Estrategia agresiva de

financiamiento
Estrategia de financiamiento por medio de la cual la empresa financia sus necesidades
temporales con deuda a corto plazo y sus necesidades permanentes con deuda a largo
plazo.

Estrategia conservadora de
financiamiento
Estrategia de financiamiento por
medio de la cual la empresa
financia sus necesidades tanto
temporales como permanentes
con deuda a
largo plazo.

ESTRATEGIAS PARA ADMINISTRAR

EL CICLO
DE CONVERSIN DEL EFECTIVO
Un ciclo de conversin de efectivo positivo, como el de
MAX Company en el ejemplo anterior, significa que la
empresa debe usar pasivos negociados (como
prstamo bancarios) para apoyar sus activos
operativos. Los pasivos negociados tienen un costo
explcito, por lo que la empresa se beneficia al
disminuir al mnimo su uso para apoyar los activos
operativos. En pocas palabras, la meta es disminuir al
mnimo la duracin del ciclo de conversin del efectivo,
lo que disminuye al mnimo los pasivos negociados.

Esta meta se logra por medio de la aplicacin de las estrategias

siguientes:

1. Rotar el inventario
tan rpido como sea
posible sin desabastos
que ocasionen
prdidas de ventas.

2. Cobrar las cuentas

por cobrar tan rpido
como sea posible sin
perder ventas debido
a tcnicas de
cobranza muy
agresivas.

4. Pagar las cuentas

por pagar lo ms lento
posible sin perjudicar
la calificacin de
crdito de la empresa.

3. Administrar el
tiempo de correo,
procesamiento y
compensacin para
reducirlos al cobrar a
los clientes y
aumentarlos al pagar
a los proveedores.

ADMINISTRACIN DE
INVENTARIOS
El primer componente del ciclo de conversin del
efectivo es la edad promedio del inventario.
El objetivo de administrar el inventario, como se
coment antes, es rotar el inventario tan rpido como
sea posible sin perder ventas debido a los desabastos.
El administrador financiero tiende a actuar como
consejero o supervisor en los asuntos.

Tcnicas comunes para la

administracin de inventarios
Sistema de inventarios
ABC
Tcnica de administracin de
inventarios que divide al
inventario en tres grupos, A,
B
y
C,
en
orden
descendiente de importancia
y nivel de supervisin, con
base en la inversin en
dlares realizada en cada
uno.

CONTROL DE INVENTARIOS DE DOS

CONTENEDORES

Tcnica sencilla de
supervisin
de
inventarios que se
aplica generalmente a
los artculos del grupo
C y requiere hacer un
nuevo
pedido
de
inventario
cuando
est vaco uno de los
dos contenedores.

MODELO DE LA CANTIDAD
ECONMICA DE PEDIDO (CEP)
Tcnica
de
administracin de
inventarios
para
determinar
el
tamao ptimo del
pedido
de
un
artculo, que es el
tamao
que
disminuye
al
mnimo el total de
sus
costos
de
pedido y costos de
mantenimiento.

COSTOS DE
PEDIDO
Costos
administrativos fijos
de la solicitud y
recepcin de un
pedido
de
inventario.

COSTOS DE
MANTENIMIEN
TO
Los costos variables
por unidad de un
artculo mantenido
en
inventario
durante un periodo
especfico.

COSTO
TOTAL DEL
INVENTARIO
Suma
de
los
costos de pedido
y mantenimiento
del inventario.

MODELO DE LA CANTIDAD
ECONMICA DE PEDIDO (CEP)
PUNTO DE
PEDIDO
Punto en el que se
vuelve
a
pedir
inventario,
expresado en das
de
tiempo
de
entrega uso diario.

EXISTENCIA DE
SEGURIDAD
Inventario adicional
que se mantiene
para
evitar
la
escasez de artculos
importantes.

 Complejo sistema computarizado que integra datos de muchas

reas, como finanzas, contabilidad, marketing, ingeniera y
manufactura, y genera planes de produccin, as como numerosos
informes financieros y administrativos.
Tcnica de administracin de inventarios que aplica conceptos del
modelo CEP y una computadora para comparar las necesidades de
produccin con los saldos de inventario disponibles y determinar
cundo deben solicitarse los pedidos de diversos artculos de la
lista de materiales del producto.

Tcnica de administracin de inventario que disminuye al mnimo

la inversin en inventario haciendo que los materiales lleguen
justo en el momento en que se requieren para la produccin.

