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MERCADOS FINANCIEROS,

INSTRUMENTOS Y SU IMPORTANCIA
EN EL DESARROLLO DE UN PAIS.
LOS MERCADOS CONSTITUYEN LA BASE DEL SISTEMA FINANCIERO. ESTE
SERA MAYOR CUANTO MAYOR SATISFAGAN LAS FUNCIONES QUE SE LE
ASIGNE.
INTRODUCCIN

Los mercados financiero son considerador un haz de mercados, tanto de


carcter primario como secundaria, puesto que los primarios suponen
conexin directa entre lo real y lo financiero; los segundos proporcionan
liquides a los diferentes ttulos, es por esto que los mercados deben
funcionar adecuadamente.
Sus principales funciones es el de dar liquidez reducir costes de transaccin
y fijar precios, debido a que estos estn adecuadamente organizados y
especializados.
Mercados financieros, instrumentos y su
importancia en el desarrollo de un pas

Los Mercados Financieros constituyen la base de cualquier Sistema Financiero.


Pude definirse como un conjunto de mercados en los que los agentes deficitarios de fondos
los obtienen de los agentes con supervit. Ser puede llevar a cabo, bien sea directamente o
bien a travs de alguna forma de mediacin o intermediacin por el Sistema Financiero.
Puede considerarse un haz de mercados en los que tienen lugar las transacciones de Activos
Financieros, de carcter primarias como secundarias. Las primeras suponen una conexin
directa entre lo real y lo financiero y sus mecanismos de funcionamiento se interrelacionan
segn los plazos y garantas en cuanto al principal y su rentabilidad real (tipo nominal menos
la tasa de inflacin).
Las segundas, proporcionan liquidez a los diferentes ttulos. Para ello, los mercados
secundarios deben funcionar correctamente, dado que a travs de ellos se consigue que el
proceso de venta de las inversiones llevadas a cabo en activos primarios (desinversin por
parte de los ahorradores ltimos) se produzca con la menor merma posible en el precio del
activo, y menores comisiones y gastos de intermediacin. En ese sentido, la liquidez se
subordina a la limitacin de constes y reduccin de plazos.
Las funciones principales de los mercados
financieros

La localizacin ptima de los recursos, los mercados deben colocar los


recursos financieros disponibles en aquellos destinos que sean los ms
eficientes. Para ello deben facilitar y establecer los cauces necesarios para
que los agentes que intervienen en el mercado se pongan en contacto.
Fijan adecuadamente el precio de los activos financieros. Esta funcin est
muy relacionada con la anterior, pues para conseguir esa localizacin
ptima, implica que los mercados fijen correctamente los precios de los
activos con los que operan, tomando en cuenta el riesgo y la liquidez de los
mismos, para que la eleccin por parte de los agentes sea adecuada.

Proporcionan liquidez adecuada a los activos previamente emitidos.

Disciplinan los comportamientos de los agentes sometindolos a


procedimientos y exigencias concretas.

Articulan procedimientos de arbitraje que posibilitan la unificacin e


igualacin de los precios de los activos, cuando estn enfrentados a
desviaciones coyunturales en los mismos

