UNIVERSIDAD TCNICA DEL NORTE

FACAE
INGENIERIA EN ECONOMIA MENCIN
FINANZAS

TEMA: AMORTIZACIONES
ALBUJA NATALIA
BOLAOS KAREN
CHONG BETZABETH
CRISTIAN CLERQUE
GUERRERO JAIMEN
FERNANDA LOPEZ
ORTIZ GABRIELA
TIPAS MARILIN

GRADIENTES
MATEMATICA FINANCIERA

AMORTIZACIN

CONCEPTO DE
AMORTIZAR.

Amortizar es el proceso de
cancelar una deuda y sus
intereses por medio de pagos
peridicos que pueden ser
iguales o diferentes

SISTEMAS DE

AMORTIZACIN

AMORTIZACIN GRADUAL

En este tipo de amortizacin, los

pagos son iguales y se hacen en
intervalos iguales. Esta forma de
amortizacin
es
la
ms
generalizada y de mayor aplicacin
en el campo Financiero; es una
aplicacin de las anualidades.

AMORTIZACIN CONSTANTE

A diferencia de la amortizacin
gradual, mantiene un valor igual para
la amortizacin en cada periodo y,
como consecuencia, a cuota de pago
peridico es variable decreciente,
puesto que los intereses sobre saldo
son decrecientes.

AMORTIZACIN POR CUOTAS INCREMENTADAS

En este tipo de amortizacin se trata

de conciliar el incremento de las
cuotas
con
el
mejoramiento
econmico del deudor. En este
sistema el saldo insoluto crece en los
primeros
periodos,
para
luego
decrecer.

AMORTIZACIN DECRECIENTE.

Para este modelo, el factor de

variacin es negativo, convirtindose
as los incrementos en decrementos.
En estos sistemas el deudor paga
cuotas mayores en los primeros
periodos.

AMORTIZACIN CON CUOTAS EXTRAORDINARIAS.

En este sistema cada cierto nmero

de cuotas incluye pagos
extraordinarios; estos modifican las
condiciones de la amortizacin que
vara el valor de las cuotas y/o el
plazo de la deuda.

CALCULO DE LOS VALORES

DE AMORTIZACIN

En el estudio de las amortizaciones se presentan tres problemas bsicos:

Hallar el importe de los pagos peridicos

Hallar el nmero de pagos necesarios para amortizar
una deuda
Hallar la tasa de inters
Todos estos problemas se resuelven plantendolas
ecuaciones segn el tipo de anualidad que
corresponda a las condiciones convertidas en la
amortizacin

Lo nico que difiere posiblemente

es que, en amortizaciones, una
vez creado un modelo se procede
a
elaborar
cuadros
de
amortizacin en los que se
representa el desarrollo de la
deuda, hasta su extincin. Por
regla general estos cuadros se
aplican a un monto unitario.

CLCULO DE LA CUOTA O RENTA

En la amortizacin cada renta o pago sirve para

cubrir los intereses y reducir el capital; es decir,
cada pago est compuesto por capital e intereses.
La composicin del pago o renta, aunque es
constante en su cantidad, vara en funcin del
nmero de perodos de pago: mientras aumenta el
nmero, disminuir el inters y se incrementar el
capital por cuota.

En general, cuando el nmero de cuotas es grande, en las primeras se paga ms inters y en las ltimas ms capital. Para el clculo de la cuota o renta se utiliza la frmula de la renta en funcin del
valor actual de una anualidad vencida.

EJEMPLO

Una empresa consigue un prstamo de $

3.000 con una tasa de inters del 14%
anual capitalizable semestralmente, el
cual ser amortizado mediante pagos
iguales, cada semestre, durante 3 aos y
6 meses. Calcular el valor del pago
semestral.

SALDO ADEUDOR

Se conoce como saldo a deudor o saldo

por amortizar, al valor insoluto de la
deuda o sea el valor que falta por
pagar. Matemticamente es igual al
valor presente de las cuotas que
falten por pagar, descontadas a la
tasa de inters del crdito

SALDO DE ANUALIDADES CON FORMULA

Este clculo tambin se o conoce

como el clculo de saldo insoluto, El
capital insoluto puede calcularse para
cualquier
periodo
utilizando
la
frmula del valor actual de una
anualidad, con ligeras variaciones.

FRMULA

EJEMPLO
Cul es el saldo de una deuda de
$1,500,000 contratada hace seis
meses, si originalmente estaba
pactada a 18 meses de plazo a
una tasa de 2.4% mensual, con
cuotas iguales?

