Unidad 4.

La Balanza de Pagos

CREDITOS
DEBITOS
 Temtica
Estructura
Concepto
Funcin

Ejercicios
Conceptos

1.LaBalanzadePagosesundocumento
contablequepresentademaneraresumidael
registrodelastransaccioneseconmicas
llevadasacaboentrelosresidentesdeun
pasylosdelrestodelmundoduranteun
perododetiempodeterminadoque
normalmenteesunao.

 2....registrosistemticodelosvaloresde
todaslastransaccioneseconmicasdeun
pasconelrestodelmundo(RM)enun
perododetiempo(generalmenteunao).

Representalastransaccionesentreresidentes
depasesycomocualquiercontabilidadse
llevaporpartidadoble.
Una de las Cuentas Nacionales en
donde se registran
sistemticamente las relaciones
econmicas de un pas con el
resto del mundo, asentndose los
conceptos y valores monetarios
de los movimientos de bienes,
servicios y capitales, para un
periodo determinado
 Relaciones Econmicas

Comerciales
De ayuda mutua

Tecnolgicas
Financieras
 Relaciones Econmicas y Balanza de Pagos

Comerciales

Balanza de
Transaccion
De ayuda
mutua es
en cuenta
Corriente
Tecnolgicas
 Relaciones Econmicas y Balanza de Pagos

Relacion
es
Financier Balanza
as de
Capitale
s
Relaciones Econmicas y Balanza de Pagos

Movimiento
s en
Tipo de
Cambio
Cuenta de
Errores y
Omisiones
Relaciones Econmicas y Balanza de Pagos

Fondo de
Divisas y
Medios de
Pago
Movimiento
Internacion
De la
ales
Reserva
del
Banco Central
Principios de la Balanza de Pagos
Base de Clculo
Equilibrio del sector Externo
Principios de la Balanza de Pagos

Principios de la contabilidad
sistemtica:
Partida doble
Estructura de cuentas
Criterio unvoco de movimientos.
 partida doble
una salida de
mercancas es a
la vez una
cada una de las entrada de
transacciones divisas y a la
internacionales inversa una
significan a la entrada de
vez que un mercancas
crdito, un significa una
dbito. salida de divisas
Dbitos y Crditos
toda transaccin
que implica un
ingreso desde el
aquella extranjero se
transaccin que registra como un
implica un pago al crdito
extranjero se
registra en la
balanza de pagos
como un dbito
 Dbitosy Ingresosprovenientesdel
exterior:
Crditos exportacionesdebienes,
Lospagosalexteriorpor: ventadeserviciosal
importacindebienes, exterior,recepcinde
usodeservicios,pagode pagodeprstamos
otorgados,regalaspor
adeudosconelexterior, gananciaseninversiones
transferenciadecapitales denacionalesenelresto
alrestodelmundoopago delmundo,transferencia
deregalas decapitalesdelexterioral
pas,remesasenviadas
portrabajadores
migrantes
 Ejercicio 1
Anota tres conceptos
que determinen
Anota tres conceptos
egreso de divisas, en
que determinen
el mbito de
ingreso de divisas, en
Michoacn
el mbito de
Michoacn
 Anlisis del equilibrio
Y=C+I+G+(XM)

El Producto Interno Bruto(Y), es

absorbido por los residentes
nacionales (C + I + G), vendiendo sus
excedente (X) y complementando su
consumo interno importando bienes
y servicios(M)
 Ejercicio 2
Calcula el valor de Y si:
C = 80,000 mdd
I = 15,000
G = 5,000
X = 20,000
M = 25,000
 Valor de absorcin interna
Si a C + I + G lo representamos por
Z, entonces Y = Z en condiciones de
equilibrio, siendo Z el valor de
absorcin y Z/Y su coeficiente

