13240.contabilidad para Gerentes

Gilberto Morillo Lozada, MAG, CPA
Contabilidad para Gerentes
Facilitador: Gilberto Morillo Lozada, MAG, CPA

Telf. 682-8000 ext. 22
650-4739
gmorillo@pharmatech.com.do
Tipos de Contabilidad
Contabilidad Financiera: Sistema orientado a

proporcionar informacin a terceras personas
relacionadas con la empresa, como accionistas,
Instituciones de crdito etc., a fin de facilitar sus
decisiones.
Contabilidad Fiscal: Sistema Orientado a dar

cumplimiento a las obligaciones tributarias de las
organizaciones.
Contabilidad Administrativa: Sistema de

Informacin al servicio de la necesidades de la
administracin, con orientacin prctica destinadas a
facilitar las funciones de planeacin control y toma de
decisiones.
Comparacin entre la Contabilidad Administrativa

y Financiera:
Diferencias:
- La contabilidad administrativa est organizada
para producir informacin de uso interno de la
administracin, mientras que la financiera para
producir informacin para el uso externo bajo un
formato preestablecido
- La Contabilidad Administrativa est enfocada

hacia el futuro, mientras la Contabilidad
Financiera hacia el pasado.
- La Contabilidad Administrativa no est regulada

por las Normas Internacionales de Contabilidad
(NIC), mientras que la financiera si.
- La Contabilidad Financiera es obligatoria

(Excepcin del RES), la Contabilidad
Administrativa es opcional
- La Utilidad en la Contabilidad Administrativa es

aproximada, mientras que en la financiera no.
Similitudes:
- Ambas se apoyan en el mismo sistema contable;

las dos parten del mismo banco de datos.
- Ambas exigen responsabilidad sobre la

administracin de los recursos puestos en manos
de los administradores. La contabilidad
Financiera lo hace de forma global mientras que
la administrativa por segmento.
Contabilidad Administrativa y la toma de decisiones
Anlisis:
- Reconocer que existe un problema
- Definir el problema
- Obtener y analizar los datos.
Decisin:
- Proponer diferentes alternativas
- Seleccionar la mejor
Contabilidad Administrativa y la toma de decisiones
Puesta en prctica:
- Poner en prctica la alternativa seleccionada
- Control y supervisin
Objetivos de la Contabilidad Administrativa
Proveer informacin para costeo de servicios,

productos y otros aspectos de inters de la
administracin.
Alentar a los administradores para llevar a cabo la

planeacin tanto tctica como estratgica.
Facilitar el proceso de la toma de decisiones al

generar reportes con informacin relevante.
Permitir llevar a cabo el control administrativo como

una excelente herramienta de retroalimentacin para
los diferentes responsables de las reas de una
empresa.
Ayudar a evaluar el desempeo de los diferentes

responsables de la empresa
Motivar a los administradores hacia el logro de los

objetivos de la empresa
Clasificacin de los Costos
De acuerdo a su funcin:
- Costos de Produccin (Materia Prima, Mano de
Obra y Gastos Indirectos de Fabricacin)
- Costos de distribucin o ventas
- Costos de Administracin
De acuerdo a con su identificacin con una

actividad o departamento:
- Costo Directos
- Costos Indirectos
De acuerdo con el tiempo

- Costos Histricos
- Costos Predeterminados
De acuerdo al tiempo que se cargan

- Costos del Perodo
- Costos del Producto
De acuerdo con el control

- Costos Controlables
- Costos No Controlables
De acuerdo con su comportamiento

- Costos Fijos (Sumergidos y Discrecionales)
- Costos Variables
- Costos Semivariables
De acuerdo a su importancia para decisin

- Costos Relevantes
- Costos Irrelevantes (Sumergidos)
De acuerdo al tipo de sacrificio

- Costos Desembolsables
- Costo de Oportunidad
De acuerdo al cambio originado por un aumento o

disminucin de la actividad:
- Costos Diferenciales (Costos Decrementales,
Costos Incrementales)
- Costos Sumergidos
De acuerdo con la relacin en la disminucin de

actividades
- Costos Evitables
- Costos Inevitables
De acuerdo con el impacto en la calidad

- Costos por fallas externas
- Costos por fallas Internas
- Costos de evaluacin
- Costos de Prevencin
Caractersticas de los Costos Fijos
Controlables
Relacionados directamente con la capacidad
instalada.
Regulados por la administracin
Relacionados con el factor tiempo
Grfico de los Costos Fijos y Variables
Costo Fijo
Costo de Oportunidad
Una empresa tiene actualmente 50% de la capacidad

de su almacn ociosa y un fabricante le solicita
alquilar dicha capacidad por $120,000.00 anuales.
Al mismo tiempo, se le presenta la oportunidad de
participar en nuevo mercado para lo cual necesitara
ocupar el rea ociosa del almacn. Por esa razn, al
efectuar el anlisis para determinar si conviene o no
expandirse, se deben considerar como parte del
costo de expansin los $120,000.00 que dejar de
ganar por no alquilar el almacn.
Ventas de la expansin
Costos adicionales de la expansin: $ 1,300,000
Materia prima directa $ 350,000
Mano de obra directa 150,000
Gastos indirectos de fab.variables 300,000
Gastos de Adm. y Ventas 180,000
Costos de oportunidad 120,000 1,100,000
Utilidad incremental o adicional $ 200,000
El Costo de oportunidad representa utilidades de

opciones que fueron rechazadas por lo que nunca
aparecern registrado en los libros de contabilidad. Sin
embargo, este hecho no exime al administrador de
tomar en consideracin dichos costos.
Determinar el Costo Totales y Unitario de Produccin

segn los datos siguientes:
CT = Costos Fijos + (Costos Variables * X)

CT = 150,000.00 + (100.00 * 1,100) = 260,000.00
Costo Unitario = 260,000.00 / 1,100 = 236.36
Determinar el Costo Totales y Unitario de Produccin si

la produccin es incrementada a 1,300 unidades:
CT = Costos Fijos + (Costos Variables * X)

CT = 150,000.00 + (100.00 * 1,300) = 280,000.00
Costo Unitario = 280,000.00 / 1,300 = 215.38
Claramente se puede apreciar la economa de escala

Mtodos para Segmentar los Costos
Mtodos de estimacin directa

- Basados en estudio de tiempo y movimientos:
Cuando no se tiene registro de costos histricos
- Basados en el anlisis de la administracin de los
datos histricos:
Cuando se tiene registro de costos histricos o
experiencia profesional.
Estos mtodos se aplican bajo situaciones nuevas

dentro de la empresa
Mtodos para Segmentar los Costos
Mtodo Punto Alto Punto Bajo
Diferencia en Costos = 1,600,000 1,200,000 = 400,000.00

Diferencia en Niveles = 300,000 100,000 = 200,000
Tasa Variable = 400,000 / 200,000 = $2 x hora maquina
Costo Total en 300,000 horas = 1,600,000.00

