ESTADOS FINANCIEROS

Los estados financieros, tambin denominados

estados contables, informes financieros o
cuentas anuales, son informes que utilizan las
instituciones para dar a conocer la situacin
econmica y financiera y los cambios que
experimenta la misma a una fecha o periodo
determinado. Esta informacin resulta til para la
Administracin, gestores, reguladores y otros
tipos de interesados como los accionistas,
acreedores o propietarios.
http://www.youtube.com/watch?v=EnbbzuqXQMo
TIPOS DE ESTADOS FINANCIEROS

BALANCE GENERAL
ESTADO DE RESULTADOS
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
EL BALANCE GENERAL
Estados financieros EL
ES BALANCE
UN ESTADO FINANCIERO QUE MUESTRA LA SITUACIN ECONOMICA
ACTIVO
FINANCIERA DE UNA EMPRESA EN UN MOMENTO DETERMINADO EN
UNIDADES MONETARIAS, ES DECIR TODO EL ACTIVO, PASIVO Y
PATRIMONIO NETO.

Constituid PASIVO
o por todo Constituido por
lo que deudas que
Represent
a todo lo tiene la tiene la empresa Represen
ta todo
que tiene
la empresa con terceros
PATRIMONIO lo que
debe la
empresa
para NETO empresa

realizar Constituido por

sus la deuda que
operacion tiene la empresa
es. por los
 OBJETIVOS GENERALES DEL
BALANCE
GENERAL
Presentar la situacin Econmica financiera de
la
empresa.
Permite conocer el patrimonio de la empresa.
Sirve de base en el anlisis de estados
financieros.
Ayuda en la adopcin de medidas para
preservar
el patrimonio de la empresa.
 CLASIFICACIN DEL BALANCE GENERAL
Se clasifica en tres grupos de cuentas:
ACTIVO
Conformado por los bienes, recursos y derechos
obtenidos por la Empresa y se clasifican u ordenan
de acuerdo con su liquidez ( de mayor a menor)
Se divide en los siguientes grupos:
ACTIVO CORRIENTE:
Est representado por el dinero en efectivo, y por
los bienes y derechos que la empresa espera
convertir en efectivo en periodos inferiores a un
ao.
 COMPONENTES DEL ACTIVO CORRIENTE

CAJA.-
Representa el efectivo disponible en la entidad.
Aumenta : Cuando se recibe dinero.
Disminuye: Cuando se hacen pagos en efectivo.
BANCOS.-
Muestra el efectivo de la empresa disponible en cuenta Corriente.
Aumenta : Cuando se deposita dinero.
Disminuye: Cuando se expiden cheques, carta orden, sobregiros.
ALMACEN, INVENTARIO,MERCANCIA.-
Representa elvalor de lasmercancas (bienes objeto de compra-venta).
Aumenta: cuando se compran mercancas.
Disminuye: cuandosevendenlasmercancas.
 COMPONENTES DEL ACTIVO CORRIENTE
CLIENTES O CUENTAS POR COBRAR
Representa el valor de los derechos de cobranza por parte de la empresa por venta
de mercanca a crdito.
Aumenta : cada vez que se vende a crdito.
Disminuye: cuando los clientes pagan total o parcialmente su compra de mercanca.
DEUDORES DIVERSOS
Derechosdecobranza de la empresaporconceptosdistintosalaventade
mercancas.
Aumenta: prstamosotorgados, venta deactivos fijosoprestacindeun servicio.
Disminuye: por su cobro total o parcial.
DOCUMENTOS POR COBRAR
Derechos de cobranza por parte de la empresa representados porletras de cambio,
pagars, carta fianza los cuales deben estar firmados por los deudores.
Aumenta : cuando se aceptan letras de cambio , pagars, cartas fianza, bonos, etc
Disminuye: cuando se cobran, endosan o cancelan los documentos antes
mencionados.
 COMPONENTES DEL ACTIVO CORRIENTE

