VALOR DEL DINERO

A menudo
se dice que dinero hace dinero.
TIEMPO

EN

EL

De hecho, la afirmacin es cierta, porque si hoy decidimos invertir dinero,

intrnsecamente esperamos tener ms dinero en el futuro.
Si una persona o empresa solicita un crdito hoy, maana deber ms que el
capital del prstamo original.
Este hecho tambin se explica por medio del valor del dinero en el tiempo.
La variacin de la cantidad del dinero en un periodo de tiempo dado recibe el
nombre de valor de dinero en el tiempo; ste es el concepto ms
importante de la ingeniera econmica.
Los conceptos de valor del dinero en el tiempo estn agrupados en dos reas: el
valor futuro y valor actual. El valor futuro (VF - Capitalizacin) describe el proceso
de crecimiento de una inversin a futuro a una tasa de inters y en un perodo
dado. El valor actual (VA - Actualizacin) describe el proceso de un flujo de dinero
futuro que a una tasa de descuento y en un perodo representa UM de hoy.

TASA DE INTERS Y TASA DE RETORNO

El inters es la manifestacin del valor del dinero en el tiempo. Desde una
perspectiva de clculo, el inters es
Cantidad final de dinero Cantidad original
Existen dos variantes del inters:
El inters pagado cuando se pide prestado dinero
El inters ganado cuando se ahorra, invierte o presta dinero

El inters que se paga por fondos que se piden

prestados (prstamo) se determina mediante la
relacin
Inters = cantidad que se debe al momento de liquidar la deuda - cantidad original

Cuando el inters pagado respecto a una unidad de tiempo especfica se expresa

como porcentaje de la cantidad original (principal), el resultado recibe el nombre de
tasa de inters.

La unidad de tiempo de la tasa recibe el nombre de periodo de inters.

Por ahora, el periodo de inters ms comnmente utilizado para fijar una tasa de inters
es de un ao

Problema:
Un empleado de LaserKinetics.com solicita un prstamo de $10 000 el 1 de mayo y
debe pagar un total de $10 700 exactamente un ao despus.
a) Determine el inters
b) La tasa de inters pagada.
Solucin
Aqu el problema se analiza desde la perspectiva del prestatario en virtud de que los
$10 700 pagan un prstamo.
Clculo del inters pagado.
Inters = $10 700 - $10 000 = $700
La tasa de inters pagada durante un ao.
Tasa porcentual de inters = ($700/10 000) x 100% = 7% anual

Problema
Stereophonics, Inc., tiene planes de solicitar un prstamo bancario de $20 000 durante un
ao al 9% de inters para adquirir un equipo nuevo de grabacin.
Calcule el inters y la cantidad total debida despus de un ao.
Construya una grfica de barras que muestre las cantidades original y total debida
despus de un ao, utilizadas para calcular la tasa de inters del prstamo del 9%
anual.
Solucin
Clculo del inters total causado .
Inters = $20 000*(0.09) = $1 800
La cantidad total a pagar es la suma del principal y el inters.
Total a pagar = $20 000 + $1 800 = $21 800

b) La figura muestra los valores: inters de $1 800, principal original del prstamo de $20
000, y periodo de inters de un ao.
Observe que en el inciso a), la cantidad total a pagar tambin se calcula de la siguiente
manera:
Adeudo total = principal*(1 + tasa de inters) = $20 000*(1.09) = $21 800

EL INTERES SIMPLE
Una operacin financiera es a inters simple cuando el inters es calculado sobre el
capital (o principal) original y para el perodo completo de la transaccin. En otras
palabras, no hay capitalizacin de intereses.

Conceptos bsicos
Los empresarios que obtienen dinero prestado tienen que pagar un inters (I) al
propietario o a la entidad financiera por usar su dinero. La cantidad prestada es el capital
o principal (VA, C o P), la suma de ambos (capital ms inters) recibe el nombre de
monto (M o VF); el perodo de tiempo acordado para la devolucin del prstamo es el
plazo (t o n).
El inters cobrado es proporcional tanto al capital como al perodo del prstamo, est
expresado por medio de una tasa de inters (i). Para la teora econmica, el inters es
el precio del dinero.
Cuando slo pagan intereses sobre el principal, es decir, sobre la totalidad del dinero
prestado, se denomina inters simple.
Frmula del inters simple:
El inters es el producto de los tres factores, capital (VA), tiempo (n) y tasa (i), as
tenemos:

I = V A*n*i

I = VF - VA

EJERCICIOS MODELO RESUELTOS

EJERCICIO 1 (Calculando el inters simple)
Una Caja Rural, paga el 6% sobre los depsitos a plazos. Determinar el pago anual por
inters sobre un depsito de UM 18,000.
Solucin:
VA = 18,000; n = 1; i = 0.06; I = ?
I = 18,000*1*0.06 = UM 1,080
Respuesta: La Caja Rural paga anualmente sobre este depsito la suma de UM1,080
EJERCICIO 2 (Prstamo a MYPES)
Un Banco obtiene fondos al costo de 12% y presta a los microempresarios al 58.6% anual,
ganndose as el 46.6% bruto. Si los ingresos anuales que obtuvo de esta forma fueron de
UM 500,000, cunto dinero prest?
Solucin
I = 500,000; n = 1; i = 0.466; VA = ?
500,000 = VA*1*0.466 despejamos VA:
VA = 500,000 = UM 1'072,961.37
0.466

MONTO (VF)

Valor futuro de un flujo nico

El Inters compuesto
El inters compuesto es una frmula exponencial y en todas las frmulas derivadas
de ella debemos operar nicamente con la tasa efectiva. La tasa peridica tiene la
caracterstica de ser a la vez efectiva y nominal, sta tasa es la que debemos
utilizar en las frmulas del inters compuesto.
Con el inters compuesto, pagamos o ganamos no solo sobre el capital inicial sino
tambin sobre el inters acumulado, en contraste con el inters simple que slo
paga o gana intereses sobre el capital inicial.
Una operacin financiera es a inters compuesto cuando el plazo completo de la
operacin (por ejemplo un ao) est dividido en perodos regulares (por ejemplo
un mes) y el inters devengado al final de cada uno de ellos es agregado al capital
existente al inicio.
As, el inters ganado en cada perodo percibir intereses en los periodos sucesivos
hasta el final del plazo completo. Su aplicacin produce intereses sobre intereses,
conocido como: la capitalizacin del valor del dinero en el tiempo.
El Valor Futuro de una inversin inicial a una tasa de inters dada compuesta
anualmente en un perodo futuro es calculado mediante la siguiente expresin:

VF = VA (1+ i )n

 Las ecuaciones derivadas de la frmula anterior (para

inversin y recuperacin en un slo pago) son:

EJERCICIOS MODELO RESUELTOS

EJERCICIOS DE INTERES COMPUESTO

1. Se dispone de 1'000.000 de pesos el cual se deposita en una entidad financiera que le pagar un inters
mensual del 2.5% sobre la cantidad inicial acumulada cada mes. Cunto se tendr al final de 1 ao?
2. Cunto deber depositarse hoy en una entidad financiera que paga un inters trimestral del 8.5%, para tener
$4'000.000 dentro de 2 aos?
3. Una entidad financiera ofrece que, por cualquier monto que se le entregue, devolver el doble al cabo de 30
meses. Qu inters est pagando?
4. Cada cunto se duplica el dinero invertido al 2%?
5. Ejemplo 5 Se invierte $2.000.000 al inicio del ao 2006 a una tasa anual del 10%; Cunto se habr acumulado
al final del ao 2009?
6. Al inicio de su carrera universitaria su padre decidi regalarle un monto suficiente para que al finalizar sus
estudios (5 aos) disponga de 5000.000 para iniciar estudios de postgrado. Si el dinero es depositado en una
cuenta que paga un inters trimestral del 2%; Cunto ser el valor del monto?
7. Un banco promete a sus clientes entregar el doble del dinero depositado en un trmino de 6 aos. Qu tasa
de inters mensual est prometiendo el banco?
8. Un banco promete una tasa efectiva anual del 8%. Cul ser el valor final de una inversin de $2000.000
durante tres meses?
9. Cunto debe ahorrar un padre de familia el 1 de septiembre para pagar la matrcula de la universidad de su
hijo el 31 de enero del siguiente ao; si el costo de la matrcula es de $4 000.000 y la tasa de inters que se le
reconoce es del 2% mensual?
10.En cunto tiempo se duplicara una inversin, si la tasa de inters que se reconoce es del 1.5% mensual?
11.Si una inversin de $2 Millones, realizada hace 15 aos, tiene hoy un valor de $70 Millones. Cul fue la tasa de
inters pactada? Exprsela en inters mensual, trimestral, semestral y anual.

