ESTUDIO DE INVERSIONES Y

FINANCIAMIENTO DE UN
PROYECTO

1. LAS INVERSIONES
DEL PROYECTO

Inversin es el proceso en virtud del cual se

utilizan determinados recursos para la
fabricacin, creacin, produccin o adquisicin
de los bienes de capital e intermedios,
necesarios para que el proyecto pueda iniciar la
produccin y comercializacin de los bienes o
servicios a que est destinado.
Una parte de la base de datos necesaria para el
desarrollo del rubro proviene del estudio
tcnico y organizacional.

LAS INVERSIONES DEL

PROYECTO
Las inversiones del proyecto se clasifican
en:
A. Activo Fijo
B. Activo Intangible
C. Capital de Trabajo

CLASIFICACION DE LOS
ACTIVOS FIJOS

TERRENOS

MAQUINARIAS Y EQUIPOS
Precio de compra
Descuentos
Transporte
Impuesto a las ventas
Seguros, aranceles, derechos de
importacin y de aduanas
Costo de instalacin

FACTORES QUE LIMITAN LA VIDA

UTIL DE LOS ACTIVOS
Factores fsicos
Factores Funcionales
1.- Obsolescencia tecnolgica
2.- Capacidad insuficiente
para la produccin actual de
la empresa

VALOR RESIDUAL

Definicin
Es el valor en efectivo esperado del
activo fijo al final de su vida til
Tambin se le conoce como valor de
rescate, salvamento, recuperacin y
desecho.

DEPRECIACION

Definicin
Proceso de asignar a gastos los
costos de un activo fijo el cual se
estima ser utilizado.

DEPRECIACION
Para calcular la depreciacin de un activo
fijo es necesario conocer el costo original
del activo, el costo depreciable, la vida til
y el valor residual contable.
El costo depreciable = Costo original - Valor residual contable

Nota: Slo el costo original constituye un valor

conocido mientras que los otros dos factores
deben ser estimados por lo tanto la depreciacin
ser un valor estimado

DEPRECIACION
Depreciacin Acumulada:
Suma de las depreciaciones de cada periodo
Valor en libros =
Costo original del Activo - Depreciacin
acumulada.
Depreciacin Anual = Costo Depreciable
Vida til en aos

METODOS PARA DETERMINAR LA

DEPRECIACION

Mtodo de lnea recta

Mtodo de unidades producidas u horas
trabajadas
Mtodo de depreciacin acelerada y
desacelerada por suma de dgitos

METODO DE LA LINEA RECTA

USO
USOGENERAL
GENERAL
A.F=Activo
A.F=ActivoFijo
Fijo
V.R.C.=Valor
V.R.C.=Valor
residual
residualcontable
contable
d=depreciacin
d=depreciacin
D.A:Depreciacin
D.A:Depreciacin
acumulada
acumulada
V.L.=Valor
V.L.=Valoren
enlibros
libros

METODO DE UNIDADES PRODUCIDAS

U HORAS TRABAJADAS
Se usa cuando se supone que la vida til
del activo fijo depende principalmente por
el desgaste fsico (uso) y no tanto por el
paso del tiempo o por la obsolescencia
Ejemplo: Turbina de avin : 3500 horas de
vuelo
d.a.k = (Costo a depreciar)* Unid.Producidas
USO
USOGENERAL:
GENERAL:
d.a.
d.a.==Depreciacin
Depreciacinanual
anual

Unidades producidas Totales

C.a.D.
C.a.D.==Costo
Costoaa depreciar
depreciar

EJEMPLO
Inversin inicial : 41 000
Valor residual Contable= 1 000
Unidades producidas totales: 200 000 unidades
Unidades producidas en primer perodo: 10 000
Unidades producidas en segundo perodo: 20
000
Unidades producidas en tercer perodo: 20 000
Unidades producidas en cuarto perodo: 40 000

METODO DE UNIDADES PRODUCIDAS

1

Planta y
equipo

41000 41000 41000 41000

V.R.C

1000

Unid. de
produccin
del periodo

10000 20000 20000 40000

d.a.

2000

4000

4000

D.A.

2000

6000

10000 18000

V.L.

39000 35000 31000 23000

1000

1000

1000

8000

METODO DE SUMA DE DIGITOS o

SALDOS DECRECIENTES
Asigna importes variables de
depreciacin en cada perodo, siendo
mayor en los perodos iniciales.
Este mtodo produce un cargo
decreciente de depreciacin a lo largo
del tiempo a travs de la aplicacin de
una fraccin decreciente al costo del
activo, neto de su valor de rescate.

EJEMPLO
Depreciacin SD = Costo depreciable * mayor
dgito
suma de los dgitos
Ejemplo:
Depreciacin Periodo 1 =
1+2+3+4

40 000 *4 = 16 000

Depreciacin Periodo 2 =
1+2+3+4

40 000 *3

= 12 000

METODO DE LA SUMA DE DIGITOS

1

Planta y
equipo

41000 41000 41000 41000

V.R.C

1000

1000

1000

1000

TASA DE
DEPRECIA
CION

4/10

3/10

2/10

1/10

d.a.

16000 12000 8000

4000

D.A.

16000 28000 36000 40000

V.L.

25000 13000 5000

1000

FINALMENTE
Qu mtodo es preferible? Depende de
la naturaleza del activo fijo.
Tambin hay un criterio que es muy
importante y se relaciona con el efecto
de la depreciacin sobre el efectivo del
negocio a travs del pago de impuestos.

TASAS DE DEPRECIACION segn

SUNAT

B. ACTIVOS INTANGIBLES
Son aquellos activos que se caracterizan por su
inmaterialidad. Son servicios o derechos adquiridos que
son necesarios para implementar el proyecto:
1. Estudios definitivos
2. Gastos de Organizacin
3. Patentes y licencias
4. Gastos de puesta en marcha
5. Sistemas de informacin pre-operativos (Capacitacin)
Para los efectos de la recuperacin de su valor se usa un
concepto denominado amortizacin de intangibles

GASTOS DE PATENTES Y LICENCIAS

Derecho de uso de marca, frmula o

proceso productivo
Permisos municipales
Autorizaciones notariales

GASTOS DE PUESTA EN MARCHA

Pruebas preliminares como en las del

inicio de la operacin hasta que
alcancen un funcionamiento adecuado.

CAPACITACION

Instruccin, adiestramiento y
preparacin del personal para el
desarrollo de las habilidades con
anticipacin a la puesta en marcha.