PLANTA PRODUCTORA DE

CACAO EN POLVO Y
MANTECA
Integrantes
Gladis Rojas C.
Adelaida Ovando
Marco Antonio Salas
Wilfredo Vilaja Claure
Rubn D. Justiniano

OBJETIVO GENERAL
El

objetivo general de este proyecto

es el de proporciona las bases
tericas para implementar una
planta procesadora de manteca y
cacao en polvo en el departamento
de Santa Cruz con la finalidad de
proporcionar al mercado un producto
de mejor calidad a precio aceptable.

OBJETIVOS ESPECFICOS

Realizar un anlisis de la oferta y demanda

Realizar un estudio de las propiedades fsicoqumicas y cuantificar la disponibilidad de la materia
prima.
Realizar el estudio de mercado a travs del cual se
determinen los parmetros necesarios para efectuar
el anlisis tcnico-econmico, que conlleve a la
implementacin y puesta en marcha de la planta
productora de cacao en polvo y manteca de cacao.
Realizar un estudio para determinar el lugar y el
tamao adecuado para el proyecto.
Describir el proceso de produccin y la tecnologa
utilizada.
Realizar una planificacin de la organizacin de la
empresa para optimizar los gastos

JUSTIFICACIN
Considerando

el estudio de produccin
de la materia prima, establecindose
que la comercializacin del mismo es
muchas veces como materia prima o
como un producto semielaborado, esto
por la falta infraestructura y
tecnologa, por lo tanto hemos
decidido llevar adelante este proyecto.

ALCANCE
El

alcance del proyecto es establecer las

bases tcnico-econmico-financiero que
estn involucradas con el proyecto para
determinar el proceso mas eficiente para
la obtencin de los productos a producir:
cacao en polvo y manteca de cacao a
travs de la materia prima, evaluando la
viabilidad de la ejecucin del mismo y
determinando las condiciones requeridas
para el xito del proyecto

ESTUDIO DE MERCADO

Composicin
qumica
El cacao es un
alimento energtico
de primer orden, el
cual contiene los tres
principales
componentes de las
sustancias
alimenticias, es
decir, grasas hidratos
de carbono y
protenas en feliz
equilibrio y en forma
concentrada.

Tosta
das
crudas entera
%
s%

tosta
das
sin
csca
ras

csca
ras%

Agua

7,64

6,41

5,28

11,23

Protenas

14,1

14,13

14,13

13,75

Teobromina

1,21

1,32

1,43

0,73

Grasa

45,43

46,15

50

4,66

Almidn y sustancias
extractivas

22,67

23,1

22,54

43

Celulosa

4,52

4,33

3,13

16,02

Cenizas

4,43

4,56

3,49

10,61

USOS Y APLICACIONES DEL

CACAO
Entre los principales productos derivados del Cacao o
producidos en base a este se tiene.
Cacao

en polvo
Manteca de Cacao
Pasta de Cacao
Chocolate en Barra
Chocolates en polvo
Caramelos de Chocolate

CULTIVO DE CACAO EN
BOLIVIA

TABLA 2.3
POCA DE PRODUCCIN DEL
ProduccinCACAO
de granos de Cacao
fermentado y seco
(TN/Ha)

enero

Marzo

Abril

mayo

Junio

julio

Agosto Sept.

Anual

0,01

0,02

0,08

0,09

0,08

0,04

0,337

0,017

PRODUCCIN DE CACAO EN
BOLIVIA
Total
Rendimiento promedio de
rea cultivada en
cacao
en
produccin(ha)
grano(TN/Ha)
Granodecacao(TN)

Ao
1991

95551

0,35

33442,9

1992

101392

0,36

36501,1

1993

107804

0,34

36653,4

1994

114797

0,37

42474,9

1995

122929

0,32

39337,3

1996

131429

0,35

46000,2

1997

140304

0,34

47703,4

1998

149561

0,34

50850,7

1999

149560

0,34

50850,4

2000

159390

0,33

52598,7

2001

169787

0,35

59425,5

2002

175613

0,35

61464,6

2003

183028

0,36

65890,1

2004

190433

0,36

68555,9

ANLISIS DE PRECIOS DE LA
MATERIA PRIMA
UNIDAD
AO

TONELADA

PRECIO
($us)

MIN PRECIO MX.

