FUNDAMENTOS DE

GOBIERNO
CORPORATIVO

Juan Carlos Seplveda R.

Abogado
Posttulo
Tributacin
Internacional
Facultad Economa y Negocios
U.Chile
Posttulo
en
Derecho,
Tecnologas
y
Propiedad
Intelectual. U. Chile

PROGRAMA ASIGNATURA
Fundamentos de Gobierno Corporativo es una
asignatura
orientada
a
proporcionar
los
conocimientos bsicos sobre la teora en materia de
gobierno corporativo en las sociedades, reconociendo
las funciones, objetivos y relevancia que tiene para
las organizaciones, examinando los indicios del
impacto econmico del gobierno corporativo y de la
relacin entre este, la auditora interna y el control de

.
EVALUACIONES
3 Pruebas escritas= casos +
Examen
INTRANET
BIBLIOGRAFA
gestin

 USO DE LA BIBLIOTECA
CENTRO DE APRENDIZAJE
MODELO EDUCATIVO SANTO
TOMAS

COMPETENCIAS QUE BUSCA

Asesorar al equipo gerencial y
directorio (Accionistas, Directorio y
Alta Administracin), en las materias
de mejores prcticas y modelos de
Gobierno Corporativo, auditora interna
y/o
externa,
asegurando
la
implementacin
de
todas
las
recomendaciones de los auditores
externos e internos, a la luz de las
normativas
nacionales
e

BIBLIOGRAFA
Organizacin Industrial para la
Estrategia Empresarial. Pearson,
3ra edicin. 2012. Tarzijn, Jorge;
Paredes, Ricardo
Conceptos de Administracin
Estratgica. Pearson 11va
edicin. 2013. David, Fred:
Fundamentos de Administracin
Financiera. Pearson. 2010. Van
Horne, James; Wachowicz, John

INTRODUCCIN AL
GOBIERNO CORPORATIVO

Qu es el gobierno corporativo.

El gobierno corporativo abarca un conjunto de

relaciones entre la administracin de la
empresa, su consejo de administracin, sus
accionistas y otras partes interesadas. Tambin
proporciona la estructura a travs de la que se fijan
los objetivos de la compaa y se determinan los
medios para alcanzar esos objetivos y supervisar el
desempeo.
- Organizacin para la Cooperacin y el
Desarrollo Econmicos, Principios de Gobierno
Corporativo de la OECD, 2004.

INTRODUCCIN AL
GOBIERNO CORPORATIVO

Qu es el gobierno corporativo.

En su sentido ms amplio, el gobierno corporativo consiste

en mantener el equilibrio entre los objetivos econmicos y los
sociales entre los objetivos individuales y los comunitarios. El
marco de gobierno se establece con el fin de promover el uso
eficiente de los recursos y, en igual medida, exigir que se
rindan cuentas por la administracin de esos recursos. Su
propsito es lograr el mayor grado de coordinacin posible
entre los intereses de los individuos, las empresas y la
sociedad. El incentivo que tienen las empresas y sus
propietarios y administradores para adoptar las normas de
gestin aceptadas a nivel internacional es que ellas los
ayudarn a alcanzar sus metas y a atraer inversiones. En el
caso de los Estados, el incentivo es que esas normas
fortalecern sus economas y fomentarn la probidad de las
empresas

INTRODUCCIN AL
GOBIERNO CORPORATIVO

INTRODUCCIN AL
GOBIERNO CORPORATIVO
Principios Bsicos (segn la
OCDE-Organizacin para la
Cooperacin y el Desarrollo
Econmico).

- Proteger los derechos de accionistas.

- Asegurar el tratamiento equitativo
para todos los accionistas, incluyendo
a los minoritarios y a los extranjeros.

INTRODUCCIN AL
GOBIERNO CORPORATIVO
Principios Bsicos (segn la
OCDE-Organizacin para la
Cooperacin y el Desarrollo
Econmico).

- Todos los accionistas deben tener la

oportunidad de obtener una efectiva
reparacin de los daos por la violacin de
sus derechos.
- Reconocer los derechos de terceras partes
interesadas y promover una cooperacin

INTRODUCCIN AL
GOBIERNO CORPORATIVO
Principios Bsicos (segn la
OCDE-Organizacin para la
Cooperacin y el Desarrollo
Econmico).

