ESTADOS

FINANCIEROS
ANALISIS E
INTERPRETACION
ESTADOS FINANCIEROS
CAPITULO I
 ESTADOS FINANCIEROS
Desarrollo Capitulo I

1 ESTADOS FINANCIEROS
1.1 Conceptos
Documentos contables preparados conforme a NIIF y NIF que sirven para
proporcionar informacin financiera y econmica de un ente,
1.2 Marco Normativo
NC 1 del CTNCA del CAUB
1.3 Estados Financieros segn NC-1
1) Balance General (Estado de Situacin Financiera)
2) Estado de Resultados (Estado de Perdidas y Ganancias)
3) Estado de Evolucion del Patrimonio (Estado Resultados Acum.)
4) Estado de Flujo de Efectivo (Estado Cambios Situacion Financiera)
5) Notas a los EE.FF.
1.4 Denominaciones
 ESTADOS FINANCIEROS
Desarrollo Capitulo I
2
2 NC-1 PRESENTACION EE.FF
(Documento inextenso)

1 1 OBJETIVO DE LA NORMA
2 ALCANCE
3 DEFINICIONES
4 ESTADOS FINANCIEROS
5 DESCRPCION ESTADOS FINANCIEROS
5.1 BALANCE GENERAL
5.2 ESTADO DE RESULTADOS
5.3 ESTADO DE EVOLUCION DEL
PATRIMONIO
5.4 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
5.5 NOTAS A LOS ESTADOS
FINANCIEROS
 ESTADOS FINANCIEROS
Desarrollo Capitulo I
3 EE.FF.A PRESENTAR SG RND 10-005 DE 05/2015

CONTRIBUYENTE EE.FF. OTROS

GRACOS y 1,2,3,4,5 Dictamen Auditoria
PRICOS Informacin Tributaria Compl.
Dictamen Informacin Tributaria

RESTO Idem Idem

Ingresos Anuales
>s a Bs 15 MM

RESTO Idem Dictamen Auditoria

Ingresos Anuales
>s a Bs 1,2 MM

RESTO Idem Ninguno

Ingresos Anuales
<s a Bs. 1,2 mm
 ESTADOS
FINANCIEROS
(Anlisis e
Interpretacin)
CAPITULO II
 EE.FF (Anlisis e Interpretacin)
(Contenido Capitulos II y III)

1 NOCIONES FUNDAMENTALES
2 METODOS Y PROC. DE ANALISIS
3.1 METODO ANALISIS VERTICAL
3.2 METODO ANALISIS HORIZONTAL
3.3 METODO ANALISIS PROYECTADO
 EE.FF (Anlisis e Interpretacin)
(Desarrollo Capitulo II)

1 NOCIONES FUNDAMERNTALES
1.1 INTRODUCCION
EE.FF., producto final de la etapa constructiva de la
contabilidad

EE.FF., cuadros numricos fros, expresiones cuantitativas

inexpresivas, que solo permiten una informacin general,
superficial

De esta manera, surge la tcnica del anlisis, como la etapa

analtica e interpretativa de la contabilidad, con
denominaciones:
Anlisis e Interpretacin de EE.FF
Anlisis Financiero
Anlisis de Balances
 EE.FF (Anlisis e Interpretacin)
(Desarrollo Captulo II)

1.2 CONCEPTO
Tcnica que mediante procesos de anlisis, comparacin e
interpretacin de cifras de los EE.FF., permite conocer la verdadera
situacin financiera y econmica de la empresa, permite conocer las
fortalezas y debilidades y en definitiva permite proporcionar una
informacin mas clara objetiva y expresiva de referentes financieros
a los usuarios de la empresa, para que puedan tomar decisiones

1.3 ETAPAS (PROCESO) DEL ANALISIS

Anlisis: Clasificar, reclasificar y agrupar los componentes de los
EE. FF.
Comparacin: Comparar dos o mas datos de los EE.FF, siempre
que tengan relacin de dependencia.
Interpretacin: Expresar, leer lo que en sustancia dicen las cifras de
los EE.FF
EE.FF. (Anlisis Interpretacin)
Desarrollo Capitulo II

1.4 Problemas (Males comunes)

Problemas Financieros
Insuficiencia de Capital
Sobre inversin en Inventarios
Sobre inversin en Exigibles por Cobrar
Sobre inversin en Activos Fijos