Reducen los plazos y los costes de intermediacin al ser el cauce


adecuado para el rpido contacto entre los agentes que participan en los
mercados
Principales Mercados Financieros
Bolsas de Valores
Las Bolsas de Valores se pueden definir como mercados organizados y
especializados, en los que se realizan transacciones con ttulos valores por
medio de intermediarios autorizados, conocidos como Casas de Bolsa o
Puestos de Bolsa. Las Bolsas ofrecen al pblico y a sus miembros las
facilidades, mecanismos e instrumentos tcnicos que facilitan la
negociacin de ttulos valores susceptibles de oferta pblica, a precios
determinados mediante subasta. Dependiendo del momento en que un
ttulo ingresa al mercado, estas negociaciones se transaran en el mercado
primario o en el mercado secundario.
Clasificacin
Los mercados financieros se clasifican normalmente atendiendo a tres
criterios: el tiempo, el destino de los fondos, y el rendimiento.
En cuanto a Tiempo
En cuanto al tiempo se clasifican en corto plazo, mediano plazo, y largo plazo.
En el corto plazo se considera un horizonte de tiempo de menor a un ao
comercial; el largo plazo se refiere en general a un periodo mnimo de tres
aos; el mediano plazo es la expresin aplicable a cualquier perodo
comprendido entre el largo y el corto plazo.
Mercados de Renta Fija
El mercado de renta fija hace referencia, por lo general, a aquellos
mercados en los que se negocian activos financieros de deuda emitidos por
los estados, organismos y entidades pblicas y por empresas privadas. El
sistema financiero de cualquier pas desarrollado comprende dos mercados
de deuda o de renta fija, cuya diferencia radica, bsicamente, en los plazos
de colocacin de los fondos de financiacin que canalizan cada uno de
ellos:

- Mercado Monetario: en l se realizan las operaciones de crdito a


corto plazo.
- Mercado de Capitales: comprende las operaciones de colocacin y
financiacin a medio y largo plazo.
Sin embargo, esta clasificacin tiene sus lmites ya que existen productos
que, a pesar de su plazo medio o largo de vencimiento, se suelen incluir en
el primero debido a sus caractersticas de gran liquidez.

En cuanto a destino de los fondos


Los mercados financieros en cuanto a los destinos de los fondos se
clasifican en mercado primario y mercado secundario.
El mercado primario es el mercado en el que se negocian activos
financieros como los bonos, acciones, obligaciones, y papel comercial,
entre otros de reciente creacin, por lo que, en este mercado, ocurre una
sola vez, al momento de su emisin. Tambin se conoce como mercado de
emisin
El mercado secundario es en el que se negocian activos financieros
previamente emitidos y cambian su titularidad, en esta negociacin el
dinero recibido en contraprestacin del ttulo no termina en la sociedad
emisora (empresa). Para poder participar en este mercado los ttulos han
de cumplir el requisito de ser negociables legalmente
En cuanto a Rendimiento
En los mercados financieros el riesgo es una constante asociada al
rendimiento, atendiendo a este aspecto se clasifican en: riesgo alto y
riesgo bajo.
El riesgo alto se asume como la prdida de toda la inversin realizada, al
invertir con un riesgo alto, normalmente se asocia con un rendimiento alto,
de ah que se conozca en los mercados financieros la mxima a mayor
riesgo mayor rendimiento.
El riesgo bajo se asocia a un rendimiento bajo y de ah que a menor riesgo
menor rendimiento en este caso el riesgo en que se incurre garantiza que
no se pierde la totalidad de la inversin, sin embargo, si se tienen perdidas.
Por su especializacin
Los mercados financieros se clasifican atendiendo a su especialidad en:
mercado de dinero, mercado de capitales, mercado de divisas, mercado de
metales, mercado de derivados.
Mercado de divisas
Se refiere al mercado en el que el activo que se intercambia son las divisas
de los distintos pases entre sus instituciones financieras, de forma que
quedan fijos los tipos de cambio oficiales.
Mercado de derivados
Es en el que se negocian instrumentos financieros cuyo valor depende de
otros ttulos o valores subyacentes y cuyo objetivo es transferir el riesgo de
los compradores a los vendedores. Cuando se habla de derivados se hace
siempre referencia a las opciones y futuros.
Mercado de mercancas
En el mbito financiero, un mercado de mercancas o commodities hace
referencia a las materias primas (commodities) suele clasificarse en tres
clases de productos: metales, petrleo y sus derivados, y productos
agrcolas.
El Mercado Financiero en Mxico

Lo conforman autoridades y La Secretara de Hacienda y Crdito Pblico (SHCP), que es una


dependencia del Poder Ejecutivo Federal. La SHCP se encarga de planear y delinear el Sistema
Financiero Mexicano mediante el otorgamiento y revocacin de autorizaciones para la constitucin de
diversos intermediarios financieros.

