA PEQUEA Y MICRO

EMPRESA EDPYME: Instituciones cuya especialidad
consiste en otorgar financiamiento preferentemente
a los empresarios de la pequea y micro-empresa.

SISTEMA
FINANCIE
RO NO
BANCARI
O

Tenemos: Alternativa; Solidaridad y Desarrollo

Empresarial; Nueva Visin S.A.; Raz S.A.; Edyficar
S.A.; Nuestra Gente, etc.
CAJA MUNICIPAL DE CRDITO POPULAR: Entidad
financiera especializada en otorgar crdito
pignoraticio al pblico en general. Est tambin
facultada para efectuar operaciones activas y
pasivas con los respectivos Concejos Provinciales y
Distritales y con las empresas municipales
dependientes de los primeros, as como para brindar
servicios bancarios a dichos concejos y empresas.
Tenemos: Caja Municipal de Lima

CAJAS RURALES: Son las entidades que captan recursos

del pblico y cuya especialidad consiste en otorgar
financiamiento preferentemente a los empresarios de
la pequea y micro-empresa del mbito rural.

SISTEMA
FINANCIE
RO NO
BANCARI
O

Tenemos: Caja Rural de Ahorro y Crdito de la Regin

San Martn; Caja Rural de Ahorro y Crdito del Sur;
Caja Rural de Ahorro y Crdito de Cajamarca; etc.

EMPRESAS ESPECIALIZADAS: Instituciones

financieras, que operan como agente de
transferencia y registros de las operaciones o
transacciones del mbito comercial y financiero.
a. EMPRESA DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO
(LEASING): Organizacin cuya especialidad consiste
en la adquisicin de bienes muebles e inmuebles, los
que sern cedidos en uso a una persona natural o
jurdica, a cambio del pago de una renta peridica y

b. EMPRESAS DE FACTORING: Entidades cuya especialidad

consiste en la adquisicin de facturas conformadas,
ttulos valores y en general cualquier valor mobiliarios
representativo de deuda. (Amrica Factoring S.A., etc.)

SISTEMA
FINANCIE
RO NO
BANCARI
O

c. Empresa Afianzadora y de Garantas: Empresas cuya

especialidad consiste en otorgar afianzamiento para
garantizar a personas naturales o jurdicas ante otras
empresas del sistema financiero o ante empresas del
extranjero en operaciones vinculadas con el comercio
exterior. (FOGAPI)

d. EMPRESA DE SERVICIOS FIDUCIARIOS:

Instituciones cuya especialidad consiste en actuar
como fiduciario en la administracin de patrimonios
autnomos fiduciarios, o en el cumplimiento de
encargos fiduciarios de cualquier naturaleza.
e. Almacenes Generales de Depsitos.
Clasificacin y definicin dada de acuerdo al artculo

OTRAS EMPRESAS DE INTERMEDIACIN

BANCOS DE INVERSIN: Son sociedades annimas que tienen por
objeto promover la inversin, tanto en el pas como en el extranjero.
Pudiendo actuar como inversionista directo o como intermediario
entre los inversionistas y las empresas que requieren capital.
Slo operan en cartera negociable y captan recursos mediante
colocacin de obligaciones en el mercado, no pudiendo recibir
depsitos, ni efectuar colocaciones, ni otorgar crditos contingentes.
Estn facultados para:
Adquirir, conservar y vender acciones, bonos e instrumentos
similares por cuenta propia o de terceros.
Adquirir, conservar y vender, en la condicin de partcipes,
certificados de participacin de fondos mutuos y de inversin.
Originar, estructurar, distribuir y suscribir transitoriamente, en todo
o en parte, emisiones primarias de valores para su posterior

de otorgar al emisor garanta total o parcial de la colocacin.

Asesorar y facilitar la colocacin de fondos en el pas o en el
exterior, por medio de
transacciones burstiles.
Dar en garanta los valores de su propiedad.
Identificar eventuales socios para sus empresas o inversionistas
clientes.
Prestar servicios de asesora econmica y financiera y valorizar
activos y negocios en
marcha.
Desempearse como institucin liquidadora de empresas de los
sistemas financie
ros y de seguros.
Otras que autorice la SBS, previa opinin del BCR.
EMPRESAS DE CAPITALIZACIN INMOBILIARIA: Son sociedades
annimas cuyo objeto

Entes Reguladores y de Control del Sistema Financiero

Banco Central de Reserva del Per
Creado el 9 de marzo de 1922 como Banco de Reserva del Per.
Posteriormente el 28 de abril de 1931 fue transformado en
BCRP, cuya principal misin deba ser mantener el valor de la
moneda (preservar la estabilidad de la moneda-meta de
inflacin)
De acuerdo con la Constitucin, son funciones del Banco:
a. Regular la cantidad de dinero u oferta monetaria.
b. La administracin de las reservas internacionales (RIN).
c.
La emisin de billetes y monedas.
d.
Establece el encaje legal.
e. Informar peridicamente al pas sobre las finanzas nacionales.

