ANALISIS

DEUDA
SUBNACIONAL EN
MEXICO
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INTRODUCCION

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HIPOTESIS
IMCO present los resultados del ndice de Informacin
Presupuestal Estatal (IIPE) 2014.1 Este ndice mide la
calidad de la informacin presupuestal de las 32
entidades federativas y tiene como propsito eliminar
condiciones de opacidad, verificar el cumplimiento de la
contabilidad gubernamental y fomentar una serie de
buenas prcticas en materia de transparencia de las
finanzas pblicas. Haciendo un corte de caja, podemos
identificar dos grandes retos en las finanzas pblicas
subnacionales.
La debilidad crnica de las finanzas de las entidades
federativasLa cuestin de la rendicin de cuentas
relacionada con la administracin y asignacin de los
recursos pblicos.

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EL CONTEXTO ECONMICO DE LAS

ENTIDADES FEDERATIVAS

El problema se encuentra enuna mala planeacin y

presupuestacin, as como en un mal uso de las facultades
tributarias a nivel subnacional.
No importa si la deuda en trminos absolutos es muy
grande mientras la capacidad de pago tambin lo sea.
Lo relevante, asimismo, no es tanto el monto de la deuda
como su destino. Su contratacin debe estar plenamente
justificada, ser transparente y destinarse exclusivamente a
proyectos productivos
Ao con ao, los criterios evaluados en esta seccin son
los que menos cumplimiento tienen. Esto se debe a que
los presupuestos de las entidades federativas no publican
la situacin general ni las condiciones de contratacin de
la deuda pblica.
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LA RENDICIN DE CUENTAS Y LAS

FINANZAS PBLICAS

La rendicin de cuentas consiste en informar y participar en

la gestin gubernamental a travs del aprovechamiento de
todas las herramientas que vinculen a Gobierno y sociedad
Para una efectiva rendicin de cuentas es necesario cambiar
en al menos dos sentidos. Estrategia y programacin
1. El primer cambio es institucional. Las autoridades deben
incorporar en toda su actuacin la rendicin de cuentas.
Salir de la opacidad es una condicin indispensable para
mejorar el manejo y la distribucin del dinero pblico.
2. El segundo de los cambios es de actitud y tiene que
realizarse en conjunto con la ciudadana. Debe haber inters
y participacin activa en temas tan relevantes como el del
manejo de los recursos pblicos.

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GOBIERNO FEDERAL VS ESTATAL

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INGRESOS DE LOS ESTADOS

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OBLIGACIONES FINANCIERAS

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ANALISIS DE CASOS

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CASO SALTILLO

FUNDAMENTO
La confirmacin de la calificacin de Saltillo se basa en nuestra estimacin de que, en 2015 y
2016, el Municipio mantendra supervits despus de gasto de inversin promedio de 1% de
sus ingresos totales, desempeo similar al de 2014. Lo anterior, en nuestra opinin, le
permitira mantener una prudente poltica de deuda que, por el momento, no considera
financiamiento a largo plazo. La posicin de liquidez del Municipio es adecuada y sus pasivos
contingentes bajos, siendo el ms representativo un contrato de prestacin de servicios.
Transacciones

PERSPECTIVA

La perspectiva estable refleja nuestra expectativa de que, en 2015 y 2016, Saltillo mantendra
supervits despus de gasto de inversin, as como una prudente poltica de deuda y una
posicin de liquidez adecuada. La calificacin podra subir en los siguientes dos aos si Saltillo
mejora su recaudacin de ingresos propios reportando niveles consistentemente superiores a
40% de sus ingresos operativos, implementa una planeacin financiera de mediano a largo
plazo que trascienda los periodos de gobierno y/o mejora estructuralmente el marco
institucional en el que operan los municipios mexicanos. Por otro lado, la calificacin podra
bajar en los siguientes dos aos si Saltillo reporta dficits despus de gasto de inversin altos
(por ejemplo, consistentemente superiores a 5% de sus ingresos totales) sin recurrir a
financiamiento de largo plazo, lo que generara presin significativa en su posicin de liquidez

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CASO HIDALGO

FUNDAMENTO
La baja en la calificacin del Estado de Hidalgo refleja principalmente el elevado crecimiento de
sus gastos operativos, lo cual ha deteriorado de manera muy importante su desempeo
presupuestal en los ltimos aos. Siguiendo una tendencia negativa desde 2010, Hidalgo
registr un dficit operativo de 6% de sus ingresos operativos al cierre de 2013, lo que se
explica por el crecimiento de 16% de sus gastos operativos con respecto a 2012, contra un 7%
de crecimiento de sus ingresos operativos. De 2010 a 2013, el gasto operativo de Hidalgo
creci en promedio 15% anual, contra 9% promedio de crecimiento de sus ingresos operativos.

PERSPECTIVA

La perspectiva estable refleja nuestra expectativa de que Hidalgo sera capaz de controlar de
manera ms estricta el crecimiento de su gasto operativo, lo que le permitira volver a generar
ligeros supervits operativos, as como dficits despus de gasto de inversin menores a 3% de
sus ingresos totales al cierre de 2014 y 2015. Considera tambin que el nivel de endeudamiento
se mantendra inferior a 50% de sus ingresos discrecionales durante el mismo periodo. Durante
los prximos 12 meses, la calificacin podra bajar en caso de que Hidalgo vuelva registrar un
dficit despus de gasto de inversin superior a 5% de sus ingresos totales al cierre de este ao,
o si su deuda directa supera el 50% de sus ingresos discrecionales. Por el contrario, podramos
subir la calificacin si Hidalgo alcanza supervits operativos cercanos al 5% de sus ingresos
operativos este ao y en 2015.

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CASO GUANAJUATO

FUNDAMENTO
La perspectiva positiva refleja el mejor desempeo presupuestal del Estado en los ltimos
dos aos, y nuestra expectativa de que Guanajuato continuar generando supervits
despus de gasto de inversin de 2014 a 2016. Nuestro anlisis tambin incorpora la
posicin de liquidez cada vez ms fuerte del Estado, que actualmente consideramos como
adecuada.

PERSPECTIVA

La perspectiva positiva refleja nuestra expectativa de que, en promedio, Guanajuato seguir

generando supervits despus de gasto de inversin de 2014 a 2016, al mismo tiempo que
mantiene su nivel de deuda bajo. Tambin refleja nuestra expectativa de una posicin de
liquidez al menos adecuada y una administracin financiera consistentemente
satisfactoria. En los prximos 12 a 24 meses, podramos subir las calificaciones del Estado si
sus ingresos propios se mantienen al menos en el nivel actual, si su deuda contina por
debajo de 15% de sus ingresos operativos, y si su posicin de liquidez es al menos
adecuada. Por otro lado, podramos revisar la perspectiva nuevamente a estable si el
Estado reporta dficits despus de inversin en torno a 5% de sus ingresos totales e
incrementa su deuda ms de lo que esperamos. De igual manera, un deterioro significativo
de su posicin de liquidez, podra derivar en la revisin de la perspectiva a estable.

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