FACULTAD DE ADMINISTRACIN DE EMPRESAS

RATIOS FINANCIEROS

CTEDRA:

CONTABILIDAD GERENCIAL

CATEDRTICO:
Fernando

Mg. ACUA FERNANDEZ,

RESPONSABLES:
-

LPEZ ROMN, CINTHYA

MANTARI RAMOS, MIRTHA
RAMOS GUERRA , MARLENE
TAPIA ASTO, Nerida
VILQUEZ QUISPE, HOLY SALY

LOS RATIOS

Los Ratios
Matemticamente, un ratio es una razn, es
decir, la relacin entre dos nmeros. Son un
conjunto de ndices, resultado de relacionar
doscuentasdel Balance o delestadode
Ganancias y Prdidas.
Un ratios es un cociente entre cuentas del
balance, de la cuenta de resultados o de
ambos. Su valor depende del numerador y
del denominador y cambiara cuando uno de
ellos cambie.
Joaqun, Lpez Pascual y Altina, Sebastin Gonzales Gestin Bancaria - (2006).

ra que nos sirve los rati

Proveeninformacin
que permite tomar
decisiones acertadas a
quienes
estn
interesados en la
empresa, sean stos
sus
dueos,
banqueros, asesores,
capacitadores,
el
gobierno,etc.

Sirven
para
determinar
la
magnitud ydireccin
de
los
cambios
sufridos
en
la
empresa durante un
periododetiempo.

Sirve para evaluar

aspectos de la gestin
de
una
entidad
bancaria, como son la
liquidez, la calidad del
crdito, la solvencia y
larentabilidad.

Joaqun, Lpez Pascual y Altina, Sebastin Gonzales Gestin Bancaria - (2006).

Cmo se calcula los

ratios?
Primero, al relacionar
valores de la cuenta de
resultados con valores
del balance debemos
trabajar con el promedio
de
los
valores
del
balance
para
evitar
relacionar un stock con
un flujo.

Segundo, un ratio solo es

significativo cuando se
compara
con
otros
referidos
a
momentos
diferentes para identificar
una posible tendencia.

Cuarto, al estar basados

en
datos
contables,
dependen de la fiabilidad
de estos.

Tercero, se aconseja
comparar los ratios de una
entidad con los de un
grupo de control para
evaluar la performance de
la entidad y saber si se
esta cumpliendo con las
condiciones.

Joaqun, Lpez Pascual y Altina, Sebastin Gonzales Gestin Bancaria - (2006).

A) RATIO DE LIQUIDEZ GENERAL

O RAZN CORRIENTE
Mide la capacidad global de la empresa para cumplir a
tiempo con sus obligaciones a corto plazo, utilizando sus
recursos corrientes. Tambin proporcionan indicadores
aproximados del nivel de liquidez de la organizacin.

EJEMPLO:

B) RATIO PRUEBA CIDA

Mide la capacidad de pagar deudas en el plazo inmediato.
Tambin indicador que al descartar del activo corriente
cuentas que no son fcilmente realizables.

EJEMPLO:

RATIO CAPITAL DE TRABA

El Capital de Trabajo, es lo que le queda a la firma despus
de pagar sus deudas inmediatas, es la diferencia entre los
Activos Corrientes menos Pasivos Corrientes.

EJEMPLO:

RAZN DE ENDEUDAMIENTO O
APALANCAMIENTO FINANCIERO

En resumen, debemos entender

por Apalancamiento Financiera,
la Utilizacin de fondos obtenidos
por prstamos a un costo fijo
mximo,
para
maximizar
utilidades netas de una empresa.

