Anlisis e Interpretacin

de Estados Financieros
cMF IRBIN SALOMON ZAVALETA ARELLANES
Objetivo

Conocer, identificar, analizar y diagnosticar

la informacin financiera de las
organizaciones para la toma de decisiones
referente a la optimizacin de los recursos.
ndice

Unidad I. Introduccin a las finanzas.

1.1. Antecedentes.
1.2. Objeto de las finanzas.
1.3. Ubicacin de las finanzas.
1.4. Funciones de ejecutivo financiero.
1.5. Disciplinas que apoyan a las finanzas.
1.6. Estados financieros.
Unidad I. Introduccin a las finanzas.
1.1. Antecedentes.
1.2. Objeto de las finanzas.
1.3. Ubicacin de las finanzas.
1.4. Funciones de ejecutivo financiero.
1.5. Disciplinas que apoyan a las finanzas.
1.6. Estados financieros.
Definicin

Arte y ciencia de administrar el dinero (Lawrence J.

Gitman)

Las finanzas estn relacionadas con el proceso, las

instituciones, los mercados y los instrumentos implicados
en la transferencia de dinero entre individuos, empresas y
gobierno.
DESARROLLO HISTRICO DE PARADIGMAS

1700 1800 1900

Adam Smith J.S.Mill J.Schumpeter
Economistas Economa de mercado Poltica Econmica Eficiencia dinmica
Macro Divisin del Trabajo K.Marx
D.Ricardo Economa centralizada
Say Camptilln Teora del valor Lucha de clases
Empresa Emprendedor Sueldos y salarios
Micro F.Taylor
Administracin cientfica
K.von Klausewitz H.Fayol
Cientficos Guerra y poltica Principios del Management
N.Wiener
M. Weber Ciberntica
Burocracia
S.Freud
Psicologistas E.Mayo
Inconsciente
Comportamiento Relaciones humanas
DESARROLLO HISTRICO DE PARADIGMAS

1930 1980 2000

J.M.Keynes Crisis econmica Nueva Economa
Empleo/Centralizacin/Impuestos Vuelta a Shumpeter Digital
Economistas Globalizacin
Macro M.Porter, H.Mintzberg
Desarrollo sustentable
La estrategia es gestionable Internet
Hammer, Champy
March & Simon
Empresa La empresa como Reingeniera
Supply-Chain Management
Micro una red de decisiones Deming, Juran, Crosby
Gestin estratgica de Calidad
L.von Bertalanffy, Katz y Kahn E.Goldratt
R.Ackoff
Teora de Sistemas P.Drucker Teora de Restricciones
Inv.Operativa
Planificacin La nueva organizacin
Cientficos I.Tavistock
J.Forrester Enfoque sociotcnico H.Maturana
Dinmica industrial Sistemas autopoiticos
Modelizacin D.Mc Clelland F.Flores
Motivacin
A.Maslow, F.Herzberg Comunicacin para
la accin
Psicologistas Motivacin D.McGregor E.Schein
Teoras X e Y Desarrollo organizacional
Comportamiento Skinner
Neo-conductismo
La empresa
CONJUNTO DE ACTIVIDADES DESTINADAS A CREAR VALOR

ENTIDAD CAPAZ DE TRANSFORMAR UN CONJUNTO DE INPUTS

-MATERIAS PRIMAS, MANO DE OBRA, CAPITAL E INFORMACIN
EN UN CONJUNTO DE OUTPUTS QUE TOMAN LA FORMA DE
BIENES
Y SERVICIOS
 Econmico
Poltico legal
Tecnolgico

Competidores Proveedores

EMPRESA

Clientes Accionistas

Social Ecolgico
 HAY TRES MODELOS

VEHICULO DE INVERSIN

EL CONTABLE

EMPRESA COMO CONTRATO

 VEHICULO DE INVERSIN

Transaccin de Dinero
y Activos Reales

INTERMEDIARIOS
LA EMPRESA FINANCIEROS

DECISIONES DE INVERSION INTERCAMBIO DE DINERO

Y
ACTIVOS FINANCIEROS

DECISIONES DE FINANCIAMIENTO MERCADOS

FINANCIEROS
 MAXIMIZACIN DEL VALOR DE LA EMPRESA

MAXIMIZACIN RIQUEZA O BENEFICIOS

OBJETIVOS
EMPRESA

MAXIMIZACIN RIQUEZA ACCIONISTAS

CONCEPTO CREACIN DE VALOR

Finanzas

1. ADMINISTRAR RECURSOS

2. TRATAR CON EL MUNDO DE LOS NEGOCIOS

3. APROVECHAR LAS OPORTUNIDADES PROFESIONALES

4. TOMAR DECISIONES BIEN FUNDAMENTADAS

DECISIONES FINANCIERAS

DECISIONES DE CONSUMO Y DE AHORRO

DECISIONES DE INVERSIN

DECISIONES DE FINANCIAMIENTO

DECISIONES DE ADMINISTRACIN DEL RIESGO.