INVERSIONES
Dinero invertido en ttulos valores y dems
documentos que producen rendimientos,
como: acciones, bonos, certificados, papeles
comerciales, ttulos etc.
 ACTIVO NO CORRIENTE
ACTIVO NO CORRIENTE
Son aquellos bienes y derechos que la empresa tiene con el
propsito de usarlos en las actividades, en la produccin,
distribucin, prestacin de bienes y servicios o para alquilarlos.
Estos bienes son conocidos tambin con el nombre de
ACTIVOS FIJOS O INMOVILIZADOS.
Dentro de los cuales estn:
TERRENO
CONSTRUCCIONES Y EDIFICACIONES
FLOTA Y EQUIPO DE TRANSPORTE
MAQUINARIA Y EQUIPO
EQUIPOS DE OFICINA
EQUIPOS DE COMUNICACIN Y COMPUTACIN.
 PASIVO
Son obligaciones o compromisos que tiene la empresa con terceros
que no son los accionistas o propietarios.
El pasivo de subdivide en los siguientes grupos:
PASIVO CORRIENTE:
Representa las deudas que la empresa debe pagar en un plazo
inferior a un (1) ao, contados a partir de la fecha del balance.
Entre las que estn:
Obligaciones financieras
Proveedores
Cuentas por pagar
Impuestos Gravmenes y Tasas
Obligaciones Laborales
Pasivos Estimados y provisiones
PASIVO NO CORRIENTE O LARGO PLAZO
Son las deudas exigibles en un plazo mayor de un
(1) ao.
Estas son:
PASIVO DIFERIDO:
Los pasivos diferidos son cobros por anticipado que hace
la empresa, que al momento del cobro no le pertenecen
por completo, pero que con el paso del tiempo se van
ganando, por ejemplo:
Arrendamientos recibidos por anticipado
Intereses recibidos por anticipado sobre
prestamos
Seguros recibidos por anticipado
Suscripciones a revistas.
 PATRIMONIO
Representa los compromisos que la empresa tiene
con sus dueos.
Sus cuentas son:
CAPITAL SOCIAL
Monto con el que inicia sus operaciones.
RESERVAS
Valor apropiado de las utilidades de cada ejercicio
con el fin de cumplir disposiciones legales o fines
especficos. La Reserva Legal es la suma acumulada
del 10% de las utilidades anuales.
UTILIDAD DEL EJERCICIO:
Resultados arrojados por la empresa durante el
periodo fiscal.
UTILIDADES ACUMULADAS O RETENIDAS
Resultados obtenidos de ejercicios anteriores al
periodo y que no se han distribuido entre los
socios.
SUPERVIT
Incremento patrimonial originado por la
valorizacin de las propiedades planta y equipos,
las inversiones y otros activos.

ESTADO DE RESULTADOS
 ESTADO DE RESULTADOS AL 31-12-2014

Ventas XXXXXX
(-) Costo de ventas XXXXXX
(=) UTILIDAD OPERATIVA BRUTA XXXXXX
(-) Gastos operativos:
Gastos administrativos XXXX
gastos de ventas XXXX
Otros gastos operativos XXXX XXXXXX
(=) UAIID (EBITDA) XXXXXX
(-) Depreciacion / Amortizacion XXXXXX
(=) UAII (EBIT) XXXXXX
(-) Gastos financieros: XXXXXX
Cargo por intereses XXXX
Perdidas cambiarias(TCME) XXXX

Varios XXXX XXXX

(+) Productos financieros:
Intereses a favor XXXX
Ganancias cambiarias (TCME) XXXX XXXX XXXXXX
 COMPONENTES DEL ESTADO DE RESULTADOS

VENTAS NETAS (INGRESOS OPERATIVOS)

Incluye los ingresos por venta a crdito o contado de bienes o prestacin de
servicios derivados de la actividad principal del negocio.
COSTO DE VENTAS
Representa el costo de los artculos vendidos en la empresa en un periodo de
planeamiento.
DEPRECIACION:
Se usa el trmino cuando nos referimos la adquisicin de bienes
tangibles ( se pueden tocar) Ej. Equipos, maquinaria, edificios etc.
AMORTIZACION
Se usa cuando nos referimos a bienes intangibles, bienes financieros EJ.
Licencias, patentes, marcas, propiedad intelectual etc.
 COMPONENTES DEL ESTADO DE RESULTADOS