Clasificacin de
Apalancamiento Financiero
Apalancamiento Financiero positivo: Cuando la obtencin
de fondos proveniente de prstamos es productiva, es decir,
cuando la tasa de rendimiento que se alcanza sobre los
activos de la empresa, es mayor a la tasa de inters que se
paga por los fondos obtenidos en los prstamos.
Apalancamiento Financiero Negativo: Cuando la
obtencin de fondos provenientes de prstamos es
improductiva, es decir, cuando la tasa de rendimiento que
se alcanza sobre los activos de la empresa, es menor a la
tasa de inters que se paga por los fondos obtenidos en los
prstamos.
Apalancamiento Financiero Neutro: Cuando la obtencin
de fondos provenientes de prstamos llega al punto de
indiferencia, es decir, cuando la tasa de rendimiento que se
alcanza sobre los activos de la empresa, es igual a la tasa de
inters que se paga por los fondos obtenidos en los
prstamos.
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Riesgo Financiero

Frente
al
apalancamiento
financiero
la
empresa
se
enfrenta al riesgo de no poder
cubrir los costos financieros, ya
que a medida que aumentas
los
cargos
fijos,
tambin
aumenta el nivel de utilidad
antes de impuestos e intereses
para
cubrir
los
costos
financieros.

El aumento del apalancamiento

financiero
ocasiona
un
riesgo
creciente,
ya
que
los
pagos
financieros mayores obligan a la
empresa a mantener un nivel alto de
utilidades para continuar con la
actividad productiva y si la empresa
no puede cubrir estos pagos, puede
verse obligada a cerrar por aquellos
acreedores
cuyas
reclamaciones
estn pendientes de pago

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TIPOS DE RAZONES DE APALANCAMIENTO

O ENDEUDAMIENTO
ESTRUCTURA DEL
CAPITAL (DEUDA
PATRIMONIO)

Es el cociente que muestra el grado

de endeudamiento con relacin al
patrimonio. Este ratio evala el
impacto del pasivo total con relacin
al patrimonio.
Lo calculamos dividiendo el total del
pasivo por el valor del patrimonio:

ESTRUCTURA DEL CAPITAL=

ESTRUCTURA

DEL CAPITAL = = 0.81

Esto quiere decir, que por cada UM
aportada por el dueo(s), hay UM 0.81
centavos o el 81% aportado por los
acreedores.
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Representa el porcentaje
de fondos de participacin
de los acreedores, ya sea
en el corto o largo plazo,
en los activos. En este
caso, el objetivo es medir
el nivel global de
endeudamiento o
proporcin de fondos
aportados por los
acreedores

ENDEUDAMIENTO

RAZON DE ENDEUDAMIENTO=
RAZON DE ENDEUDAMIENTO =
Es decir que en nuestra empresa analizada para el 2004,
el 44.77% de los activos totales es financiado por los
acreedores y de liquidarse estos activos totales al precio
en libros quedara un saldo de 55.23% de su valor,
despus del pago de las obligaciones vigentes.
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Este ratio nos indica hasta qu

punto pueden disminuir las
utilidades sin poner a la empresa
en una situacin de dificultad para
pagar sus gastos financieros. Lo
ideal es que el ratio sea lo mayor
posible, y siempre, mayor que 1,
para que el beneficio bruto pueda
cubrir, al menos, los gastos
financieros.

Cobertura de gastos
financieros

COBERTURA DE GG.FF = .
COBERTURA DE GG.FF.

Una forma de medirla es aplicando este ratio, cuyo

resultado proyecta una idea de la capacidad de pago del
solicitante.
Es un indicador utilizado con mucha frecuencia por las
entidades financieras, ya que permite conocer la
facilidad que tiene la empresa para atender sus
obligaciones derivadas de su deuda.

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Este ratio permite visualizar la capacidad

de supervivencia, endeudamiento y
tambin medir la capacidad de la empresa
para asumir su carga de costos fijos. Para
calcularlo dividimos el margen bruto por
los gastos fijos. El margen bruto es la
nica posibilidad que tiene la compaa
para responder por sus costos fijos y por
cualquier gasto adicional, como por
ejemplo, los financieros.
Cobertura para
gastos fijos
COBERTURA DE GASTOS FIJOS =
COBERTURA
DE GASTOS FIJOS =

Para el caso consideramos como gastos fijos los rubros

de gastos de ventas, generales y administrativos y
depreciacin. Esto no significa que los gastos de ventas
corresponden necesariamente a los gastos fijos. Al
clasificar los costos fijos y variables deber analizarse
las particularidades de cada empresa.

