ORGANIZACIN INDUSTRIAL

PRESENTACION EXAMEN FINAL

PLANTA DE BIODIESEL
ALUMNO: CHEIN, ABRAHAM
HORACIO.
OBJETIVO
DETERMINAR LA FACTIBILIDAD ECONMICA-FINANCIERA
DE LA PLANTA DE BIODIESEL DE VILUCO S.A. CUYA
PRODUCCIN ESTA DESTINADA A SER COMERCIALIZADA
EN EL MERCADO EXTERNO.
 INVERSIONES NECESARIAS PARA EL PROYECTO

SE CLASIFICAN EN 5 GRUPOS:

EQUIPOS DE PROCESO
INSTALACIONES
OBRAS FSICAS
INTANGIBLES
CAPITAL DE TRABAJO
 ESTUDIO DE MERCADO
DEFINICIN DEL PRODUCTO

ANLISIS DE LA DEMANDA
*DEMANDA EXTERNA
*CUPO NACIONAL
*MERCADO ELCTRICO MAYORISTA
 PROYECCIN DE LA DEMANDA
AO TASA DE INFLACIN PRESIDENCIA

OPTIMISTA PESIMISTA
2004 4,4 - Nstor Kirchner
2005 9,8 - Nstor Kirchner
2006 1,9 - Nstor Kirchner
2007 8,8 - Nstor Kirchner/Cristina Fernndez

2008 7,2 23,5 Cristina Fernndez

2009 7,7 16,7 Cristina Fernndez
2010 10,9 26,1 Cristina Fernndez
2011 9,5 24,2 Cristina Fernndez
2012 10,8 25,9 Cristina Fernndez
2013 10,9 28,3 Cristina Fernandez
2014 20 37,9 Cristina Fernandez
 MTODO DE REGRESIN DE TRES VARIABLES = + +
= (1)
= 2 + (2)
= + 2 (3)

= 1589533,67
2765256 = . 17,5 + . 31,4
4695525,4 = . 31,4 + .91,79
= 171485,08
= 7507,42
ECUACIN DE DEMANDA FUTURA
= 1248132,25 + 171485,08. 7507,42.
Datos

Datos
historicos (En Taza de
Ao toneladas) inflacion

Xi Yi Zi xi xi2 yi yi2 zi zi2 Yi * xi Yi * zi xi *zi

2009 0 1148488 7,7 -2,5 6,25 -441045,667 1,94521E+11 -3,93333333 15,4711111 -2871220 -4517386,13 9,83333333

2010 1 1358482 10,9 -1,5 2,25 -231051,667 53384872669 -0,73333333 0,53777778 -2037723 -996220,133 1,1

2011 2 1581875 9,5 -0,5 0,25 -7658,66667 58655175,11 -2,13333333 4,55111111 -790937,5 -3374666,67 1,06666667

2012 3 1657399 10,8 0,5 0,25 67865,3333 4605703468 -0,83333333 0,69444444 828699,5 -1381165,83 -0,41666667

2013 4 1840958 10,9 1,5 2,25 251424,333 63214195392 -0,73333333 0,53777778 2761437 -1350035,87 -1,1

2014 5 1950000 20 2,5 6,25 360466,333 1,29936E+11 8,36666667 70,0011111 4875000 16315000 20,9166667

Suma
toria 9537202 69,8 0 17,5 -4,6566E-10 4,45721E+11 0 91,7933333 2765256 4695525,37 31,4

Prom
edio 2,5 1589533,66 11,6333
PROYECCIN DE LA DEMANDA
MUESTRA AO TASA DE INFLACIN DEMANDA FUTURA
Xi Zi Yi

OPTIMISTA PESIMISTA OPTIMISTA PESIMISTA

6 2015 10,3 25 2204351,304 2100607,23

7 2016 10,4 29 2375130,642 2243862,63

8 2017 10,6 29 2545204,238 2415347,71

9 2018 11 28 2713866,350 2593890,21

10 2019 11,3 30 2883234,205 2751260,45

COEFICIENTE DE CORRELACIN SIMPLE Y PARCIAL PARA LAS VARIABLES DEMANDA, TIEMPO Y TASA DE INFLACIN
)
( )( 2765256
= = = 0,978
( ) 2 ( )
2 17,5 . 457210000000
( )( ) 4695525,4
= = = 0,725
2 (
= 0,525
)
2 (
)
2 91,79 . 457210000000
( )( ) 31,4
= = = 0,783
2 (
= 0,614 ) 2 ( ) 2 91,79 . 17,5
0,978 0,725 . 0,783

2 =
= 0,918 2
= = 0,958
2 1 0,525 1 0,614
1 1
 ANLISIS DE LA OFERTA
GRANDES
INVERSIN:
DESDE LOS 8 MILLONES DE DLARES.
CAPACIDAD:
MAYORES A 33.000 TON/AO. LAS MAS GRANDES ALCANZAN LAS 300.000
TON/AO.
VENTAJAS:
_POSIBILIDAD DE ACCEDER DIRECTAMENTE AL MERCADO EXTERNO.
_PERMITE LA OBTENCIN DE GLICERINA DE ALTO VALOR COMERCIAL,
_POSIBILIDAD DE TENER PODER DE NEGOCIACIN PARA LA OBTENCIN DE LOS
INSUMOS.
_SE ABRE LA POSIBILIDAD DE SER ELEGIBLES PARA LA OBTENCIN DE BONOS DE
CARBONO COMO PROYECTO MDL BAJO EL PROTOCOLO DE KYOTO.
DESVENTAJAS:
ALTO RIESGO POR VOLATILIDAD DE LOS PRECIOS, DEBIDO AL DESARROLLO
RELATIVAMENTE ESCASO DE UN MERCADO DE BIOCOMBUSTIBLES MUNDIAL.
 PROYECCIN DE LA OFERTA
AO PBI incremento anual en porcentaje PRESIDENCIA