Costo Variable = $2 x 300,000 = 600,000.00
Costo Fijo = 1,600,000 600,000 = 1,000,000.00
Mtodos a Travs de Diagramas de Dispersin
Se determin que los puntos que hacen una mejor

representacin de los Costos Actividad son Enero y
Junio
160000
140000
Costo y fact. 120000
100000
Costo y fact.
de enero 80000 de Junio
60000
40000
40,000 / 20000 90,000 /
0
10,000 30,000
0
00
50
50
00
00
00
00
50
50
00
10
12
17
20
25
30
40
42
47
50
Costo variable por factura:
CV = (Costo 2 Costo 1) / (Volumen 2 Volumen 1)
CV = (Y2 Y1) / (X2 X1)
CV = (90,000 40,000) / (30,000 10,000)
CV = 50,000 / 20,000 = $2.50
Costo Enero
Costo Variable Total = $2.5 * 10,000 = 25,000.00

Costo Fijo = 40,000.00 25,000 = 15,000.00
Costo Junio
Costo Variable Total = $2.5 * 30,000 = 75,000.00

Costo Fijo = 90,000.00 75,000 = 15,000.00
Prctica prximo lunes
Pag. 53 Caso Granja Frtil

Ejercicio 2.8, 2.10, 2.11, 2.12, 2.13, 2.23 (Pto. 3)
Punto de Equilibrio
Es el punto en que los ingresos de la

?
empresa son iguales a los costos. En l
no hay utilidad o prdida.
Necesario conocer el comportamiento

de los costos.
Frmulas del Punto de Equilibrio

IT = Ingresos
Totales
CT= Costos
Totales
IT = CT IT
P == Ingresos
Precio
P(x) = CF +CVt X = Totales
Cantidad
CT=
CF= Costos
Costos
P(x) = CF + CV(x)
Totales
Fijos
CF = P(x) CV(x)
CF = x(P-CV) CVt = Costos
Variables
x = CF / (P-CV)
Total
CV = (P(x) CF) / x
CV= Costo
Variable
Margen de Contribucin
Es el exceso de ingresos con relacin a

?
los costos variables. Es la parte que
contribuye a cubrir los costos fijos y
proporciona la utilidad.
MCt = P(x) CV(x)
MC = P CV
Frmulas del Punto de Equilibrio

IT = CT
P(x) = CF +CVt
CF = MCt
P(x) = CF + CV(x)
CF = P(x) CV(x)
CF = x(P-CV)
x = CF / MC
x = CF / (P-CV)
CV = (P(x) CF) / x
Ejemplo:
Una empresa vende sus artculos por $20.00 la
unidad y sus costos variables son de $10.00. Tiene
costos fijos de $50,000.00. Calcule su margen de
contribucin y punto de equilibrio en cantidades y
pesos.
MC = P(x) CV = 20.00 10.00 = 10.00

x = CF / MC
x = 50,000 / 10
x = 5,000 Unds.
5,000 * $20.00 = $100,000.00

Anlisis de Sensibilidad
Herramienta que se utiliza para evaluar

?
cursos alternativos de accin basada en
hechos y suposiciones, con un modelo
matemtico, a fin de representar la toma
real de decisiones en condiciones de
incertidumbre.
Anlisis de sensibilidad
Realizar un anlisis de sensibilidad del caso anterior.

0 1000 2000 3000 4000 5000
Ingresos Totales (20 c/u) - 20,000.00 40,000.00 60,000.00 80,000.00 100,000.00

Costo Fijo 50,000.00 50,000.00 50,000.00 50,000.00 50,000.00 50,000.00
Costo Variable (10 c/u) - 10,000.00 20,000.00 30,000.00 40,000.00 50,000.00
Resultado (50,000.00) (40,000.00) (30,000.00) (20,000.00) (10,000.00) 0
6000 7000 8000 9000 10000
Ingresos Totales (20 c/u) 120,000.00 140,000.00 160,000.00 180,000.00 200,000.00

Costo Fijo 50,000.00 50,000.00 50,000.00 50,000.00 50,000.00
Costo Variable (10 c/u) 60,000.00 70,000.00 80,000.00 90,000.00 100,000.00
Resultado 10,000.00 20,000.00 30,000.00 40,000.00 50,000.00

Grfico del Punto de Equilibrio
Costo Fijo
Ejercicio:
La empresa de entrenamiento Reto desea preparar un congreso
internacional de Administracin de Empresas.
Luego de hacer su presupuesto necesitan comparar la factibilidad de
mercado en relacin a la factibilidad econmica del proyecto .El presupuesto
arroj las siguientes cifras.
Nota: A cada participante se le entrega el material de apoyo (1 carpeta, 1
bolgrafo, 1 libreta rayada, copias de las ponencias), 2 das de almuerzo, 4
refrigerios y un certificado de participacin.
Costos: Libreta 10.00, bolgrafo 3.00, Carpeta 60.00, copias 25.00 (total),
almuerzo 300.00 c/u, refrigerios 100.00 c/u, Certificado 10.00, Total Afiches y
Brochures 50,000.00, Publicidad escrita y televisiva 100,000.00, Proyector (2
das) 10,000.00, Pgina Web 10,000.00, Pasajes y estadas ponentes
70,000.00, regalos ponentes 10,000.00, CD evento 15.00.
Ingresos: Patrocinios 100,000.00, Precio Inscripcin 2,500.00
Calcular el punto de equilibrio y realizar un anlisis de sensibilidad, sabiendo

la cantidad mxima de participante permitido es de 250 (hacerlo en mltiplos
de 50 empezando por el 0).
Realizaran el evento cuando se posee un costo de oportunidad de
90,000.00 ?
0 50 100 150 200 250
Ingresos Inscripcin - 125,000.00 250,000.00 375,000.00 500,000.00 625,000.00
Ingresos Patrocinio 100,000.00 100,000.00 100,000.00 100,000.00 100,000.00 100,000.00
Costo Fijo 250,000.00 250,000.00 250,000.00 250,000.00 250,000.00 250,000.00
Costo Variable (1123) - 56,150.00 112,300.00 168,450.00 224,600.00 280,750.00
Resultado (150,000.00) (81,150.00) (12,300.00) 56,550.00 125,400.00 194,250.00

Margen de Seguridad
Es la diferencia del punto de equilibrio

?
de la empresa y sus ventas planeadas.
M de S = PE Ventas Totales Presup.

