ANLISE DE DESEMPENHO

1 Categoria: ESTRUTURA de CAPITAIS

ANALISA OS GRAUS DE
ENDIVIDAMENTO E IMOBILIZAO
DA EMPRESA. * NDICES DO TIPO
QUANTO MENOR, MELHOR:

1 PARTICIPAO do CAPITAL de TERCEIROS

2 COMPOSIO do ENDIVIDAMENTO
3 IMOBILIZAO do PATRIMNIO LQUIDO
4 IMOBILIZAO dos RECURSOS NO-CORRENTES
PARTICIPAO do CAPITAL de TERCEIROS
Frmula PCT = ET / PL ou PCT = CT / PL onde
ET: Exigvel Total = Capital de Terceiros (PC + ELP)
PL: Patrimnio Lquido = Capital Prprio)
* Revela o grau de ENDIVIDAMENTO da empresa,
ou seja, quanto (R$) ela est utilizando de Capital
de Terceiros para cada real de Capital Prprio.
Exemplo: MAHLE METAL LEVE S/A (em mil R$)
Anos ET ou CT PL Clculos (R$ x 100 = %)
2006: 553.883 454.626 R$ 1,22 ou 121,83%
2005: 524.407 404.481 R$ 1,34 ou 134,10%

Anlise Para cada R$ 1,00 de Capital Prprio, a MAHLE devia

a terceiros R$ 1,34 em 2005 e R$ 1,22 em 2006 (Melhora de
9%). O Endividamento ainda alto, porm o conceito
Satisfatrio, se comparado mediana do setor (136%).
 COMPOSIO DO ENDIVIDAMENTO *
Frmula PC / ET ou PC / CT onde:
PC: Passivo Circulante ; ET: Exigvel Total= Capital de Terceiros
(PC+ELP) ; PL: Patrimnio Lquido= Capital Prprio)

* Revela quanto a empresa deve a curto e a longo prazo.

Exemplo: MAHLE METAL LEVE S/A (em mil R$)
Anos PC ET ou CT Clculos (R$ x 100 = %)
2006: 444.443 553.883 R$ 0,80 ou 80,24%
2005: 440.777 524.407 R$ 0,81 ou 81,26%

Anlise Para cada 100% da dvida total, 81,26% venceram a

curto prazo em 2005 e 80,24% em 2006 (longo prazo de 2005:
18,74% e 19,76% de 2006), com leve melhora de 1,26%. Em
2006: conceito BOM, abaixo 15,54% da mediana do setor 95%.
IMOBILIZAO do PATRIMNIO LQUIDO* ou
IMOBILIZAO do CAPITAL PRPRIO
Frmula IPL ou ICP = AP / PL onde:
AP = Ativo Permanente e PL = Patrimnio Lquido
* Revela quanto (R$) a empresa aplicou de recursos
prprios (capital prprio = PL) no Ativo Permanente.
Exemplo: MAHLE METAL LEVE S/A (em mil R$)
Anos AP PL Clculos (R$ x 100 = %)
2006: 403.212 454.626 R$ 0,89 ou 88,69%
2005: 413.492 404.481 R$ 1,02 ou 102,23%

Anlise Em 2005, para cada R$ 1,00 de patrimnio prprio,

foram aplicados R$ 1,02 no permanente, e R$ 0,89 em 2006
(sobrou R$ 0,11 para o giro no circulante). A melhora foi de
12,7%; conceito SATISFATRIO, 15% acima da mediana 77%.
IMOBILIZAO dos RECURSOS NO-CORRENTES
Frmula AP / (PL + ELP) onde AP: Ativo Permanente
PL: Patrimnio Lquido e ELP: Exigvel a Longo Prazo
Revela quanto (R$) a empresa aplicou no Imobilizado
com recursos prprios e com dvidas de longo prazo.
Exemplo: MAHLE METAL LEVE S/A (em mil R$)
Anos AP PL + ELP Clculos (R$ x 100 = %)
2006: 403.212 564.066 R$ 0,71 ou 71,48%
2005: 413.492 506.111 R$ 0,82 ou 81,70%

Anlise Em 2005, para cada R$ 1,00 de capital prprio e

recursos de terceiros de longo prazo, foram investidos R$ 0,82
no Permanente e R$ 0,71 no ano de 2006. Apesar da melhora
de 12,5%, esse ndice teve conceito SATISFATRIO, ficando
8,3% acima da mediana do seu setor ( 66 % ).
Anlise da Categoria LIQUIDEZ*
Evidencia o grau de solvncia da empresa:
capacidade de garantir o pagamento das
suas obrigaes contradas com terceiros.
* NDICES DO TIPO QUANTO MAIOR, MELHOR:

1 LIQUIDEZ GERAL
2 LIQUIDEZ CORRENTE
3 LIQUIDEZ SECA
 LIQUIDEZ GERAL *
Frmula ( AC + RLP ) / ET ou (PC + ELP)
onde AC: Ativo Circulante; RLP: Realizvel Longo Prazo;
ET: Exigvel Total (Passivo Circulante+Exigvel Longo Prazo)
* Revela se os recursos financeiros da empresa aplicados
no Ativo Circulante e Realizvel a Longo Prazo, sero
suficientes para pagar as dvidas totais terceiros.
Exemplo: MAHLE METAL LEVE S/A (em mil R$)
Anos AC + RLP PC + ELP Clculo do ndice
2006 605.297 553.883 R$ 1,09 (- 9,4%)
2005 533.396 542.407 R$ 0,98
Anlise Para cada R$ 1,00 de dvidas totais, ela tinha R$ 0,98
de haveres totais em 2005 e R$ 1,09 em 2006 (melhora de
11,2%). Conceito: satisfatrio, comparado mediana R$ 1,14.
 LIQUIDEZ CORRENTE *
Frmula LC = AC / PC
onde AC: Ativo Circulante; PC: Passivo Circulante
* Revela a capacidade financeira da empresa
para pagar as dvidas de curto prazo.
Exemplo: MAHLE METAL LEVE S/A (em mil R$)
Anos AC PC Clculo do ndice
2006 543.697 444.443 R$ 1,22
2005 477.326 440.777 R$ 1,08

Anlise Em 2005, tinha R$ 1,08 de haveres de curto prazo

p/cada R$ 1,00 de dvidas de curto prazo e R$ 1,22 em 2006
(melhorou 13%). Conceito: Satisfatrio (mediana: R$ 1,29)
 LIQUIDEZ SECA *
Frmula LS = (AC Est) / PC onde AC: Ativo
Circulante; Est: Estoques; PC: Passivo Circulante
* Revela a capacidade financeira lquida da empresa
(excludo o estoque) para pagar as dvidas de curto prazo.

Exemplo: MAHLE METAL LEVE S/A (em mil R$)

Anos AC Estoques PC Clculo

2006 543.697 156.588 444.443 R$ 0,87
2005 4 77.326 125.137 440.777 R$ 0,80

Anlise Em 2005, havia R$ 0,80 (sem estoque) p/ cada

R$ 1,00 de dvidas de curto prazo e R$ 0,87 em 2006, c/
melhora 8,75%. Conceito: Satisfatrio (mediana R$ 0,82)
Anlise da Categoria RENTABILIDADE
Revela a lucratividade obtida pelo capital investido
no perodo (quanto o investimento rendeu empresa).
* ndices do tipo QUANTO MAIOR, MELHOR:

1 GIRO DO ATIVO
2 MARGEM LQUIDA
3 RENTABILIDADE do ATIVO
4 RENTABILIDADE do PATRIMNIO LQUIDO
 GIRO DO ATIVO *
FRMULA GA = VL / AT onde:
VL: Vendas Lquidas; AT: Ativo Total (AC+RLP+AP)
* Revela quanto a empresa vendeu em relao ao
investimento total (Ativo Operacional) no perodo.
Exemplo: MAHLE METAL LEVE S/A (em mil R$)
Anos VL AT Clculo
2006 1.502.961 1.008.509 R$ 1,49
2005 1.475.307 946.888 R$ 1,56
Anlise Em 2005, cada R$ 1,00 do Ativo Operacional
gerou R$ 1,56 de vendas e R$ 1,49 em 2006. Apesar da
piora (4,5%), conceito: BOM, acima da mediana R$ 1,26
 MARGEM LQUIDA *
FRMULA ML = LL / VL
onde LL: Lucro Lquido e VL: Vendas Lquidas
* Revela quanto a empresa obteve de lucro no
perodo em relao ao seu faturamento.
Exemplo: MAHLE METAL LEVE S/A (em mil R$)
Anos LL VL Clculo (ndice x 100=%)
2006 100.701 1.502.961 0,067 ou 6,7 %
2005 101.480 1.475.307 0,0688 ou 6,88%

Anlise Em 2005, de cada R$ 1,00 vendido, a Mahle

obteve R$ 0,07 (6,88%) de lucro e R$ 0,07 (6,7%) em
2006 (piorou 2,62%). Conceito: BOM (mediana 3,1%).
 RENTABILIDADE DO ATIVO *
FRMULA RA = LL / AT
onde LL: Lucro Lquido e AT: Ativo Total
* Revela quanto a empresa obteve de lucro para
cada real investido no ativo (taxa de retorno).
Exemplo: MAHLE METAL LEVE S/A (em mil R$)
Anos LL AT Clculo (ndice x 100=%)
2006 100.701 1.008.509 0,099 = 9,99%
2005 101.480 946.888 0,107 = 10,7%

Anlise Em 2005, de cada R$ 1,00 investido, a Mahle

obteve R$ 0,11 (10,7%) de lucro e R$ 0,10 (9,99%) em
2006 (piorou 6,81%). Conceito: BOM (mediana 4,1%).
RENTABILIDADE do PATRIMNIO LQUIDO
FRMULA RPL = LL / PL
onde LL: Lucro Lquido e PL: Patrimnio Lquido
Esse ndice revela quanto a empresa teve de
lucro lquido para cada real de capital prprio.
Exemplo: MAHLE METAL LEVE S/A (em mil R$)
Anos LL PL Clculo (ndice x 100=%)
2006 100.701 454.626 0,22 = 22,15%
2005 101.480 404.481 0,25 = 25,09%
Anlise De cada R$ 1,00 capital prprio, a Mahle obteve
lucro de R$ 0,25 (25,09%) em 2005 e em 2006 r$ 0,22
(22,15), piorou 11,7%. Conceito: BOM (mediana 14%).