SALDO DE GRADIENTES CON FRMULA

Para encontrar el saldo intermedio de crditos que se

cancelan con gradientes, se sigue el mismo principio
aplicado en las anualidades: el saldo es igual al valor
presente de las cuotas que faltan por pagar,
descontadas a la tasa de inters del crdito, teniendo
en cuenta que el valor de la primera cuota ya no es A,
debido a que con el transcurso de la serie, el valor
original de A ha tenido cambios con la aplicacin del
gradiente

FRMULA

EJEMPLO
Un electrodomstico que tiene un precio
de contado de $3.493.985 se adquiere
financiado as: 12 cuotas crecientes en
$3,000 mensuales, siendo la primera de
$325,000, a una tasa de inters del 2.5%
mensual; cunto se debe despus de pagar
cinco cuotas?

COMPOSICIN DE LAS CUOTAS

Si el objetivo del proceso de

amortizacin es reducir el saldo de la
deuda a cero, pero adems se debe
pagar un inters por utilizar el capital
ajeno, los pagos o cuotas que se hagan
para amortizar una deuda estn
conformados por dos partes:

 Una parte, que corresponde a los

intereses o sea una porcin de la
cuota que se destina a remunerar al
propietario del capital y
Otra parte, que corresponde al
abono a capital o sea aquella porcin
de la cuota que se destina pagar la
deuda.

FRMULA

EJEMPLO

Un crdito de $2.000.000 concedido

a seis meses, paga cuotas iguales a
una tasa del 3% mensual; cmo se
distribuye la cuarta cuota entre
capital e intereses?

EJEMPLO

Un crdito de $2.000.000 concedido

a seis meses, paga cuotas iguales a
una tasa del 3% mensual; cmo se
distribuye la cuarta cuota entre
capital e intereses?

3.- AMORTIZACION Y CAPITALIZACION

CON SERIES UNIFORMES
3.1.- Capitalizacin
3.1.1.- Tablas de capitalizacin
3.2.- Cuotas extras pactadas
3.3.- Cuotas extras no pactadas
3.4.- Periodos de Gracia
3.5.- Distribucin de un pago
3.6.- Calculo de tasa de amortizacin
3.7.- Amortizacin constante con inters anticipado.

3.1.-Capitalizacin
3.1.-Capitalizacin
Los problemas de capitalizacin se refieren a la bsqueda de un
Los problemas de capitalizacin se refieren a la bsqueda de un
valor futuro o de una rentabilidad, ya que se parte de un valor
valor futuro o de una rentabilidad, ya que se parte de un valor
presente conocido, un plazo, un perodo de capitalizacin de
presente conocido, un plazo, un perodo de capitalizacin de
intereses y una tasa de inters.
intereses y una tasa de inters.

3.1.1.3.1.1.-TABLAS
TABLASDE
DECAPITALIZACIN
CAPITALIZACIN

UNA TABLA DE CAPITALIZACIN ES LA SIMULACIN DE LO QUE OCURRE EN

UNA TABLA DE CAPITALIZACIN ES LA SIMULACIN DE LO QUE OCURRE EN
CADA CUOTA DURANTE LA VIDA DE UN PLAN DE AHORRO, INCLUYE
CADA CUOTA DURANTE LA VIDA DE UN PLAN DE AHORRO, INCLUYE
CONOCER EL SALDO INICIAL DEL PERODO, LA CUOTA QUE SE AHORRA Y EL
CONOCER EL SALDO INICIAL DEL PERODO, LA CUOTA QUE SE AHORRA Y EL
SALDO FINAL DESPUS DE PAGAR LA CUOTA QUE CORRESPONDE AL
SALDO FINAL DESPUS DE PAGAR LA CUOTA QUE CORRESPONDE AL
PERODO.
PERODO.

Ejemplo
Ejemplo
Elaborar la tabla de capitalizacin del ahorro de un padre de familia que
Elaborar la tabla de capitalizacin del ahorro de un padre de familia que
quiere reunir 30000.000 en 15 meses, realizando depsitos mensuales
quiere reunir 30000.000 en 15 meses, realizando depsitos mensuales
en una cuenta que reconoce un inters de 0,5%
en una cuenta que reconoce un inters de 0,5%

3.2.3.2.-Amortizacin
Amortizacincon
concuotas
cuotasextras
extras
pactadas
pactadas

Cuotas extras pactadas son aquellas en las que el prestamista y

Cuotas extras pactadas son aquellas en las que el prestamista y
acreedor en el mismo instante en que se contrata el crdito,
acreedor en el mismo instante en que se contrata el crdito,
determinan las fechas en las que se van a efectuar las cuotas
determinan las fechas en las que se van a efectuar las cuotas
extras.
extras.