En caso contrario, Y > Z o Y < Z,

sera una situacin de desequilibrio
de absorcin
 Ejercicio 3
Calcula el valor de absorcin, con los
datos del ejercicio 2
Calcula su coeficiente
 Resultado
Z = 100
100 / 95 = 1.05
Desequilibrio por absorcin
mayor a Ingreso Nacional
 Ejercicio 2
Calcula el valor de Y si:
C = 80,000 mdd
I = 15,000
G = 5,000
X = 25,000
M = 20,000
 Resultado
Z = 100
100 / 105 = .95
Desequilibrio por absorcin
menor a Ingreso Nacional
Saldo El resultado del Saldo
en Cuenta Corriente
en (XM) puede
Cuenta representarse por B
Es decir B = X M.
Por lo que Y = Z + B,
o lo que es lo mismo
B = Y Z
 Ejercicio 4
Calcula B en base al
ejercicio 2
Demuestra que Y = Z + B
Demuestra que B = Y Z
 Equilibrio y desequilibrio interno
SiY<ZoY>Z,
Y-Zrepresentael entoncesexiste
equilibrioo
desequilibriointerno
desequilibriointerno;
SiY=Z,YZ=0,
estoesequilibrio Porconsecuencia
interno desequilibrioexterno
(seadficitosupervit
EntoncesB=YZ=0, )
esdecir,quesiexiste
equilibriointerno,existe
equilibrioexterno
 Ejercicio 6
Demuestra que Y = Z para el caso del
ejercicio 2
Qu situacin de equilibrio o
desequilibrio prevalece en el caso del
ejercicio 2?
Demustralo numricamente
 Equilibrio y desequilibrio interno
Si Y mayor que Z,
Si Y menor que Z, la hay excedente en
produccin menor produccin
que la demanda
B ser positivo, pues
B ser negativo puesto X > M, es decir se
que X < M, es decir
se compra del vende al resto del
exterior ms de lo mundo ms de lo
que se vende al que se compra
exterior Que es, supervit en
Que es dficit en cuenta corriente
cuenta corriente
Y,nicavariablecontrolableinternamente
Laabsorcininternaestenfuncindelniveldel
ingresointerno,esdecirZ=Z(Y)
Elvalordelasexportacionesestenfuncindel
ingresodelrestodelmundo,esdecirX=X(Yrm)
Entantoqueelvalordelasimportacionesesten
funcindelingresointerno,estoesM=M(Yi)
Entonces,elequilibriodelaeconoma,bajoun
esquemaabiertoseexpresacomo:Y=Z(Y)+X(Yrm)-
M(Yi)
PorloqueYZ(Y)=B
AdemsqueB=X(Yrm)M(Yi)
ConloqueY-Z(Y)=B=X(Yi)M(Yrm)
 Ejercicio 7
En qu codiciones est el ingreso interno
Yi, de acuerdo con los resultados del
ejercicio 6?
En qu codiciones est el ingreso del
resto del mundo Yrm, de acuerdo con los
resultados del ejercicio 6?
Cmo se podra solucionar esa situacin?
8.Calculagradodeapertura: Ejercicio8y9
(X+M)/YEsdeudor,acreedoroneutro?
9.SiEUtieneundficitcomercialpor100milmdden
2004yaumentaraen20%en2005:
a. Enqueporcentajeaumentaralasnecesidadesde
crditointernacional,silasumadelosdficitdetodos
lospasespara2004fuerade500milmillones?
b. Qusucederaalastasasmediasdeinters
mundiales?
c. Qunacionesresultaranmsfavorecidasde
acuerdoconelniveldeingreso?
d. Qusucederaconelcostodelcapitalpara
proyectosdelasempresasenlospasesmspobres?
Balanza en Cuenta
Corriente
 BalanzaenCuentaCorriente
Estructura
Analtica
Balanza Comercial o de Bienes
X - M
Balanza de Servicios
Venta - Uso
Balanza de Ingresos por Inversiones
Recepcin Entrega
Balanza de Transferencias Corrientes
Recepcin - Envo
 Balanzas
Particulares
BalanzadeBienesyServicios
(X+Vta)(M+Uso)
BalanzaTuristica?
BalanzadeServiciosTursticos?
BalanzaAgropecuaria?
BalanzadeBienes,ServicioseIngresos?
BalanzaManufacturera?
 CalculaBalanzasparticulares
Exportaciones3,000:Agropecuarias1,000;
Manufactureras1,000;Relacionadasconturistas1,000

Importaciones4,000:Relacionadasconturistas
2,000;Agropecuarias1,500;Manufactureras500

