Fernando

Fernando Briceo
Briceo
 Son un rea de conocimiento que combina los elementos de
finanzas corporativas y economa internacional.
Las finanzas son el estudio de los flujos de efectivo.
En finanzas internacionales se estudian los flujos de efectivo a
travs de las fronteras nacionales.
La administracin financiera internacional es el proceso de toma
de decisiones acerca de los flujos de efectivo que se presentan en
el contexto de las empresas multinacionales.
Desde la perspectiva de un economista, las finanzas
internacionales describen los aspectos monetarios de la economa
internacional.
Es la parte macroeconmica de la economa internacional.
El punto central del anlisis es la balanza de pagos y los
Segn su origen, los tpicos de las finanzas internacionales se
pueden dividir en dos grupos: Economa Internacional y
Finanzas corporativas
 Las finanzas internacionales ayudan de dos maneras muy importantes.
Primero, a decidir la manera en que los eventos internacionales afectarn
a una empresa y cuales son los pasos que pueden tomarse para explotar
los desarrollos positivos para aislar a la empresa de los dainos.
Entre los eventos que afectan a las empresas, se encuentran la variacin
de los tipos de cambio, as como en las tasas de inters, en las tasas de
inflacin y en los valores de los activos.
Debido a los estrechos vnculos que existen entre los mercados, los
eventos en territorios distintos tienen efectos que se dejan sentir
inmediatamente en todo el planeta.
El proceso de desarrollo en las Finanzas Internacionales se sustenta en
cuatro fuerzas bsicas:
a.la poblacin;
b.la formacin de capital;
c.la tecnologa
d.los recursos naturales.
De la combinacin y aprovechamiento que se haga de estas cuatro
fuerzas, depender el xito del proceso.

El conocimiento de las finanzas internacionales permite al ejecutivo

financiero entender la forma en que los acontecimientos
internacionales pueden afectar su empresa y qu medidas deben
tomarse para evitar los peligros y aprovechar las oportunidades que
ofrecen los cambios en el entorno internacional.

La formacin internacional permite a los ejecutivos y empresarios

anticipar los eventos y tomar las decisiones pertinentes antes de que
sea demasiado tarde.

Debido a que el entorno financiero es crecientemente integrado e

interdependiente, los acontecimientos en pases distantes pueden
Los factores que ms contribuyeron a la creciente globalizacin
incluyen:

1.La reduccin de barreras comerciales y el auge del comercio mundial.

2.La estandarizacin de los bienes y servicios y cierta homogeneizacin de
los gustos a nivel mundial.
3.El encogimiento del espacio geogrfico. Las mejoras de las
telecomunicaciones y transportes redujeron de manera sustancial las
tarifas de larga distancia, los costos y los tiempos de los viajes
internacionales y los costos de los fletes areos y martimos. El mundo
parece ms pequeo.
4.El colapso del sistema comunista y el fin de la guerra fra.
5.Relacionado con el punto anterior se observa el movimiento mundial
hacia el liberalismo:
a) La democracia en lo poltico
b) El libre mercado en lo econmico.

Esta tendencia implica la reduccin del papel del Estado en la economa y

la creciente privatizacin de la misma.
Las estadsticas que la reflejan son:

El volumen del comercio mundial.

Las transacciones en los mercados financieros internacionales.
Las transacciones de las empresas.
La internacionalizacin de las inversiones.

A nivel de las empresas la globalizacin toma dos formas: la de

empresas multinacionales y la de las transacciones.

Una empresa es internacional si est involucrada en las exportaciones

o las importaciones. La gran mayora de las empresas medianas y
grandes es internacional ya que importan por lo menos algunos
insumos, maquinaria y equipo.

Una empresa es multinacional si traslada a otro pas una parte de sus

operaciones (diseo, investigacin, publicidad o produccin).
 Existe una clara distincin entre la matriz donde se toman todas las
decisiones importantes y las filiales o sucursales ubicadas en otros pases,
donde se ejecutan las decisiones del centro.

Una empresa es transnacional si sus actividades multifuncionales

forman una red tan compleja que resulta difcil determinar el pas de
origen y diferenciar entre la matiz y las sucursales.

Algunos ejemplos de empresas transnacionales son Unilever, Philips,

Ford, Sony, Royal Dutch Shell.

Una de las manifestaciones importantes de la globalizacin es el

creciente nmero de empresas que adquieren el carcter multinacional e
incluso transnacional.

