INTRODUCCION

Vamos a poder observar y conocer estos

factores como; es el CAPM y Beta, en sus
conceptos y/o aplicaciones de manera de
reforzar y asegurar los conocimientos adquiridos
en este mdulo.
 CAPM (Capital Asset Pricing Model)

El CAMP es un modelo comnmente utilizado en la

economa financiera, el cual es utilizado para
determinar la tasa de rentabilidad para un cierto Activo,
si este es agregado a una cartera de inversiones.

RF = RISK FREE ( tasa libre de riesgo)

B = Beta
RM = Riesgo de mercado
RP = Riesgo Pais
 BETA
El coeficiente beta () de una accin mide el grado
de variabilidad de la rentabilidad de una accin
respecto a la rentabilidad promedio del mercado en
que se negocia, y por ello es un concepto muy
utilizado por los analistas financieros.

La beta mide el riesgo sistemtico o de mercado.

Cuanto ms voltil sea una accin con respecto al
ndice del mercado, mayor ser su riesgo de
mercado.
 CASO PRACTICO
Supongamos que Ud, esta evaluando un portafolio de inversiones
que estas compuesto por acciones (A,B,C,D), de las cuales se
obtiene la siguiente informacin que contiene:

Del cual usted recopila la siguiente informacin relevante para el

trabajo que ha de desarrollar:
La tasa libre de riesgo es de un 4%
El rendimiento o la rentabilidad esperada del mercado es de un
15%
Basndose en el modelo CAPM, Cul es el retorno esperado del
portafolio descrito?
 Desarrollo de Caso Prctico
Re = rf + (rm rf ) + rp
A) B)
RE = 4% + 0,75 ( 15% - 4% ) RE = 4% + 1,1 ( 15% - 4% )
RE = 0,04 + 0,75 (0,15 0,04) RE = 0,04 + 1,1 (0,15 0,04)
RE = 0,04 + 0,75 (0.11) RE = 0,04 + 1,1 (0.11)
RE = 0,04 + 0,0825 RE = 0,04 + 0,121
RE = 0,1225 RE= 12,25% RE = 0, 161 RE= 16,1%

C) D)
RE = 4% + 1,36 ( 15% - 4% ) RE = 4% + 1,88 ( 15% - 4% )
RE = 0,04 + 1,36 (0,15 0,04) RE = 0,04 + 1,88 (0,15 0,04)
RE = 0,04 + 1,36 (0.11) RE = 0,04 + 1,88 (0.11)
RE = 0,04 + 0,1496 RE = 0,04 + 0,2068
RE = 0,1896 RE = 18,96% RE = 0,2468 RE= 24,68%
Entonces podemos decir que los retornos esperados de las
acciones son las siguientes:
 CONCLUSIONES
Finalmente; nos ayuda al clculo de la rentabilidad
esperada de un activo, que esto ayuda la toma de
decisin de un inversionista.
Para finalizar; este modelo asume que todos los
inversores tienen acceso a la misma informacin, y se
ponen de acuerdo sobre el riesgo y el retorno esperado
para todos los activos.