Serviciosusados3,000:Tursticos1,000
Serviciosvendidos2,000:Tursticos1,500

Utilidadesrecibidas3,000
Utilidadesenvadas2,000
 BalanzaenCuentaCorriente.RubrosdeIngresos
Exportacin de Mercancas (CIF)
Venta de Servicios No Factoriales
Servicios de transformacin
Transportes diversos
Viajeros extranjeros fronterizos o en
el interior
Otros Servicios
Servicios Factoriales
Intereses
Transferencias Recibidas
 Identificarubrodeaplicacin
1.ProductoresdesandadeSinaloavendenabrokersfilipinos
2.FamiliasdeSanDiegoadquierencomestiblesenTijuana
3.FreserosdeJaconavendenaintroductoresisraelesenEuropa
4.Importadoresjaponesesrentancontenedoresmexicanos
5.BuquerusohaceusodeserviciosportuariosenRotterdam
6.IberiapagaderechodeusodepistaenCanCn
7.TuristasfrancesespaganderechodeusodelaeropuertodeMorelia
8.TuristasgriegosadquierendiverosrecuerdosenQuiroga
9..ObrerosmigrantesoaxaqueosenEU,envandlaresasusfamilias
10.BANCOMEXTrecibepagoporinteresesdeimportadoreschinos
11.Empresariosmexicanosrepatriancapitales
11.Pescadoreschilenospaganserviciosdecongelacina
cooperativasnayaritas
 BalanzaenCuentaCorriente.RubrosdeEgresos
Importacin de Mercancas (FOB)
Servicios No Factoriales
Fletes, seguros y transportes
Viajeros nacionales al exterior y fronterizos
Otros servicios
Servicios Factoriales
Financieros
Utilidades remitidas al exterior
Utilidades reinvertidas
Intereses y Comisiones pagados
No Financieros
Transferencias Otorgadas
 Identificarubrodeaplicacin
1.Productores de sanda de Sinaloa pagan seguro a empresa filipina
2.Familias de San Diego venden pasteles a centros comerciales de Tijuana
3.Freseros de Jacona pagan servicios de empaque israeles
4.Importadores mexicanos pagan servicios portuarios en Hong Kong
5.Buque ruso transporta zarzamora de Los Reyes
6.Iberia transporta a turistas mexicanos a Espaa
7.Turistas nayaritas pagan derecho de uso del aeropuerto de Morelia
8.Turistas mexicanos tramitan visa para viajar a Estados Unidos
9. Expertos petroleros saudescobran servicios de asesora a PEMEX
10. Agucateros chilenos reinvierten utilidades en sus huertas en Tacmbaro
11. Empresarios ticos repatrian utilidades
11. Pescadores chilenos cobran servicios de pesca a cooperativas nayaritas
13. El gobierno mexicano paga intereses a pull europeo de bancos
14. Banxico paga a gestor asociativo britnico
 BalanzadeCapitales
CuentadeErroresyOmisiones
 Rubros que significan Ingresos
PasivosaLargoPlazo
Bancarios
Empresas
OtrosPasivos
PasivosaCortoPlazo
Bancarios
Empresas
OtrosPasivos
Rubros que implican Egresos

ActivosaLargoplazo
ActivosaCortoPlazo
CortoyLargoPlazo

a)CortoPlazo(oinversinen Dinero ):
Recursosfinancierosmovilizadosporlos
residentesdeunpasalrestodelmundo
porplazosmenoresaunao

b)LargoPlazo(oInversinen Capitales ):
Recursosfinancierosquepermanecenun
aoomasenelpasreceptor
ActivosyPasivos
Activos
Pasivos
Salida de divisas ...
Entrada de divisas... compromisos de
pero compromisos de pago futuro que
pago futuro de residentes del
residentes resto del mundo
nacionales a asumen con
residentes del resto residentes
del mundo nacionales
 Prstamosacortoolargoplazoenlos
quelosriesgoslosasumeelreceptor
delprstamoynoelprestamista.
I
Elreceptorcanalizadichosrecursos
E paradiversosfines,muchosdelos
I cualespuedenserpocoonada
lucrativosyporconsecuenciadebaja
recuperacin,
Sinembargosetienequeliquidarel
adeudoeneltiempoyforma
convenidos
 Querealizaelposeedordelosrecursos
financierosparaapoyarlaliquidezde
I lasempresas,adquirirempresaso
E emprendernegocios,porloqueasume
D ocomparteelriesgodelosbuenoso
malosresultadosdelainversin.
Estainversinnormalmentesecanaliza
hacianegocioslucrativos,yasean
productivosoespeculativos
 Ejercicio.Definebalanzayplazo1/2
1.BANCOMEXTrecibeprstamodelDeutschBank,a
vencimientodetresaos
2.PEMEXotorgacrditoporseismesesarefineras
nicaragenses
3.Industrialespanameosadquierenmaquinariamexicanaa
crdito,convencimietodequincemeses
4.BANAMEXadquiereaccionespreferentesdebancohaitiano
5.TelmexyMicrosoftintercambianaccionesporigualvalor
6.REPSOLparticipaconcapitalasociadoatresaoscon
PEMEX,paraextraccinenLasChoapas
7.FordMotorsCo.,estableceunaplantadepruebasenMxico
8.TelmexincursionaentelefonacelularenBrasil
 Ejercicio.Definebalanzayplazo2/2