Las investigaciones empricas indican que las empresas multinacionales

tienen en promedio mayores tasas de utilidad que las empresas
puramente nacionales.

Adems tienen una menor variabilidad de los rendimientos y mayores

tasas de crecimiento. Segn algunos analistas, una empresa que crece
ms all de cierto tamao se convierte en una multinacional.
 La empresa multinacional es una prolongacin histrica de la gran
empresa, Fue despus de la Segunda Guerra Mundial cuando la inversin
directa privada en terceros pases comenz a estar asociada de forma
creciente con la expansin de las grandes empresas y la creacin de filial
es en dichos pases.

Aunque no exclusivo, la multinacionalizacin de la empresa fue un

fenmeno en un principio fundamentalmente americano, que sirvi para
poder obviar las barreras arancelarias levantadas por muchos pases
extranjeros. La creacin de filiales en el extranjero no siempre ha
respondido, sin embargo, a razones arancelarias.

La diversificacin espacial constituy una prolongacin de la estrategia

diversificadora sectorial, con el fin de aminorar los riesgos que para la
 Antes se pensaba que la inversin empresarial y el comercio
exterior eran fruto de decisiones independientes.

Hoy da se sabe que la creacin de filiales en terceros pases por

las grandes empresas nacionales constituye el mejor camino a
seguir para garantizar el crecimiento y la estabilidad de las
exportaciones, como consecuencia del comercio intraempresa e
intraindustria, entre la sociedad matriz del pas de origen y las
filiales ubicadas en terceros pases y entre unas y otras.

Unas pocas empresas transnacionales dominan hoy da el

comercio mundial de la mayor parte de los productos bsicos.
 La empresa multinacional se desarroll rpidamente en los Estados
Unidos durante las dcadas de 1950 y 1960. Durante las ltimas
dcadas del siglo xix y las primeras dcadas del siglo xx tuvo lugar un
gran desarrollo de la empresa industrial americana.

Proliferaron los acuerdos o convenios de colaboracin

interempresarial; los procesos de integracin horizontal y vertical se
multiplicaron; la empresa multisectorial o multirrama (empresa
conglomeral) experiment un extraordinario desarrollo. Las grandes
empresas europeas emprendieron un proceso de integracin hacia
atrs durante las dcadas de 1920 y 1930 con empresas agrcolas y
mineras de los territorios coloniales de ultramar.

Las fusiones, absorciones y adquisiciones de empresas en la

Comunidad Econmica Europea durante las dcadas de 1960 y 1970
han hecho a las grandes empresas europeas comparables a las
americanas. A diferencia de los Estados Unidos, el boom europeo de
crecimiento Empresarial externo fue de integracin horizontal, con
 Las empresas multinacionales de bandera japonesa son de
fecha mucho ms reciente.
Muchas de ellas nacieron durante la dcada de 1980. En los
aos 1960 y, sobre todo, en los aos de 1970 Japn increment
considerablemente su presencia en el comercio mundial por
medio del incremento de las exportaciones.
En los aos de 1980 la balanza comercial de Japn arroj un
importante supervit con respecto a los Estados Unidos y la CEE,
lo que determin que estos pases presionaran a Japn para que
diera mayores facilidades a las importaciones de productos
industriales procedentes del extranjero.
La respuesta de Japn fue la de incrementar las exportaciones
de capital por medio de inversiones directas en terceros pases
 Resulta realmente difcil identificar aquellos aspectos de la empresa
multinacional que permitan diferenciarla claramente de otros tipos de
grandes empresas, como no sean su tamao (las empresas
multinacionales suelen ser todas ellas grandes o muy grandes) y su
proyeccin geogrfica plurinacional (su actividad se halla repartida entre
varios pases, dos o ms), y ni siquiera estas caractersticas lo son en
exclusiva de la empresa multinacional.

En general se puede decir que las empresas multinacionales son

empresas tipo H con unas estructuras organizativas muy
descentralizadas, invierten mucho en I+D, gastan mucho en publicidad,
en ellas tiene un mayor peso el nmero de trabajadores que realizan
tareas administrativas y exportan un porcentaje mayor de su produccin.

No existe ninguna teora sobre la empresa multinacional que sea de

general aceptacin. Existen mltiples aproximaciones, puntos de vista y
explicaciones parciales de este complejo fenmeno. La teora de la
competencia monopolstica, que fue una nueva e importante lnea de