($us)

2001

1.00

1198

1205

2002

1.00

1184

1210

2003

1.00

1201

1240

2004

1.00

1198

1250

2005

1.00

1200

1260

CLASIFICACIN
ARANCELARIA (NAVANDINA)

18010000 Cacao en grano fermentado, entero y secado.

18010100
Cacao en grano fermentado, entero y
secado crudo*
18010200 Cacao en grano fermentado, entero y secado tostado
18020000 Cscara, cascarilla, pelculas, residuos de cacao.
18030000 Pasta de cacao, torta de cacao.
18040000 Manteca de cacao.**
18050000 Cacao en polvo sin azcar**
18060000 Chocolates y otros productos alimenticios que contengan
cacao.
18060100 Cacao en polvo azucarado.
18060200 Chocolate en barra
18060300 Artculos de confitera, chocolates rellenos, etc.
18060400 Polvos para Helados.
18068900 Preparados alimenticios no especificados

CONSUMIDORES
POTENCIALES DE CACAO EN
POLVO EN SANTA
Industrias

Consumo

(Ton/ao)
Pil
Fagal
La Campia
Watts.
confiteras y heladeras
Total

150,73

40,22

60,8

16,22

25,79

6,88

95,3

25,43

42,14

11,24

374,76

100

CONSUMIDORES
POTENCIALES DE CACAO EN
POLVO EN SANTA

CONSUMO HISTRICO DE
CACAO EN POLVO Y MANTECA
EN CACAO
SANTA
CRUZ
EN POLVO
AO

(TN)

MANTECA(TN)

1995

355

196,3

1996

358,7

198,3

1997

361,1

199,4

1998

369,7

200,4

1999

380,5

201,3

2000

376,6

202,4

2001

381

205,5

2002

382,4

206

2003

394,3

218,8

2004

404,7

224,7

PROYECCIN DEL CONSUMO

EN SANTA CRUZ
AO

CACAOEN

MANTECADE

POLVO(Tn)

CACAO(Tn)

2005

404,8

221,89

2006

410,3

224,91

2007

415,8

227,96

2008

421,4

231,06

2009

427,1

234,2

2010

432,8

237,4

2011

438,7

240,6

2012

444,6

243,9

2013

450,6

247,2

2014

456,6

250,5

2015

462,8

253,9

ANLISIS DE LA OFERTA
LISTADO

DE INDUSTRIAS MS
IMPORTANTES EN BOLIVIA

NOMBRE

CIUDAD

CAPACID
AD
INSTALAD
A (TN DE
GRANO/A
O)

INCADEX

LA PAZ

1702

80%

1361,6

EXPORTACIN Y FABRICAS EN LA PAZ

GUILA

LA PAZ

858

82%

703,56

LA PAZ ,SUCRE, CBBA

CNDOR

LA PAZ

558

74%

412,92

BOLIVIA

TABOADA

SUCRE

384

76%

291,84

SUCRE, SANTA CRUZ

ATLAS

ORURO

236

75%

177

PRINCESA

SANTA CRUZ

210

75%

157,5

3948

3104,42

TOTAL

CAPACID
AD
EN
OPERACI
N
PROMEDI
O

TN
DE
GRANO
PROCESA
DO

MERCADOPRINCIPAL

BOLIVIA
SANTA CRUZ

OFERTA NACIONAL
PROMEDIO DE CACAO EN
POLVO Y MANTECA

CACAOENPOLVO(TN)

MANTECADECACAO(TN)

223,79

143,23

IMPORTACIONES DE CACAO EN
POLVO Y MANTECA
AO

CANTIDADDECACAO
ENPOLVO(TN)

MANTECA(Tn)