Punto de Equilibrio en Varias Lneas
Determinar el punto de equilibrio de la siguiente

empresa:
Participacin: A = 30%, B = 40%, C = 20%, D = 10%

Los Costos Fijos son de 140,000.00
Los precios y Costos Variables son los siguientes:
A B C D
Precio 3.80 2.50 4.50 1.40

Costo Variable 1.80 1.50 3.00 0.40
P(x)(PM) = CF + CV(x)(PM)
3.80(x)(0.30) + 2.50(x)(0.40) + 4.50(x)(0.20) + 1.4(x)(0.10)

140,000.00+1.80x)(0.30)+1.50(x)(0.40)+3.00(x)(0.20)+0.40(x)(0.10)
3.18x = 140,000.00 + 1.78x
3.18x 1.78x = 140,000.00
X = 140,000.00 / 1.40 = 100,000 Unds.
A = 100,000 * 0.3 = 30,000

B = 100,000 * 0.4 = 40,000
C = 100,000 * 0.2 = 20,000
D = 100,000 * 0.1 = 10,000
Planeacin de Utilidades y Relacin

Costo Volumen Utilidad
Los accionistas de una empresa que tiene una inversin

en activos de 100,000.00 desea 30% de rendimiento
antes de impuestos. Tiene costo variable de 20.00 por
unidad, el precio de venta 50.00 por unidad y sus costos
fijos 20,000.00. Cuanto tiene que vender la empresa para
dar a los accionistas las utilidades deseadas?
30%
ROI
ROI===Utilidad
Utilidad
UtilidadOperativa
Operativa
QueOperativa
ROI ///Pasivos
se=busca
30% Activos
Activos
? Totales
+Totales
Capital
0.30 = UO / AT
0.30 = X / 100,000.00 = 30,000.00
UO = IT CT GT
UO = P(x) CF CV(x) GT
30,000 = 50(x) 20,000 20(x)
30,000 + 20,000 = 30x
X = 50,000 / 30 = 1,667
PE
50(x) = 20,000 + 20(x)
30(x) = 20,000
X = 20,000 / 30 = 667
Planeacin de Utilidades y Relacin

Costo Volumen Utilidad
Los accionistas de una empresa que tiene una

inversin en activos de 100,000.00 desea 20% de
rendimiento despus de impuestos. Tiene costo
variable de 20.00 por unidad, el precio de venta 50.00
por unidad y sus costos fijos 20,000.00. Cuanto tiene
que vender la empresa para dar a los accionistas las
utilidades deseadas si la tasa impositiva es de 35% y
se har un reparto de utilidades del 10%?
0.20 = UN / AT
0.30 = X / 100,000.00 = 20,000.00
UO = 100,000.00
UN = UO - %UO
ISR = 25,000.00
UN = UO(1 - %)
20,000 = UO(1-0.45) UN = 75,000.00
UO = 20,000 / 0.55 = 36,363.63
UO = IT CT GT
UO = P(x) CF CV(x) GT
36,363.63 = 50(x) 20,000 20(x)
36,363.63 + 20,000 = 30x
X = 56,363.63 / 30 = 1,879
Palanca de Operacin
Es el incremento de utilidades por el

?
empleo optimo de los costos fijos
provocados por determinada capacidad
instalada.
EBIT / Ventas
Presupuesto 2002 Real 2002 Var.

Ventas 100,000.00 70,000.00 30%
Costos Variables 40,000.00 28,000.00
Mrgen de Contribucin 60,000.00 42,000.00
Costos Fijos 40,000.00 40,000.00
EBIT 20,000.00 2,000.00 90%
Gastos x Intereses 15,000.00 15,000.00
Utilidad Operativa 5,000.00 (13,000.00) 360%
ISR y RUT 2,250.00 -
Utilidad Neta 2,750.00 (13,000.00)
EBIT / Ventas = 90% / 30% = 3%. El EBIT vara 3% por cada 1%

de variacin en la ventas.
Palanca Financiera
Es el incremento de utilidad operativa

?
(incluye los pagos por financiamiento)
con respecto al EBIT
Utilidad Operativa / EBIT

Presupuesto 2002 Real 2002 Var.

Ventas 100,000.00 70,000.00 30%
Costos Variables 40,000.00 28,000.00
Mrgen de Contribucin 60,000.00 42,000.00
Costos Fijos 40,000.00 40,000.00
EBIT 20,000.00 2,000.00 90%
Gastos x Intereses 15,000.00 15,000.00
Utilidad Operativa 5,000.00 (13,000.00) 360%
ISR y RUT 2,250.00 -
Utilidad Neta 2,750.00 (13,000.00)
utilidad Operativa / EBIT = 360% / 90% = 4%. Las utilidades de

Operacin varan 4% por cada 1% de variacin en el EBIT.
Efecto Combinado
EC = Apalancamiento Oper. X Apalancamiento Finan.
EC = 3% x 4% = 12%
Por cada 1% de variacin en las ventas, el efecto en las

Utilidades de Operacin ser del 12%.
Con esto determinamos la sensibilidad de nuestra

Utilidad de Operacin
Ejercicios 5.1, 5.2, 5.3, 5.4, 5.6 y 5.9

Mtodos de Costeo
Costeo Absorbente
Mtodo que trata de incluir dentro del

costo del producto todos los costos de la
funcin productiva, independientemente
de su comportamiento fijo o variable
Costeo Directo
Mtodo que slo incluye dentro del costo

del producto los costos variables llevando
los costos fijos de produccin al perodo.
Diferencias entre mtodos
El costeo directo considera los costos fijos de

produccin como costos del perodo, mientras que el
costeo absorbente los distribuye entre las unidades
producidas.
Para evaluar los inventarios, el costeo directo slo

evala el variable, mientras que el absorbente
incluye ambos.
Diferencias entre mtodos
La forma de presentar la informacin en el estado de

resultado
De acuerdo al mtodo absorbente, las utilidades

puede ser cambiada de acuerdo a la variacin de los
inventarios, de acuerdo esto no pasa.
El costeo absorbente tiene uso externo ya que no

presenta segregacin de costos, mientras que el
directo es para uso interno puesto que existe la
segregacin de costos, as como la capacidad
instalada
2001
Ventas 1000 Unds.
Costos Variables de Produccin 80.00
Costos Fijos de Produccin 120,000.00
Gastos Variables de Ventas y Adm. 20.00
Gastos Fijos de Ventas y Adm. 30,000.00
Capacidad Normal 1200 Unds.
Produccin 1100 Unds.
Inventario Inicial 200 Unds.
Inventario Final 300 Unds.
Precio de Venta 300.00
Costeo Absorbente
Estado de Resultado
Al 31/12/02
Ventas (1000 a $300.00) 300,000.00

Costo de Venta:
Tasa Fija = Costos Fijos / Capacidad Normal
Inventario Inicial (200 a $180.00) 36,000.00
120,000.00
Costo de Produccin (1100 a $180.00) / 1,200198,000.00
= 100.00
Disponible 234,000.00
Inventario Final (300 a $180.00) 54,000.00
Var. Capacidad = (Capac. Normal Produccin
Costo de Venta 180,000.00
Real) * Tasa Fija
(1,200
Ajuste por Variacin de Capacidad 1,100) * 100 =10,000.00
10,000.00
Costo de venta Ajustado 190,000.00
Utilidad Bruta 110,000.00
Gastos de Operacin
Variables 20,000.00
Fijos 30,000.00 50,000.00
Utilidad de Operacin 60,000.00
Costeo Directo
Estado de Resultado
Al 31/12/02
Ventas (1000 a $300.00) 300,000.00