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RATIOS DE
RENTABILIDAD
Muestran la
rentabilidad de la
empresa en
relacin con la
inversin, el
activo, el
patrimonio y las
ventas, indicando
la eficiencia
operativa de la
gestin
empresarial.

Beneficio para
los accionistas
Beneficio para
la empresa

RENDIMIENTO SOBRE EL
PATRIMONIO
Esta razn lo obtenemos dividiendo la utilidad neta

entre el patrimonio neto de la empresa. Mide la

rentabilidad de los fondos aportados por el
inversionista.

Para DISTMAFERQUI SAC en el 2004, tenemos:

Esto significa que por cada UM que el dueo

mantiene en el 2004 genera un rendimiento del
3.25% sobre el patrimonio. Es decir, mide la
capacidad de la empresa para generar utilidad a
favor del propietario.

RENDIMIENTO SOBRE LA
INVERSION
Lo obtenemos dividiendo la utilidad neta entre los activos
totales de la empresa, para establecer la efectividad total de la
administracin y producir utilidades sobre los activos totales
disponibles. Es una medida de la rentabilidad del negocio
comoproyectoindependiente de los accionistas.

Para DISTMAFERQUI SAC en el 2004, tenemos:

Quiere decir, que cada UM invertido en el 2004 en los activos

produjo ese ao un rendimiento de 1.79% sobre la inversin.
Indicadores altos expresan un mayor rendimiento en las ventas
y del dinero invertido.

UTILIDAD ACTIVO
Este ratio indica la eficiencia en el uso de los
activos de una empresa, lo calculamos dividiendo
las utilidades antes de intereses eimpuestospor
el monto de activos.

Para DISTMAFERQUI SAC en el 2004, tenemos:

Nos est indicando que la empresa genera una

utilidad de 12.30% por cada UM invertido en sus
activos.

UTILIDAD VENTAS
Este ratio expresa la utilidad obtenida por la
empresa, por cada UM de ventas. Lo obtenemos
dividiendo la utilidad entes de intereses e impuestos
por
el valor de activos.

Para
DISTMAFERQUI SAC en el 2004, tenemos:

Es decir que por cada UM vendida hemos obtenido

como utilidad el 10.01% en el 2004.

UTILIDAD POR ACCIN

Ratio
utilizado
para
determinar
utilidades netas por accin comn.

las

Para DISTMAFERQUI
tenemos:

SAC

en

el

2004,

Este ratio nos est indicando que la utilidad

por cada accin comn fue de UM 0.7616.

MARGEN BRUTO
Este ratio relaciona las ventas menos elcostode
ventas con las ventas. Indica la cantidad que se
obtiene de utilidad por cada UM de ventas, despus
de que la empresa ha cubierto el costo de los
bienesque produce y/o vende.

Para DISTMAFERQUI SAC en el 2004, tenemos:

RATIOS DE
RENDIMIENTO

Rendimiento neto sobre activo

promedio (ROA)
Es la utilidad neta como porcentaje del activo total promedio,
representa el margen de beneficio neto logrado por el total de
las inversiones realizadas por la empresa durante el perodo
evaluado.

Rendimiento Neto del Capital

Propio Promedio - ROE
Es la utilidad neta como porcentaje del patrimonio promedio,
representa al margen de beneficio neto logrado por el total
promedio del capital propio aportado por los accionistas, durante
el periodo evaluado.

Sistema DuPont de Anlisis

Financiero
El anlisis financiero DuPont, interviene el estado de
resultados en su totalidad, con las cuentas ventas totales y
utilidad neta, que determinan el margen de utilidad neta.
Del balance general interviene el activo total promedio,
rubro que con las ventas netas determina la rotacin del
activo total promedio; este ndice multiplicado con el
anterior determina el rendimiento neto del activo total
promedio (ROA).

Economic Value Added

(EVA)
Activos netos de operacin: Son los activos que han intervenido de
manera directa en la generacin de la utilidad operativa.
Costo de capital: Es el costo determinado aplicando el modelo de
costo de capital promedio ponderado