12.Cul es la tasa de inters por periodo de:

a.
b.
c.
d.

30% anual capitalizable mensualmente?

16% anual capitalizable trimestralmente?
2% trimestral?
15% anual?

13.Cul es la frecuencia de conversin de los ejemplos del problema anterior?

14.Determine el inters que gana en un ao un depsito de $1 000 en:
a.
b.
c.
d.

Una
Una
Una
Una

cuenta
cuenta
cuenta
cuenta

de
de
de
de

ahorros que paga 20% de inters anual simple.

ahorros que paga 10% de inters semestral simple.
ahorros que paga 20% de inters anual compuesto semestralmente.
valores que paga 20% de inters anual convertible trimestralmente.

15.Determine el monto acumulado de $50 000 que se depositan en una cuenta de valores que paga 15% anual
convertible mensualmente:
a. Al cabo de un ao
b. Al cabo de dos aos

16.Cunto dinero debe pagarse a un banco que hizo un prstamo de $300 000 si se reembolsa al ao capital e inters y
la tasa aplicada es de 0.24 anual convertible trimestralmente?
17.Cunto dinero debe depositarse en el banco si se desea acumular un monto de $250 000 en un plazo de 2 aos, y
la tasa de inters es de 9% convertible mensualmente?
18.Qu cantidad de dinero recibe una empresa en calidad de prstamo si ha firmado un documento por $650 000 que
incluye capital e intereses a 18% convertible trimestralmente, y tiene vencimiento en 18 meses?
19.Una deuda de $50 000 se documenta mediante un pagar que incluye intereses a razn de 3% trimestral, y que ser
pagadero al cabo de un ao. Qu cantidad puede obtenerse por l si se descuenta al cabo de 4 meses a una tasa
de inters de 12% convertible mensualmente?
20.En cunto tiempo se duplica un capital si la tasa de inters efectiva anual es de:
a) 10%?
b) 20%?

PRACTICA CALIFICADA
1. Cul es la tasa de inters por periodo de:
a.
b.
c.
d.

30% anual capitalizable mensualmente?

16% anual capitalizable trimestralmente?
2% trimestral?
15% anual?

2.Cunto dinero debe depositarse en el banco si se desea acumular un

monto de $250 000 en un plazo de 2 aos, y la tasa de inters es de 9%
convertible mensualmente?
3. Un cierto capital invertido durante 7 aos a una tasa de inters compuesto
anual del 10% se ha convertido en $1`583,945.00. Calcular el capital inicial,
sabiendo que los intereses se han pagado semestralmente.
4. Calcular la tasa de inters compuesto anual que se ha aplicado a un capital
de $1`500,000.00 para que al cabo de 4 aos se haya convertido en $2
360,279.00
5. Digamos que pretendemos tener $2`000,000.00 dentro de 5 aos. Si el
banco paga una tasa de 10% anual Cunto necesitamos como capital inicial?

EQUIVALENCIA FINANCIERA
Antes de abordar situaciones financieras un poco ms
complejas, debemos tener claridad acerca del concepto
de equivalencia financiera ya que esta es la
herramienta fundamental de anlisis y solucin de los
diferentes problemas.
Este principio combinado con el diagrama del flujo de
caja es el eje metodolgico para interpretar y plantear
cualquier problema financiero.

Equivalencia en Sistemas de
amortizacin

Amortizacin Constante
Cuando se amortiza un prstamo con amortizacin constante (este sistema
es llamado comnmente cuota capital constante), la amortizacin al capital
es exactamente la misma en cada uno de los perodos y se calcula como el
valor del prstamo dividido por el numero de perodos. La cuota o valor a
pagar se calcula para cualquier sistema como la suma de la amortizacin y
los intereses. Finalmente, los intereses se hallan para cada perodo como el
producto de la tasa peridica por el saldo de la deuda al comienzo de cada
perodo.
Me
s
1
2
3
4
5

Deuda Interes Amortizac

Inicial
es
in
1.000.0
12.00
200.000
00
0
800.00
9.600
200.000
0
600.00
7.200
200.000
0
400.00
4.800
200.000
0
200.00
2.400
200.000

