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Universidade Federal de Rio de Janeiro Escola Politécnica Departamento de Engenharia Naval Transportes Marítimos II SISTEMAS

Universidade Federal de Rio de Janeiro Escola Politécnica Departamento de Engenharia Naval Transportes Marítimos II

SISTEMAS BÁSICOS DE FINANCIAMENTO

1. Juros Simples

J=D 0 . i . n
J=D 0 . i . n
   
       

0

1

2

3 ........................

n-1

n

  • D 0

D 0 (1+ i . n) = P

  • D 0

SISTEMAS BÁSICOS DE FINANCIAMENTO 1. Juros Simples J=D 0 . i . n 0 1 2
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Transportes Marítimos II

SISTEMAS BÁSICOS DE FINANCIAMENTO 1.1 - Com Juros Antecipados D 0 P  D 0 J=D
SISTEMAS BÁSICOS DE FINANCIAMENTO
1.1 - Com Juros Antecipados
D
0
P  D 0
J=D 0 . i . n
V = D 0 - J
0
1
2
3 ........................
n-1
n
V = valor efetivamente recebido
taxa real = r
D
i
V
D
D
i n
0
 r 
0
0
1
r n
1
i n
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Transportes Marítimos II

Exemplo 1

Principal

1000 R$

Juros

1,00% a.m.

Prazo

8 meses

Montante = P*(1+i.n) = 1080 R$

1 2 8 0 3 ........................ P.i.n = 0.08 x P 80 R$ Juros pagos =
1
2
8
0
3 ........................
P.i.n = 0.08 x P
80 R$
Juros pagos = P.i.n =
P
P(1+8x1%
)
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Exemplo 2 : Juros antecipados

Principal

1000 R$

Juros

1,00% a.m.

Prazo

8 meses

Juros pagos (antecipados) = 80 R$

Valor efetivo financiado =

920 R$

P*i*n = 1000*0,01*8

V = P-P*i*n

taxa real de juros =

1,09% = {920 x (1 + 8j)= 1000}

3 ........................ P = 1000 0 1 920 80 8 2
3 ........................
P = 1000
0 1
920
80
8
2
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Transportes Marítimos II

Desconto Comercial (por fora) e Racional (por dentro) - RACIONAL F J = P . i
Desconto Comercial (por fora) e Racional (por dentro)
- RACIONAL
F
J = P . i . n
P
(juros simples)
F
F P
1
i n
.
P
1
 i n
.
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Transportes Marítimos II

- Comercial F J=F . i . n (Juros Antecipados) P F  P  F.i.nP
- Comercial
F
J=F . i . n
(Juros
Antecipados)
P
F  P  F.i.nP  F1 n.i
 Desconto a Juros Compostos
F
Por Dentro:
P 
n
1
i
• Por Fora
:
P F
. 1
i
 n
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Juros Simples

DESCONTO COMERCIAL E RACIONAL

Exemplo

Qual o valor recebido por uma empresa ao descontar num banco uma promissória de R$ 20.000 três meses antes do vencimento, sabendo-se que o banco cobra uma taxa de 1% sobre o valor nominal, a título de despesas administrativas, e sua taxa de desconto simples (comercial) é de 4% a.m. ?

Qual a taxa efetiva de juros da operação?

P = 20000 * (1 - 0,04*3) - 20000*0,01 =

P = R$ 17.400,00

17400

taxa efetiva: 17400 = 20000/(1+r*3) r = 0,0498

r = 4,98%

20 20 x 3 x 4% 20(1 - 3 x 4%) 2 0 3 1
20
20 x 3 x 4%
20(1 - 3 x 4%)
2
0
3
1
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Transportes Marítimos II

SISTEMAS BÁSICOS DE FINANCIAMENTOS - JUROS COMPOSTOS

Sistema de Prestações Constantes - Sistema Price • Sistema de Amortizações Constantes - Sistema SAC • Sistema de Juros Constantes - Sistema Americano

- Sistema Price D 0 - principal

p

- prestação

n

- prazo de amortização

i

- taxa de juros

p = FRC(i,n) * D 0

 
p

p

p

p p p p
 

p

p p p p

p

p p p p
           
 

0

1

2

............

n-1

n

D 0

D

0

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- Sistema Price prestação p j q 1:   1 1 prestação p j q
- Sistema Price
prestação p j q
1:
1
1
prestação p j q
2 :
2
2
n : p  j
 q
n
n
Saldo devedor: ano (mês)
Juros
0  D
j
i D
.
0
1
0
1  D D q
j
i D
.
1
0
1
2
1
2  D D q
2
1
2
j
i D
.
n
n  1
n
 1 
D
n  1
n D
D
q
 0
n
n
 1
n
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Transportes Marítimos II