Superintendencia de Banca y Seguros y

Administradora de Fondo de Pensiones
Es el organismo encargado de la regulacin y supervisin de
los Sistemas Financiero, de Seguros y, a partir del 25 de
julio de 2000, del Sistema Privado de Pensiones. Su
objetivo primordial es preservar los intereses de los
depositantes, asegurados y afiliados al SPP
Como institucin reguladora, la SBS propicia el desarrollo de
un marco legal moderno sobre la base del funcionamiento
de una economa de mercado. La tarea de supervisin
consiste en velar en forma permanente por la solvencia e
integridad de cada empresa que acta en el mercado.

De esta manera, la SBS contribuye a generar valor en los

mercados financiero, de seguros y privado de
pensiones, a travs de la seal de credibilidad que
brinda una supervisin eficaz.
Uno de los propsitos de la SBS es brindar al sistema
productivo un adecuado entorno financiero que le
permita desarrollar sus actividades. Por ello propicia
que el financiamiento est al alcance de todas las
personas naturales y jurdicas, especialmente de
pequeas y micro empresas.

UNIDAD DE INTELIGENCIA FINANCIERA DEL PER (UIF

Per)
Encargada de recibir, analizar y transmitir informacin
para la deteccin y prevencin del lavado de activos y/o
financiamiento del terrorismo en el Per.
Colabora con los sujetos obligados a informar, en la
implementacin de sus sistema para detectar
operaciones sospechosas de lavado de activos y
financiamiento del terrorismo
http://www.sbs.gob.pe/Portal SBS/uif/

Comisin Nacional Supervisora de Empresas y

Valores (CONASEV) Superintendencia del
Mercado de Valores (SMV)
Institucin pblica del sector de Economa y Finanzas. Fue
creada formalmente el 28 de mayo de 1968, pero inici sus
funciones el 02 de junio de 1970. Actualmente se rige por su
Ley Orgnica, Decreto Ley N26126, publicada el 30 de
diciembre de 1992. En ella se establece que su finalidad es
promover el mercado de valores, velar por el adecuado
manejo de las empresas y normar la contabilidad de las
mismas. Tiene personera jurdica de derecho pblico y goza
de autonoma funcional, administrativa y econmica.
Mediante Ley N 29782 del 28.07.2011 asume su nueva
denominacin como Superintendencia del Mercado de Valores

IMPORTANCIA DEL SISTEMA FINANCIERO

Provee informacin, mejorando el entendimiento de los
riesgos y oportunidades de crdito.
Incrementa el volumen de operaciones y reduce su
costo unitario en beneficio del usuario
Fomenta la innovacin de productos y servicios
Expande las oportunidades de negocio.
EN RESUMEN, los sistemas financieros contribuyen con:
a) Una asignacin ms eficiente de los recursos de la
economa.
b)Generan economas de escala al reducir los costos de
transaccin e informacin.
c) Facilitan el intercambio de bienes y servicios para la

Clasificacin de los Productos Bancarios y Financieros

Fundamentales
o tpicas

Operaciones
Pasivas

Operaciones
Activas

Complementarias
o Accesorias

Contingentes
o conexas

Por cuenta
de terceros
o servicios

Depsitos de ahorros
Cuentas corrientes
Depsitos a plazo, CTS, etc.
Hipotecarios
Personales
Comerciales
Microempresas
Tarjeta de crdito
Aval bancario
Carta fianza
Crdito documentario

Compra y venta de divisas

Intermediario de cobros y d
Pagos.
Custodia de valores
Caja de seguridad
Pago de haberes
Pago de servicios, etc.

Las entidades financieras tienen tres tipos genricos de

operaciones de activo:
De Prstamos

De Crdito

De intermediacin

Estn vinculados a
No estn vinculados a Son aquellos que no
una operacin de
ninguna finalidad
son ni prstamos ni
inversin ya sea en
especfica, sino
crditos; la operacin
bienes de consumo,
genrica.
financiera se ve
productivos o de
acompaada por la
servicios, se
Pone a nuestra
prestacin de una
conceden para
disposicin una
serie de servicios.
realizar algo concreto;
cantidad de dinero
es decir, se financia el durante un perodo de
Tenemos:
precio de algo.
tiempo.
- El Leasing,
- Factoring,
Son de varios tipos en Las operaciones ms
- Avales, etc.
funcin de las
usuales son:
garantas y de la
finalidad:
-Cuentas de crdito

En qu se diferencia un Prstamo de un Crdito?