Cuota
212.00
0
209.60
0
207.20
0
204.80
0
202.40

Amortizacin Creciente
Supongamos ahora que vamos a efectuar
amortizaciones al capital de manera que vayan
creciendo con el tiempo. Sea por ejemplo 100.000 la
amortizacin del mes 1, 150.000 la del mes 2, 200.000
la del mes 3, 250.000 la del mes 4 y los restantes
300.000 en el ltimo mes. Observe que si se suman las
Mes cinco
Deuda amortizaciones,
Interese Amortizaci el
Cuota
total es igual al valor del
Inicial
s
n
prstamo,
un
que siempre debe cumplirse.
1
1.000.0 12.000 principio
100.000 112.00
00
2

10.800

150.000

9.000

200.000

209.00
0

6.600

250.000

256.60
0

900.00
0
3
750.00
0
4
550.00

0
160.80
0

Amortizacin Total al Final

Bajo esta modalidad, en cada perodo se cancelan
simplemente los intereses y en el ltimo mes se cancela
la totalidad del capital ms los intereses de ese mes.
Me
s
1
2
3
4
5

Deuda Interes Amortizac Cuota

Inicial es
in
1.000.0
12.00
0
12.00
00
0
0
1.000.0
12.00
0
12.00
00
0
0
1.000.0
12.00
0
12.00
00
0
0
1.000.0
12.00
0
12.00
00
0
0
1.000.0
12.00
1.000.00 1.012.0
00
0
0
00

Analicmoslo grficamente

 Miremos ahora la misma situacin en el segundo

mtodo de amortizacin.

Observemos que si hallamos el valor presente de cada una de

las cuotas, es decir traemos cada una de ellas al momento cero
y luego sumamos todos estos valores, el valor total pagado
entre las cinco cuotas a dlares de hoy, suman $1.000.000

CONCLUSIONES

Para los tres mtodos, el valor presente de todos los

pagos es igual al valor del prstamo, y por lo tanto los
tres mtodos de amortizacin propuestos son
Equivalentes.
Esto nos permite ir ms all: calculemos el valor de
todas las cuotas de los tres mtodos de amortizacin en
cualquier instante del tiempo, por ejemplo, en el mes
tres:

La conclusin anterior puede ser entonces generalizada

a cualquier instante del tiempo. Si calculamos el valor
de cualquier sistema de amortizacin, el valor calculado
en el mes tres es 1.036.434. Ahora bien, llevemos el
valor del prstamo del mes cero al mes 3:
M = 1.000.000 x ( 1 + 0.012 )3 = 1.036.434
Observemos como este valor coincide con la sumatoria
de las cuotas de todos los sistemas de amortizacin
llevadas al mes tres, cumplindose as el principio de
equivalencia financiera.

EJERCICIO 2:
Hermelinda olvido cubrir sus pagos de las compras realizadas en diciembre al recibir hoy el estado
de cuenta vio ese olvido y atraso en sus pagos. El da de hoy no cuenta con el efectivo para liquidar
sus deudas, motivo por el cual ella acudi a su banco para ver sus opciones de pago a un nuevo
plazo e incluso que le llegue una notificacin mensual recordndole su adeudo, y as ser un pagador
puntual. Su condicin actual es la siguiente: Tasa semestral del 13 %. Pago vencido hace 4 meses
de $6,000.00, pago vencido hace un mes de $3,500.00, pago que deber realizarse en 3 meses de
$2,700.00 y un ltimo pago por pagar en 6 meses de $500.00
Considerar dos incgnitas: Cul es su deuda al da de hoy por sus plazos vencidos y sus cuentas
pendientes? Cul sera el pago mensual que ella realizar reestructurando su deuda?
El banco accede a esa reestructuracin cambindole una nueva tasa de inters semestral al 15%
mediante el siguiente cronograma de pagos:
1 pago = 1 mes
2pago = 2 meses
3 pago = 4 meses
4 pago = 6 meses
5 pago = 8 meses
6 pago = 10 meses
7 pago = 11 meses
8 pago = 12 meses

Trabajo de investigacion
Informe, despus de investigar en que consiste el
mtodo de pagos (cronograma de pagos) cuando la
cuota de pago es igual. Para 5 meses de prstamo y a
una tasa de inters del 1.2% mensual.

donde:
VA = Valor actual del flujo de caja
FCt = Flujo de caja (ingresos menos egresos) de t = 0 a n
i = Tasa de descuento,
t = El perodo que va de cero a n
n = El ltimo perodo del flujo de caja

LAS ANUALIDADES
Una anualidad es un flujo de caja en el que los flujos de dinero son uniformes (es
decir, todos los flujos de dinero son iguales) y los movimientos de dinero ocurren a
un intervalo regular.
Los flujos de dinero de la anualidad son los pagos de la anualidad o simplemente
pagos. El nombre de anualidad es utilizado como una generalizacin sobre el tema,
no siempre son perodos anuales de pago. Algunos ejemplos de anualidades son:
1. Pagos mensuales por renta
2. Cobro quincenal o semanal por sueldo
3. Abonos quincenales o mensuales por pago de un prstamo.
4. Pagos anuales de primas de plizas de seguro de vida, etc.

