ANLISIS FINANCIERO

ESCUELA: Administracin en Banca y Finanzas

NOMBRES: Ing. Miguel Angel Pearreta

mapenarreta@utpl.edu.ec
072570275 Ext,2908

FECHA: Oct 2008 feb 2009

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 OBJETIVO GENERAL

Aplicar las herramientas de anlisis

financiero tanto a corto plazo y largo plazo
en el entorno empresarial y financiero
 OBJETIVOS ESPECIFICOS

Identificar las tcnicas bsicas del anlisis

financiero.
Comprender las herramientas que se
utilizan para elaborar un anlisis financiero.
Aplicar el anlisis vertical, horizontal y
razones financieras en cualquier empresa.
comprender el uso del valor econmico
agregado como herramienta de anlisis.

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 CONTENIDOS

1. Visin global del anlisis financiero

2. Los estados financieros
3. Anlisis vertical y horizontal
4. Indicadores financieros
5. Valor econmico agregado EVA
 CONTENIDOS

1. Visin global del anlisis financiero

2. Los estados financieros
3. Anlisis vertical y horizontal
4. Indicadores financieros
5. Valor econmico agregado EVA

5
 Anlisis Financiero
Proceso que comprende la
recopilacin, interpretacin,
comparacin y estudio de los
estados financieros.
Interesa a:
Inversionistas
Maximizar bancos y acreedores
valor empresa bolsas de valores
entes reguladores
administracin tributaria, y
otros

5
 Marco conceptual

Anlisis del Anlisis del

Entorno sector
Tringulo de
Anlisis

Anlisis
Institucin

Estrategia Estrategia
Genrica Especfica
Tringulo de
decisiones

Propuestas
Inversin 7
 Esferas de las 5 fuerzas

Barreras de
Entrada

Intensidad de
Proveedores Clientes
Rivalidad

Productos
Substitutos
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 Razones
QUE PASO? Fuentes/Usos

Entorno
PORQUE PASO ? Industria
Empresa
Flujo de caja
QUE PUEDE PASAR ? Proyecciones Balance General
Estado Resultados

Misma estrategia Acciones correctivas

(Proyeccin cero) (Cambios en poltica)

 CONTENIDOS

1. Visin global del anlisis financiero

2. Los estados financieros
3. Anlisis vertical y horizontal
4. Indicadores financieros
5. Valor econmico agregado EVA
 BALANCE GENERAL

ACTIVO
PASIVO Y CAPITAL
Caja y bancos Cuentas por pagar
Inversiones Documentos por pagar
Cuentas por Cobrar impuestos por pagar
Inventarios Gastos Acumulados
Gastos Prepagados PASIVOS A LARGO PLAZO
Capital Social
Terrenos Edificios
Edificios Reservas
Equipo Rodante Utilidad ( Prdidas)
Mobiliario y equipo
Otros Activos
 ESTADO DE RESULTADOS

Ventas
Costo ventas
Utilidad Bruta
Gastos venta y administrativos
Utilidad Operativa
Gastos financieros
UAI
25% Impuesto renta
15% Participacin trabajadores
Utilidad neta
 CONTENIDOS

1. Visin global del anlisis financiero

2. Los estados financieros
3. Anlisis vertical y horizontal
4. Indicadores financieros
5. Valor econmico agregado EVA
 Anlisis Vertical
Anlisis tipo esttico
Estudia situacin financiera en
determinado tiempo
No considera los cambios que han
ocurrido a travs del tiempo.
Mecanismo cifra base

Anlisis Horizontal
Anlisis tipo dinmico
Variacin cuentas Por qu?
Balance
Estados financieros dos ejercicios
General mnimos
Estados Variacin relativa y absoluta
resultados
 CONTENIDOS

1. Visin global del anlisis financiero

2. Los estados financieros
3. Anlisis vertical y horizontal
4. Indicadores financieros
5. Valor econmico agregado EVA
Liquidez
Actividad Razones
Financieras
Endeudamiento

Rentabilidad
SISTEMAS
DUPOND
Qu PASO?
 Sistema du pont
Relaciona el margen neto de utilidades y la rotacin de
activos totales de la empresa con su rendimiento de la
inversin ( RI)
El RI es producto del margen neto de utilidades y la rotacin
de activos totales.

UN = UN VENTAS ACTIVOS
PAT VENTAS ACTIVOS PAT

Margen Neto Rot. activos Apalanc.

 CONTENIDOS

1. Visin global del anlisis financiero

2. Los estados financieros
3. Anlisis vertical y horizontal
4. Indicadores financieros
5. Valor econmico agregado EVA
 Valor econmico agregado EVA
Cmo calcularlo?
Activo neto financiado ANF
WACC
Utilidad neta ajustada UNA
Eva bsico
Crear RIQUEZA a partir
eficiencia y productividad
ACTIVOS, estructura de
CAPITAL y ENTORNO
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