Prstamo:
Contrato por el cual una de las partes entrega a otra
dinero o algo fungible con la condicin de devolver otro
tanto de la misma especie y calidad. Admite, de hecho
es lo habitual, un pacto expreso de pagar intereses.
Crdito:
Acto jurdico y el contrato correspondiente por el cual una
parte concede a otra el uso de forma temporal de una
cierta cifra de dinero a cambio de unos intereses
En definitiva, cuando nos dan un prstamo, nos entregan toda la cifra que
hemos pedido; en el crdito no nos entregan dinero en principio, sino la
posibilidad de ir utilizndolo hasta una cierta cantidad

Definidas las operaciones de activo ms usuales diremos ahora que

todo crdito
(en su acepcin ms amplia) es otorgado por un determinado periodo
de tiempo
(plazo). Duracin que est relacionada directamente con el tipo de
operacin Definicin
que
Plazo
se financia. Los crditos pueden ser entonces:
Crdito de
Atiende los requerimientos no previstos; se devuelve
Corto plazo
cuando el momento de necesidad haya pasado (por
lo comn, hasta un ao). Ejemplo, un crdito a tres
meses para adquirir la materia prima que te
permitir atender un pedido.
Crdito de
Mediano plazo

Se lo solicita por lo general para inversiones

pequeas, de modo que pueda ser devuelto sin
afectar la disponibilidad de efectivo

Crdito de
Se destina a financiar inversiones que tardarn un
LargoEstos
plazocrditos puedentiempo
mayor(se
en entregan
ser recuperadas
ser directos
o se pone a
disposicin del solicitante dinero para su uso) e indirectos (no se lleva

Financiamientos Corrientes: El Sobregiro Bancario

Es el tipo de financiamiento ms caro con el que se
cuenta, y nos permite disponer de dinero por encima de
los fondos de nuestra cuenta corriente, e inclusive
sobre el crdito autorizado. Los intereses son
calculados sobre los saldos deudores.

Liquidacin de saldos deudores

El mtodo que se emplea es el denominado mtodo
hamburgus o de saldos. Es de saldos porque los
nmeros comerciales se calculan en base a los saldos que
van apareciendo en la cuenta.

Los pasos a seguir son:

Se ordenan las operaciones segn fecha valor
Se halla la columna de saldos como diferencia entre el
Debe y el Haber de capitales. Cada vez que hagamos
una anotacin cambiar el saldo de la cuenta
Hallar los das, que se cuentan de vencimiento a
vencimiento, y del ltimo vencimiento a la fecha de
cierre.
Se calculan los nmeros comerciales multiplicando los
saldos por los das y se colocan en el Debe si el saldo es
deudor, o en el Haber si el saldo es acreedor.
A partir de aqu se culmina la liquidacin del siguiente
modo:

a)

Clculo del inters

Deudores = Suma de nmeros deudores x

Multiplicador fijo del banco
El multiplicador fijo es el cociente resultante de dividir el
tipo de inters de liquidacin (anual) entre el total de
das del ao ( 360 365)
Ejercicio: Liquidar la siguiente cuenta en la que se
aplican las siguientes condiciones:
. Tipo anual de inters para descubiertos: 90%
.
Fecha de liquidacin: 30 abril
. El banco utiliza 365 das para calcular los intereses
deudores y acreedores.

Fecha

Concepto

01-03
14-03
14-03
27-03
30-03
10-04

Monto
0
30,000
6,000
18,000
45,000
20,000

Ingreso efectivo
Letra a su cargo
Transferencia a favor
Recibo de luz
Entrega efectivo

Fecha Valor
01 marzo
15 marzo
05 marzo
28 marzo
03 abril
11 abril

Determinacin de los numerales considerando fechas

valor:
Fecha Concept Monto Signo F Valor Saldos
Das
Nros.
Operac

14-03
14-03
27-03
30-03
10-04

Letra
Ingreso
Transfer
R. Luz
Entrega

deudor
6,000
30,00
0
18,00
0

D
H
H
D
H

05-03
15-03
28-03
03-04
11/04

6,000
24,000
42,000
3,000
17,000

10
13
03
8
20

60,000
24,000

Clculo de los nmeros comerciales deudores:

6,000 x 10 = 60,000 + 3,000 x 8 = 24,000 Total =
84,000
Clculo de los intereses deudores:
I = 84,000 x 0.90/365 = 207.12
Al mismo resultado habramos llegado aplicando la
frmula de inters simple:
6,000 x 10/365 x 0.90 = 147.94
3,000 x 08/365 x 0.90 = 59.18 207.12

Ejercicio
Supongamos que nuestra cuenta corriente tiene un saldo
de S/. 0.00. Al solicitar sobregiro para pagar alguna
obligacin solicitamos S/. 10,000. por 10 das y luego
S/.8,000 por ocho das.
La tasa de inters puede ser del orden del 90%, si no
conseguimos negociar una mejor tasa.

a.

Clculo de los nmero comerciales deudores:

10,000 x 10 = 100,000 + 8,000 x 8 = 64,000 Total: 164,000

b.

Clculo de los intereses deudores:

I = 164,000 x 0.90/365 = 404.38

Al mismo resultado habramos llegado aplicando la frmula

de inters simple:
I = 10,000 x 10/365 x 0.90 = 246.57
I = 8,000 x 8/365 x 0.90 =
157.81
Total
404.38

Modalidades de financiamiento
C
U
E
N
T
A
C
O
R
R
I
E
N
T
E

Avance en cuenta corriente o crdito en cuenta corriente:

Cubre desfases temporales en el flujo de caja del cliente. Su
vencimiento debe ser mximo de un ao, con evaluaciones
mnimo anuales.
Sobregiro en cuenta corriente
Adelantos contra documentos (que actan como garanta):
- Sobre letras (en cobranza)
- Sobre facturas
- Valores
La modalidad de adelantos contra documentos determina
abrir una cuenta corriente especial (sin movimiento de
cheques)donde se habilita dicha lnea de crdito y recibe el
pago de los doctos., financiados, esta cuenta corriente debe
estar relacionada a la Cta.,cte., ordinaria del cliente y a la
cuenta de control donde se ingresan los documentos

Otros conceptos que se cobran en:

Cuenta Corriente
Tasa Mnimo Mximo Concepto
Vigente
1. Mantenimiento de cuenta
1.2. Cuentas deudoras
1.2.2. Personas jurdicas
1.2.2.1 M.N
S/.42
1/6/03
1.2.2.2 M.E.
$ 15
1/6/03
2. Proceso de operaciones (operaciones en exceso)
2.1. Ventanilla
2.1.2. Personas jurdicas
2.1.2.1 M.N.
Hasta 12
Libre
de 13 a 100
S/.1.05
x operac. 1/6/03
+ de 100
1.50
x operac.
1/6/03

CONCEPTOS BSICOS
1.- BANCARIZACIN: Es el nivel de utilizacin de los
servicios financieros por parte de la poblacin en general,
estableciendo una relacin de largo plazo.
Existe mayor grado de bancarizacin cuando aumenta el
volumen de transacciones realizadas por los agentes
econmicos a travs del sistema financiero.

Porqu es importante aumentar el nivel de

bancarizacin en una economa?

FAMILIA
S

Facilita crdito a las micro y

pequeas empresas.
ncrementa los fondos dispo
ibles para financiar inversio
nes o capital de trabajo
EMPRES
AS

Mejora la distribucin del ingreso

incrementar el ahorro y la forma
cin de un patrimonio.
menta el desarrollo del sector pro
uctivo y la generacin de empleo.

El principal
beneficio es su
significativa
contribucin al
desarrollo del
pas

ECONOM
A

Fomenta el ahorro
Da acceso al crdito
Incrementa la cultura financie
Facilita y mejora el manejo d
las finanzas personales

SISTEMA
FINANCIE
RO

Provee informacin mejorand

el entendimiento de los riesgo
y oportunidades de crdito
Expande las oportunidades d
negocio.

Crdito: Promesa de pago futuro que hace un deudor a

un banco o entidad financiera a cambio de una suma de
dinero que le ha sido entregada. El deudor se
compromete a pagar el valor recibido, ms intereses,
segn las condiciones aceptadas por ambas partes. El
monto de devolucin est determinado por la tasa de
inters activa.