PLANIFICACI
N DE
RECURSOS
DE
MANUFACTU
RA II (MRP II)

SISTEMA DE
PLANIFICACI
N DE
MATERIALES
(MRP)

SISTEMA
JUSTO A
TIEMPO (JIT)

TCNICA DE ADMINISTRACIN
DE INVENTARIO

PLANIFICACIN DE RECURSOS EMPRESARIALES

(ERP)

Sistema computarizado que integra

electrnicamente
la
informacin
externa sobre los proveedores y
clientes de la empresa con los datos
departamentales de sta, de tal
manera que la informacin sobre
todos los recursos
disponibles (humanos y materiales) se
obtenga
instantneamente de modo que se
eliminen los retrasos en la produccin
y los costos de los
controles.

ADMINISTRACIN DE CUENTAS
POR COBRAR
El segundo componente del ciclo
de conversin del efectivo es el
periodo promedio de cobro. Este
periodo es la duracin promedio
de tiempo que transcurre desde
una venta a crdito hasta que el
pago se convierte en fondos
tiles para la empresa. El
periodo promedio de cobro tiene
dos partes.

ADMINISTRACIN DE CUENTAS
POR COBRAR

La primera parte es
el tiempo que
transcurre desde la
venta hasta que el
cliente enva el pago
por correo.
Consiste en administrar
el crdito disponible para
los clientes de la
empresa

La segunda parte
es el tiempo que
transcurre desde
que se enva el
pago por correo
hasta que la
empresa recibe los
fondos cobrados en
su cuenta bancaria.
Implica cobrar y
procesar los pagos. Esta
seccin del captulo
analiza

ADMINISTRACIN DE CUENTAS
POR COBRAR

1)
2)
3)

Seleccin y estndares de crdito,

Condiciones de crdito, y
Supervisin de crdito

El objetivo de administrar las cuentas por cobrar es

cobrarlas
tan rpido
como
seacomprende
posible sin tres
perder
ventas
El logro
de esta
meta
temas:
debido a tcnicas de cobranza muy agresivas.

Seleccin y estndares de
crdito
La seleccin de crdito consiste en la
aplicacin de tcnicas para determinar qu
clientes
deben recibir crdito. Este proceso implica
evaluar la capacidad crediticia del
cliente y compararla con los estndares de
crdito de la empresa, es decir, los
requisitos
mnimos de sta para extender crdito a un
cliente.

 cinco C del crdito

Cinco dimensiones clave
(carcter, capacidad, capital,
colateral y condiciones) que
usan los analistas de crdito con
el propsito de proporcionar un
esquema para el anlisis
detallado del crdito.

condiciones de crdito
Condiciones de venta para
clientes a quienes la empresa
ha extendido el crdito.
descuento por pago en efectivo
Deduccin porcentual del precio
de compra; disponible para el
cliente a crdito que paga su
cuenta en un tiempo especfico.

supervisin de crdito
Revisin continua de las
cuentas por cobrar de una
empresa para determinar si los
clientes estn pagando
conforme a las condiciones de
crdito establecidas.
calendario de vencimientos
Tcnica de supervisin del
crdito que clasifica las cuentas
por cobrar en grupos segn el
momento en que se generaron;
muestra los porcentajes del
saldo total de las cuentas por
cobrar que han estado
pendientes durante periodos
especficos.

ADMINISTRACIN DE INGRESOS
Y DESEMBOLSOS
Tiempo de
acreditacin Fondos
que enva el pagador,
pero que an no son
fondos tiles para el
beneficiario.

Aceleracin de cobros

Prolongacin de pagos

tiempo de correo Tiempo que

transcurre desde que el pago
se enva por correo hasta
que se recibe.

Un mtodo para acelerar el

cobro de las cuentas por
cobrar es permitir que
alguien ms realice la
actividad financiera por uno,
usando tarjetas de crdito
bancarias o vendiendo las
cuentas por cobrar a una
tercera parte a un precio de
descuento.

El tiempo de acreditacin es
tambin un componente del
periodo promedio de pago de
la empresa. En este caso, el
tiempo de acreditacin est
en favor de la empresa.

tiempo de procesamiento
Tiempo que transcurre entre
el recibo de un pago y su
depsito en la cuenta de la
empresa.

Otro mtodo consiste en

cambiar las condiciones de
crdito: aumentar el
descuento por pago en
efectivo y acortar el periodo
de pago requerido.

Laempresa se beneficia al
aumentar los tres
componentes de su tiempo
de acreditacinde pago.

flotacin de compensacin
Tiempo que transcurre entre
el depsito de un pago y el
momento en que los fondos
se vuelven disponibles para
la empresa.

concentracin del
efectivo

Proceso que usa la empresa

para reunir el depsito en
caja de seguridad y otros
depsitos en un banco,
denominado con frecuencia
banco concentrador.