Unidad I. Introduccin a las finanzas.
1.1. Antecedentes.
1.2. Objeto de las finanzas.
1.3. Ubicacin de las finanzas.
1.4. Funciones de ejecutivo financiero.
1.5. Disciplinas que apoyan a las finanzas.
1.6. Estados financieros.
 EL DIAMANTE DE LAS FINANZAS

Mercados
Dinero
Capitales
Divisas
Derivados
Futuros

Decisiones de inversin Otros temas

Presupuestos de capital Fusiones
Formulacin y Escisiones
Evaluacin de Quiebras
proyectos Poltica corporativa Inflacin
Estructura financiera
Financiamiento largo plazo
Poltica de dividendos
Objetivos

Establecer el plan financiero de crecimiento de la

empresa.
Captar y asignar los recursos que le empresa
requiere para su funcionamiento y continuidad
operativa.
Lograr el ptimo aprovechamiento de tales
recursos.
Tomar decisiones de riesgo en inversiones y
financiamientos.
Unidad I. Introduccin a las finanzas.
1.1. Antecedentes.
1.2. Objeto de las finanzas.
1.3. Ubicacin de las finanzas.
1.4. Funciones de ejecutivo financiero.
1.5. Disciplinas que apoyan a las finanzas.
1.6. Estados financieros.
reas Funcionales de la Empresa

Operaciones o reas de
la Funcin Especfica
Organizacin
Tcnica. Elaborar de los productos o servicios.
Comercial. Comprar y vender.
Financiera. Obtener y aplicar el capital necesario.
Seguridad. Salvaguardar los bienes y las personas.
Generar informacin sobre la situacin
Contabilidad.
econmica.
Funciones Prever, Organizar, Dirigir, Coordinar y Controlar
Administrativas. las funciones anteriores.
 En la administracin de cualquier
organizacin productiva o de servicios es
indispensable tomar dos decisiones
fundamentales en lo que a dinero se refiere:
el Financiamiento y la Inversin.
rea de Finanzas: Contabilidad
rea de Finanzas: Contralora
rea de Finanzas: Tesorera

Establece
Programas para
la Obtencin de
Capital.

Administracin
Gestiona las
de Seguros y
Fuentes de
Fondos de
Financiamiento.
Pensin.

Controla el
Gestin de los
Crdito y la
Fondos de
Cobranza de las
Inversin de la
cuentas a favor
compaa.
de la compaa.
Unidad I. Introduccin a las finanzas.
1.1. Antecedentes.
1.2. Objeto de las finanzas.
1.3. Ubicacin de las finanzas.
1.4. Funciones de ejecutivo financiero.
1.5. Disciplinas que apoyan a las finanzas.
1.6. Estados financieros.
Funciones del ejecutivo financiero
 La funcin propia del administrador financiero,
conducente siempre a coadyuvar en el propsito
de maximizar el patrimonio de los accionistas,
puede analizarse dividindola en las actividades
que realiza repetitivamente y en aquellas que lo
deben ocupar de tiempo en tiempo. dentro de las
primeras, la consecucin de fondos para operar, al
menor costo posible y con las menores
condiciones de repago, ha sido siempre la
actividad tradicional de la gerencia financiera.
Sin fondos suficientes la empresa no opera
ptimamente.
Distribuir los fondos entre las diversas reas de la
empresa.

Estar siempre midiendo los resultados y compararlos

con el presupuesto.

Establecer prioridades.
Unidad I. Introduccin a las finanzas.
1.1. Antecedentes.
1.2. Objeto de las finanzas.
1.3. Ubicacin de las finanzas.
1.4. Funciones de ejecutivo financiero.
1.5. Disciplinas que apoyan a las finanzas.
1.6. Estados financieros.
El trmino finanzas proviene
Economa

Quiz la diferencia ms notable entre finanzas y

economa sea que los gerentes de finanzas
evalan la informacin y toman decisiones acerca
de los flujos de efectivo asociados con una
empresa particular o pequeo grupo de empresas,
mientras que los economistas analizan la
informacin y predicen los cambios y las
actividades asociadas con una industria en
particular y con la economa como un todo.
Contabilidad

En muchas empresas, en especial en las

pequeas, es difcil distinguir entre la funcin de
finanzas y la funcin contable. Con frecuencia, los
contadores toman decisiones financieras y
viceversa, debido a que las dos disciplinas estn
estrechamente relacionadas.
Sistemas de informacin