Ejemplo
Ejemplo
Se cancela una deuda de USD$200.000 en cuatros cuotas
Se cancela una deuda de USD$200.000 en cuatros cuotas
iguales trimestrales, con una tasa de inters del 32% anual;
iguales trimestrales, con una tasa de inters del 32% anual;
adems se pacta una cuota extra de $50.000 en el mes 9.
adems se pacta una cuota extra de $50.000 en el mes 9.
Realizar la tabla de amortizacin.
Realizar la tabla de amortizacin.

3.3.3.3.-Amortizacin
Amortizacincon
concuotas
cuotasextras
extrasno
no
pactadas
pactadas

Se pacta el pago con cuotas ordinarias entre el deudor y

Se pacta el pago con cuotas ordinarias entre el deudor y
acreedor , no acuerdan cuotas extraordinarias al momento que
acreedor , no acuerdan cuotas extraordinarias al momento que
se contrata el crdito A continuacin se analiza el caso a travs
se contrata el crdito A continuacin se analiza el caso a travs
de un ejemplo.
de un ejemplo.
Ejemplo
Ejemplo
Una deuda de USD$ 600.000 se va cancelar en 7 pagos
Una deuda de USD$ 600.000 se va cancelar en 7 pagos
trimestrales con un inters del 9%. Si en el periodo 3 se
trimestrales con un inters del 9%. Si en el periodo 3 se
efecta un abono de USD$ 250.000 se pide: elaborar la tabla
efecta un abono de USD$ 250.000 se pide: elaborar la tabla
de amortizacin suponiendo que la cuota se abona a capital
de amortizacin suponiendo que la cuota se abona a capital

3.4.- AMORTIZACIN
CON PERODO DE
GRACIA

AMORTIZACIN CON PERODO

DE GRACIA
Existen dos formas de prstamos con perodo
de gracia

PERIODO DE
GRACIA MUERTO

PERIODO DE
GRACIA CON
CUOTA
REDUCIDA

Es aquel tiempo en el que no hay

pagos de intereses ni abono a capital,
pero los intereses causados se
acumulan al capital principal,
producindose un incremento en la
deuda por acumulacin de los
intereses durante el periodo de
gracia.

Es aquel en el cual se cobra

nicamente los
inters que se causan, pero no se
realizan abonos a capital,
evitndose con esto el incremento
del valor del prstamo, debido
que los intereses se van pagando
a medida que se causan.

EJEMPLO:

Se adquiere un prstamo por la suma de $ 10.000.000, pagadero en 6 cuotas

bimestrales 5% bimestral. Elaborar la tabla de amortizacin, si la primera
cuota se paga en el bimestre 4, en el perodo de gracia, no se pagan
intereses ni se abona a capital.

TABLA AMORTIZACIN
PERIODO

SALDO

INTERESES

CUOTA

AMORTIZACION

10.000.000,00

10.500.000,00

500.000,00

(500.000,00)

11.025.000,00

525.000,00

(525.000,00)

11.576.250,00

551.250,00

(551.250,00)

9.874.339,03

578.812,50

2.280.723,47

1.701.910,97

8.087.332,52

493.716,95

2.280.723,47

1.787.006,51

6.210.975,68

404.366,63

2.280.723,47

1.876.356,84

4.240.801,00

310.548,78

2.280.723,47

1.970.174,68

2.172.117,59

212.040,05

2.280.723,47

2.068.683,42

(0,00)

108.605,88

2.280.723,47

2.172.117,59

EJEMPLO

Resolver el problema anterior suponiendo que el perodo de

gracia es con cuota reducida.

TABLA AMORTIZACIN
PERIODO

SALDO

INTERESES

CUOTA

AMORTIZACION

10.000.000,00

10.000.000,00

500.000,00

500.000,00

0,00

10.000.000,00

500.000,00

500.000,00

0,00

10.000.000,00

500.000,00

500.000,00

0,00

8.529.825,32

500.000,00

1.970.174,68

1.470.174,68

6.986.141,90

426.491,27

1.970.174,68

1.543.683,42

5.365.274,32

349.307,10

1.970.174,68

1.620.867,59

3.663.363,35

268.263,72

1.970.174,68

1.701.910,97

1.876.356,84

183.168,17

1.970.174,68

1.787.006,51

(0,00)

93.817,84

1.970.174,68

1.876.356,84

3.5.DISTRIBUCIN
DE UN PAGO

DISTRIBUCIN DE UN
PAGO
Una cuota de amortizacin se compone de
dos partes

INTERESE
S

AMORTIZACI
N

Es necesario calcular los intereses al capital insoluto

del periodo inmediatamente anterior y luego, hacer la
diferencia con el valor de la cuota, para establecer la
parte que corresponde a la amortizacin o abono al
capital.