Banco de Mxico
El Banco de Mxico es el banco central del Estado mexicano; constitucionalmente autnomo, su
finalidad principal es proveer a la economa de moneda corriente, y tiene como objetivo principal
procurar la estabilidad del poder adquisitivo del peso. Adicionalmente, se encarga de promover el sano
desarrollo del sistema financiero y propiciar el buen funcionamiento de los sistemas de pagos.

Comisin Nacional Bancaria y de Valores


La Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) es un rgano desconcentrado de la Secretara de
Hacienda y Crdito Pblico (SHCP) con autonoma tcnica y facultades ejecutivas en los trminos de la
Ley de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores.

La CNBV supervisa y regula, en el mbito de su competencia, a las entidades financieras, para procurar
su estabilidad y correcto funcionamiento, as como mantiene y fomenta el sano desarrollo del sistema
financiero en su conjunto, siempre procurando la proteccin de los intereses del pblico.
Tambin es su objetivo supervisar y regular a las personas fsicas y dems personas morales cuando
realicen actividades previstas en las leyes relativas al sistema financiero.
Comisin Nacional para la Proteccin y de Defensa de los Usuarios de los Servicios
Financieros

La Comisin Nacional de Defensa de los Usuarios de los Servicios Financieros (CONDUSEF) es un


organismo pblico descentralizado cuyo objeto es promover, asesorar, proteger y defender los
derechos e intereses de las personas que usan servicios financieros ofrecidos por las
instituciones financieras que operan dentro del territorio nacional. Adicionalmente, tienen como
propsito fomentar entre los usuarios una cultura adecuada respecto de las operaciones y
servicios financieros.

La CONDUSEF se rige por lo dispuesto en la Ley de Proteccin y Defensa al Usuario de Servicios


Financieros.

Instituto para la Proteccin del Ahorro Bancario

El Instituto para la Proteccin al Ahorro Bancario (IPAB) es un organismo descentralizado de la


Administracin Pblica Federal, con personalidad jurdica y patrimonio propio, creado con
fundamento en la Ley de Proteccin al Ahorro Bancario. De acuerdo con esta Ley, publicada en
el Diario Oficial el 19 de enero de 1999, que tiene como objetivo principal establecer un sistema
de proteccin al ahorro bancario, el IPAB debe concluir los procesos de saneamiento de
instituciones bancarias, as como administrar y vender los bienes a su cargo para obtener el
mximo valor posible de recuperacin (carteras de crdito recuperadas para su saneamiento).
Comisin Nacional de Seguros y Fianzas

La Comisin Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF) es un rgano desconcentrado de


la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico (SHCP) cuya funcin es supervisar que la
operacin de los sectores asegurador y afianzador se apegue al marco normativo,
preservando la solvencia y estabilidad financiera de las instituciones para garantizar
los intereses del pblico usuario.

La CNSF se rige por lo dispuesto en la Ley Orgnica de la Administracin Pblica
Federal, la Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros, la Ley
Federal de Instituciones de Fianzas y su propio Reglamento Interior.

Comisin Nacional del Sistema Seguro de Ahorro para el Retiro


La Comisin Nacional del Seguro de Ahorro para el Retiro (CONSAR) es un rgano
administrativo desconcentrado de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, que
tiene por objeto proteger los ahorros para el retiro de los trabajadores.
La CONSAR se rige por lo dispuesto en la Ley de los Sistemas de Ahorro para el
Retiro.
Entes operativos

EMPRESAS EMISORAS

Son entidades pblicas o privadas que son demandantes de fondos para desarrollar proyectos o expandirlos, es decir empresas que buscan
financiamiento. Para lograr lo anterior ofrecen valores (Acciones, Ttulos de Deuda) al pblico inversionista a travs de intermediarios
burstiles; todos los instrumentos que se ofrecen deben cumplir con los requisitos necesarios que garanticen la legalidad de los mismos. Esta
forma de financiamiento es gil y transparente, por lo que muchas empresas la prefieren a otras opciones que existen, como crditos directos.