1995

173,0

86,3

1996

173,3

87,3

1997

173,0

87,4

1998

173,8

88,2

1999

176,0

88,3

2000

174,8

90,4

2001

174,3

91,5

2002

171,3

92,3

2003

178,9

94,8

2004

183,0

97,7

PROYECCION DE LAS
IMPORTACIONES
AO

CACAOENPOLVO(TN)

MANTECADECACAO(TN)

2005

175,1910

96,8060

2006

175,8892

97,9672

2007

176,5874

99,1284

2008

177,2856

100,2896

2009

177,9838

101,4508

2010

178,6820

102,6120

2011

179,3802

103,7732

2012

180,0784

104,9344

2013

180,7766

106,0956

2014

181,4748

107,2568

OFERTA DE CACAO EN POLVO

AO

IMPORTACIONES

PRODUCCIONNACIONAL(TN)

OFERTA(TN)

1995

173,0

179,0

352,0

1996

173,3

183,5

356,8

1997

173,0

188,0

361,0

1998

173,8

192,5

366,3

1999

176,0

196,9

372,9

2000

174,8

201,4

376,2

2001

174,3

205,9

380,2

2002

171,3

210,4

381,7

2003

178,9

214,8

393,7

2004

183,0

219,3

402,3

OFERTA DE MANTECA
AO

IMPORTACIONES
DEMANTECA(Tn)

PRODUCCIN
NACIONAL

OFERTADEMANTECA
DECACAO(TN)

1995

86,3

98,5

184,8

1996

87,3

102,9

190,2

1997

87,4

107,4

194,8

1998

88,2

111,9

200,1

1999

88,3

110,4

198,7

2000

90,4

109,9

200,3

2001

91,5

112,3

203,8

2002

92,3

111,8

204,1

2003

94,8

122,3

217,1

2004

97,7

125,8

223,5

PROYECCION DE LA OFERTA DEL

CACAO EN POLVO Y MANTECA
AO

CACAOENPOLVO(TN/AO)

MANTECA(TN/AO)

2005

401,90

206,15

2006

407,40

207,67

2007

412,89

209,19

2008

418,39

210,71

2009

423,89

212,23

2010

429,38

213,75

2011

434,88

215,27

2012

440,37

216,80

2013

445,87

218,32

2014

451,37

219,84

2015

456,86

221,36

PROYECCION DE LA
DEMANDA
AO

CACAOENPOLVO(TN)

MANTECADECACAO(TN)

2005

404,8

221,89

2006

410,3

224,91

2007

415,8

227,96

2008

421,4

231,06

2009

427,1

234,20

2010

432,8

237,40

2011

438,7

240,60

2012

444,6

243,90

2013

450,6

247,20

2014

456,6

250,50

2015

462,8

253,90

BALANCE DEMANDA Y OFERTA

DE CACAO EN POLVO
Ao

Demanda(TN)

Oferta(TN)

demandainsatisfecha(TN)

2005

404,8

401,90

2,90

2006

410,3

407,40

2,90

2007

415,8

412,89

2,91

2008

421,4

418,39

3,01

2009

427,1

423,89

3,21

2010

432,8

429,38

3,42

2011

438,7

434,88

3,82

2012

444,6

440,37

4,23

2013

450,6

445,87

4,73

2014

456,6

451,37

5,23

2015

462,8

456,86

5,94

LOCALIZACION Y TAMAO

3.1 OBJETIVO
El objetivo es determinar la mejor localizacin y el
tamao de acuerdo a la demanda y la capacidad tcnica
instalada de produccin del proyecto.
3.2 LOCALIZACIN
La eleccin de la localizacin consta de dos etapas
fundamentales:
Macro localizacin
Micro localizacin

INVERSION FIJA TANGIBLE

INVERSINFIJA
Terrenos y acondicionamiento.

MONTOTOTAL
2534,9

Edificios y obras civiles.

41475,0

Maquinarias y equipos. E

23295,0

Vehculos.

32400,0

Equipo auxiliar.

7916,0

Muebles y enseres.

