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FINANCIAMIENTO
COSTO TOTAL
C2
NECESIDAD DE
FINANCIAMIENTO
C1
ANTICIPO
t1 t2 TIEMPO
TIEMPO DE CONSTRUCION
En esta figura se observa, cmo los ingresos son recibidos por medio del anticipo, gracias a
ello se pueden realizar diferentes actividades de la obra hasta el tiempo t1; pero sin
embargo, si ya estamos en el tiempo t2, y no se han recibido ms ingresos por medio de
estimaciones, vemos que se genera un costo definido por la diferencia del costo C2 menos
el costo C1(que fue cubierto por el anticipo), que es necesario financiar.
SE EXPLICA A CONTINUACIN, BREVEMENTE, EL PROCESO DE CLCULO:
Como punto de partida, en esta etapa se tiene ya calculado tanto el costo directo, como el
costo indirecto, expresado ste ltimo como un porcentaje del costo directo.
Por otra parte, sabemos que el financiamiento se expresa como un porcentaje del costo
directo ms el costo indirecto y, la utilidad como un porcentaje de la suma de los tres
anteriores.
Por ltimo, la suma en cascada, de estos cuatro conceptos, nos da el importe de la obra.
Aqu, nos encontramos con un problema: para calcular el costo de financiamiento,
necesitamos conocer el importe de la obra, ya que en funcin de l se tendrn definidos los
ingresos, pero para calcular este importe de la obra, requerimos conocer el porcentaje de
financiamiento, de manera que estamos en un crculo vicioso.
Por lo que respecta al contrato, se ha supuesto en el ejemplo que se tendr un anticipo del
30% del importe de la obra, mismo que se amortizar en cada una de las estimaciones.
Este concepto aparece en la tabla en el rengln de amortizacin del anticipo.
CON ESTA INFORMACIN, PROCEDEMOS A LA ELABORACIN DEL FLUJO DE CAJA:
Costo directo.- Se calcula con el importe del costo directo del presupuesto, multiplicado por
cada uno de los porcentajes mensuales considerados en el programa de obra.
Costo indirecto.- Se toma como un porcentaje del C.D., en nuestro ejemplo es del 12%.
Los pasos siguientes son la obtencin de la diferencia entre ingresos y egresos e ingresos
menos egresos acumulados, donde detectamos la necesidad de financiamiento. En
nuestro ejemplo, esta necesidad de financiamiento se tiene a partir del 3er mes.
5. Porcentaje de financiamiento:
Calculada la suma del costo financiero durante los 7 meses, al dividirla entre la suma de
los egresos se obtiene el porcentaje de financiamiento, mismo que se compara contra el
porcentaje supuesto y, de no coincidir como ya se dijo, se procede a recalcular el flujo de
caja.
En nuestro caso, el costo de financiamiento result de 1.43% de la suma del costo directo
ms el costo indirecto.