Administracin del capital

de Trabajo

Que es el capital de trabajo?

Es la inversin
de una empresa
en activos y el
financiamiento
con pasivos de
corto plazo.
Est
formado
por el total de
activos
circulantes y el
pasivo de corto

Otros conceptos de capital de trabajo

Se define como los recursos destinados a cubrir el
costo de operacin diaria,
es decir, la herramienta necesaria
para poder operar.

Puede concebirse como la proporcin de los activos

circulantes de la empresa financiados mediante fondos
a largo plazo. (Pasivo a largo plazo y/o Capital contable).

CICLO DE CAPITAL DE TRABAJO

Se incrementan las
cuentas por pagar

Se incrementa el
inventario

Compra o
Produccin de
Inventario

Se reduce el inventario

Se vende el
Inventario
2a. En efectivo

Se reducen las
cuentas por
pagar

2b a crdito

3a Se pagan
las cuentas
por pagar

3b Se pagan los
Gastos de
operacin
Y los impuestos
4 Se cobran
los cuentas
Por cobrar

Se Reduce

Se Incrementa

Se Reduce

CAJA

Se
incrementan
las cuentas
por cobrar

Se reducen las
cuentas por
cobrar

5 El ciclo
comienza
de nuevo

Importancia del capital de trabajo

Un gerente financiero se
dedica una buena parte de su
tiempo a la administracin
del capital de trabajo, pues
sabe que la meta de la
administracin del capital
de trabajo es maximizar
el valor de la empresa, es
decir
implica
la
administracin eficiente de
los activos circulantes y los
pasivos de corto plazo.

Qu es el capital neto de trabajo?

Implica la administracin del activo circulante y
del pasivo a corto plazo y se define como el
resultado de
la diferencia entre los activos circulantes
y los pasivos de corto plazo.

Activos circulantes

Pasivos de corto plazo

Activos Circulantes
Efectivo en caja y bancos.
Inversiones temporales
(instrumentos financieros).
Cuentas por cobrar.
Inventarios: Materia prima,
proceso y terminado.

Caracterstica: su fcil conversin en $, en el plazo

mximo de un ao.

Pasivos Corto Plazo

Proveedores.
Cuentas por pagar.
Impuestos por pagar.
Crditos < o = a un ao.
Caracterstica: obligaciones que deben pagarse en el
plazo mximo de un ao.

Administracin del capital de trabajo

Se refiere al manejo eficiente de los
activos circulantes y de los pasivos de corto
plazo. Representa el ciclo financiero a corto
plazo de la empresa.
$
CxC

Pcp
PT

Polticas del capital de trabajo

Son decisiones bsicas encaminadas al eficiente
manejo de los recursos, el nivel deseado de inversin
en ellos ( Activos circulantes) y la forma de cmo
debern ser financiados (Pasivos a corto plazo).

Nivel de inversin apropiado.

Forma como sern financiados.

Polticas de inversin
Poltica relajada, a mayor capital
de trabajo, menor riesgo de ser
tcnicamente insolvente.

Poltica restringida, a menor

capital de trabajo, mayor
riesgo de ser tcnicamente
insolvente.
Poltica moderada.(riesgo equilibrad

Estructura de capital de trabajo

AC
50%

PCP
30%

Poltica
relajada

Poltica relajada
Mantenimiento de saldos fuertes de efectivo e
inversiones temporales.
Concesin de trminos de crdito liberales, lo
que da como resultado un alto nivel de cuentas
por cobrar.
Fuertes inversiones en inventarios.

Estructura de capital de trabajo

AC
30%

PCP
50%

Poltica
restrictiva
(insolvencia
tcnica)

Poltica restrictiva
Mantener saldos bajos de efectivo y no realizar
inversiones en valores temporales.
Restringir crdito, lo que da como resultado un
mnimo nivel de cuentas por cobrar. (Ser ms
selectivo).

Hacer inversiones pequeas en

inventarios, trabajar con los mnimos.