6797,0

TOTALDEINVERSINTANGIBLES

114417,9

INVERSION FIJA INTANGIBLE

CONCEPTO

UNIDAD

Gastos de organizacin

3743.46

Costo del Estudio del proyecto

1535.8

Costo montaje y mano de obra preoperativa

totalsinimprevistos

7985

Imprevistos (2%)
TOTAL

MONTO

12999
265

13264

CAPITAL DE TRABAJO
Concepto

Monto

MateriaPrima

38376,00

Cacao

38376,00

Insumos

372,00

Envases de Hojalata

240

Bolsas Plsticas

100

Etiquetado

32

SueldosAdministrativo

2440,00

SueldosOperacionales

2500,00

ServiciosBsicos

1100,00

Energa Elctrica

800

Agua Potable y Alcantarillado

200

Consumo de telfono

100

MaterialdeEscritorio

200,00

MaterialdeLimpieza

100,00

IndumentariaLaboral

1080,00

Combustible

1360,00

Totalsinimprevistos
Imprevistos(2%)
Total

47528,00
950,56
48478,60

INVERSION TOTAL
CONCEPTO

Inversin fija tangible

Inversin Intangible
Capital de trabajo
Caja Inicial
TOTAL

TOTAL

PORCENTAJE%

114417,9

63,16

13264

7,32

48478,6

26,76

5000

2,76

181160,5

100

COSTOS

EGRESOS
Costos

fijos
Costos variables

COSTO FIJOS
MANO

DE OBRA
DESCRIPCION
TABLA N7.1
BENEFICIOS Caja Nacional de
Salud
SOCIALES

APORTE
S%
9

Aporte Patronal

Aguinaldo

Vacacin

Cesanta

TOTAL

25

COSTO POR CONCEPTO DE

SUELDOS PERSONAL
SUELDOS
ADMINISTRATIVO
($us.)COSTO
No
DE
BENEF.
DESCRIPCIN

MES

EMPLEAD
OS

Gerente General

SOCI
AL

COSTO

TOT
AL

200

25%

250,0

250

100

25%

125,0

125

Chofer

80

25%

100,0

100

Portero

60

25%

75,0

75

60

Secretaria

Guardia
Seguridad
TOTAL

de

60
610

MANO DE OBRA DIRECTA

EL PRIMER AO
SUELDOS

No
DE
DESCRIPCIN
EMPLEAD
MES
OS

BENEF.
SOCI
AL

COSTO
COSTO
TOTA
L

Operario de los
equipos

150

25%

187,5

375,0

Analista
de
laboratorio
de calidad

150

25%

187,5

187,5

Operario
de
almacn

120

25%

150,0

150,0

Empleados

80

25%

100,0

200,0

912,5

TOTAL

MANO DE OBRA DIRECTA

EL segundo AO
No
DESCRIPCIN

Operario de los
equipos
Analista
de
laboratorio de
calidad
Operario
almacn
Empleados
TOTAL

SUELDOS
DE
EMPLEAD
MES
OS

BENEF.
SOCIA
L

COSTO
TOTAL

COSTO

150

25%

187,5

562,5

150

25%

187,5

187,5

120

25%

150,0

150,0

80

25%

100,0

400

1300

de

MANO DE OBRA DIRECTA

EL tercer AO
No
DESCRIPCIN

Operario de los
equipos
Analista
de
laboratorio de
calidad
Operario
almacn
Empleados
TOTAL

SUELDOS
DE
EMPLEAD
MES
OS

BENEF.
SOCIA
L

COSTO
TOTAL

COSTO

150

25%

187,5

750,0

150

25%

187,5

187,5

120

25%

150,0

150,0

80

25%

100,0

400,0

1487,5

de

MANTENIMIENTO
INVERSINFIJA

MONTOTOTAL

COSTODE
MANTENIMIE
NTO

Edificios y obras civiles.

41475,0

2073,8

Maquinarias y equipos. E

23295,0

1164,8

Vehculos.

32400,0

1620,0

7916,0

395,8

Equipo auxiliar.

TOTAL

5254,3

DEPRECIACIN
ACTIVOFIJO

Terrenos

VALOR$us

VIDA
UT
IL
(A
o
s)

DEPRECIACIO
N

2534,9

VALOR
RESID
UAL

2534,9

Edificios y obras civiles.