INVERSIONISTAS
Son personas fsicas y morales que mediante un intermediario ofrecen sus recursos a cambio de valores sobre los cuales esperan recibir
rendimientos atractivos. Un inversionista puede ser nacional o extranjero y generalmente puede agruprseles en tres grandes sectores:
Inversionistas Personas Fsicas, Inversionistas Personas Morales No Financieras, Inversionistas Personas Morales Financieras (mejor conocidas
como Inversionistas Institucionales).

INTERMEDIARIOS BURSTILES
Son aquellas entidades que realizan operaciones de corredura, comisin o relativas a poner en contacto a la oferta y la demanda de valores
en el mercado; asimismo, realizan operaciones conocidas como por cuenta propia de aquellos valores emitidos o garantizados por terceros
respecto de los cuales se haga oferta pblica. Igualmente se encargan del manejo y administracin de carteras de valores propiedad de
terceros (clientes). Los intermediarios autorizados por la CNBV ms conocidos son: Casas de Bolsa, Instituciones Bancarias, Operadoras y
Distribuidoras de Sociedades de Inversin, Afores, etctera.

Empresas auxiliares
Son todas aquellas empresas u organismos de apoyo que proporcionan los medios y mecanismos necesarios para la correcta operacin que se
realiza entre los intermediarios, emisores y el pblico inversionista. Algunos de ellos son: Calificadoras de Valores, Institutos para el Depsito
de Valores, Proveedores de Precios, Brokers, Contrapartes Centrales, Valuadores de Sociedades de Inversin, etctera.
Dentro de los organismos de apoyo se encuentran las Bolsas de Valores, incluyendo las de derivados; sus funciones abarcan el establecimiento
de locales, instalaciones, mecanismos, subsidiarias y dems entidades o sistemas que facilitan la operacin de valores. Adicionalmente,
tambin concentran y proporcionan informacin relativa a los valores inscritos, las emisiones y las operaciones que se celebren a travs de
ella. En Mxico existen dos bolsas establecidas: la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) y la Bolsa del Mercado Mexicano de Derivados (MEXDER).
Cabe mencionar que ambos organismos son auto-regulatorios.
Los principales instrumentos negociados en la
BMV son:

Acciones: Ttulos de Valor que representan un parte alcuota del capital social de una empresa, otorgando o
limitando derechos corporativos y/o patrimoniales de un socio.
Sociedades de Inversin: Lo que se comercia en la BMV son las acciones de las sociedades de inversin, que son
instituciones financieras especializadas en la administracin y el anlisis de varias carteras de valores que
concentran el dinero de pequeos y medianos inversionistas, que invierten por cuenta y beneficio de stos entre
un amplio y selecto grupo de valores, sin pretender intervenir en la gestin administrativa de las empresas en que
invierten.
Certificados de Participacin Ordinarios (CPOs): Son ttulos emitidos por medio de un Fideicomiso, los cuales
confieren a su tenedor nicamente derechos patrimoniales.
Warrants: Son ttulos que confieren a su tenedor el derecho mas no la obligacin de comprar o vender un bien
subyacente, en este caso una canasta de acciones o ndices a un precio determinado (precio de ejercicio) durante
un tiempo establecido.
La forma de colocacin de los instrumentos comerciados en la BMV pueden ser por:
La Oferta Pblica se entiende como aquella que se hace a travs de un medio de comunicacin masiva a cualquier
persona para suscribir, enajenar o adquirir los valores (acciones, obligaciones, certificados, etc.); sta puede ser
primaria, secundaria o mixta.
La Oferta Privada es la que no se lleva a cabo por algn medio electrnico de comunicacin masiva para suscribir,
enajenar o adquirir los valores. La emisin privada de capital consiste en la colocacin de un paquete accionario
entre un grupo de inversionistas, perfectamente identificado, con el cual se ha conversado anteriormente.