Los distintos tipos de informacin requieren

diferentes sistemas de informacin, de manera
que los especialistas en dichos sistemas trabajan
con los gerentes de finanzas para determinar la
informacin que es necesaria, cmo se debe
almacenar y entregar y la forma en que a
administracin de la informacin afectar la
rentabilidad de la empresa.
Marketing

Cuatro P del marketing: producto, precio, plaza o

punto de venta y promocin, las cuales
determinan el xito de los productos que fabrican
y venden las empresas.
La coordinacin de las funciones financiera y de
marketing es crucial para el xito de una
empresa, en especial para una empresa pequea,
recin formada, debido a que es necesario
asegurar que se tiene el efectivo suficiente para
sobrevivir.
Administracin

Las decisiones relacionadas con el personal, como

establecer salarios, contratar personal nuevo y
pagar bonos, deben estar basadas en decisiones
financieras que aseguren que cualquier fondo
necesario estar disponible.
Unidad I. Introduccin a las finanzas.
1.1. Antecedentes.
1.2. Objeto de las finanzas.
1.3. Ubicacin de las finanzas.
1.4. Funciones de ejecutivo financiero.
1.5. Disciplinas que apoyan a las finanzas.
1.6. Estados financieros.
Los Estados Financieros

Las operaciones que realizan las empresas

(compras, ventas, cobros, gastos, etc.) quedan
registradas en la contabilidad y esta rea deja
plasmada la informacin en los estados
financieros, razn por lo cual el administrador
financiero requiere de conocer estos estados y
saber interpretar las cifras.
 Estado de
Balance
resultados
General

Recursos Utilidades

Estados Financieros

Cambios Inversiones

Estado de
Variaciones Estado de
en el Capital Cambios en la
Contable Situacin
Financiera

.Notas a los Estados

Financieros
Estado de situacin financiera o Balance
General
Es el documento contable (tambin conocido
como Balance General) refleja la situacin
patrimonial de una empresa en un momento del
tiempo. Consta de dos partes, activo y pasivo. El
activo muestra los elementos patrimoniales de la
empresa, mientras que el pasivo detalla su origen
financiero. La legislacin exige que este
documento sea imagen fiel del estado patrimonial
de la empresa.
Clasificaciones:

Balance General Comparativo

Balance General Consolidado
Balance General Estimativo
Balance General Proforma
Balance Operacional Financiero del Sector Pblico
Balance Presupuestario
Balance Primario del Sector Pblico
Estructura

En forma de cuenta
En forma de reporte
Estado de resultados o de ganancias y
perdidas
El estado de resultados esta compuesto por las
cuentas nominales, transitorias de resultados, o
sea, las cuentas de ingresos o ventas, gastos y
costos.
El formato del estado de resultados se compone de
1. Encabezado
2. Seccin de ingresos
3. Seccin de gastos
4. Saldo de utilidad neta o prdida neta
 Estados de cambios en la situacin
financiera
El objetivo del estado de cambios en la situacin
financiera es proporcionar informacin relevante
y concentrada en un periodo, para que los
usuarios de los estados financieros tengan
elementos suficientes para:
a. Evaluar la capacidad de la empresa para
generar recursos.
b. Evaluar las razones de las diferencias entre la
utilidad neta y los recursos generados o utilizados
por la operacin.
 c. Evaluar las capacidades de la empresa para
cumplir con sus obligaciones, para pagar
dividendos, y en su caso, para anticipar la
necesidad de obtener financiamiento.
d. Evaluar los cambios experimentados en la
situacin financiera de la empresa derivados de
transacciones de inversin y financiamiento
ocurridos durante el periodo.
 Las actividades de financiamiento.
Las actividades de inversin
Las actividades de operacin

El conjunto de los cambios en la situacin

financiera muestran la modificacin registrada en
pesos en cada uno de los principales rubros que la
integran, los cuales, junto con el resultado del
periodo, determinan el cambio de los recursos de
la entidad durante un periodo.
 En este estado se relacionan el resultado neto de
la gestin con el cambio en la estructura
financiera y con el reflejo de todo ello en el
incremento o decremento del efectivo y de las
inversiones temporales durante el periodo.

El formato es el incluido en el boletn B-12 de las

Normas de Informacin Financiera.
Estado de variaciones en el capital
contable.
Es un estado financiero bsico que muestra las
alteraciones sufridas en el patrimonio de los
socios, es decir, en las diferentes clasificaciones
del capital contable durante un lapso o periodo
determinado. A este estado tambin se le llama
estado de cambios del capital contable.