41475,0

30

8295,0

Maquinarias y equipos.
E

23295,0

4659,0

Vehculos.

32400,0

10

6480,0

Equipo auxiliar.

7916,0

1583,2

Muebles y enseres.

6797,0

1359,4

TOTAL

114417,9

22376,6

2534,9

CONSUMO DE ENERGIA
ELECTRICA
Y
CONBUSTIBLE
Y
Horasde
Consumo
Costo
Costo
Concepto
Operaci
AGUA
Kwh.
$us/Kwh.
Total
n
Trituradora elctrica

2,238

0,05

0,3357

Saranda

0,746

0,05

0,1492

Elevador

0,746

0,05

0,0746

Turbina de aspas
planas

2,238

0,05

0,3357

Molino de Disco

4,476

0,05

0,6714

Molino a rodillos

4,476

0,05

0,6714

Molino de bola

4,476

0,05

0,6714

Tanque con agitadores

1,492

0,05

0,2984

Prensa

11,19

0,05

2,238

Bomba

0,746

0,05

0,0373

Total

5,4831

CONSUMO DE ENERGIA ELECTRICA DE

LOS EQUIPOS DE PRODUCCIN POR DIA
PARA EL SEGUNDO AO ($us)
Concepto

Horasde
Operaci
n

Consumo
Kwh.

Costo
$us/Kwh.

CostoTotal

Trituradora elctrica

2,238

0,05

0,4476

Saranda

0,746

0,05

0,1865

Elevador

0,746

0,05

0,1119

Turbina de aspas planas

2,238

0,05

0,3357

Molino de Disco

4,476

0,05

0,8952

Molino a rodillos

4,476

0,05

0,8952

Molino de bola

4,476

0,05

0,8952

Tanque con agitadores

1,492

0,05

0,373

Prensa

11,19

0,05

3,357

Bomba

0,746

0,05

0,0373

Total

7,5346

CONSUMO DE ENERGIA ELECTRICA DE

LOS EQUIPOS DE PRODUCCIN POR DIA
PARA EL TERCER AO Y EN ADELANTE
Horasde
($us)
Consumo
Costo
Concepto
Operaci
CostoTotal
n

Kwh.

$us/Kwh.

Trituradora elctrica

2,238

0,05

0,4476

Saranda

0,746

0,05

0,2238

Elevador

0,746

0,05

0,1492

Turbina de aspas planas

2,238

0,05

0,4476

Molino de Disco

4,476

0,05

0,8952

Molino a rodillos

4,476

0,05

0,8952

Molino de bola

4,476

0,05

0,8952

Tanque con agitadores

1,492

0,05

0,4476

Prensa

11,19

0,05

3,357

Bomba

0,746

0,05

0,0746

Total

7,833

CONSUMO ANUAL DE
ENERGIA ELECTRICA PARA EL
CONCEPTO
PRIMER A
COSTO
DECONSUMO
$us/DIA

DIASHABILESA

MAQUINARIA
YEQUIPO

5,4831

200

ILUMINACION
YOTROS

--

--

TOTAL

COSTOTOTAL
ANUAL$us

1096,62

200

1296,62

CONSUMO ANUAL DE
ENERGIA ELECTRICA PARA EL
CONCEPTO
SEGUNDO AO
COSTO
DECONSUMO
$us/DIA

DIASHABILESA

MAQUINARIA
YEQUIPO

7,5346

200

ILUMINACION
YOTROS

--

--

TOTAL

COSTOTOTAL
ANUAL$us

1506,42

200

1706,42

CONSUMO ANUAL DE
ENERGIA ELECTRICA PARA EL
CONCEPTO
TERCER AO
MAQUINARIA
YEQUIPO

ILUMINACIONY
OTROS

COSTO
DECONSUMO
$us/DIA

DIASHABILESA

7.833

200

--

--

COSTOTOTAL
ANUAL$us

1566,6

200

TOTAL
1766,6

CONSUMO DE
CONBUSTIBLE
CONCEPT
O

CANTIDAD/MES COSTO/UNIDAD$us

MESE
S

COSTO
TOTAL
ANUAL($
us)