GASTO DE VENTAS
Incluye los gastos directamente relacionados con las operaciones
dedistribucin, comercializacin o venta.
Gastos de personal de venta
gastos de publicidad
GASTO DE ADMINISTRACIN
Incluye los gastos directamente relacionados con la
gestinadministrativa de la empresa tales como sueldo del
personal administrativo, servicios prestados por terceros.
 COMPONENTES DEL ESTADO DE RESULTADOS

OTROS GASTOS
Incluye los gastos distintos de los relacionados
con el giro del negocio de la empresa, referido a
los gastos distintos de ventas, administracin y
financieros Ejemplo: multas , moras, litigios ,
reclamaciones, baja o retiros de activos.
 COMPONENTES DEL ESTADO DE RESULTADOS

GASTOS FINANCIEROS
Todos aquellos gastos originados como consecuencia de financiarse una empresa con recursos ajenos.
En la cuenta de gastos financieros destacan entre otras las cuentas:
Los intereses de obligaciones y bonos.
Los intereses de deudas.
Las diferencias negativas de cambios
Los gastos generados por las prdidas de valor de activos financieros.
IMPUESTO A LA RENTA
Deducido de las utilidades despus de intereses.
DEFINICION:
ANALISIS E INTERPRETACIN DE ESTADOS FINANCIEROS
Es el arte de transformar los
datos de los Estados financieros
en informacin til para una
correcta toma de decisiones.
OBJETIVOS
Proporcionar informacin til a
inversores y otorgantes de
crdito para predecir, comparar
y evaluar los flujos de tesorera.
Proporcionar a los usuarios
informacin para predecir,
comparar y evaluar la capacidad
de generacin de beneficios de
 Anlisis combinado de razones
financieras
Permite evaluar la tendencia del comportamiento de la
razn en relacin con la tendencia de la industria
 RATIOS FINANCIEROS

- Razones de Liquidez
Miden el
- Razones de Actividad riesgo
- Razones de Endeudamiento
Miden el
- Ratios de Rentabilidad rendimiento

Miden el riesgo y
- Razones de mercado rendimiento
RAZONES DE LIQUIDEZ

Miden la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones a

corto plazo a medida que estas lleguen a su vencimiento
LIQUIDEZ CORRRIENTE:
Mide la capacidad de la empresa para cumplir sus obligaciones de corto plazo

Activo Circulante
FORMULA:
1, 72
Pasivo Circulante
INTERRETACION:
Por cada UM de deuda corriente la empresa cuenta con 1,72 UM para pagarla.
 RAZON RAPIDA (PRUEBA DEL ACIDO)
RAZONES DE LIQUIDEZ
Es similar a la liquidez corriente, con la diferencia que excluye el
inventario, que es comnmente el activo corriente menos lquido.
La baja liquidez del inventario se debe:
- Muchos tipos de inventarios son parcialmente terminados(productos
proceso)
- El inventario se vende generalmente a crdito, lo que se significa
que
primero se vuelve en una cuenta por cobrar antes de convertirse en
efectivo. Activo Corriente - Inventarios
1,11
Pasivo Corriente
FORMULA:

INTERPRETACIN:
Por cada UM de deuda con los acreedores la empresa tiene 1,11 UM
para cubrirla haciendo uso de sus activos mas lquidos.
 ENDEUDAMIENTO
Indica el monto de dinero de los acreedores que se
usa para
ENDEUDAMIENTO

generar utilidades.
RAZONES DE

Cuanto mayor es la cantidad de deuda que usa una

empresa en relacin con sus activos totales mayor
es su apalancamiento financiero.

APALANCAMIENTO FINANCIERO:
Es el aumento del riesgo y rendimiento mediante el
uso de financiamiento de costo fijo como: la deuda y
las acciones preferentes
 INDICE DE ENDEUDAMIENTO
Mide la proporcin de los activos totales que son financiados por
ENDEUDAMIENTO

los acreedores de la empresa.

RAZONES DE

Cuanto mayor es el ndice , mayor es la cantidad de dinero

aportadas por acreedores para generar utilidades.

