RATIOS DE SOLVENCIA Y

RENTABILIDAD

RATIO DE SOLVENCIA:
Los

indicadores de solvencia o tambin

llamados indicadores de endeudamiento
tienen por objetivo medir en que grado y
de que forman participan los acreedores
dentro del financiamiento de la empresa.

Es un indicador de
mucho inters para los
acreedores, ya que son
ellos quienes van a
determinar la
probabilidad de
reembolso respaldado
por sus respectivos
activos en caso de que la
empresa no les pueda
pagar.

Se clasifican en :en :
1) ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL
Nos muestra el grado de autonoma o dependencia
financiera de la empresa; es decir, si camina con capital
propio o capital de terceros (prstamos).
Endeudamiento = PASIVO TOTAL= %
Patrimonial

PATRIMONIO

Evaluacin de los acreedores, para el

otorgamiento de un prstamo financiero:
1 > Mala capacidad de pago de la empresa.
1 = Cubre apenas los pagos de las cuotas.
1 < Buena capacidad de pago de la empresa.
Ejemplo: AO 2012
Pasivo Total = S/. 30,000
Patrimonio = S/. 60,000

SOLUCIN:
ENDEUDAMIENTO =
PATRIMONIAL

S/. 30,000 = 0.50

S/.60,000

Esto quiere decir que por cada unidad monetaria (s/.)

aportada por el accionista, hay el 50% aportado por los
acreedores.

2) ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL A
LARGO PLAZO
Nos proporciona una visin mas panormica de la
solvencia en el largo plazo que pueda tener una
empresa.
ENDEUDAMIENTO = Pasivo de Largo Plazo
PATRIMONIAL
Patrimonio
A LARGO PLAZO

Ejemplo : AO 2012
ENDEUDAMIENTO =
PATRIMONIAL

S/ 15,000.00 = 0.25
S/. 60,000.00

A LARGO PLAZO
Nos refleja que posee un 0.25 con relacin a cuentas a
largo plazo.

3) ENDEUDAMIENTO DEL ACTIVO TOTAL

Representa el porcentaje de fondos de participacin de
los acreedores, ya sea en el corto o largo plazo, en los
activos.
En este caso, el objetivo es medir el nivel global de
endeudamiento o proporcin de fondos aportados por los
acreedores.
ENDEUDAMIENTO DEL = Pasivo Total = %
ACTIVO TOTAL
Activo Total

EJEMPLO : AO 2012
ENDEUDAMIENTO DEL = S/.30,000= 0.3333 = 3.33%
ACTIVO TOTAL
S/. 90,000
La razn de endeudamiento es de 33.33%, lo cual nos dice
que la empresa ha obtenido casi la tercera parte de su capital
de terceros para su financiamiento. Por tal motivo, dicha
compaa encontrara difcil solicitar prstamos adicionales de
los acreedores, sin antes obtener primero ms fondos de
capital contable.

4) ENDEUDAMIENTO DE LARGO PLAZO DEL ACTIVO FIJO NETO

Analiza la forma en que se financia el activo fijo (inmuebles,
maquinarias y equipos).
Esta razn evala la relacin del pasivo no corriente o a largo
plazo y el activo fijo, permitiendo establecer el empleo de los
recursos financieros de largo plazo en la adquisicin de activos
fijos.
ENDEUDAMIENTO DE = Pasivo de Largo Plazo
LARGO PLAZO
Activo Fijo Neto
DEL ACTIVO FIJO NETO

EJEMPLO :

ENDEUDAMIENTO DEL
LARGO PLAZO ACTIVO FIJO

= S/.24,012 = 0.487= 49%

S/.49,260

Solo el 49% del activo fijo neto es financiado

por deudas de largo plazo, el resto es a
travs del patrimonio de la empresa. Lo cual
resulta adecuado.

 RATIOS

DE RENTABILIDAD

Ratios de rentabilidad
Los ndices de Rentabilidad miden la capacidad
de generacin de utilidad por parte de la
empresa.
Expresan el rendimiento de la empresa en
relacin con sus ventas, activos o capital.
Los indicadores de Rentabilidad son muy variados
los ms importantes son:

CLASIFICACION:

La rentabilidad
sobre las Ventas,
El Margen
Comercial
Rentabilidad sobre
la Inversin.
Rentabilidad sobre
los capitales,

OBJETIVO:

Tienen por objetivo

apreciar el resultado
neto obtenido a
partir de ciertas
decisiones y polticas
en la administracin
de los fondos de la
empresa.

RENTABILIDAD NETA SOBRE VENTAS

Es una medida ms exacta de la

Rentabilidad Neta sobre venta ya que
deduce adems los gastos de
operacin y financieros de la empresa.

Relaciona la utilidad lquida con el nivel

de las ventas.

Mide el porcentaje de cada UM de

ventas que queda despus de que
todos los gastos, incluyendo los
impuestos netas.

Rentabilidad sobre ventas =

Utilidad Neta
Ventas Netas

Frmula:

Ratios de rentabilidad

Utilidad Neta
= 3.500,00 = 4,12%
Venta Netas
85.000,00

Esto

Ao 1

Ao 2

2.800,00 = 3,50%
80.000,00

quiere decir que en el Ao 1 por cada sol

que vendi la empresa, obtuvo una utilidad de
4.12%. Este ratio permite evaluar si el
esfuerzo hecho en la operacin durante el
perodo de anlisis, est produciendo una
adecuada retribucin para el empresario.

