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DOCENTE:
LIC. MONICA NUGRA BETANCOURTH MGS.
FINANCIAMIENTO
Es un proceso que permite la
obtencin
de
recursos
financieros a las empresas, ya
sean estos propios o ajenos. El
financiamiento
se
contrata
dentro o fuera del pas a travs
de crditos y otras obligaciones
derivadas de la suscripcin o
emisin de ttulos de crdito o
cualquier
otro
documento
pagadero a plazo.
DECISIONES DE FINANCIAMIENTO
Las Decisiones de Financiamiento Se
producen en mercados financieros. Ello
significa que se debe evaluar cul de
estos segmentos del mercado es ms
propicio para financiar el proyecto o
actividad especfica para la cual la
empresa necesita recursos. Cuando se
toma tal actitud con el propsito de
modificar
las
proporciones
de
la
estructura de capital de la empresa.
Ninguna empresa puede sobrevivir
invirtiendo solamente en sus propias
acciones. La decisin de recomprar debe
incluir la distribucin de fondos no
utilizados cuando las oportunidades de
inversin carecen de suficiente atractivo
para
utilizar
estos
fondos.
Por
consiguiente, la recompra de acciones no
ALTERNATIVAS DE FINANCIAMIENTO
Existen distintas alternativas de
financiamiento:
Financiacin
externas: Son
fondos captados fuera de la
empresa. Incluye las aportaciones
de
los
propietarios,
y
la
financiacin ajena otorgada por
terceros
en
sus
distintas
variedades.
Financiacin
internas
o
autofinanciacin: Son fondos
generados por la propia empresa
en el ejercicio de su actividad y
comprende
los
fondos
de
amortizacin y la retencin de
beneficios.
FINANCIACIN EXTERNA
FINANCIACIN
EXTERNAS
CONSTITUYEN
DEUDA
FINANCIACION
A CORTO
PLAZO
Crditos
Descuento
comercial
Crditos de
proveedores
Factoring
(factorizacin de
cuentas por
cobrar)
Otras partidas
pendientes de
FINANCIACION
A MEDIO Y
LARGO PLAZO
Crditos
Leasing
(arrendamiento
financiero)
obligaciones
Bonos
Acciones
hipotecas
NO
CONSTITUYEN
DEUDA
Ampliaciones de
capital
FINANCIACIN INTERNAS
(Autofinanciacin)
Reservas (beneficios no
distribuidos)
Remanentes de ejercicios
anteriores
Resultado del ejercicio
Fondos de amortizacin
(Amortizaciones acumuladas)
NECESIDADES DE FINANCIAMIENTO
Una empresa, al igual que una familia, tiene la necesidad de
crecer econmicamente; es decir, generar mayor riqueza que
pueda ser distribuida entre los miembros que la configuran.
Normalmente, este crecimiento econmico se da a travs de
proyectos de expansin que requieren de cuantiosas
inversiones. Por su parte, los administradores de una empresa,
al igual que el jefe de una familia, tienen tres formas de
obtener el dinero que necesitan para realizar los proyectos de
crecimiento:
1.- Generar excedentes de efectivo despus de cubrir sus
necesidades actuales de operacin. Esta es la opcin ms sana,
financieramente hablando.
2.- Pedir un prstamo
3.- Asociarse con alguien que tengas inters en los planes de la
compaa y que suministre total parcialmente los fondos para
llevarlos a cabo.
Conocer qu es
un riesgo
financiero y
cmo puede
disminuirse,
es la base para
iniciar el camino
en operaciones
financieras
que pueden
generar
grandes
ganancias, pero
tambin
prdidas muy
graves.
Mientras
mas largo
sea el
programa
de
vencimiento
,
de las
obligaciones
de deuda de
una empresa
mayor el
tiempo que
tiene la
empresa en
hacer
frente a sus
pagos e
intereses
mayor ser el
riesgo de
llegar a
encontrarse
en
imposibilidade
s de hacer
frente a los
pagos e
y as menos
intereses.
riesgoso ser
el
financiamient
o de la
empresa, si
todo lo
dems
permanece
constante..
tambin existe la
INCERTIDUMBRE
RELACIONADA CON LOS
COSTOS DEL INTERES.
