AMORTIZACIN DE

PRSTAMOS
EXPOSITORA: MOZO ARANDA, CLARA INES

Prstamo
amortizad
o

Ejemplo

Se refiere a un prstamo que es

reembolsado en pagos iguales a lo largo
de su vida.
Una empresa solicita $1000 en prstamo y que dicho
prstamo debe ser reembolsado en 3 pagos iguales al
final de cada uno de los tres aos siguientes. El
prestamista deber recibir un 6% sobre el saldo del
prstamo que se encuentre pendiente de pago al inicio
de cada ao.

LINEA DE TIEMPO Y ECUACIN:

0
0

6%

1000

PM
T

PM
T

PM
T

PV
=

PMT
1
(1+i)

PMT
PMT
2
3
(1+i)
(1+i)

n
PMT
=

PMT

(1+i)
t=1

(1+i)
n

$1000 =

t=
1

PMT
3

(1.06)
En este caso se conocen todos los datos excepto PMT; por lo tanto, se puede
despejar PMT en la ecuacin.

1. SOLUCIN NUMRICA: Seguir un

Finalmente se descubrira que PMT= $374.11

procedimiento de tanteo.

2. SOLUCIN TABULAR:

PVAn=PMT(PVIFAi.n)
$1000=PMT(PVIFA6%.3)=PMT(2.6730)
PMT=$1000/2.6730

PMT=$374.11
3. SOLUCIN POR CALCULADORA FINANCIERA:
Regstrese:
N=3
I=6
PV=-1000
FV=0

PMT=$374.11

 POR LO TANTO, La empresa debe pagar al prestamista $374.11 al final de

cada uno de los tres aos siguientes, y el costo porcentual para el prestatario,
que tambin es la tasa de inters para el prestamista, ser del 6%.

PROGRAMA DE AMORTIZACIN: Es el programa que muestra en forma

exacta la manera en que un prstamo ser reembolsado. Proporciona el pago requerido
sobre cada fecha de pago con una clasificacin del conjunto de pagos, mostrando que
cantidad representa intereses y que cantidad representa el reembolso de capital.

PROGRAMA DE AMORTIZACIN DE PRSTAMOS,

TASA DE INTERS DEL 6%
AO

MONTO
INICIAL (1)

REEMBOLSO
INTERS (3) DEL PRINCIPAL
(2)-(3)=(4)

SALDO
RESTANTE
(1)-(4)=(5)

PAGO (2)

$1000.00

$374.11

$60.00

$314.11

$685.89

$685.89

$374.11

$41.15

$332.96

$352.93

$352.93

$374.11

$21.18

$352.93

$0.00

$1122.33

$122.33

$1000.00

COMPARACIN DE DIFERENTES
TIPOS DE TASAS DE INTERES

1. TASA NOMINAL O COTIZADA

Esta es la tasa
que cotizan los
prestamistas y
prestatarios.

Para que tenga

significado, la
cotizacin de la
tasa nominal
tambin debe
incluir el nmero
de periodos de
composicin por
ao

EJEMPLO
Un banco podra
ofrecer un 8.5%,
trimestralmente
compuesto, sobre
certificados de
deposito, o un fondo
mutualista podra
ofrecer un 8%,
mensualmente
compuesto, sobre su
cuenta del mercado de
dinero.

2. TASA PERIDICA iPER

sta es la tasa cargada
por un prestamista o
pagada por un
prestatario en cada
periodo.

Por ejemplo: Un banco

podra cargar 1% por
mes sobre sus
prestamos de tarjetas
de crdito, o una
compaa financiera
podra cargar un 3% por
trimestre sobre
prestamos al
consumidor.

 Se podra encontrar la tasa peridica de la siguiente manera:

TASA PERIDICA, iPER = iNOM/m

Lo cual implica que:

Donde:

iNOM=(Tasa peridica)(m)=APR

iNOM = tasa nominal anual

m = nmero de periodos de composicin por ao

APR= tasa porcentual anual, representa la tasa peridica

estipulada sobre una base anual sin considerar el inters

compuesto.

 Considrese el prstamo de una compaa

financiera al 3% por trimestre:

iNOM=(Tasa peridica)(m)=(3%)(4)=12%
TASA PERIDICA = iNOM/m=12%/4
TASA PERIDICA =3% por trimestre
Si se efecta un pago por ao, o si el inters se aade tan solo
una vez al ao, entonces m=1 y la tasa peridica es igual a la
tasa nominal. Pero, en todos aquellos casos en que se
aade el inters, o los pagos se hacen una frecuencia
mayor a la de un ao, la tasa peridica es inferior a la
tasa nominal.

TASA PERIDICA
La tasa
peridica se
usa para
efectuar
clculos en
problemas en
los que se
mantiene
estas dos
condiciones:

1
Los pagos
ocurren sobre
una base
regular pero
con una
frecuencia
mayor a la de
un ao.

2
Se hace un
pago en cada
fecha de
composicin( o
en cada fecha
de descuento).

 LINEA DE TIEMPO Y ECUACIN:

Para ilustrar el uso
de la tasa
peridica:
Supngase que se
hicieran ocho
pagos trimestrales
de $100 dentro de
una cuenta que
pagara el 12%,
compuesto
trimestralmente.
Qu cantidad se
tendra al final de
dos aos?

0 3% 1
TRIM
-100
-100

-100

-100 -100

-100 -100

-100

FV=?
n- 8
PMT(1+i)t =
n

FVAn =

2 AOS

t=1

8-1

$100(1.03)

t=1

1. SOLUCIN NUMRICA:

Obtngase el valor compuesto de cada pago

de$100 al 12/4 =3% por el numero apropiado
de periodos, y posteriormente smese estos
valores futuros individuales para encontrar el
valor futuro de la corriente de pagos, $889.23.

2. SOLUCIN TABULAR:
Bsquese el FVIFA para el 3%, 8 periodos, en
el cuadro A-4 y compltense los siguientes
clculos aritmticos:
FVA=PMT(FVIFAin)
FVA= $100(FVIFA3%.8)=$100(8.8923)=$889.23
3. SOLUCIN POR CALCULADORA FINANCIERA
Regstrese:

N=2x4=8
I=12/4=3
PV=0
PMT=-100

FV=$889.23

3. TASA ANUAL EFECTIVA (EAR)

Es la tasa con la cual, bajo
procesos de composicin
anuales (m=1), se
obtendr el mismo
resultado que si se
hubiera usado una tasa
peridica determinada
con m periodos de
composicin por ao.

La EAR se encuentra de la
siguiente manera:

iNo
EAR= 1+ mm

DONDE:

iNom: Es la tasa peridica y

m: Es el nmero de periodos
por ao

-1.0

 EJEMPLO:
Supongas que se puede obtener un prstamo
usando una tarjeta de crdito que carga 1% por
mes o un prstamo bancario con una tasa
nominal de inters cotizada al 12% y sujeto a
un proceso de composicin trimestral. Qu
alternativa se debera escoger?
12
12
Prstamo con tarjeta de crdito
EAR=(1+0.01)-1.0=(1.01)-1.0=1.1268254
4
1.0=0.126825=12.6825%
Prstamo bancario: EAR=(1+0.03)-1.0=(1.03)1.0=1.125509-1.0=0.125509=12.5509%