Depsito: Es una suma de dinero que una persona

entrega a una institucin financiera, a su nombre y
manteniendo derechos sobre la misma, aunque dichos
derechos pueden tener restricciones, costos o
remuneraciones dependiendo de las condiciones del
depsito efectuado, de las formas de retirar o disponer de
dicha suma de dinero (tarjetas, cheques, transferencias

GARANTAS: Una garanta es un respaldo que le sirve al acreedor

para garantizar que va a poder recuperar su crdito an en caso de
que el deudor no cumpla con el pago de la obligacin.
Las garantas se clasifican en dos tipos: garantas personales, en
donde un aval o fiador acepta contraer las mismas obligaciones que
el deudor; y garantas reales, en donde el crdito es garantizado por
un bien mueble (prenda) o inmueble (hipoteca).

TASA DE INTERS: Es el costo que hay que pagar por el uso del
dinero y se mide en una tasa porcentual expresada a un plazo
determinado (mensual, anual, etc.) que se aplica sobre una suma de
dinero en funcin del perodo.
Las tasas de inters pasivas son aquellas tasas que la entidad
financiera ofrece al ahorrista por sus depsitos, mientras que las
tasas de inters activas son aquellas que cobra la entidad por los
crditos que otorga.

SPREAD: Diferencia entre las tasas de inters que cobran los

Intermediacin Financiera
Se entiende como la actividad habitual desarrollada por
empresas e instituciones autorizadas para captar fondos
del pblico bajo diferentes modalidades y colocarlos en
forma de crditos e inversiones.
La intermediacin se da en dos formas:
Directa: Cuando los activos financieros son negociables sin
intermediarios: Mercado de Valores
Indirecta: Cuando los activos financieros se intercambian
utilizando una entidad de intermediacin financiera, y
puede darse a travs del sistema bancario y del sistema
no bancario.

Fondos
Mutuos
Pensiones
AFP

Estructura del Mercado Financiero

Los dos mercados financieros
principales son: el mercado de
dinero y el mercado de capital. Las
transacciones de deuda a corto
plazo o valores negociables se
realizan en el mercado de dinero;
los valores a mediano y largo plazo
se realizan en el mercado de capital.
As tambin, los valores se emiten
inicialmente en el mercado primario
donde el emisor participa
directamente en la transaccin y
recibe las ganancias de la venta de
los valores, una vez que los

Clasificacin Mercados Financieros

Renta
Fija
Renta
Variable

Mercado
Dinero
Mercado
Capitales

Por
Naturaleza

Por su
Emisin

Primario

Secundario
CLASIFICACIN

Por
Vencimiento

Por Entrega

Mercado
Spot
Mercados
a plazos

Mercado Monetario
Constituido por el conjunto ofertantes y demandantes de
capitales a corto plazo. Son las operaciones de tesorera de
los Bancos o intermediarios financieros.
Instituciones: Banco Central de Reserva, Bancos
comerciales, Cajas de ahorro y Crdito, etc.
Instrumentos: Depsitos de ahorro y cuentas corrientes,
billete bancario, cheque, letra de cambio warrant, pagar,
prestamos a corto plazo, tarjeta solucin negocios.
Caracteristicas: Altamente negociables, tiene un bajo nivel
de riesgo.

Mercado de Capitales
El mercado de capitales se forma por los
modos, plazos y condiciones bajo los cuales se
encuentran la oferta y demanda de capitales.

Mercado de capitales
El Mercado de Capitales permite que los agentes superavitarios,
adquieran valores emitidos por los demandantes de recursos que buscan
financiar sus actividades.
Los primeros, buscan obtener a cambio un rendimiento que les permita
rentabilizar su capital excedente.
Este mercado se divide en dos: el primario, donde se transan valores de
primera emisin; y el secundario,en el cual se negocian valores en
circulacin.
El primero es el que permite "levantar" recursos para el
financiamiento de las empresas, mientras que el segundo
complementa al primero en la medida en que le da liquidez a los ttulos y
permite que los inversionistas obtengan ganancias (de rendimiento y de
capital).

Mercado de Capitales

INTERMEDIARIO
FINANCIERO

SUPERAVIT
(Ofrece
recursos)
Fondos de Pensiones- AFP.
Personas Naturales-Ahorros
Empresas Excedentes de liquidez

DEFICIT
E
(Demanda
recursos)

Empresas y gobiernos
invierten en proyectos a largo
plazo.
Emiten bonos (genera renta
fija).
Emiten acciones (genera
renta variable/dividendos)

Mercado de Capitales
Es mercado de ttulos tales como bonos y
Acciones.
Los Gobiernos y las empresas los usan para
recaudar capital a largo plazo de los inversores.
La mayora de estas operaciones se realizan en
mercados secundarios entre inversiones que
compran los ttulos y otros demandantes .

GRACIAS!