Problemas Econmicos
Insuficiencia de Utilidades
EE.FF. (Anlisis Interpretacin)
Desarrollo Capitulo II
2 METODOS y PROC. DE ANALISIS
1) VERTICAL
Proc. Porcientos Integrales
Proc. Razones Simples
Proc. Razones Estndar
2) HORIZONTAL
Proc. Aumentos y Disminuciones
Proc. Tendencias
3) PROYECTADO
Proc. Estados Financieros Pro Forma
Proc. Punto de Equilibrio
Proc. Costo Volumen Beneficio
3 REQUISITOS
Preparacin conforme a NIIF y NIF (NC-1)
Estados Auditados
Clasificacin y agrupacin homognea
 EE.FF. (Anlisis Interpretacin)
Desarrollo Capitulo II
METODO ANALISIS VERTICAL
1 CONCEPTO
Los procedimientos del MAV, miden un solo estado financiero

2 PROCEDIMIENTO DE PORCIENTOS INTEGRALES

a) Denominaciones: Por cientos Comunes
Reduccin a Por cientos
b) Base de Procedimiento: Todo = Suma de partes
c) Concepto
Consiste en separar y agrupar el contenido de los
EE.FF., para determinar la proporcin que guardan
con relacin al todo
d) Frmulas Aplicables
PI = (Cifra Parcial/Cifra Base) * 100 =..%
FC = (100/Cifra Base)* Cifra Parcial =..%

3 APLICACIN PRACTICA - Ver Caso Prctico

 EE.FF. (Anlisis Interpretacin)
Desarrollo Capitulo II
3 PROCEDIMIENTO DE RATIOS SIMPLES
a) Conceptos
Razn, ratio ndice (sinnimos), expresin numrica que resulta
de la comparacin aritmtica o geomtrica de componentes de los EE.FF

Por tanto el PRS consiste en comparar aritmtica o geomtricamente,

elementos homogneos de los EE.FF., que tengan relacin de dependencia,
cuyos resultados pueden ser expresados en valores absolutos;
relativos;das y veces

b) Clasificacin

1) Razones Estructura
a) Solvencia Patrimonial
b) Endeudamiento Total
c) Solvencia y Endeudamiento Total
d) Bienes de Uso
EE.FF. (Anlisis Interpretacin)
Desarrollo Capitulo II

2) Razones de liquidez
a) Corriente
b) Prueba cida
c) Alta Liquidez
d) Margen de Endeudamiento

3) Razones de Rotacin
a) Cuentas por Cobrar
b) Cuentas por Pagar
c) Inventarios
d) Activos
EE.FF. (Analisis e Interpret.)
Desarrollo Capitulo II

4 ) Razones Rentabilidad
a) Patrimonio
b) Activos
c) Inversin Permanente
d) Utilidad Bruta
e) Utilidad Operativa
 EE.FF. (Anlisis Interpretacin)
Desarrollo Capitulo II
RATIOS ESTRUCTURA
1 SOLVENCIA PATRIMONIAL (RSP)
a) Objetivo
Medir posicin de solvencia patrimonial; es decir, porciento de activos
financiados por los propietarios

b) Frmula
RSP = (Patrimonio/Activo) * 100 = %

c) Parmetros referenciales Optimo Malo

Muy Bueno Muy Malo
Empresas Normal Bueno Crtico
Comerciales 50% >s 50% <s 50
Industriales 40% >s 40% <s 40
Financieras 10% >s 10% <s 10
d) Escalas
e) Interpretacin
f) Aplicacin Practica (Ver Caso Prctico)
 EE.FF. (Anlisis Interpretacin)
Desarrollo Capitulo II
2 ENDEUDAMIENTO TOTAL (RET)
a) Objetivo
Medir posicin endeudamiento total; es decir, porciento de activos
financiados por los acreedores

b) Frmula
RET = (Pasivo/Activo) * 100 = %

c) Parmetros referencial Optimo Malo

Muy Bueno Muy Malo
Empresas Normal Bueno Crtico
Comerciales 50% <s 50% >s 50
Industriales 60% <s 60% >s 60
Financieras 90% <s 90% >s 90

d) Escalas
e) Interpretacin
f) Aplicacin Prctica (Ver Caso Prctico)
 EE.FF. (Anlisis Interpretacin)
Desarrollo Capitulo II
3 SOLVENCIA Y ENDEUDAMIENTO TOTAL (RSET)
a) Objetivo
Medir relacin de posicin solvencia patrimonial y posicin
endeudamiento al mismo tiempo; es decir, inversin de propietarios
y acreedores para revelar quien (propietarios o acreedores) controlan
en mayor porcentaje la empresa.

