EVALUACIN DE LA

RAZN
BENEFICIO-COSTO
DEFINICIN
Es el mtodo que, utilizando los principios de la Ingeniera
Econmica, permite la solucin y comparacin de
proyectos pblicos fundamentales.

con asociados
Compa BENEFICI respecto a
COST
ra OS OS a un
proyecto

El valor del
Analiza dinero en el
tiempo
OBJETIVOS DEL ANLISIS
BENEFICIO-COSTO

MAXIMIZA MAXIMIZA MINIMIZAR

R R
Los Los Los costos

1 beneficios
2 beneficios
cuando tanto
los costos
3 para
alcanzar
cualquier
como los nivel de
beneficios beneficio
varan dado
EJEMPLO DE TERMINOLOGA DE UN
PROYECTO
El proyecto Chavimochic ejecuta una obra de electrificacin de
algunos caseros de Chao. Con este motivo, monta una lnea de
transmisin de 20 kV en un tramo de 50 km y cruza una zona
agrcola altamente productiva. En este caso es importante identificar:
Beneficios: Dotar de luz a las familias de Chao, suministrar energa
a las industrias de la zona y contribuir al desarrollo local.
Costos: Construccin de la lnea de transmisin, costo de operacin
y mantenimiento de las instalaciones.
Contrabeneficios: Prdida de cultivos en algunas zonas; la
subestacin creara alto riesgo de radiaciones elctricas a los
agricultores y sus familias.
PASOS PARA APLICAR EL
MTODO BENEFICIO-COSTO
Identificar todos los beneficios de los usuarios y contrabeneficios.
1

Cuantificar, tanto como sea posible, estos beneficios y contrabeneficios en

2 trminos monetarios.

Identificar los costos para el promotor y cuantificarlos.

3

Determinar los beneficios netos equivalentes y los costos netos en el

periodo base; utilizar una tasa de descuento base apropiada para el
4 proyecto.

ACEPTAR el proyecto si B/C > 1.0.

NO ACEPTAR el proyecto si B/C < 1.0.
5 Si B/C = 1.0, se debe revisar la estrategia.
VALORACIN DE BENEFICIOS Y
COSTOS
BENEFICIOS DE LOS
USUARIOS
B = Beneficios -
Contrabeneficios

COSTOS PARA EL
PROMOTOR
Costos para Costos Costos de
= + - Ingresos
el promotor de operacin
y
capital mantenimiento
TASA DE DESCUENTO

Tasa de descuento social para proyectos

sociales.

Tasa de descuento privada para proyectos

privados.
ECUACIONES PARA EL ANLISIS
BENEFICIO-COSTO

RAZN B/C CONVENCIONAL CON VALOR

PRESENTE (VP)
B/C

Donde:
VP (B) = Valor presente de beneficios
I = Inversin inicial del proyecto
O y M = Costos de operacin y mantenimiento del proyecto
ECUACIONES PARA EL ANLISIS
BENEFICIO-COSTO

RAZN B/C MODIFICADA CON VALOR

PRESENTE (VP)
B/C
ECUACIONES PARA EL ANLISIS
BENEFICIO-COSTO

RAZN B/C CONVENCIONAL CON VALOR

ANUAL EQUIVALENTE (VAE)
B/C

Donde:
VAE (B) = Valor anual equivalente de beneficios
CR = [I - VR (P/F, i %, N)] (A/P, i%, N) = Valor anual del costo de recuperacin del
capital
VAE (O y M) = Valor anual equivalente de costos de operacin y mantenimiento del
proyecto
ECUACIONES PARA EL ANLISIS
BENEFICIO-COSTO

RAZN B/C CONVENCIONAL CON VALOR

PRESENTE (VP), INCLUYENDO VALOR DE
RECUPERACIN
B/C

Donde:
VP (B) = Valor presente de beneficios
I = Inversin inicial del proyecto
VR = Valor de recuperacin del proyecto
VP (O y M) = Valor presente de costos de operacin y mantenimiento del
proyecto
EJEMPL 1 Razn proyecto
beneficio-costo para un nico

O
Un proyecto pblico que se est considerando en el gobierno local tiene el
siguiente perfil de costo-beneficio (vase la figura):
Suponga que i = 10% y N = 5. Calcule la razn B/C.