Diesel

500 L

0.5

10

2500

Gas

60m3

1.5

10

900

TOTAL

3400

CONSUMO DE AGUA
reasdeconsumo

Limpieza y
Servicios Bsicos

Costo
mensual
$os
25

Costo
anual

250

RESUMEN DE LOS COSTOS

FIJOS
AO
Sueldos y salarios

15220,5

19100,0

20975,0

20975,0

20975,0

Mantenimiento

5254,3

5254,3

5254,3

5254,3

5254,3

Depresiaciacion

22376,6

22376,6

22376,6

22376,6

22376,6

consumo de energa
elctrica

1296,6

1506,4

1766,6

1766,6

1766,6

Combustible

3400,0

3400,0

3400,0

3400,0

3400,0

250,0

250,0

250,0

250,0

250,0

47798,0

51887

54022,5

54022,5

54022,5

consumo de agua
TOTAL

COSTOS VARIABLES

MATERIA PRIMA E INSUMOS

AO

REQUERIMIENTODE
MATERIAPRIMA(TN)

COSTO
($us/TN)

COSTO
TOTAL($us)

78

1230

95940

117

1230

143910

156

1230

191880

156

1230

191880

156

1230

191880

COSTOS ANUALES EN
INSUMOS
REQUERIMIENT
O
DEBOLSAS
PLASTICAS

COSTO
UNID
AD
DE
BOL
SAS
$us

REQUERIMIET
O
DEENVASES
DEHOJALATA

815

0,25

1200

0,5

803,8

1223

0,25

1800

0,5

1205,8

1630

0,25

2400

0,5

1607,5

1630

0,25

2400

0,5

1607,5

1630

0,25

2400

0,5

1607,5

AO

COSTO
UNIDA
D
DE
ENVAS
ESDE
HOJAL
ATA
$us

COSTO
TOTAL(
$us)

RESUMEN DE COSTOS
VARIABLES
AO

MAT.PRIMA

95940

143910

191880

191880

191880

INSUMOS

TOTAL

803,8

96743,8

1205,8

145115,8

1607,5

193487,5

1607,5

193487,5

1607,5

193487,5

INGRESOS

La venta de los productos es el nico

ingreso que percibe el proyecto. Para
lo cual se a de establecer el precio
adecuado para lograr que los
ingresos por ventas cubran
totalmente los ingresos y adems
que quede restando una ganancia
neta.

PRECIO DE VENTA DE LOS

PRODUCTOS QUE EL
PROYETO ELABORA
EN EL MECADO
PRESIO
PRODUCTO
Bs/Kg

Cacao en polvo

15

Manteca de Cacao

40

PRECIO DE VENTA DE LOS

PRODUCTOS QUE EL
PROYETO ELABORA
PRODUCTO

Cacao en polvo

Manteca de Cacao

PRESIOBs/Kg

14,25

38

INGRESO POR VENTAS EN EL

PRIMER AO
Produccin para el
primer ao

Cacao en
polvo
=37,5 TN

Manteca de
cacao
=24
TN

PRODUCTO

Cacao en polvo

Manteca de Cacao

PRECIO
Bs/K
g

CANTIDA
D
VEND
IDA

TOTAL
INGR
ESOS
Bs

37500

534375

24000

912000

14,25

38
1446375

TOTAL

INGRESO PARA EL SEGUNDO

AO
Produccin para el
segundo ao
Cacao en polvo
=56,25 TN
Manteca de cacao
=36 TN

CANTIDA
VENDIDA
PRODUCTO

Cacao en
polvo
Manteca de
Cacao
TOTAL

PRESIO
Bs/K
g

TOTAL
INGRESO
S
Bs

56250
14,25

801562,5
36000

38

1368000
2169563

INGRESO PARA EL TERCER

AO
Produccin para el
tercer ao

Cacao en polvo
=75 TN
Manteca de
cacao
=48
TN

PRODUCTO

Cacao en polvo

Manteca de Cacao

TOTAL

CANTIDA
D
VEN
DIDA
PRESIO
Bs/K
g

TOTAL
INGR
ESOS
Bs

14,25

75000

1068750

38

48000

1824000

2892750

CUADRO DE INVERSIONES E
IMPUESTOS
DETALLE

Ao1

Ao2

Ao3

Ao4

Ao5

Inversin Fija (excepto

terreno)