9.AguacteroschilenosestablecenempacadorasenTingindn
10RoyalBankadquiereaccionesdeBanorte
12.BanxicosolicitaprstamodeFMI,convencimientoacinco
aos
13.TomaterosdeLosMochispaganinteresesabancos
japoneses
14.Laboratoriosuizoincursionaenproduccinde
medicamentosgenricosenMxico
15.Dr.Simiincursionaendiversospasescentroamericanos
16.Lapisapagaporusodetecnologaalaboratorios
australianos
 1. 100
2. 200 9. 300
3. 300 10. 200
Ejercicio:
4. 150 12. 150
Calcula
5. 200 13. 200
Ingresos,
Egresoy 6. 100 14. 250
Saldo 7. 150 15. 300
(datosen 8. 200 16. 100
mdd)
 Anotavalorde
activosypasivosyanalizasiesautofinanciable
endineroycapitales
Pasivos en Capital Activos en Capital

Pasivos en Dinero Activos en Dinero

 Anota
Saldo Saldo
Corto Plazo Largo Plazo
 Cuenta de Errores y Omisiones
MovimientosNoControladosde
Mercancas
MovimientosnoControladosdeServicios
MovimientosnoControladosdeCapitales
AjustesdeClculoporModificacionesen
TipodeCambio
Movimientos de la
Reserva
 Concepto de Reserva
Tenencia de activos por parte del
Banco Central para atender la
demanda de divisas por parte
de los agentes del sistema
econmico: gobierno, empresas
y particulares
 Finalidades
Sustentar el tipo de cambio -junto
con otros elementos (tasas de
inflacin, tasa de inters, saldo de
la balanza comercial, etc.)- con el
resto del mundo.
Administrar la liquidez en divisas,
tanto la falta como el exceso
 Dosprincipalesmovimientosenlareserva

Adquisicinde: Adquisicindevalores
divisas Ventade:
metalespreciosos divisas,
(amonedadosynoamonedados ) metalespreciosos
(amonedadosynoamonedados)

+ yvalores

-
 Ejercicio
1.Compradedivisas
2.Encajelegalendivisas
3.CompradeUSTesobonos
4.Adquisicindeoro
5.Ventadecentenarios
6.Adquisicindemonedasoro
7.VentadeEuros
 Ejercicio

1.Compradedivisas 1,500
2.Encajelegalendivisas 1,000
3.CompradeUSTesobonos 2,000
4.Adquisicindeoro 500
5.Ventadecentenarios 1,000
6.Adquisicindemonedasoro 500
7.VentadeEuros 1,500
 Reserva actual
Reservaprevia:
+Movimientosde
laReserva

=Reservaactual
 Reserva actual
Reservaprevia:
22,000

+Movimientosde =Reservaactual
laReserva
Composicin de la Reserva
Poractivos
Metalespreciosos,divisas,DEGy
documentosqueproporcionanpoderde
comprainternacional
Pornaturalezadelosactivos
Enespecieydocumentos
Porposicindelosactivos
PropiosydeDeuda
 Reserva Internacional de
Mxico
Funciones de la reserva
Acreditar la capacidad de endeudamiento

Atender la demanda interna de divisas,para:

Cumplir con vencimientos de deuda
Atender gastos asociados a exportacin o
importacin
Atender demanda privada
Clasificaciones de la Reserva

Monetaria

Documental
Clasificaciones de la Reserva
Monetaria

Reserva Total

Reserva Internacional
Clasificaciones de la Reserva
MonetariaTotal

Reserva en M.N.

Reserva Internacional
ClasificacionesdelaReservaMonetaria
Internacional

Reserva Autnoma

Reserva Dependiente
Estructura Operativa de la
Reserva Internacional

Reserva Autnoma
( ~36 % )

Reserva Dependiente
( ~64 % )
 Reserva Autnoma
( ~36 % )
Oro y Plata amonedados
Divisas adquiridas:
USD
Euros
Otras
D.E.G. por depsito
 Reserva Dependiente
( ~64 % )

Crditos en D.E.G.
Crditos en Divisas del BM
Prstamos sindicados
Otros Crditos

 1. ExportadoresmexicanospaganserviciosportuariosenRotterdam
2. BANCOMEXTrecibeprstamodeCityBank,avencimientodetresmeses
3.PEMEXotorgacrditoporseismesesaExxon
4.Industrialeschilenosadquierenfrutamexicanaacrdito,
5.BanxicocompradeUSTesobonos
6.AdquisicindeUKTesobonosporlaFED
7.Tequilerosmexicanosvendensuproductoaargentinos
8.BANAMEXvendeaccionesabancocanadiense
9.BanxicoCompradedivisas
10.BuquerusotransportazarzamorachilenaaLaFlorida
11.FreserosdeJaconapaganserviciosdeempaqueisraeles
12.Ventadecentenarios
13.VisitantesdeLaredosehospedanenNuevoLaredo
14.TelmexvendeaccionesaMicrosoft
15AtunerosmexicanosexportanaCanad
16.AdquisicindecentenariosporBanxico
17.Elgobiernomexicanopagainteresesapulleuropeodebancos
18.Banxicopagaagestorasociativobritnico