Costo de Venta:
Inventario Inicial (200 a $80.00) 16,000.00
Costo de Produccin (1100 a $80.00) 88,000.00
Disponible 104,000.00
Inventario Final (300 a $80.00) 24,000.00
Costo de Venta Variable 80,000.00
Margen de Contribucin de Prod. 220,000.00
Gastos Variables de Adm. y Ventas 20,000.00
Margen de Contribucin Total 200,000.00
Costos Fijos:
Produccin 120,000.00
Administracin y Ventas 30,000.00 150,000.00
Utilidad de Operacin 50,000.00
Importancia de la Informacin Contable
?
Modelo para la toma de decisiones a

corto plazo (tctica)
1.- Reconocer y definir el problema

2.- Identificar las alternativas
3.- Identificar los costos y beneficios
4.- Considerar los factores cualitativos
5.- Seleccin de la alternativa
Hacer o comprar
La fbrica X produce varias lneas de artculos que

incluyen ciertas partes, las cuales pueden ser fabricadas
en la planta o externamente. El costo de la planta es el
siguiente:
Costo Variables $70.00

Costos Fijos (Sumergidos) $20.00
Total $90.00
Hacer o comprar
El nmero de piezas fabricadas anualmente alcanza las

50,000 unds. Un taller de la ciudad ofrece fabricar las
piezas a un costo de $80.00 a parte de un flete de
$50,000.00. Esta decisin generara cierta capacidad
ociosa de la planta que podra usarse para producir otras
piezas, con las cuales se obtendra un ahorro de
$400,000.00
Hacer o Comprar?
Costos Variables (50,000 * $70.00) 3,500,000.00

Costo de Oportunidad 400,000.00
Costo de Compra (50,000 * 80) 4,000,000.00

Flete 50,000.00
Total 3,900,000.00 4,050,000.00

Composicin Optima de Lneas
Una empresa elabora actualmente 3 lneas de

productos: Volga, Rdano y Tmesis. Desea conocer
cul debera ser la combinacin ptima y las ventas de
cada lnea s/los siguientes datos:
Nota: El problema principal que tiene la empresa es la

capacidad instalada ya que la misma no es suficiente
para cubrir la demanda.
Volga Rdano Tmesis

Precio de Venta 300.00 500.00 900.00
Costos:
Materiales 100.00 150.00 350.00
Mano de Obra Directa 60.00 90.00 120.00
Gastos Ind. De Fabric. Variables 30.00 50.00 100.00
Gastos Ind. De Fabric. Fijos 60.00 120.00 180.00
Total Costos de Fab. 250.00 410.00 750.00
Gastos Variables de Venta 10.00 15.00 20.00
Horas de Mano deObra 2 hr. 3 hr. 4 hr.
Horas - Mquina 1 hr. 2 hr. 3 hr.
Demanda Mxima 4,000 6,000 6,000
Capacidad Instalada 20,000 Horas - Mquina

Gastos Ind. De Fab. Fijos 1,200,000.00
Costo de Mano de Obra 1,200,000.00
Capacidad en horas de Mano de Obra 40,000.00
Gastos Fijos de Adm. 400,000.00
Tasa por Hora de M.O. = 1,200,000 / 40,000 = $30.00

Tasa Hora Mquina = 1,200,000 / 20,000 = $60.00
Volga Rdano Tmesis
Precio de Venta 300.00 500.00 900.00
Costos Variables:
Materiales 100.00 150.00 350.00
Gastos Ind. De Fabric. Variables 30.00 130.00 50.00 200.00 100.00 450.00
Margen de Contribucin 170.00 300.00 450.00
Gastos Variables de Venta 10.00 15.00 20.00
Margen de Contribucin Total 160.00 285.00 430.00
Horas - Mquina Requeridas 1 hr. 2 hr. 3 hr.
Margen de Contribucin x Horas - Mq. 160.00 142.50 143.33
Demanda Mxima a Colocar 4,000 6,000 2,000
Se producir en el orden de rentabilidad:

1ro. Volga = 4,000 x 1 Hr.= 4,000 10,000 Acum.
2do. Tmesis = 2,000 x 3 Hrs. = 6,000
3ro. Rdano = 6,000 x 2 Hrs = 12,000 (slo queda disponibilidad
para 10,000 horas maq. De este producto)
Volga Rdano Tmesis Total

Ventas 1,200,000.00 2,500,000.00 1,800,000.00 5,500,000.00
Costos Variables:
Materiales 400,000.00 750,000.00 700,000.00 1,850,000.00
Gastos Ind. De Fabric. Variables 120,000.00 250,000.00 200,000.00 570,000.00
Total 520,000.00 1,000,000.00 900,000.00 2,420,000.00
Margen de Contribucin 680,000.00 1,500,000.00 900,000.00 3,080,000.00
Gastos Variables de Venta 40,000.00 75,000.00 40,000.00 155,000.00
Margen de Contribucin Total 640,000.00 1,425,000.00 860,000.00 2,925,000.00
Costos Fijos:
Mano de Obra Directa 1,200,000.00
Gastos Fijos de Adm. 1,200,000.00
400,000.00
Utilidad Operativa 125,000.00
Eliminacin de un Producto
La empresa X considera eliminar el producto de

maletines ya que est arrojando prdidas.
Se pide los estados financieros para realizar un anlisis

marginal del producto ya que considerando los costos
sumergidos o irrelevantes no se podr realizar una
buena decisin
Maletines Producto Y Producto Z Total
Ventas 2,000,000.00 3,000,000.00 15,500,000.00 20,500,000.00
Costos de Ventas:
Materiales 400,000.00 300,000.00 4,000,000.00 4,700,000.00
Mano de Obra Directa 500,000.00 400,000.00 2,500,000.00 3,400,000.00
Gastos Ind. De Fabric. 500,000.00 400,000.00 2,500,000.00 3,400,000.00
Total 1,400,000.00 1,100,000.00 9,000,000.00 11,500,000.00
Utilidad Bruta 600,000.00 1,900,000.00 6,500,000.00 9,000,000.00
Gastos de Ventas, Grales y Adm. 1,200,000.00 1,400,000.00 4,300,000.00 6,900,000.00
Utilidad (Prdida) (600,000.00) 500,000.00 2,200,000.00 2,100,000.00
Analizando
Los materiales son variables
La M.O. es Fija
Sobre los gastos ind. de fab. totales 1,050,000 son fijo y el resto
variable, y varan en funcin del 50% de materiales.
Los gastos de ventas, Grales y Adm. Totales, 2,800,000 son fijos,
que corresponden al 20% a las ventas.
Los costos y gastos fijos no cambiarn puesto que se relacionan a
la capacidad instalada.
Estado de Resultado
Sistema de Costeo Directo
Maletines Producto Y Producto Z Total