 El valor actual de una anualidad es igual a la suma de los valores

actuales de los pagos de la anualidad. Esto puede calcularse a travs
de la siguiente ecuacin:
Cuando el flujo de caja es de
una anualidad, el proceso de
calculo del valor actual y del
valor futuro de un flujo de
dinero se simplifica
enormemente.

 En las frmulas de anualidades de VA y VF, la tasa de inters no puede ser

despejada, por lo cual debe obtenerse por ensayo y error. Por esta razn en el
presente libro, para obtener la tasa de inters utilizamos la funcin TASA cuando
operamos con flujos uniformes y la funcin TIR cuando operamos con flujos
variables.
Cuando estamos frente a un perfil de flujos iguales para cada perodo, es posible
hacer una formulacin que nos de el Valor Actual de los flujos de una sola vez
obviando el clculo del descuento flujo por flujo. De esta forma de clculo son
las Anualidades. Ejemplo:

Si usamos el mtodo de descuento flujo por flujo y lo

descontamos al 15% por perodo tendramos los valores
indicados en el cuadro y despus lo comparamos con el
mtodo abreviado a travs de la frmula y la funcin VA:

EJERCICIOS
1)Tenemos una anualidad de UM 500 anual, durante cinco aos vencidos. Si la tasa de
descuento es igual a 13%, cul es el VA de la anualidad?

2) Usted gana la lotera. Cuando va a cobrar, los ejecutivos de la lotera le proponen lo

siguiente: cobrar hoy UM 500,000 UM 3,000 mensuales durante los prximos 25
aos. Qu elige Ud.?

3) En 1978 el franqueo de un sobre a Europa era de UM 10. En el 2003 colocar por

correo la misma carta cuesta UM 70. Que incremento anual en el franqueo de una
carta experiment durante este tiempo?

4) Una inversin de UM 120,000 hoy, debe producir beneficios anuales por un valor de
UM 45,000 durante 5 aos. Calcular la tasa de rendimiento del proyecto.

Valor Futuro de una anualidad

Al tratar el clculo de las anualidades, determinbamos el valor de los

flujos en valor actual o del momento cero. Tambin es posible emplear
esta misma formulacin y plantear por ejemplo, cunto tendr
ahorrado en un momento futuro si depositara una determinada
cantidad igual perodo a perodo, dada una cierta tasa de inters por
perodo. Es decir, lo que estamos haciendo es constituir un fondo.
Anteriormente calculamos el valor actual de una serie de pagos
futuros. Lo que ahora buscamos, como monto futuro, es una expresin
que responda al siguiente perfil financiero:

Partimos depositando una suma ahora

y hacemos lo mismo con igual monto
hasta el perodo n-1 y con la misma
tasa de inters por cada perodo. La
frmula del valor futuro de la
anualidad y las derivadas de ella son:

El valor, depende slo de las variables tasa de inters i, igual

para cada perodo y el valor correspondiente al nmero de
periodos n, para flujos realizados a comienzo de cada uno de
ellos.
Las anualidades tienen la caracterstica que siendo un pago
constante en el caso de amortizar una deuda los intereses
pagados en los primeros periodos son mayores, destinndose el
excedente al pago de amortizacin de capital, el cual aumenta
gradualmente, el inters posterior deber calcularse sobre un
menor monto de capital por la disminucin o amortizacin de
ste.

EJERCICIO (Calculando el VF y el
plazo dedeposita
un UM
ahorro)
Un microempresario
2,500 ahora en una cuenta de ahorros que reconoce una

tasa de inters del 1.8% mensual y considera retirar UM 390 mensuales, empezando
dentro de 10 meses. Calcular por cunto tiempo podr realizar retiros completos?