EJEMPLO:

Encontrar la distribucin del pago No. 80, en una obligacin financiera de $

35.000.000 pactada a 10 aos mediante pagos mensuales y a una tasa de
inters del 24%.

tabla de amortizacin

3.6.- Amortizacin
constante con
inters anticipado

AMORTIZACIN
ANTICIPADO

CON

INTERS
El cual lo que es fijo no es la cuota

Existen tambin planes de

sino la amortizacin y su utiliza

amortizacin muy utilizada por el

tasa anticipada, estos planes

sistema bancario.

reciben el nombre de amortizacin

constante con inters anticipado.

EJEMPLO:

Un prstamo por 1.000.000 se va a cancelar mediante pagos trimestrales

durante un ao, por el sistema de abono constante a capital. (Amortizacin
constante) elaborar la tabla de amortizacin con una tasa del 36%.

tabla de
amortizacin

PERIODO

SALDO

INTERESES

CUOTA

AMORTIZACION

1.000.000,00

90.000,00

90.000,00

0,00

750.000,00

67.500,00

317.500,00

250.000,00

500.000,00

45.000,00

295.000,00

250.000,00

250.000,00

22.500,00

272.500,00

250.000,00

0,00

0,00

250.000,00

250.000,00

entre la cuota
fija y el plazo
TOMEMOS UNA DEUDA DE UN MILLN Y CALCULEMOS
EL VALOR DE LA CUOTA MENSUAL CUANDO EL PLAZO
ES UN AO, CUANDO EL PLAZO ES DE DOS AOS TRES
AOS Y AS SUCESIVAMENTE HASTA CUANDO EL PLAZO
SEA 20 AOS. CONSIDERAMOS TAZAS PARA 20
PERIODOS.

Podemos concluir que cuando el nmero de pagos es

grande el valor de estos tiende a un nmero fijo
dependiendo de la taza del prstamo. Cuando la tasa es
2% el valor tiende a 20000 cuando es 3% tiende a 30000 y
cuando es 4% tiende a 40000
El valor de pago de una amortizacin con muchos periodos
tiende a comportarse como el valor de pago de una
anualidad infinita es:
VP=R/i
Despejando R se tienen R= VP (i)
Tambin podemos concluir que no es conveniente alargar
demasiado el plazo puesto que llega un momento tal en
que al aumentar el nmero de pagos no se obtendr rebaja
significativa en el valor de estos

Relacin entre taza y plazo con

cuenta creciente
UNA DEUDA DE UN MILLN PARA EL CASO EN QUE LAS
CUOTAS CREZCAN UN 1% MENSUAL Y UTILIZAMOS LAS
TAZAS DE 2% 3% Y 4%.

Cuando el numero de periodos tiende a

infinito con un factor de crecimiento fijo
(G=1%) la primera cuota tiende a un
valor fijo y se la puede hallar mediante el
gradiente geomtrico
VP=R/ i-G
Despejando se tiene R=VP (i-G)

Relacin entre la primera cuota y

su factor de crecimiento
ASUMIREMOS QUE LA CUOTA DE AMORTIZACIN
CREZCA CADA MES UN 0.5% QUE CREZCA UN 1% Y
QUE CREZCA 2%
ASUMIREMOS EN TODOS LOS CASOS UNA DEUDA DE
UN MILLN Y UNA TAZA CONSTANTE DEL 2.3 %
EFECTIVO MENSUAL

Cuando el nmero de pagos tiende a infinito con tasa

fija del 2.3 %mensual la primera cuota tiene a un
valor fijo que se puede hallar mediante la frmula del
valor presente del gradiente geomtrico
VP= R/i-G
Despejando se tiene que
R = VP (i-G)

Podemos observar que existe una relacin inversa entre la

primera cuota y su factor de crecimiento el valor de la primera
cuota disminuye cuando se aumenta su factor de crecimiento
por ejemplo a un ao con crecimiento del 0.5 % la primera
cuota es de 93817 si el crecimiento es de 1% la cuota
disminuye a 91373 y si el crecimiento es del 2% la cuota se
reduce a 86633
Al aumentar el plazo de la deuda la rebaja en el valor de la
primera cuota no es significativa

FONDO DE
AMORTIZACIN

Definicin:
Un fondo es la cantidad de dinero que
se acumula con pagos peridicos
devengando intereses para lograr un
monto
acumulado,
previamente
preestablecido en general.