Ventas 2,000,000.00 3,000,000.00 15,500,000.00 20,500,000.00
Costos Variables:
Materiales 400,000.00 300,000.00 4,000,000.00 4,700,000.00
Gastos Ind. De Fabric. Variables 200,000.00 150,000.00 2,000,000.00 2,350,000.00
Total 600,000.00 450,000.00 6,000,000.00 7,050,000.00
Margen de Contribucin 1,400,000.00 2,550,000.00 9,500,000.00 13,450,000.00
Gastos Variables de Venta 400,000.00 600,000.00 3,100,000.00 4,100,000.00
Margen de Contribucin Total 1,000,000.00 1,950,000.00 6,400,000.00 9,350,000.00
Costos Fijos:
Mano de Obra Directa 3,400,000.00
Gastos Fijos de Adm. 1,050,000.00
2,800,000.00
Utilidad Operativa 2,100,000.00
Aceptacin de una Orden Especial
La empresa X produce y vende 50,000 unds. Pero la

planta tiene capacidad para 100,000. Ha recibido una
oferta especial de compra de 30,000 unds. A un precio
de $120.00 c/u. Mientras que el precio que se vende en
el mercado es de $180.00 por und.

marginal del producto.
Unitario Total
Ventas (50,000 unds.) 180.00 9,000,000.00
Costo de Produccin:
Materiales 50.00 2,500,000.00
Mano de Obra Directa 20.00 1,000,000.00
Gastos Ind. De Fabric. (1/3 es variable) 90.00 4,500,000.00 8,000,000.00
Utilidad Bruta 1,000,000.00
Gastos de Ventas, Grales y Adm. 700,000.00
Nota: Se tendr que contratar mayor personal por lo que la M.O es

variable.
Del total de Gastos de Ventas, Grales y Adm. 200,000.00 son fijos y
$10.00 corresponden a cada unidad vendida.
Se duda en tomar la orden puesto que se determin que el costo es
de $160.00 (8,000,000 / 50,000), superior al precio de $120.00
Estado de Resultado
Sistema de Costeo Directo (Anlisis Marginal)
Unitario Total
Ingresos 120.00 3,600,000.00
Costos Variables:
Materiales 50.00 1,500,000.00
M.O. 20.00 600,000.00
Gastos Ind. De Fabric. Variables 30.00 900,000.00
Gastos Variables de Venta 10.00 300,000.00 3,300,000.00
Utilidad Incremental 300,000.00
Los Costos
Porfijos
qu estn
ocurrecubiertos
esto? por la
produccin regular
Ejercicios 6.1, 6.2, 6.3, 6.4

8.1, 8.3, 8.4 y 8.6
Fijacin de Precios
Principales mtodos:
Mtodo basado en el costo total

Mtodo basado en el costeo directo
Mtodo basado en el rendimiento deseado
Mtodo basado en clusulas escalatorias
EVA
Mtodo Basado en el Costo Total
El precio de venta vara de acuerdo al margen

deseado por la empresa.
Una empresa fabrica y vende un producto cuya
estructura de costos es el siguiente:
Costos Variables 60.00

Tasa Fija (C.N. 100,000) 40.00
Costos Unitario 100.00
Hacer un anlisis de sensibilidad bajo un expectativa

de Margen bruto del 20%
Costo fijo = 40 * 100,000 = 4,000,000.00
50000 100000 150000 200000
Costos Variables 60.00 60.00 60.00 60.00

Costos Fijos 80.00 40.00 26.67 20.00
Costo Unitario 140.00 100.00 86.67 80.00

Mas: 20% 28.00 20.00 17.33 16.00
Precio de Venta 168.00 120.00 104.00 96.00

Mtodo Basado en el Costeo Directo
La empresa X produce y vende 50,000 unds. Pero la

planta tiene capacidad para 100,000. Ha recibido una
oferta especial de compra de 30,000 unds. A un precio
de $120.00 c/u. Mientras que el precio que se vende en
el mercado es de $180.00 por und.

marginal del producto.
Unitario Total
Ventas (50,000 unds.) 180.00 9,000,000.00
Costo de Produccin:
Materiales 50.00 2,500,000.00
Mano de Obra Directa 20.00 1,000,000.00
Gastos Ind. De Fabric. (1/3 es variable) 90.00 4,500,000.00 8,000,000.00
Utilidad Bruta 1,000,000.00
Nota: Se tendr que contratar mayor personal por lo que la M.O es

variable.
Del total de Gastos de Ventas, Grales y Adm. 200,000.00 son fijos y
$10.00 corresponden a cada unidad vendida.
Se duda en tomar la orden puesto que se determin que el costo es
de $160.00 (8,000,000 / 50,000), superior al precio de $120.00
Estado de Resultado
Sistema de Costeo Directo (Anlisis Marginal)
Unitario Total
Ingresos 120.00 3,600,000.00
Costos Variables:
Materiales 50.00 1,500,000.00
M.O. 20.00 600,000.00
Gastos Ind. De Fabric. Variables 30.00 900,000.00
Gastos Variables de Venta 10.00 300,000.00 3,300,000.00
Utilidad Incremental 300,000.00
Mtodo Basado en el rendimiento deseado
Se busca un precio que garantice un rendimiento

sobre inversin (ROI) deseado.
P= [{Costo Total + (ROI * Inv. Fija)} / Und. ] /

(1 {ROI * % Cap. Trab })
Ejemplo:
Costos Variables 600.00

Tasa Fija (C.N. 60,000) 650.00
Costos Unitario 1,250.00
Costo Total = 1,250.00 * 60,000 = 75,000,000.00

Rendimiento deseado = 20%
Cap. De Trab. (Act. Circ.) = 25% sobre ventas
Activos no Circ. = 60,000,000.00
P= [{75,000,000 + (0.2 * 60,000,000)} / 60,000 ] /

(1 {0.20 * 0.25 }) = 1,526.00
Valor Econmico Aadido (EVA)
Ejemplo:
Inversin Total 1,100,000.00

Costo de Capital 10%
ISR 38.5%
EVA 150,000.00
Venta 50,000.00
Costo de Ventas 61.2% (Ventas)
Ingresos 1,043,774.28
Costo de Ventas 638,789.86
Impuestos 144,984.42
Utilidad Neta 260,000.00
Costo de Capital 110,000.00
EVA 150,000.00
Costo de Capital = 1,100,000 * 0.1 = 110,000.00
Precio
Utilidad Neta ==150,000.00
1,043,774.28 / 50,000
+ 110,000.00 = 20.88
= 260,000.00
Utilidad Neta = UO (1 UO) = UO (1 0.358)
Utilidad Oper. = 260,000.00 / 0.642 = 404,984.24
Impuestos = 404,984.24 260,000.00 = 144,984.42
UO = Ingreso (0.612 * Ingreso) = Ingreso (1-0.612)
Ingreso = 404,984.42 / 0.388 = 1,043,774.28
Costo = Ingreso UO = 1,043,774.28 - 404,984.42 = 638,789.86
Ejercicios 8.12 y 8.17

Proyectos de Inversin
Proyectos de Expansin: Se define como aquel que

requiere que la empresa invierta en nuevas
instalaciones para incrementar las ventas.
Proyectos de Reemplazo: Es el que se relaciona con

la decisin de que si se debe o no reemplazar un activo
existente y que an sea productivo, por otro nuevo.
Metodologa para el Anlisis y la