EL MARGEN COMERCIAL

Determina la rentabilidad sobre

las Ventas de la empresa
deduciendo los costos de
produccin.
Relaciona las ventas menos el
costo de ventas con las ventas.
Indica la cantidad que se
obtiene de utilidad por cada
UM de ventas

Margen Comercial =
Ventas Costo de
Ventas
Ventas Netas

Frmula:

EL ROA - RENTABILIDAD DE LOS

ACTIVOS (Return on Assets)
Es
uno
de
los
indicadores
tradicionales
financieros
ms
importantes
utilizados
por
las
empresas para medir su rentabilidad.
Se trata de un indicador que refleja
cmo de rentable es la empresa en
relacin al conjunto de sus activos.
Da una idea de cun eficiente es la
gestin de los activos de nuestra
empresa en su funcin para generar
beneficios futuros,

Es larelacin entre el beneficio

logrado en un determinado
perodo y los activos totales de
una empresa,

EL ROA - RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS (Return on

Assets)

Este indicador permite indicar qu puede hacer nuestra

compaa con los activos que posee, es decir, cunta
rentabilidad se obtiene por cada sol invertido en la
misma, lo que resulta enormemente til cuando se
desean comparar diferentes empresas dentro de un
mismo sector.

Formula:

ROA=

Utilidad Antes de Impuestos e Intereses

Activo Total

ROA: Ejemplo de clculo

2013
Ventas Netas (Ingresos
Operacionales)
Costo de Ventas
Utilidad (Prdida) Bruta
Gastos Operacionales
Gastos de Administracin
Gastos de Ventas
Utilidad Operativa
Otros Ingresos (gastos)
Ingresos Financieros
Gastos Financieros
Resultado antes de
Impuesto
a la Renta
Impuesto a la Renta
Utilidad Neta

1,384,535.00
1,004,600.00
379,935.00

87,808.00
61,202.00
230,925.00

0.00
2,135.00
228,790.00
68,637.00
160,153.00

160,153 + 2,135 +
68,637
1289972

= 0,17901551

EL ROE RETORNO SOBRE LA INVERSIN

(Return on Equity)

El

ndice de retorno sobre patrimonio (ROE por sus

siglas en ingls) mide rentabilidad de una empresa con
respecto al patrimonio que posee.

Se

utiliza frecuentemente para planificar, presupuestar y

establecer metas, para evaluar propuestas de inversin y
para evaluar el rendimiento de los directivos, unidades
de negocio, etc.

EL ROE RETORNO SOBRE LA INVERSIN (Return on

Equity)

SE CALCULA MEDIANTE LA SIGUIENTE FORMULA:

ROE=

Beneficio o Utilidad Neta x100

Patrimonio

ROE: Ejemplo de clculo

2013
Ventas Netas (Ingresos
Operacionales)
Costo de Ventas
Utilidad (Prdida) Bruta
Gastos Operacionales
Gastos de Administracin
Gastos de Ventas
Utilidad Operativa
Otros Ingresos (gastos)
Ingresos Financieros
Gastos Financieros
Resultado antes de
Impuesto
a la Renta
Impuesto a la Renta
Utilidad Neta

1,384,535.00
1,004,600.00
379,935.00

87,808.00
61,202.00
230,925.00

0.00
2,135.00
228,790.00
68,637.00
160,153.00

Pasivo y Patrimonio

Tributos por pagar

Remuneraciones por pagar
Cuentas por Pagar
Comerciales

2013
S/.
20,000
10,498

Otras cuentas por pagar

Total Pasivo Corriente

Pasivo No Corriente
Deudas a Largo plazo
Otras Deudas a Largo plazo
Total Pasivo No
Corriente

Total Pasivo
Patrimonio
Capital Social
Resultados Acumulados
Resultados del Ejercicio
Total Patrimonio

Total Pasivo y
ROE = 160,153/812,281=0,197164528
Patrimonio

265,857
101,595
397,950

38,867
40,874
79,741
477,691

652,128
0
160,153
812,281

1,289,972

ROA y ROE

ROA = 0,18

ROE = 0,19

La diferencia entre el ROE y el ROA se denomina efecto

apalancamiento.
El efecto apalancamiento puede ser:

POSITIVO (o amplificador), cuando el ROE es superior al

ROA. Esto se dar cuando el costo medio de la deuda sea
inferior a la rentabilidad econmica (ROA). En este caso, la
financiacin de parte del activo con deuda ha posibilitado
el crecimiento de la rentabilidad financiera (ROE).

CONCLUSIONES
Un

indicador se toma o mide dentro de un perodo de tiempo

determinado, para poder comparar los distintos perodos.
Los indicadores de endeudamiento miden el nivel de financiamiento
que tiene la empresa, determinando en que porcentaje participan
los acreedores dentro del sistema de financiacin, igualmente mide
el riesgo que corren los acreedores, los asociados y da informacin
importante acerca de los cambios que se deben hacer para lograr
que el margen de rentabilidad no se perjudique por el alto
endeudamiento que llegue a tener la empresa.
Los indicadores de rentabilidad son utilizados para medir la
efectividad que tiene la administracin en el manejo de los costos y
gastos, buscando que el margen de contribucin sea alto y obtener
as un margen neto de utilidad favorable para la compaa.

GRACIAS
POR
SU
ATENCION