VENTAJAS PARA CONTRUIR UN

FONDO

Al pagar de contado puede conseguirse un descuento

considerable.

Se elude el pago de altos intereses y cargos para comprar a

crdito como en la actualidad ponen promociones de cero
intereses.

La mayora de personas liquidan sus deudas mas fcilmente

con abonos parciales que con un pago nico al hacer la
compra.

FONDO DE RENTA FIJA

Como

se puede decir en esta clase de fondos se utilizara la

ecuacin para el monto de las anualidades anticipadas.

EJEMPLO:
Para

comprar un automvil al terminar sus estudios,

dentro de 3 aos, un estudiante constituye un fondo
de ahorro con depsitos quincenales de $1,850 e
intereses del 10.32% nominal quincenal. Cunto
dinero faltar si sabe que el precio actual del
pretendido automviles de $135,000, mismo que se
incrementar un 9% anual en promedio por efectos de
la inflacin y otros factores?

TABLA DE FONDO DE
AMORTIZACON

Como en las amortizaciones de un crdito, en la constitucin

de fondos es muy til un cuadro donde se refleja de manera
mas clara como crece el monto y como vararan los intereses
cada vez que se hace un deposito.

Recuerde que al no especificar en un ejercicio lo contrario,

los depsitos se realizan al comenzar cada periodo y el
monto
se
calcula
con
la
ecuacin
ya
estudiada
anteriormente.

PERIODO

RENTA

CAPITAL

N1
N2
N3

R
R
R

R
R1= M1+R
R2= M2+R

Nn

Rn= Mn-1+R

INTERESE MONTO
S
I1= R*i
M1=R+I1
I2= R1*i M2= R1+I2
I3= R2*i M3= R2+I3
In= Rn*i

Mn= Rn+In

EJEMPLO
Para

sus vacaciones dentro de 7 meses, un

padre de familia crea un fondo de ahorro con
depsitos mensuales de $3,600. Halle el
monto acumulado y haga el cuadro del fondo,
considerando que la inversin redita el
8.28% de inters capitalizable por meses.

Periodo

Renta

Capital

1
2
3
4
5
6
7

3600
3600
3600
3600
3600
3600
3600

3600

Interese
s

Monto

25905,20

FONDOS DE RENTAS VARIABLES

Estos fondos son mas usuales cuando os ndices

inflacionarios son considerablemente altos, ya que la
variacin en las rentas se mantienen al ritmo de crecimiento
o decrecimiento del valor del dinero con el paso del tiempo.

De manera similar a las amortizaciones las rentas varan

aritmticamente con una diferencia comn o varan
geomtricamente con una razn constante, aunque tambin
es posible que varen una por una o por grupos.

VARIACIN ARITMETICA

Para

resolver esta clase de fondos, se emplea la formula de la

amortizacin de un crdito, notando que el crdito C es un
capital que esta al comenzar los n periodos de plazo.

Y esto nos dice que: Un crdito C al inicio del plazo se amortiza

con n rentas vencidas, que varan aritmticamente segn la
ecuacin:

Donde:
Y

; Estas formulas son para el calculo de la amortizacin.

C se traslada hasta el final del periodo n con la frmula del inters

Si
compuesto, se obtendr el monto de una anualidad de rentas vencidas,
y si se lleva hasta el final del periodo n+1 se tendr el monto de n
rentas anticipadas. Este monto es entonces:

Entonces vasado en estos planteamientos se expone las ecuaciones de

calculo de fondos de amortizacin que dice:

El monto M del fondo constituido con n pagos anticipados que varan

con una diferencia comn d est dado por:
M =(1+i)(A +B) donde:

Y
Note que:
Si las rentas son vencidas, este monto se anticipa un periodo
dividindolo entre (1+i), es decir que siendo as el monto ser
simplemente:

M= A+B

EJEMPLO

La compaa Cermicas del Norte prev la necesidad de renovar parte

de su equipo de produccin en un plazo de 1.5 aos, con un estimado
de 1.75 millones de dlares para esas fechas.

a) Obtenga los primeros 3 y el ltimo de los 18 depsitos mensuales en

un fondo, que redita con intereses a una tasa del 19.2% compuesto por
meses, considerando que crecen con una diferencia comn igual al 25%
del primer pago.
b) Calcule tambin los intereses.
c) Elabore el cuadro del fondo en sus primeros tres renglones y el ltimo.

Periodo
1
2
3
...
18

Renta
27608,11

Capital
27608,11

Intereses

Monto

1750000,0
0