Evaluacin de Proyectos de Inversin
Definicin de cada uno de los proyectos de inversin

existentes, lo cual implica determinar los siguientes
elementos:
Inversin
Flujos de efectivo (Positivos y Negativos)
Vida til
Valor de Rescate
Toda informacin cualitativa que se considere
Metodologa para el Anlisis y la

Evaluacin de Proyectos de Inversin
Calcular el costo de capital promedio

ponderado de la empresa.
Anlisis cuantitativo
Seleccin de los proyectos
Seguimiento
Flujos de Efectivo y el efecto de la

depreciacin
Se utiliza la depreciacin en el flujo de efectivo
Ingresos 1000.00
Gastos (Costos) (250.00)
Deprec.
Utilidad Oper.
? (100.00)
650.00
Impuestos (162.50)
Deprec. 100.00
Flujo Neto de Efec. 587.50
0 1 2 3 4
Edificio $ 10,000,000
Equipos $ 7,000,000
Capital de Trabajo $ 6,000,000
Ingresos por ventas $ 25,000,000 $ 25,000,000 $ 25,000,000 $ 25,000,000

Costos Variables $ 15,000,000 $ 15,000,000 $ 15,000,000 $ 15,000,000
Costos Fijos $ 4,000,000 $ 4,000,000 $ 4,000,000 $ 4,000,000
Depreciacin Edificio $ 1,000,000 $ 1,000,000 $ 1,000,000 $ 1,000,000
Depreciacin Equipo $ 1,400,000 $ 1,400,000 $ 1,400,000 $ 1,400,000
EBIT $ 3,600,000 $ 3,600,000 $ 3,600,000 $ 3,600,000
Impuestos 25% $ 900,000 $ 900,000 $ 900,000 $ 900,000

Utilidad Neta $ 2,700,000 $ 2,700,000 $ 2,700,000 $ 2,700,000
Readicin de Depreciacin $ 2,400,000 $ 2,400,000 $ 2,400,000 $ 2,400,000
Flujo de Efectivo de Op. $ 5,100,000 $ 5,100,000 $ 5,100,000 $ 5,100,000
Capital Neto de Trabajo $ 6,000,000
Valor de salvamento
Edificio * $ 5,250,000
Equipo + $ 1,000,000
Flujo Neto de Efectivo $ 23,000,000 $ 5,100,000 $ 5,100,000 $ 5,100,000 $ 17,350,000

0 1 2 3 4 5
Costo Equipo Nuevo -$ 12,000

Valor de Mercado Equipo Viejo $ 1,000
Ahorro de Impuestos/venta equipo
Antiguo $ 600
Incremento en Capital de Trabajo -$ 1,000
Disminucin del costo despus I.S.R. $ 1,800 $ 1,800 $ 1,800 $ 1,800 $ 1,800
Depreciacin /Nueva mquina $ 3,960 $ 5,400 $ 1,800 $ 840 $ -
Depreciacin/ Antigua Mquina $ 500 $ 500 $ 500 $ 500 $ 500
Cambio en Depreciacin $ 3,460 $ 4,900 $ 1,300 $ 340 -$ 500
Ahorro de I.S.R. proveniente de la $ 1,384 $ 1,960 $ 520 $ 136 -$ 200
Depreciacin
Flujo Neto de Efectivo $ 3,184 $ 3,760 $ 2,320 $ 1,936 $ 1,600
Capital Neto de Trabajo $ 1,000
Valor de salvamento Nueva Mquina $ 2,000

Impuestos s/valor de Salvamento -$ 800
Flujo Neto de Efectivo -$ 11,400 $ 3,184 $ 3,760 $ 2,320 $ 1,936 $ 3,800

Ejercicios 15.1, 15.3, 15.4
Libro Fundamentos de Administracin

Financiera, 10ma. Edicin
Costo de Capital
Las partidas que aparecen en el lado derecho del

balance de una empresa, los diversos tipos de deudas,
de acciones preferentes y de capital contable comn,
son sus componentes de capital.
Ejercicio
Costo de la deuda
El costo de la deuda se usa para calcular el costo

de capital promedio ponderado y es la tasa de
inters sobre la deuda (Kd), menos los ahorros
fiscales que resultan a que el inters es deducible.
KD = KD%(1-T)
Pasivos con costo = Documentos por Pagar +

Obligaciones a Largo Plazo
Pasivos con costo = 251.5 + 287.3 = 538.8
Tasa de Inters = Gastos Inters / Pasivos con costo
Tasa de Inters = 70.00 / 538.8 = 0.1299
Impuesto = Impuestos / Utilidad antes de Impuestos
Impuestos = 152.38 / 609.51 = 0.25

Costo componente deuda /impuestos = Kd (1 T)
Costo componente deuda /impuestos = 0.1299 * 0.75
Costo componente deuda /impuestos = 0.0974 * 100 =

9.74%
Costo de las acciones preferentes
El costo componente de las acciones preferentes

(Kp), es igual al dividendo preferente por accin
(Dpa), dividido entre el precio neto por accin de la
emisin (Pna), o el precio que la empresa recibir
despus de deducir los costos de flotacin.
Kp = Dpa / Pna
Dpa = Total dividendo preferente / Total de acciones

preferentes
Pna = Precio de la accin Costo de flotacin
Dpa = 770,000 / 77,000 = 10.00
Pna = 100.00 2.50 = 97.50
Kp = 10 / 97.50 = 0.1026 = 10.26%

Costo del capital contable comn
Ke = (Total dividendo comn /

(Capital Contable comn Costo de Flotacin)) +
Tasa de crecimiento.
Ke = 456.36 / 1,275.96 = 0.3576 = 35.76%

Costo del capital contable comn
Total Pasivo con Costo 538.8 0.2956 0.0974 0.0288

Total Acciones Preferentes 7.7 0.0042 0.1026 0.0004
Total Acciones Comunes 1275.96 0.7001 0.3576 0.2504
Total 1822.46 1.0000 0.2796 27.96%

Anlisis Cuantitativo
Se pueden dividir en dos grandes grupos:
Los que no consideran el valor del dinero a

travs del tiempo
Los que s lo hacen.