La
incertidumbre
de los costos
de intereses
representan
riesgo para el
deudor!
RIESGO DE FINANCIAMIENTO
LOS RIESGOS COMPARADOS CON
LA
COMPENSACIN DE COSTOS
La diferencia
entre los
riesgos de
financiamient
o a corto y
largo plazo
Mientras mas
largo sea el
programa de
vencimientos
de la deuda de
una empresa
debe ser
comparada con
las diferencias
en los costos de
inters.
es probable
que sea mas
costoso el
financiamiento
.
Porque el
costo estimado
del
financiamiento
a largo plazo
por lo general
es mas costoso
que el
financiamiento
a corto plazo
RIESGO PAS
Todas las inversiones o prstamos
en pases extranjeros estn
expuestas al Riesgo Pas, tanto si el
deudor es el gobierno del pas como
si es una empresa privada.
El riesgo pas determina el costo de endeudamiento que
enfrenta el gobierno, esto es fundamental y tiene dos fuertes
implicancias:
mientras ms
alta sea la
calificacin de
riesgo pas
lo que a su
vez elevar el
mismo riesgo
pas
mayor va a
ser el costo
de
endeudamient
o
mientras
mayor sea
este costo
mayor el
riesgo de
incumplimient
o
menor va a
ser la
maniobrabilid
ad de la
poltica
econmica
RIESGO PAS
Un elevado
riesgo pas
influir en
las
decisiones
de
inversin
lo que
determinar
un menor
flujo de
fondos
hacia el
pas
y una
mayor tasa
de inters
global
EL FINANCIAMIENTO EMPRESARIAL
Y EFICIENCIA DEL MERCADO
Para poder tomar decisiones de
financiamiento
adecuadas
se
necesita realizar un estudio sobre los
mercados eficientes.
Las fuente se consiguen en el
Mercado de Capital
Mercado
de Capital
Eficiente.
EL FINANCIAMIENTO
EMPRESARIAL Y EFICIENCIA DEL
MERCADO
Mercado de Capital Eficiente
Se habla de
un mercado
de capital
eficiente
cuando
la
informacin
est
ampliamente
disponible y
de una
forma barata
para los
inversores
y que toda la
informacin
relevante y
alcanzable
esta ya
reflejada en
los precios
de los
ttulos.
las decisiones
de
financiamient
o muestra las
fuentes de
donde se
obtuvieron los
recursos
INTERRELACIN DE LAS
DECISIONES DE FINANCIAMIENTO
E INVERSIN
se reflejan en
la seccin del
activo del
balance
representa
n el efecto
de la
decisin de
inversin
del
negocio
INTERRELACIN DE LAS
DECISIONES DE FINANCIAMIENTO
E INVERSIN
se reflejan
en las
secciones de
pasivo
Constituyen el efecto
de las decisiones de
financiamiento de la
empresa.
el
capital
contabl
e
Total
del
activo
de la
compa
a
salud
financie
ra de la
empres
a
Capital
contab
le
la flexibilidad
financiera que
presente la
empresa
el
diferencial
de tipos de
inters corto
largo plazo
obtener prestado
directamente
en diversas
instituciones
financieras y a los
cuales se deber
presentar ciertos
requisitos
El pasivo a largo plazo representa un
elemento deseable en la estructura de
capital
mediante la venta
de pasivos
negociables
en forma de
bonos
estndares
Mantenimiento adecuado de
Registros
Presentacin de Estados Financieros
Pago de Impuestos y otros compromisos
Requerimiento de
mantenimiento
reparacin y
Realizar un estudio
sobre los mercados
eficientes
Decisiones de
Financiamient
o
Considerar un portafolio de
financiamiento, buscando
minimizar el costo de las fuentes
de recursos para un nivel dado
de riesgo.
CONCLUSIONES
En toda empresa es importante realizar la obtencin de recursos