- Sistema SAC p  j  q  prestações decrescentes k k D q 
- Sistema SAC
p
j
q
prestações decrescentes
k
k
D
q 
0
constante
n
ano (mês)
saldo
juros
amortização
prestação
D
0
0
D
D
q
i
. D
1
q
i . D q
0
0
1
0
2
D
D
 2
q
i
. D
q
i . D q
1
1
2
0
3
n
1
n
D
D q n
.
0
i
. D
q
i . D
q
n  1
n 1
n
0
reta
reta
cte
reta
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Transportes Marítimos II

O SALDO DEVEDOR NO INTERVALO 0 - n p 1 p 2 p k p n
O SALDO DEVEDOR NO INTERVALO
0 - n
p 1
p 2
p k
p n
.
.
.
.
0
1
2
3
k
n
D
k
D
0
k
D
D
. 1
i
F p p
,
,
...
,
p
k
0
k
1
2
k
ou
D
P p p
,
,
...
,
p
valor atualizado p/ k da série de pagamentos já
realizados
k
k
k
1
k
2
n
valor atualizado p/ k da série de pagamentos futuros
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Transportes Marítimos II

SISTEMA DE JUROS CONSTANTES (AMERICANOS)

D D

 

j D . i

k

0

0

(confunde-se com juros simples)

j

  • D 0

j D 0

j

j

j

j
SISTEMA DE JUROS CONSTANTES (AMERICANOS) D D  j  D . i k 0 0
       

.

.

.

.

0

n

. . . . 0 n D 0
  • D 0

SISTEMA DE JUROS CONSTANTES (AMERICANOS) D D  j  D . i k 0 0
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INFLAÇÃO r - taxa de juros bruta  - taxa de inflação  1  r
INFLAÇÃO
r - taxa de juros bruta
 - taxa de inflação
1
r
1
i

. 1
r
i
i .
i
- taxa de juros real
Para n períodos
C C
. 1
i

. 1
1
1
n
C
C
. 1
i

. 1
C
C
. 1
i
n
.
1
2
1
2
n
k
k  1
C
C
. 1
i

. 1
n
n
 1
n
n
F
1

. 1
1
1
Fator de Correção Monetária
C
1
2
n
k
k  1
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INFLAÇÃO

F

C

M

n

M

,

0

com M i = valor de referência da moeda no período i

p.ex.: US$, OTN, UR, VRF, TR, etc.

Também se leva em conta a inflação empregando uma moeda constante, p. ex.: R$ jan98 , OTN, ....

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INFLAÇÃO

Exemplo 1.

Qual o valor da prestação do mês 10 referente ao financiamento pelo SISTEMA PRICE, de R$ 1.000,00 à taxa de 3% a.m., com prazo de 24 meses e prestações corrigidas pela variação cambial.

Mês 0 1 US$ = 1,0390 (Dez/96) Mês 10 1 US$ = 1,1023 (Out/97)

p = 1000 . FRC(24,3%) = 1000 x 0,059 = 59 p = R$ 59 antes da correção monetária

F

c

=

1,1023

1,0390

1,0609

p = 59 x 1,0609 = 62,59 p = R$ 62,59

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INFLAÇÃO

Exemplo 2.

Um equipamento custa $ 1700 em 1990, e deverá custar $ 2615,66 em 1995 (9% aa inflação). À taxa de 10% aa, qual o valor atual (1990) do equipamento comprado em 1995 ?

a) Corrigindo a taxa de desconto

r

i

i

.

  • V 95

2615,66

r 19,9%

0,1 1  0,199  2615,66  0,199 5       0,009
0,1
1
0,199
2615,66
0,199
5
0,009
0,09
V
V
1  r
90
95
5

1055,57

$1055,57

  • V 90

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INFLAÇÃO Exemplo 2. Um equipamento custa $ 1700 em 1990, e deverá custar $ 2615,66 em
INFLAÇÃO
Exemplo 2.
Um equipamento custa $ 1700 em 1990, e deverá custar $ 2615,66 em 1995 (9%
aa inflação). À taxa de 10% aa, qual o valor atual (1990) do equipamento
comprado em 1995 ?
b) Usando moeda constante ($ 90 )
V
 $
1700
V
1700
95
90
V
95
 1055,57
90
5
5
i
 10%
1  i
1
0,1
V
 $ 1055,57
90
90