Mtodos que no consideran el valor del dinero

a travs del tiempo
El mtodo de perodo de recuperacin
Conocido tambin como Pay Back, su objetivo es

determinar en cuanto tiempo se recupera la inversin.
Perodo de Recuperacin = Inversin / Flujo de efectivo

Ejemplo:
Un proyecto cuya inversin es de 1,500,000.00

va a generar flujos de efectivo anuales de
300,000.00 durante 10 aos.
PR = 1,500,000.00 / 300,000.00 = 5 Aos

Flujos distintos de efectivo
Cuando los flujos de efectivo no son iguales

durante todos los aos simplemente se suman
hasta que sean iguales a la inversin y ese ser el
perodo de recuperacin.
Ejemplo
Un proyecto cuya inversin es de 500,000.00 y

flujos durante cinco aos de:
180,000.00 Inversin = 500,000.00

270,000.00
310,000.00
412,000.00 180,000 + 270,000 = 450,000
560,000.00
310,000 / 12 = 25,833.33
50,000 / 25,833.33 = 1.93
PR = 2 aos y 2 meses
Mtodo de la tasa de rendimiento contable
Este mtodo es el nico que no considera el flujo de

efectivo, sino la utilidad contable.
TRC = Utilidad Promedio / Inversin

En un proyecto cuya inversin es de 1,000,000.00 las utilidades que

generar son:
100,000.00
200,000.00
400,000.00
500,000.00
300,000.00
Utilidad Promedio = 1,500,000.00 / 5 Aos = 300,000.00
De donde:
TRC = 300,000.00 / 1,000,000.00 = 30%
Mtodos que toman en cuenta el dinero

a travs del tiempo
Valor presente neto o actual
Consiste en traer todos los flujos positivos de efectivo (o

negativos segn sea el caso) a valor presente, a una
tasa de inters dada (la mnima tasa a la que se
descuentas dichos flujos, debe ser la de costo de capital)
y compararlos con el monto de la inversin. Si el
resultado es positivo, la inversin es provechosa; si es
negativo el proyecto no conviene.
Inversin: 650,000.00
Flujos netos de efectivo anuales: 5 aos
Tasa de descuentos o costo de capital : 30%
VPN = 300,000 / (1+ 0.3) + 300,000 / (1+ 0.3) + 300,000 / (1+ 0.3) +
300,000 / (1+ 0.3) + 300,000 / (1+ 0.3) 650,000.00
VPN = 80,800.00
Este proyecto se pag, descontando la tasa de inters y

dejo un dividendo de 80,800.00 a valor actual para los
accionistas.
Inversin: 650,000.00
Flujos netos de efectivo anuales: 5 aos
Tasa
El proyecto a elegir
de descuentos o costoes
de el que: 30%
deje
mayor
capital
ganancia en el valor presente neto.
VPN = 300,000 / (1+ 0.3) + 300,000 / (1+ 0.3) + 300,000 / (1+ 0.3) +
300,000 / (1+ 0.3) + 300,000 / (1+ 0.3) 650,000.00
VPN = 80,800.00
Este proyecto se pag, descontando la tasa de inters y

dejo un dividendo de 80,800.00 a valor actual para los
accionistas.
Tasa interna de Rendimiento (TIR)
Este mtodo consiste en encontrar la tasa que se va

a descontar los flujos positivos de efectivo, de tal
manera que su valor actual sea igual a la inversin.
La tasa obtenida significa el rendimiento de la

inversin tomando en consideracin que el dinero
tiene un costo a travs del tiempo. Este rendimiento
se debe comparar al costo de capital.
Ej. A. Considerando los flujos de efectivo iguales
El proyecto Sabino implica una inversin de 120,000.00,

que generar para los prximos 5 aos 40,000.00 de
flujos de efectivo positivos. Encontrar el TIR
120,000.00 = 40,000.00(x)
X = 120,000.00 / 40,000.00 = 3
Luego se busca en la tabla de flujos iguales (B) en el

perodo 5, que se encuentra entre el 3.127 y el 2.991; es
decir 18% y 20%. Consideramos en este caso 2.991
igual a 3 aunque lo correcto es realizar la interpolacin,
por lo que la Tasa interna de rendimiento es 20%
Ej. B. Considerando los flujos de efectivo desiguales
El proyecto Y implica una inversin de 30,000.00
LosNinguno de las son:

dos tasa aplica por lo
1 10,000.00
flujos de efectivo
2 10,000.00
que hay que seguir buscando
3 20,000.00
4 30,000.00
Considerando el 30% Considerando el 35%
1 10,000.00 * 0.769 = 7,690.00 1 10,000.00 * 0.741 = 7,410.00

2 10,000.00 * 0.592 = 5,920.00 2 10,000.00 * 0.549 = 5,490.00
3 20,000.00 * 0.455 = 9,100.00 3 20,000.00 * 0.406 = 8,120.00
4 30,000.00 * 0.350 = 10,500.00 4 30,000.00 * 0.301 = 9,030.00
33,210.00 30,050.00
X
Supongamos que la inversin es de 450,000.00 9,600.00
y
30% = 459,600.00
descontado
5% los flujos de efectivo se obtienen las
X = 450,000.00 11,500.00
siguientes tasa:
35% ; =35% =448,100.00
30% = 459,600.00 448,100.00
El procedimiento es interpolar:
X
Entonces: 9,600.00
30% = 459,600.00
5% X 11,500.00
= -------- 5%
450,000.00 11,500.00
35% 9,600.00
= -------- X
448,100.00
X = 4.173%
En donde la tasa interna ser 30% + 4.173% = 34.173%

Ejercicios 9.1, 9.2, 9.3

De su libro
Ejercicios 16.8, 16.9, 16.10, 16.11 y 16.12
Libro Fundamentos de Administracin

Financiera, 10ma. Edicin
Los anlisis de los Estados Financieros

pueden ser:
Horizontal
Vertical
Flujo de Caja
Integrado (Indicadores)
Capital de Trabajo
Sensibilidad
Anlisis Horizontal
Este es un anlisis comparativo de estados
financieros para establecer: Tendencia en el
tiempo, direccin, velocidad y amplitud. Este
anlisis puede ser medido en monto,
porcentaje y grfico.
- Clculo de la variacin anual en monto =

Valor ao actual Valor ao anterior
- Clculo de la variacin anual en % =

Monto variacin anual / Valor ao anterior
Datos en millones
Cuentas Ao 1 Ao 2 Ao 3
Activos Corrientes 120 150 180
Pasivos Corrientes 120 80 60
Anlisis de tendencia ao 3 vs. ao 2 en Activos

Corrientes
180 150 = 30
30 / 150 = 0.20 * 100 = 20%
Anlisis de tendencia ao 3 vs. ao 2 en Pasivos

Corrientes
60 80 = (20)
(20) / 80 = 0.25 * 100 = 25%
Anlisis de tendencia ao 2 vs. ao 1 en Activos

Corrientes
150 120 = 30
30 / 120 = 0.25 * 100 = 25%
Anlisis de tendencia ao 2 vs. ao 1 en Pasivos

Corrientes
80 120 = (40)
(40) / 120 = 0. 3333 * 100 = 33.33%
Datos en millones
Cuentas Ao 1 Ao 2 Ao 3
Activos Corrientes 120 150 180
Pasivos Corrientes 120 80 60
200
180
160
140
120
Activos Corrientes
100
Pasivos Corrientes
80
60
40
20
0
Ao 1 Ao 2 Ao 3
Anlisis Vertical
Es aquel que consiste en comparar un
rubro dentro de ellos con respecto a la
totalidad. En el caso del estado de
situacin la base comn a comparar es
el total de activos y en el estado de
resultado es el total de ventas.
Monto partida del EF / Partida Base