b) Frmula
RSET = Patrimonio/Pasivo

c) Parmetros referenciales Optimo Malo

Muy Bueno Muy Malo
Empresas Normal Bueno Crtico
Comerciales 5/5 = 1 >s 1 <s 1
Industriales 4/6 = 0,67 >s 4/6 <s 4/6
Financieras 1/9 = 0,11 >s 1/9 <s 1/9

d) Escalas
e) Interpretacin
f) Aplicacin Prctica (Ver Caso Practico)

 EE.FF. (Anlisis Interpretacin)

Desarrollo Capitulo II
4 BIENES DE USO (RBU)
a) Objetivo
Medir porciento de inversin de propietarios en bienes de uso

b) Frmula
RBU = (Bienes de Uso/Patrimonio) * 100 = %

c) Parmetros referenciales
Optimo Malo
Muy Bueno Muy Malo
Empresas Normal Bueno Crtico
Comerciales 65% <s a 65% >s 65%
Industriales 75% <s 75% >s 75%
Financieras 100% <s 100% >s 100%
d) Escalas
e) Interpretacin
f) Ver Caso Practico
 EE.FF. (Anlisis Interpretacin)
Desarrollo Capitulo III

RATIOS DE LIQUIDEZ
Caracterstica principal: Medir liquidez financiera para cubrir obligaciones a
corto plazo. Principal referente Capital de Trabajo
CAPITAL DE TRABAJO
Capital de Trabajo: Medida de liquidez o solvencia a corto plazo
Capital de Trabajo: Exceso de Activo Corriente sobre Pasivo
Corriente (CT = AC PC)
Capital de Trabajo: Exceso de Patrimonio + Pasivo No Corriente - Activo
No Corriente (CT = PT + PnoC AnoC)
Las principales razones son:
1 CORRIENTE (RLC)
a) Objetivo.
Medir liquidez financiera (solvencia financiera) a corto plazo; es decir,
capacidad de pago a corto plazo
b) Frmula
RLC = Activo Corriente/Pasivo Corriente
c) Parmetros
d) Escalas
e) Interpretacin
f) Aplicacin Practica (Ver Caso Prctico)
EE.FF. (Anlisis Interpretacin)
Desarrollo Capitulo III

2 LIQUIDEZ INMEDIATA (RLI)

a) Denominaciones
Prueba acida. Prueba de fuego
b) Objetivo.
Medir liquidez o solvencia financiera a corto plazo, casi inmediata;
es decir, capacidad de pago cuasi inmediato, sin considerar
Inventarios
c) Frmula
RLC = (Activo Corriente Inventario)/Pasivo Corriente

d) Parmetros Referenciales
e) Escalas
f) Interpretacin
g) Aplicacin Practica (Ver Caso Practico)
EE.FF. (Anlisis Interpretacin)
Desarrollo Capitulo III

3 ALTA LIQUIDEZ (RAL)

a) Denominacin
Razn severa
b) Objetivo
Medir liquidez inmediata
c) Frmula
RAL = (Disponibilidades + Inversin Temporarias)
Pasivo Corriente
d) Parmetros Referenciales
e) Escalas
f) Interpretacin
g) Aplicacin Practica (Ver Caso Practico)
EE.FF. (Anlisis Interpretacin)
Desarrollo Capitulo III
4 MARGEN DE ENDEUDAMIENTO
a) Objetivo

Medir el margen de endeudamiento a corto plazo.

b) Frmula

RME = Capital de Trabajo Pasivo Corriente

c) Parmetros Referenciales
d) Escalas
e) Interpretacin
f) Aplicacin Practica (Ver Caso Practico)
EE.FF. (Anlisis Interpretacin)
Desarrollo Capitulo III
RATIOS DE ROTACION
Caracterstica principal : Miden eficiencia o deficiencia de gestin operativa y
Administrativa del giro empresarial.

Las principales razones son:

1 CUENTAS POR COBRAR (RRCC)
a) Objetivo
Medir eficiencia o deficiencia de gestin operativa de crditos, (Ventas a crdito)
expresando resultados en das y veces promedio
b) Frmulas
1ra. Frmula
RRCC(das) = Cuentas por cobrar(Prom.) = Das
Ventas Crdito/da
RRCC(Veces) = 360/RRCC(Das) = Veces

2da. Frmula
RRCC(veces) = Ventas Crdito = Veces
Cuentas por cobrar(Prom.)