142068

Energa Elctrica

1296,62

1706,46

1766,6

1766,6

1766,6

803,8

1205,8

1607,5

1607,5

1607,5

250

250

250

250

250

TOTAL

144418,42

3162,26

3624,1

3624,1

3624,1

CrditoFiscal

18774,394
6

411,0938

471,133

471,133

471,133

Ingresos

178785,54

268178,37

357571,1

357571,1

357571,1

23242,12

34863,19

46484,24

46484,24

46484,24

IT a Cancelar

5363,57

8045,35

10727,13

10727,13

10727,13

DebitoFiscal

28605,69

42908,54

57211,37

57211,37

57211,37

9831,29

42497,45

56740,24

56740,24

56740,24

Insumos
Consumo de Agua

IVA a Cancelar

TOTALIMPUESTO

ESTADO DE RESULTADO

Este instrumento sintetiza toda la informacin

siguiente:
1.- Los ingresos por las ventas efectivas del bien
el servicio producido por el proyecto, cuyo monto
corresponde al volumen de produccin
multiplicado por el precio de venta.
2.- Los costos en que se incurren para producir
esos volmenes.
En otras palabras, es un cuadro donde se
registra ao a ao la relacin ingreso egreso.
Con los datos referentes a los ingresos del
proyecto y a los costos totales de la produccin.
Se elabora el estado de perdida y ganancias con
el objetivo de calcular el impuesto a las utilidades.

ESTADO DE RESULTADO
DETALLE

Ao1

Ao2

Ao3

Ao4

Ao5

Ingresospor
ventas

178785,5
4

268178,3
7

357571,1
0

357571,1
0

357571,1
0

2 Costos Variables

96743,8

145115,8

193487,5

193487,5

193487,5

47798

51887

54022,5

54022,5

54022,5

144541,8

197002,8

247510

247510

247510

5 Impuestos

9831,29

42497,45

56740,24

56740,24

56740,24

6 Depreciacin

22376,6

22376,6

22376,6

22376,6

22376,6

3 Costos Fijos
4 CostosTotales

7 Valor Residual

2534,9

8 Utilidad Bruta (1-4)

34243,74

71175,57 110061,10 110061,10 110061,10

Utilidad Antes de
IUE (8-5)

24412,45

28678,12

53320,86

53320,86

53320,86

6103,11

7169,53

13330,22

13330,22

13330,22

18309,34

21508,59

39990,65

39990,65

39990,65

10 IUE (25%)
UtilidadNeta(9-10)

EVALUACIN
FINANCIERA DEL
PROYECTO

PARMETROS DE EVALUACIN FINANCIERA

Para llevar a cabo el anlisis de la

Evaluacin Financiera del Proyecto se
tomaran en cuenta dos parmetros
muy importantes, los cuales miden la
rentabilidad del proyecto. Los
parmetros de evaluacin son:
Valor

Actual Neto (VAN)

Tasa Interna de Retorno (TIR)

VAN Io
i 0

Ri
(1 K ) n

VALOR ACTUALIZADO NETO

ANLISIS DEL VAN

VAN > 0; Significa que el proyecto es rentable. Indicando
que el dinero invertido en el proyecto, rinde ms que el
Costo de Oportunidad
de la Inversin.
VAN = 0; Significa que existe incertidumbre e indiferencia
respecto a la
rentabilidad del proyecto.
VAN < 0; Significa que el proyecto no es rentable,
conviniendo invertir en
proyectos alternativos.

TASA INTERNA DE RETORNO

TIR > Costo de Oportunidad del Capital para

el inversionista (K)
Indica que el proyecto es atractivo o rentable.
TIR = Costo de Oportunidad del Capital para
el inversionista (K)
Indica que el proyecto es indiferente o incierto.
TIR < Costo de Oportunidad del Capital para
el inversionista (K)
Indica que el proyecto no es rentable.