Cuenta 1999 % 2000 %

Activo Corriente 1,000,000.00 26.85 1,500,000.00 28.44
Activo Fijo 2,500,000.00 67.11 3,000,000.00 56.87
Otros Activos 225,000.00 6.04 775,000.00 14.69
Activos 3,725,000.00 100.00 5,275,000.00 100.00
Razones Financieras
Aquellas que reflejan el comportamiento o
la situacin financiera de una empresa en
un punto en el tiempo, aunque los autores
lo consideran un anlisis individual, de
acuerdo a su definicin las razones
financieras son un tipo de anlisis vertical.
Razones financieras ms importantes

Margen de utilidad bruta:
Utilidad Bruta / Costo de Ventas
Rendimiento sobre inversin (ROI) d/ I.S.R.Utilidad
Neta / Activos Totales
Rendimiento sobre inversin (ROI) a/ I.S.R
Utilidad Operativa / Activos Totales
Rendimiento sobre el Capital Contable (ROE)
despus de impuestos:
Utilidad Neta / Capital Contable
Rendimiento sobre el capital Contable (ROE)
antes de impuestos:
Utilidad Operativa/ Capital Contable
Razn Circulante:
Activo Circulante / Pasivo Circulante
Prueba Liquidez (cida)

Activo Circulante Inventario / Pasivo Circulante
Rotacin de Cuentas por Cobrar
Ventas / Cuentas por Cobrar
Perodo de Cobranza
1) Das del ao / Rotacin de Cuentas por Cobrar
2) (Cuentas por Cobrar / Ventas) x Das del Ao.
Rotacin de Inventario
Costo de Venta / Inventario Final
Perodo de Inventario
Das del Ao / Rotacin del Inventario
Endeudamiento
Pasivos Totales / Activos Totales
Precio - Utilidades
Precio por Accin / Utilidades por Accin
Valor de Mercado Libros

Valor de Mercado / Utilidades por Accin
Razn de Utilidad
Utilidades / No. Acciones
Margen de Utilidad Neta
Utilidad neta / Ventas
Rotacin de Activos Totales
Ventas Netas / Total de Activos
Rotacin de Activos Fijos
Ventas / Activos Fijos
Perodo de Cuentas por Pagar
Cuentas por Pagar / (Costo de Ventas / 360)
Capital de Trabajo
Contadores
Activo Circulantes Pasivos circulantes
Administradores
Activos Circulantes
Modelo Predictivo de quiebra de Altman
Z = 0.012X1 + 0.014X2 + 0.033X3 + 0.006X4 + 0.999X5
X1 = Capital de Trabajo / Activos Totales x 100

X2 = Utilidades No Distribuidas / Activos Totales x 100
X3 = EBIT / Activos Totales x 100
X4 = Valor del Merc. del Capital Contable / Deuda x 100
X5 = Ventas / Activos Totales
X1 = Capital de Trabajo / Activos Totales =

-111 / 6,653 = -0.0167 * 100 = (1.67)
X2 = Utilidades Retenidas / Activos Totales =
496 / 6,653 = 0.0746 * 100 = 7.46
X3 = EBIT / Activos Totales =
-887 / 6,653 = 0.1333 * 100 = (13.33)
X4 = Valor del Merc. del Capital Contable / Deuda =
(66.7 x 8.5) / 4,829 = 567 / 4,829 = 0.1174 *100 = 11.74
X5 = Ventas / Activos Totales = 12,004 / 6,653 = 1.8
Z = 0.012(-1.67) + 0.014(7.46) + 0.033(-13.33) +

0.006(11.74) + 0.999(1.8) =
Z = -0.02 + 0.104 0.44 + 0.7 + 1.798 = 1.512

El valor resultante de Z es de 1.512. El

valor crtico de Z que pareca discriminar
entre empresas en peligro de quiebra y
empresas financieramente fuertes era de
2.675. El valor de Z de 1.512 de Chrysler se
encuentra por debajo del valor crtico y la
coloca en la categora de las empresas que
probablemente caern en quiebra.
Ejercicios 7.1, 7.2, 7.3, y 7.4 de la

pag. 255 a la 257
Libro Finanzas en Administracin

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Gilberto Morillo Lozada, MAG, CPA

Contabilidad para Gerentes

Facilitador: Gilberto Morillo Lozada, MAG, CPA

Contabilidad Financiera: Sistema orientado a

Contabilidad Fiscal: Sistema Orientado a dar

Contabilidad Administrativa: Sistema de

Comparacin entre la Contabilidad Administrativa

- La Contabilidad Administrativa est enfocada

- La Contabilidad Administrativa no est regulada

- La Contabilidad Financiera es obligatoria

- La Utilidad en la Contabilidad Administrativa es

- Ambas se apoyan en el mismo sistema contable;

- Ambas exigen responsabilidad sobre la

Contabilidad Administrativa y la toma de decisiones

Contabilidad Administrativa y la toma de decisiones

Objetivos de la Contabilidad Administrativa

Proveer informacin para costeo de servicios,

Objetivos de la Contabilidad Administrativa

Alentar a los administradores para llevar a cabo la

Facilitar el proceso de la toma de decisiones al

Permitir llevar a cabo el control administrativo como

Objetivos de la Contabilidad Administrativa

Ayudar a evaluar el desempeo de los diferentes

Motivar a los administradores hacia el logro de los

Clasificacin de los Costos

De acuerdo a con su identificacin con una

Clasificacin de los Costos

De acuerdo con el tiempo

De acuerdo al tiempo que se cargan

De acuerdo con el control

Clasificacin de los Costos

De acuerdo con su comportamiento

De acuerdo a su importancia para decisin

De acuerdo al tipo de sacrificio

Clasificacin de los Costos

De acuerdo al cambio originado por un aumento o

De acuerdo con la relacin en la disminucin de

Clasificacin de los Costos

De acuerdo con el impacto en la calidad

Caractersticas de los Costos Fijos

Grfico de los Costos Fijos y Variables

Una empresa tiene actualmente 50% de la capacidad

Utilidad incremental o adicional $ 200,000

El Costo de oportunidad representa utilidades de

Determinar el Costo Totales y Unitario de Produccin

CT = Costos Fijos + (Costos Variables * X)

Determinar el Costo Totales y Unitario de Produccin si

CT = Costos Fijos + (Costos Variables * X)

Claramente se puede apreciar la economa de escala

Mtodos para Segmentar los Costos

Mtodos de estimacin directa

Estos mtodos se aplican bajo situaciones nuevas

Mtodos para Segmentar los Costos

Mtodo Punto Alto Punto Bajo

Diferencia en Costos = 1,600,000 1,200,000 = 400,000.00

Costo Total en 300,000 horas = 1,600,000.00

Mtodos a Travs de Diagramas de Dispersin

Se determin que los puntos que hacen una mejor

Costo Variable Total = $2.5 * 10,000 = 25,000.00

Costo Variable Total = $2.5 * 30,000 = 75,000.00

Prctica prximo lunes

Pag. 53 Caso Granja Frtil

Es el punto en que los ingresos de la