RRCC(das) = 360/RRCC(Veces) = Das

c) Parametros
d) Escalas
f) Aplicacin Practica
EE.FF. (Anlisis Interpretacin)
Desarrollo Capitulo III

2 CUENTAS POR PAGAR (RRCP)

a) Objetivo
Medir eficiencia o deficiencia de gestin operativa crediticia
(compras de mercancas a los acreedores), expresando resultados en
trminos de dias o veces promedio
b) Frmula
1ra. Frmula
RRCC(das) = Cuentas por Pagar = Das
Compras Crdito/da
RRCC(Veces) = 360/RRCC(Das) = Veces
2da. Frmula
RRCC(veces) = Compras Crdito = Veces
Cuentas por cobrar
RRCC(das) = 360/RRCC(Veces) = Das
c) Parmetros
d) Escalas
e) Aplicacin Practica
EE.FF. (Anlisis Interpretacin)
Desarrollo Capitulo III
3 INVENTARIOS (RRI)
a) Objetivo
Medir la eficiencia o deficiencia de gestin relativo con las ventas de
mercadera, cuyos resultados son expresados en trminos de das o
veces promedio
b) Frmula
1ra. Frmula
RRI(das) = Inventarios(Prom) = Das
Costo de Ventas/Da

RRI(Veces) = 360/RRCC(Das) = Veces

2da. Frmula
RRI(veces) = Costo de Ventas = Veces
Inventarios (Prom)

RRI(das) = 360/RRCC(Veces) = Das

c) Parmetros
d) Escalas
d) Aplicacin Practica (Ver Caso Practico)
EE.FF. (Anlisis Interpretacin)
Desarrollo Capitulo III

4 ACTIVOS (RRA)

a) Objetivo
Medir eficiencia o deficiencia de rendimiento o
capacidad que tienen los activos para generar ventas.
b) Frmula
RRA = Ventas = Veces
Activos
c) Parmetros Referenciales
Depende del giro comercial de la empresa.

d) Aplicacin Prctica (Ver Caso Prctico)

EE.FF. (Anlisis Interpretacin)
Desarrollo Capitulo III
RATIOS RENTABILIDAD
Caracterstica principal: Medir el rendimiento o productividad
econmica de la empresa

1 PATRIMONIO (RPT)
a) Objetivo
Medir el grado de productividad econmica de la
empresa, para retribuir a la inversin de propietarios
b) Frmula
RPT = Utilidad Neta * 100 = %
Patrimonio
c) Parmetros Referenciales
d) Escalas
e) Aplicacin Prctica (Ver Caso Prctico)
 EE.FF. (Anlisis Interpretacin)
Desarrollo Capitulo III

2 ACTIVOS (RRA)
a) Objetivo
Medir el rendimiento total de los ACTIVOS.
b) Frmula
RRA = Utilidad Neta * 100 = %
Activo
c) Parmetros Referenciales
Esta en funcin a la tasa de mercado y al riesgo de la
inversin.
d) Escalas
e) Aplicacin Prctica (Ver Caso Prctico)
EE.FF. (Anlisis Interpretacin)
Desarrollo Capitulo III

3 INVERSIN PERMANENTE (RRIP)

a) Objetivo
Medir el rendimiento a los capitales utilizados en forma
permanente.

b) Frmula
RRIP = Utilidad Neta + Inters Financiero Largo Plazo * 100 = %
Patrimonio + Pasivo No Corriente

c) Parmetros Referenciales

d) Aplicacin Prctica (Ver Caso Prctico)

EE.FF. (Anlisis Interpretacin)
Desarrollo Capitulo III

4 UTILIDAD BRUTA (RUB)

a) Objetivo
Medir el margen de utilidad bruta generada por ventas.

b) Frmula

RUB = Utilidad Bruta * 100 = %

Ventas

c) Parmetros
Est en funcin al riesgo de la inversin.
A > Riesgo > Utilidad Bruta
A < Riesgo < Utilidad Bruta

d) Aplicacin Prctica (Ver Caso Prctico)

EE.FF. (Anlisis Interpretacin)
Desarrollo Capitulo III

5 UTILIDAD OPERATIVA (RUO)

a) Objetivo
Medir el margen de utilidad operativa generada por ventas.

b) Frmula
RUO = Utilidad Operativa * 100 = %
Ventas

c) Parmetros
Est en funcin al riesgo de la inversin.
A > Riesgo > Utilidad Operativa
A < Riesgo < Utilidad Operativa

d) Aplicacin Prctica (Ver Caso Prctico)