EVALUACIN DE LA EMPRESA (SIN

FINANCIAMIENTO)
DETALLE

Ao0

Bienes Tangibles

Ao2

Ao3

Ao4

Ao5

18309,34

21508,59

39990,65

39990,65

39990,65

22376,60

22376,60

22376,60

22376,60

22376,60

114417,90

Bienes Intangibles

13264,00

Capital de trabajo

48478,60

InversinInicial(Io)

Utilidad Neta

Ao1

176160,50

Depreciacin

Valor Residual

FLUJODE
EFECTIVO

2534,90

-176160,50

40685,94

43885,19

62367,25

62367,25

64902,15

Calculo de VAN

VAN = 1336.5826 $us

Calculo de TIR

r = 0.1529
r = 15.29%

EVALUACIN CON FINANCIAMIENTO

DETALLE

Ao0

Bienes Tangibles

13264,0

Capital de trabajo

48478,6

InversinInicial(Io)

Ao4

88080,25

Inters

Depreciacin

(17616,05)

(17616,05)

(17616,05)

(17616,05)

(17616,05)

70464,2

52848,15

35232,10

17616,05

(10569,63)

(8455,70)

(6341,78)

(4227,85)

(2113,92)

18309,34

21508,59

39990,65

39990,65

39990,65

22376,60

22376,60

22376,60

22376,60

22376,60

Valor Residual
FLUJODEEFECTIVO

Ao5

Amortizacin

Utilidad Neta

Ao3

(176160,5)

Prstamo

Saldo

Ao2

114417,9

Bienes Intangibles

Financiamiento

Ao1

2534,90
(88080,25)

12500,26

17813,436

38409,422

40523,348

42637,274

Calculo de VAN

VAN = 5881,49 $us

Calculo de TIR

r = 0.1727
r = 17.27%

INDICE DE DESEABILIDAD

ID = 1.0333

RELACION BENEFICIO/COSTO

Relacin Beneficio/Costo

Flujode
Efectivo

AO

Ingresospor
Ventas

Gastos
Operacionales

Beneficio/Costo

40685,94

178785,54

115619,72

1,6

43885,19

268178,37

164402,00

2,4

62367,25

357571,10

212833,00

2,3

62367,25

357571,10

212833,00

2,3

64902,15

357571,10

212833,00

2,2

INFLACION
Consideramos un factor de inflacin de g = 0.0426,
g = 4.26% para realizar los siguientes clculos:
Tasa de Corte considerando la inflacin:
Ka = k + k*g + g
Ka = 0.15 + 0.15*0.0426 + 0.0426
Ka = 0.19899
Calculo del VAN con inflacin

VAN = -6163,7082 $us

Calculo del TIR con inflacin:

Como ya tenemos el rendimiento real del proyecto

Rendimiento Real del proyecto es del

12.47%

CONCLUSIONES Y
RECOMENDACIONES
La evaluacin financiera sin financiamiento muestra un buen

resultado en lo que respecta al Valor Actualizado Neto y a la Tasa

Interna de Retorno, lo cual demuestra que el proyecto se constituye
en una alternativa de inversin rentable sin necesidad de tener
acceso a fuentes de financiamiento externas.
La evaluacin financiera con financiamiento, es decir con aportes
de fuentes externas de financiamiento muestra tambin un VAN
menor y una TIR mayor a la obtenida sin financiamiento, lo que
nos lleva a la conclusin que existe un efecto apalancamiento
positivo, ya que la TIR con financiamiento es mayor que la TIR sin
financiamiento, por lo que los inversionistas obtendrn una mayor
rentabilidad si buscan algn tipo de financiamiento de algn ente
financiero segn las condiciones estipuladas en el proyecto.
Tenemos tambin un ndice de deseabilidad mayor a 1, y en cuando
al la relacin costo/beneficio es mayor a 1 lo cual nos dice que es
mejor invertir que seguir gastando.