FACTORES DE INTERS COMPUESTO

Con la aplicacin del inters compuesto obtenemos intereses sobre intereses, esto es
la capitalizacin del dinero en el tiempo. Representa la acumulacin de intereses
devengados por un capital inicial o principal a una tasa de inters durante periodos
de imposicin de modo que los intereses que se obtienen al final de cada perodo de
inversin no se retiran sino que se reinvierten o aaden al capital inicial, es decir, se
capitalizan.
El intervalo al final del cual capitalizamos el inters recibe el nombre de perodo de
capitalizacin. La frecuencia de capitalizacin es el nmero de veces por ao en que
el inters pasa a convertirse en capital, por acumulacin.
Los trminos comnmente utilizados en la ingeniera econmica, relacionados con el
inters compuesto son los siguientes:
P = Valor o suma de dinero en un momento denotado como el presente, denominado el valor
presente.
F = Valor o suma de dinero en algn tiempo futuro, denominado valor futuro.
A = Serie de sumas de dinero consecutivas, iguales de fin de periodo, denominadas valor
equivalente por periodo o valor anual.
n = Nmero de periodos de inters; aos, meses, das.
i = Tasa de inters por periodo de inters; porcentaje anual, porcentaje mensual.
G = Cambio aritmtico constante en la magnitud de los ingresos o desembolsos de un periodo al
siguiente; denominado gradiente aritmtico.

FACTORES DE PAGO NICO (F/P) y (P/F)

El factor fundamental en la ingeniera econmica es el que determina la cantidad de dinero F
que se acumula despus de n aos (o periodos), a partir de un valor nico presente P con
inters compuesto una vez por ao (o por periodo). Recuerde que el inters compuesto se
refiere al inters pagado sobre el inters. Por consiguiente, si una cantidad se invierte en
algn momento , la cantidad de dinero que se habr acumulado en un ao a partir del
momento de la inversin a una tasa de inters de por ciento anual ser: El factor fundamental
en la ingeniera econmica es el que determina la cantidad de dinero F que se acumula
despus de n aos (o periodos), a partir de un valor nico presente P con inters compuesto
una vez por ao (o por periodo). Recuerde que el inters compuesto se refiere al inters
pagado sobre el inters. Por consiguiente, si una cantidad se invierte en algn momento , la
cantidad de dinero que se habr acumulado en un ao a partir del momento de la inversin a
una tasa de inters de por ciento anual ser:

De acuerdo con los valores anteriores, por

induccin matemtica es evidente que la
frmula puede generalizarse para n aos
de la siguiente manera:

 El factor (1+i)n se denomina factor de cantidad compuesta de pago nico (FCCPU);

pero en general se hace referencia a ste como el factor F/P. ste es el factor de
conversin que, cuando se multiplica por P, produce la cantidad futura F de una
inversin inicial P despus de n aos, a la tasa de inters i. El diagrama de flujo de
efectivo se muestra en la figura:

Invierta la situacin para calcular el valor P para una cantidad dada F que ocurre n
periodos en el futuro. Se visualiza en la ecuacin. La expresin entre corchetes se
conoce como el factor de valor presente de pago nico (FVPPU), o el factor P/F. Tal
expresin determina el valor presente P de una cantidad futura dada F, despus de n
aos a una tasa de inters i. El diagrama de flujo de efectivo se muestra en la figura

 Observe que los dos factores derivados aqu son para pago nico; es decir, se utilizan
para encontrar la cantidad presente o futura cuando se tiene slo un pago o recibo.
Se ha adoptado una notacin estndar para todos los factores. La notacin incluye dos
smbolos de flujo de efectivo, la tasa de inters y el nmero de periodos. Siempre est
en la forma general (X/Y, i, n). La literal X representa lo que se busca; mientras que la
literal Y representa lo que est dado. Por ejemplo, F/P significa encuentre F cuando
P est dado. La i es la tasa de inters en porcentaje, y n representa el nmero de
periodos implicados. En consecuencia, (F/P, 6%,20) representa el factor que
encuentra la cantidad futura F acumulada en 20 periodos si la tasa de
inters es de 6% por periodo. La P est dada. La notacin estndar, ms simple de
usar que las frmulas y los nombres de los factores, se utilizar de aqu en adelante en
el curso. Para simplificar los clculos rutinarios de la ingeniera econmica se han
elaborado las tablas de valores del factor para tasas de inters desde 0.25 hasta 50%,
y periodos del tiempo van desde 1 hasta grandes valores de n, dependiendo del valor
i.