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Orgenes
Los swaps eran una extensin
natural de los prstamos
llamados paralelos, o back-to
back, que tuvieron su origen en
1970 en el Reino Unido como
medios para evitar la rigidez del
cambio de divisas, que buscaba,
a su vez, prevenir una salida de
capital britnico.
UK
CORPORACION USA
CORPORACION UK
SUBSIDIARIA EN USA
DE CORP UK
SUBSIDIARIA EN UK
DE CORP USA
Concepto de Swaps
Se define como una permuta o intercambio .Es una tcnica segn la cual
dos partes acuerdan intercambiar flujos de pagos conforme a una norma
preestablecida. Se aplica a tipos de inters, tipos de cambio o a ambos
simultneamente.
Los swap son un instrumento muy utilizado por los bancos y grandes instituciones
financieras en el curso de los negocios, contrato por el cual se permuta o altera la
naturaleza de los flujos que se generan en una operacin financiera. Acuerdo
contractual, evidenciado por un documento sencillo, en el que dos partes,
llamadas contrapartes, acuerdan hacerse pagos peridicos entre s.
OPERACIONES SWAP
Los operadores estn sujetos a las fluctuaciones de precio de
sus instrumentos financieros
Las empresas multinacionales :
proyectos de inversin
Empresas dedicadas a la
exportacin / importacin
Compaas Areas
Inversionistas
PARA
QU SIRVEN? Los swap consisten en una transaccin financiera en la que las dos partes
acuerdan contractualmente intercambiar flujos monetarios durante un perodo determinado y
siguiendo unas reglas pactadas.
CUL ES SU FINALIDAD? Mitigar las oscilaciones de las monedas y de los tipos de inters.
Reducir el riesgo del crdito. Reestructuracin de portafolios, en donde se logra aportar un
valor agregado para el usuario. Disminuir los riesgos de liquidez.
Variable
Intermediario
Intermediario
Financiero
Financiero
Empresa
fijo
fijo
Prestamista
Variable
Banco
fijo
Variable
Inversionista
SWAPS
SWAPSDE
DETIPOS
TIPOS
DE
DEINTERES
INTERES
Tipos
Tiposde
de
Operaciones
Operaciones
SWAPS
SWAPS
SWAPS
SWAPSDE
DEDIVISAS
DIVISAS
SWAPS
SWAPSINDICES
INDICES
BURSATILES
BURSATILES
TIPOS
VENTAJAS
Si los tipos de
inters se
mueven
favorablemente
puede ser
posible vender
el Swap por una
buena suma de
dinero.
Flexibilidad : el
vencimiento del
Swap es fijado
por
el
prestamista y no
por el banco de
inversin.
Un Swap puede
ser desmontado
haciendo otro en
Libertad de
eleccin : el sentido contrario.
Este tipo
prestamista no
de permuta
necesita realizar proporciona una
la permuta con
excelente
la institucin
cobertura contra
prestataria.
las oscilaciones
de los tipo de
inters
Principal en USD
Banco
Mundial
IBM
Prstamo
CHF
Principal en CHF
Prstamo
USD
El mercado de derivados financieros en el Per est cobrando cada vez mayor relevancia
debido a que stos permiten eliminar o disminuir los riesgos asociados a fluctuaciones de
tasas de inters, tipo de cambio, etc. En Per, el mercado ms desarrollado es el de forwards
de monedas, que alcanz en mayo de 2006 un saldo de US$ 787 millones y US$ 2 233
millones en compras y ventas, respectivamente, lo que representa un crecimiento de 79% y
128%, respectivamente, con relacin a mayo del 2005. Cabe recordar que, en un Forward de
Monedas, dos contrapartes se comprometen a intercambiar, en una fecha futura, un monto
determinado en distintas monedas a un tipo de cambio especfico. En el Per son las Mypes
las que ms vienen utilizando este tipo de contrato.
Tambin en nuestro sistema bancario se negocian otros contratos derivados del swap como:
Swap de Monedas: dos contrapartes se comprometen a
intercambiar intereses y amortizaciones sobre montos nominales
pactados en dos monedas. Por ejemplo, una empresa con ingresos
en soles y deudas en dlares puede cambiar su deuda a soles
pactando un Swap en el que paga soles y recibe dlares.
Hemos CONCLUSIN
llegado a la conclusin de
que La mayora de las coberturas
se disean para compensar el
riesgo asociado con una volatilidad
en el precio a la que estn
expuestos
un
productor,
un
consumidor o un inversionista.
La eficiencia de la utilizacin de un
swap cualquiera que sea su uso,
depender de conocimiento del
mercado global de capitales y la
eficiencia del mercado en la que
estamos participando.