Pasivo Total
0,81
Activo Total
INTERPRETACIN:
Por cada UM de inversin en activos, 0,81 dlar
corresponden a los
acreedores.
 INDICE DE COBERTURA DE INTERESES
Mide la capacidad de la empresa para realizar pagos de inters
ENDEUDAMIENTO

contractuales.
Cuanto mayor es su valor, mayor es la capacidad de la empresa
RAZONES DE

para cumplir sus obligaciones de intereses.(valor aceptable de

3 a 5).
Debe ser mayor a 1.

Utilidad Operativa(UAII)
1.2
Intereses
INTERPRETACIN:
Por cada UM de inters la empresa tiene una cobertura de 1.2
UM
para pagarla haciendo uso de la utilidad operativa
RAZONES DE ACTIVIDAD

Miden la rapidez con la que diversas cuentas se convierten en efectivo ya sea en entradas o salidas.
ROTACION DE INVENTARIOS

Costo de bienes vendidos

Mide cuantas veces se ha vendido el inventario durante el ao, nos da una idea de la liquidez del inventario

4 veces
INTERPRETACIN: Inventario Promedio
Los inventarios se convierten en cuentas por cobrar 4 veces durante el periodo.
Su valor depende la empresa.
Un ndice de 20 seria aceptable para una empresa que vende bienes perecibles no as para una empresa fabricante de aviones.
RAZONES DE ACTIVIDAD

365 dias
EDAD PROMEDIO DEL INVENTARIO (EN DAS) 40 dias
Rotacion de inventario
Mide el numero promedio en das que se requiere para vender el inventario

INTERPRETACIN:
Nos indica que en promedio se requiere 40 das para vender el inventario durante el ao.
RAZONES DE ACTIVIDAD

ROTACIN DE CUENTAS POR COBRAR(RCC)

Nos indica un panorama de la calidad de las cuentas por
cobrar de la empresa que tan exitosa es en sus cobros
Cuentas por cobrar anuales
RCC 5
ventas netas a credito anuales

INTERPRETACIN:
En este caso las cuentas por cobrar se han convertido en
liquido 5 veces durante el periodo.
RAZONES DE ACTIVIDAD
PERIODO PROMEDIO DE COBRANZAS
Nos indica el numero promedio en das que las
cuentas por cobrar estn pendientes, es decir el
numero de das que transcurren antes de cobrarlas.
365 dias
62 dias
Rotacion de Cuentas por cobrar

INTERPRETACION:
Para este caso indica que las cuentas por cobrar en promedio se
hacen liquidas cada 62 das.
RAZONES DE ACTIVIDAD

ROTACIN DE CUENTAS POR PAGAR

Mide especficamente las veces que la empresa tarda en
pagar los crditos que los proveedores .
Compras a credito
4
Cuentas por pagar

INTERPRETACION:
La empresa esta pagando 4 veces durante el periodo de
planeamiento los crditos que le han otorgado los proveedores.
RAZONES DE ACTIVIDAD

PERIODO PROMEDIO DE PAGO A

PROVEEDORES
Mide especficamente los das que la empresa tarda en pagar
los crditos que los proveedores le han otorgado.
365 dias
45 dias
Rotacion de Cuentas por pagar

INTERPRETACION:
La empresa esta pagando cada 45 das los crditos que le han
otorgado los proveedores durante el periodo.
RAZONES DE ACTIVIDAD ROTACION DE ACTIVOS TOTALES
Indica la eficiencia con la que la empresa utiliza sus
activos para generar ventas.
indica si las operaciones de la empresa han sido
eficientes desde el punto de vista financiero.
VENTAS
ROTACION DE ACTIVOS TOTALES = 0,85
TOTAL DE ACTIVOS

INTERPRETACION
Esto significa que la empresa por cada UM de inversin en
activos esta generando ventas de 0.85 UM
 Existen muchas formas de medir la rentabilidad en la empresa.
RENTABILIDAD

Los ndices de rentabilidad permiten a los analistas evaluar los rendimientos de la empresa respecto a un nivel
RAZONES DE

determinado de ventas, inversin en activos que realizan los accionistas. Utiliza el E/R para su evaluacin

MARGEN DE UTILIDAD BRUTA

VENTAS COSTO DE VENTAS UTILIDAD BRUTA
MARGEN DE UTILIDAD BRUTA = 0.321
VENTAS VENTAS
INTERPRETACIN :
Por cada UM de venta la empresa genera 0.321 UM de utilidad bruta