0 $10 -$10

1 $10 -$10

2 $20 $5 $15
3 $30 $5 $25
4 $30 $8 $22
5 $20 $8 $12
SOLUCIN:

$3 $3
0 0
$2 $2
0 0

0 1 2 3 4 5
aos
$5 $5
$1 $8 $8
$1
0 0
Calculamos VP (B) de la siguiente manera:
VP (B) = $20 (P/F, 10%, 2) + $30 (P/F, 10%, 3)
+ $30 (P/F, 10%, 4) + $20 (P/F, 10%, 5)
= $71.98
Calculamos VP (costos) de la siguiente manera:
VP (costos) = $10 + $10 (P/F, 10%, 1) + $5 (P/F, 10%,
2)
+ $5 (P/F, 10%, 3) + $8 (P/F, 10%, 4) +
$8 (P/F, 10%,
= $37.41
Luego calculamos la razn B/C:

= 1.92 > 1

La razn B/C excede a 1, por lo que los beneficios para el

usuario exceden los costos para el promotor.
EJEMPL 2 Razones costo
incrementales beneficio-

O
Considere tres proyectos de inversin: A1, A2 y A3. Cada proyecto
tiene la misma vida de servicio y el valor presente de cada valor
componente se calcula al 10% como sigue:

B $12,000 $35,000 $21,000

I $5,000 $20,000 $14,000
$4,000 $8,000 $1,000

VP $3,000 $7,000 $6,000

a) Si los tres proyectos fueran independientes, cules se
elegiran, con base en su B/C?
b) Si los tres proyectos fueran mutuamente excluyentes, cul
proyecto sera la mejor alternativa?
SOLUCIN:

a) Calculamos la razn B/C para cada proyecto:

= = 1.33
= = 1.25
= = 1.4

La razn B/C para cada proyecto es mayor que 1, y por lo tanto

todos los proyectos seran aceptables si fueran
independientes.
b) Si estos proyectos fueran mutuamente excluyentes, deberamos
usar el principio del anlisis incremental. Si intentamos clasificar los
proyectos de acuerdo con la magnitud de la razn B/C, observaremos
una preferencia de proyecto distinta. Por ejemplo, si usamos B/C en la
inversin total, vemos que A3 parece ser el proyecto ms deseable y
A2 el menos deseable; sin embargo, elegir proyectos mutuamente
excluyentes con base en las razones B/C es incorrecto. De acuerdo
con el criterio del VP, se elegira el proyecto A2. Calculando las
razones B/C incrementales, elegiremos un proyecto que sea
congruente con el criterio del VP.
Primero clasificaremos los proyectos en orden creciente de su
denominador (I + C) para el criterio B/C.

Base de A1 A3 A2
clasificaci
n
I + C $9,000 $15,000 $28,000
Ahora comparamos los proyectos incrementalmente de la
siguiente manera:
A1 contra A3:
=
= 1.50

Como la razn es mayor que 1, preferimos A3 y no A1. Por lo tanto,

A3 se convierte en la mejor alternativa actual.
 A3 contra A2: A continuacin, debemos determinar si los
beneficios incrementales a partir de A2 justificaran el gasto
adicional. Por lo tanto, necesitamos comparar A2 y A3 como
sigue:

=
= 1.0769

La razn incremental B/C nuevamente excede 1 y, por lo tanto,

preferimos A2 y no A3. Sin ms proyectos que considerar, A2 se
convierte en la eleccin final.
EJEMPL 3 Proyecto de expansin de capacidad
O
Un gobierno local est considerando incrementar la capacidad
de su planta de tratamiento de aguas residuales. Los datos
financieros estimados para el proyecto son los siguientes:

Descripcin Datos
Inversin de capital $1,200,000
Vida del proyecto 25 aos
Beneficios anuales $250,000
Costos anuales de $100,000
operacin y
mantenimiento
Valor de rescate $50,000
Tasa de descuento 6%
Calcule la razn beneficio-costo para este proyecto de
expansin de capacidad.
SOLUCIN:
$50,000
$250,000 $250,000 $250,000 $250,000
$250,000

0 1 2 3 4
25 aos
$100,00 $100,000 $100,00 $100,00 $100,00
0 0 0 0
6%
$1,200,000

Valor presente de beneficios:

VP (B) = $250,000 (P/A, 6%, 25) = $250,000 (12.7834) =
$3,195,850

Inversin: I = $1,200,000

Valor presente de costos:

VP (O y M) = $100,000 (P/A, 6%, 25) = $100,000 (12.7834) =
$1,278,340

Valor presente del valor de rescate:

Hallamos la razn B/C:

Se tiene una razn beneficio-costo mayor que 1, por lo cual

se acepta llevar a cabo el proyecto.
EJEMPL 4 Proyecto de gobierno local
Ogobierno local est considerando dos tipos de sistemas sanitarios
Un
de basureros. El diseo A requiere un desembolso inicial de
$400,000, y costos anuales de operacin y mantenimiento de
$50,000 durante los siguientes 15 aos; el diseo B requiere una
inversin de $300,000, y los costos anuales de operacin y
mantenimiento ascenderan a $80,000 por ao durante los prximos
15 aos. La recaudacin de las cuotas de los residentes sumaras
$85,000 al ao. La tasa de descuento es del 8% y ninguno de los
sistemas tendra valor de rescate.

a) Mediante la razn beneficio-costo, cul de los sistemas debera

elegirse?
b) Si se propone un nuevo diseo (diseo C) que requiere un
SOLUCIN:

a) Utilizamos la razn beneficio costo modificada (B/C):

Para el diseo A:
I = $400,000
VP (O y M) = $50,000 (P/A, 8%, 15) = $50,000 (8.5595) =
$427,975
B = $85,000

Para el diseo B:
I = $300,000
VP (O y M) = $80,000 (P/A, 8%, 15) = $80,000 (8.5595) =
$684,760
B = $85,000
Para seleccionar el mejor diseo aplicaremos la regla de la
inversin incremental:
= =
= = 2.57 > 1

Por lo tanto, debera elegirse el sistema A.

b)

Diseo C:
I = $350,000
VP (O y M) = $65,000 (P/A, 8%, 15) = $65,000 (8.5595) =
$556,367.50
B = $85,000

Ahora hacemos la comparacin con el diseo C:

= =
= = 2.57 > 1

La respuesta al inciso a) no cambiara. Se sigue seleccionando

el sistema A.
EJEMPL 5 Proyecto hidroelctrico
O
El gobierno federal est planeando un proyecto hidroelctrico para
una cuenca fluvial. Adems de generar energa elctrica, este
proyecto permitira tener control para evitar inundaciones, adems
de aportar beneficios de irrigacin y recreativos. Se estima que los
beneficios y costos derivados de las tres alternativas en
consideracin son los siguientes:
A B C
Inversin inicial $8,000,000 $10,000,000 $15,000,000
Beneficios
anuales:
Ventas de $1,000,000 $1,200,000 $1,800,000
energa
Ahorros en el $250,000 $350,000 $500,000
control de
inundaciones
Beneficios de $350000 $450,000 $600,000
irrigacin
Beneficios de $100,000 $200,000 $350,000
recreacin
Costos de $200,000 $250,000 $350,000
operacin y
mantenimiento
La tasa de descuento es del 10 % y la vida de cada proyecto se
estima en 50 aos.

a) Determine la razn beneficio-costo para cada alternativa.

b) Seleccione la mejor alternativa, de acuerdo con B/C.
SOLUCIN:

Para la alternativa A:

VP (B) = (1,000,000+250,000+350,000+100,000) (P/A, 10%,

50)
= $1,700,000 (9.9148) = $16,855,160
I = $8,000,000
VP (O y M) = $200,000 (P/A, 10%, 50) = $200,000 (9.9148) =
$1,982,960

= =

= 1.69 >1

La alternativa A es viable.
Para la alternativa B:

VP (B) = (1,200,000+350,000+450,000+200,000) (P/A, 10%, 50)

= $2,200,000 (9.9148) = $21,812,560
I = $10,000,000
VP (O y M) = $250,000 (P/A, 10%, 50) = $250,000 (9.9148) =
$2,478,700

= 1.75 > 1

La alternativa B es viable.
Para la alternativa C:

VP (B) = (1,800,000+500,000+600,000+350,000) (P/A, 10%, 50)

= $3,250,000 (9.9148) = $32,223,100
I = $15,000,000
VP (O y M) = $350,000 (P/A, 10%, 50) = $350,000 (9.9148) =
$3,470,180
= =

= 1.74 > 1

La alternativa C es viable.
 Para seleccionar la mejor alternativa, hacemos el anlisis
b)
incremental:

Primero comparamos A con B:

= =
= 1.99 >1

Por lo tanto, se elige la alternativa B antes que la A.

Ahora comparamos B con C:
= =
= 1.74 > 1

Finalmente, vemos que la mejor alternativa, de acuerdo al

anlisis B/C, es la alternativa C.