- Asegurar que haya una revelacin adecuada y a

tiempo de todos los asuntos relevantes de la
empresa, incluyendo la situacin financiera, su
desempeo, la tenencia accionaria y su
administracin.
- Asegurar la gua estratgica de la compaa, el
monitoreo efectivo del equipo de direccin por el
consejo de administracin y las responsabilidades

INTRODUCCIN AL
GOBIERNO CORPORATIVO

El Gobierno Corporativo gira esencialmente en

torno al liderazgo:
El liderazgo para la eficiencia;
El liderazgo para la probidad;
El liderazgo con responsabilidad;
El liderazgo que es transparente y rinde cuentas.
- Directrices de la Asociacin de Gobierno
Corporativo del Commonwealth Principios
para
el
Gobierno
Corporativo
en
el
Commonwealth, 1999.

INTRODUCCIN AL
GOBIERNO CORPORATIVO
Ejemplo de Estructura de la
Sociedad Annima
Junta de Accionistas

Es el rgano supremo de la sociedad conformada por la

totalidad de los accionistas. La Junta ordinaria debidamente
convocada y con el quorum correspondiente deciden por
mayora los asuntos de su competencia.

Directorio
Es un rgano colegiado elegido por la Junta de Accionistas,
encargado de la administracin de la sociedad.

Alta Gerencia
Es un rgano ejecutivo que se encarga de la representacin

INTRODUCCIN AL
GOBIERNO CORPORATIVO
Estructura de la Sociedad
Annima
Junta de Accionistas
(Stakeholder)

Auditora(Contr
ol)

Directorio (Administracin)

Gerente General (Ejecutivo,

representacin, etc.)

INTRODUCCIN AL
GOBIERNO CORPORATIVO
La empresa:
Se entiende como un conjunto de procesos verticalmente
integrados que, por la existencia de costos de transaccin, no
son coordinados por medio del mercado sino por una
estructura de mando.
El tamao de la empresa:
El limite depende fundamentalmente de los factores que
inciden en los costos de transaccin. La integracin vertical
ser mas atractiva en la medida que sean menores las
economas de escala en los procesos de produccin relevantes
para la empresa.

INTRODUCCIN AL
GOBIERNO CORPORATIVO
Caso.
Negocio de seguros automotrices.
Pregunta: porqu la compaa aseguradora no es la duea
de los talleres donde se reparan los autos que sufren algn
siniestro, y cuyo costo debe ser cubierto por el seguro?.
Discusin.

INTRODUCCIN AL
GOBIERNO CORPORATIVO
Caso.
Negocio de seguros automotrices.
Respuesta:
El alto nivel de competencia existente en el mercado de
talleres de reparacin de automviles. A pesar de que estos
tienen incentivos para cobrar altos precios a las compaas
aseguradoras, la alta competencia le permite a los seguros
obtener descuentos considerables.
Efecto: concentracin de alto volumen de reparaciones en
pocos talleres. Alternativas de talleres numerosas. La alta
cantidad de talleres hace poco atractiva la integracin
vertical. Excepcin: talleres representantes de marcas
oficiales. Efecto, mayor valor de la prima.

INTRODUCCIN AL
GOBIERNO CORPORATIVO
OBJETIVOS DE LA EMPRESA
Maximizacin de beneficios.
Es discutido que el objetivo de la empresa sea la
maximizacin de beneficios por la separacin entre la
propiedad y el control de la empresa.
Por ejemplo, la separacin de la propiedad, reduce el incentivo
del dueo a observar lo que los subalternos hacen. Suben los
costos de vigilar.

INTRODUCCIN AL
GOBIERNO CORPORATIVO
TEORA DE LA AGENCIA
La critica de la maximizacin de beneficios se centra en la
separacin entre la propiedad de la empresa y su
administracin Puede haber oposicin de intereses.
Ejemplo
Accionistas (propiedad) - Directorio (administracin).
Ambos pueden tener objetivos contradictorios.

INTRODUCCIN AL
GOBIERNO CORPORATIVO
ADMINISTRACIN
PLANIFICACIN
(NIVEL DIRECTIVO= PLANIFICACION
Misin, Visin, Objetivos a Largo Plazo)
ORGANIZACIN
DIRECCIN
CONTROL

ESTRATGICA-

INTRODUCCIN AL
GOBIERNO CORPORATIVO
El gerente puede desear pagar sueldos mas altos, tener
mayores gastos de representacin y vacaciones mas largas.
Existe un contrato de agencia entre el dueo y un agente
(gerente) para alcanzar un propsito que puede ser la
maximizacin de beneficios, delegando en algn grado el
proceso de toma de decisiones.
Ejemplos: cotizantes AFP.
Abogados- Clientes.
Turistas- Agencias de Viajes.
Existe un contrato de agencia de representacin de intereses,
con delegacin de autoridad.