EFECTO PALANCA
Y
SISTEMA DUPONT

CAPITULO
IV
EFECTO PALANCA Y SISTEMA DUPONT
(Contenido)

1 EFECTO PALANCA
2 SISTEMA DUPONT
 EFECTO PALANCA Y SISTEMA DUPONT
Desarrollo Capitulo IV
EFECTO PALANCA
1 DENOMINACIONES: Apalancamiento, Leverage

2 OBJETIVO
Medir el efecto del riesgo o beneficio financiero que genera un soporte, un
refuerzo financiero mediante endeudamiento a largo plazo

3 FRMULA
EFECTO PALANCA (EP) = RENTABILIDAD DEL ,PATRIMONIO (RPT)
RENTABILIDAD INVERSION PERMANENTE (RIP)

(Utilidad Neta/Patrimonio) *100____________________

EFECTO = [(Utilidad Neta + Interes Financiam. Largo Plazo) ]* 100
PALANCA (Patrimonio + Pasivo No Corriente)

4 EFECTOS DEL APALANCAMIENTO

EP > 1 Positivo
EP > 1 Negativo
EP = 1 Indiferente

5 APLICACIN PRACTICA (Ver Caso Prctico )

 EFECTO PALANCA Y SISTEMA
Desarrollo Capitulo IV

SISTEMA DUPONT(SD)
1 OBJETIVO
Medir la Rentabilidad del Patrimonio (ROE=Return On Equity = Retrono
del Capital) que ya fue estudiado, que segn Dupont tiene 3 componentes:
1) Margen de Utilidad sobreVentas (Mide Eficiencia econmica)
2) Rotacin de Activo Total (Mide Eficiencia operativa)
3) Multipliocador del Patrimonio Neto (Mide Eficiencia financiera)
3 2 FRMULAS
SD=ROE = Utilidad Neta*100 x Ventas x Activo
Ventas Activo Patrimonio Neto
________ _____ ___ ___ _____ ______
Eficiencia Eficiencia Eficiencia
Econmica Operativa Financiera

___________________ ____ ____________

ROA
3 APLICACIN PRACTICA (Ver caso practico)
 METODO
ANALISIS
HORIZONTAL
Tema 5
 EE.FF. (Anlisis e Interpretacin)
Contenido Tema 5

1 CONCEPTO
2 PROCEDIMIENTOS DE ANALISIS
2.1 Aumentos y Disminuciones
2.2 Tendencias
Serie de cifras
Serie de porcentajes
Serie de ndices
 EE.FF. (Anlisis e Interpretacin)
Desarrollo Tema 5

METODO ANALISIS HORIZONTAL

1 CONCEPTO

El MAH se utiliza para comparar dos o mas estados financieros

2 PROCEDIMIENTO DE AUMENTOS Y DISMINUCIONES

a) Denominaciones
Procedimiento de Variaciones
Procedimiento de cambios
b) Concepto
Consiste en comparar dos o mas estados financieros a
diferentes fechas o diferentes periodos
 EE.FF. (Anlisis e Interpretacin)
Desarrollo Tema 5

3 APLICACIONES

Cambios de Balances Generales (Valores Absolutos y Relativos)

Cambios de Estados de Resultados (Valores Absolutos y Relativos)

Preparacin nuevos estados contables

1) Estado de Cambios del Capital de Trabajo
2) Estado de Origen y Aplicacin de Fondos
3) Estado de Flujo de Caja

4 APLICACIN PRACTICA - (Ver Caso Prctico)

 EE.FF. (Anlisis e Interpretacin)
Desarrollo Tema 5
3 PROCEDIMIENTO DE TENDENCIAS

a) Concepto
Consiste en determinar el comportamiento, la evolucin o la
tendencia de cifras o elementos homogneos de los estados
financieros, expresados en valores absolutos y relativos

b) Frmulas
Valor Relativo = Cifra comparada * 100
Cifra base
Tendencia relativa = (Cifra comparada Cifra base) * 100
Cifra base
c) Clasificacin
Serie de cifras (Valores absolutos)
Serie de porcentajes (Valores relativos)
Serie de ndices

d) Aplicacin Prctica (Ver Caso Practico)

 METODO
ANALISIS
PROYECTADO
Tema 6
 EE.FF. (Anlisis e Interpretacin)
Contenido Tema 6

1 CONCEPTO
2 PROCEDIMIENTOS DE ANALISIS
2.1 EE.FF. PRO FORMA
2.2 PUNTO DE EQUILIBRIO
2.3 COSTO VOLUMEN BENEFICIO