MARGEN DE UTILIDAD OPERATIVA

INTERPRETACIN:
Por cada 0.13 UM de venta la empresa genera 0.13 UM de UAII (utilidades operativa UAII
o pura).
MARGEN DE UTILIDAD OERATIVA 0.13
VENTAS
 MARGEN DE UTILIDAD NETA
RENTABILIDAD
RAZONES DE

Mide el porcentaje que queda de cada dlar de ventas despus de que se dedujeron
todos los costos, gastos , excluyendo los intereses , impuestos, dividendos de acciones
preferentes.
Utilidad Neta
MARGEN DE UTILIDAD NETA = 7, 2%
VENTAS
INTERPRETACION:
Por cada 100% de ventas la empresa genera 7,2% de utilidades netas para ser
distribuidas a sus accionistas.
 UTILIDADES POR ACCION (UPA)
RENTABILIDAD

Representa el monto en UM obtenido durante el periodo por cada accin comn en

RAZONES DE

circulacin .

Utilidad Neta
UPA= 2,9
NUMERO DE ACCIONES COMUNES EN CIRCULACION

INTERPRETACIN :
El accionista recibe 2,9 UM de utilidad por cada accin comn en circulacin.
 Utilidad Neta
RENTABILIDAD

0, 20
RAZONES DE

Activo total
RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSION (ROI)
Mide la eficacia integral de la administracin para generar rendimientos con sus activos disponibles .

INTERPRETACIN:
Indica que la empresa obtiene 0.20 UM por cada dlar invertido en activos.

RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO( ROE)

mide el rendimiento ganado sobre la inversin de los accionistas comunes en la empresa

INTERPRETACION:
utilidad Neta
Por cada UM de inversin en capital patrimonial se ha obtenido 0.126 UM

0.126
capital Contable o Patrimonio
 DESARROLLO DE SEMINARIO DE
CLASE
https://www.youtube.com/watch?v=jgrdZWBISho
https://www.youtube.com/watch?v=ozUVfFEofYI
MODELO DUPONT
 MODELO DUPONT
Este Modelo busca expresar el ROE de la
empresa en funcin de tres componentes:
Margen de Utilidad Neta
Rotacin de activos
Multiplicador de capital Patrimonial
ROE.
El ROE por sus siglas en ingls de RETURN ON
EQUITY, es la rentabilidad que obtienen los
accionistas sobre el capital patrimonial
aportado en el negocio. La frmula viene
determinada por: Utilidad Neta
ROE
Patrimonio
MARGEN DE UTILIDAD NETA
Es el porcentaje de rendimiento medido en funcin de las ventas de la empresa
y es, en cierta medida, un indicador de la eficiencia de la empresa.

utilidad Neta
0.126
Ventas

ROTACION DE ACTIVOS
Mide la eficiencia en el uso de los activos de la empresa.
Nos indica cuntos soles de venta se obtiene por cada sol invertido.
Es un buen indicador del grado de utilizacin de los activos de la empresa
Este ratio se obtiene a travs de esta frmula

Ventas
ROTACION DE ACTIVOS
Total de activos
MULTIPLICADOR DE CAPITAL PATRIMONIAL
Es el apalancamiento relacionado con el capital contable o
capital patrimonial del negocio.
Nos indica cunto de activos se ha logrado obtener con el
capital aportado
por los accionistas?
La frmula para hallarlo es:
Total de activos
Multiplicador de capital Patrimonial
Patrimonio
Luego el ROE haciendo uso del MODELO DUPONT se puede expresar de la
siguiente manera:
ROI: RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSION (ROI)
s un indicador financiero que mide el rendimiento con respecto al total de
activos, sin tener en cuenta la forma como se hayan financiado los mismos..
Se obtiene multiplicando el margen de utilidad neta por la rotacin de activos.

Utilidad neta Ventas

ROI x
Ventas Total de activos
Utilidad Neta
ROI
Total de activos
 1.2
Multiplicador de
capital = total
de
activos/patrimon
io 12%
X ROE

TOTAL DE ACTIVOS
MULTIPLICADOR DE CAPITAL=
PATRIMONIO NETO
 DESARROLLO DE SEMINARIO DE
CLASE