OPTIMISTA PESIMISTA
2004 8,9 - Nstor Kirchner
2005 9,2 - Nstor Kirchner
2006 8,5 - Nstor Kirchner
2007 8,7 - Nstor Kirchner/Cristina Fernndez

2008 6,3 4,1 Cristina Fernndez

2009 1,0 -3,1 Cristina Fernndez
2010 8,6 8,7 Cristina Fernndez
2011 8,6 6,2 Cristina Fernndez
2012 2,2 -0,4 Cristina Fernndez
2013 4,9 2,1 Cristina Fernndez
2014 6,2 3,7 Cristina Fernndez
 = + +
= (1)

= 2 + (2)

= + 2 (3)
= 1677742,8
1442119 = .10 . 14,1
= 654
ECUACIN
= 1384819 DE +OFERTA
145134.FUTURA
+ 654.
PROYECCIN DE LA OFERTA

MUESTRA AO PBI OFERTA FUTURA

Xi Zi Yi

OPTIMISTA PESIMISTA OPTIMISTA PESIMISTA

6 2015 4 2,5 2258239 2257258

7 2016 5 3,5 2404027 2403046

8 2017 3,9 3,2 2548442 2547984

9 2018 4 3,5 2693641 2693314

10 2019 6 4,3 2840083 2838971

 ANALIZAMOS LOS RESULTADOS OBTENIDOS CON EL OBJETO DE
DETERMINAR LA DEMANDA INSATISFECHA:

ao demanda oferta demanda potencialmente insatisfecha

optimista pesimista optimista pesimista optimista pesimista

2015 2204351 2100607 2258239 2257258 -53888 -156651

2016 2375130 2243862 2404027 2403046 -28897 -159184

2017 2545204 2415347 2548442 2547984 -3238 -132637

2018 2713866 2593890 2693641 2693314 20225 -99424

2019 2883234 2751260 2840083 2838971 43151 -87711

100000

50000

0
2015 2016 2017 2018 2019

demanda potencialmente insatisfecha optimista

-50000
demanda potencialmente insatisfecha pesimista

-100000

-150000

-200000
 ANLISIS DE PRECIOS
AO PRECIO
(POR TONELADA)

2010 $3573,35

2011 $4968,88

2012 $5036,83

2013 $5243,02

2014 $6764,08
 = + +
= (1)
= 2 + (2)
= + 2 (3)

= 5117,232
6655,6 = . 10 + . 25,4
= 45,47
= 2739,38 + 550,07. + 45,47.
 Tasa de
Ao precio ($/tn.) inflacion
Xi Yi Zi xi xi2 yi yi2 zi zi2 Yi * xi Yi * zi xi *zi

2010 0 3573,35 26,1 -2 4 -1543,882 2383571,63 -2 4 -7146,7 -7146,7 4

2011 1 4968,88 24,2 -1 1 -148,352 22008,3159 -3,9 15,21 -4968,88 -19378,632 3,9

2012 2 5036,83 25,9 0 0 -80,402 6464,481604 -2,2 4,84 0 -11081,026 0

2013 3 5243,02 26,8 1 1 125,788 15822,62094 -1,3 1,69 5243,02 -6815,926 -1,3

2014 4 6764,08 37,5 2 4 1646,848 2712108,335 9,4 88,36 13528,16 63582,352 18,8

Sumatoria 25586,16 140,5 0 10 -4,0927E-12 5139975,383 0 114,1 6655,6 19160,068 25,4

Promedio 2012 2 5117,232 28,1

PROYECCIN DEL PRECIO

MUESTRA AO TASA DE INFLACIN PRECIO FUTURO ($/Tn.)

Xi Zi Yi

OPTIMISTA PESIMISTA OPTIMISTA PESIMISTA

6 2015 10,3 25 6508,14 7176,55

7 2016 10,4 29 7062,76 7908,50

8 2017 10,6 29 7621,92 8458,57

9 2018 11 28 8190,18 8963,17

10 2019 11,3 30 8753,89 9604,18

 CONCLUSIONES ESTUDIO DE MERCADO

_TENER CUIDADO EN LA MEZCLA CON COMBUSTIBLES: SI SON MUY

ALTOS LOS PORCENTAJES SE TIENE UN INCUMPLIMIENTO POR PARTE
DEL ESTADO.
_INCENTIVOS COMO REDUCCION DEL IMPUESTO DE RENTAS EL IVA
NO TIENEN IMPACTO SIGNIFICATIVO EN LA CONSTRUCCION DE
NUEVAS PLANTAS
_IMPACTAN EL INCENTIVO DE LA MEZCLA DE COMBUSTIBLE DONDE
SE ASEGURA UNA PORCION DEL MERCADO AL INVERSOR,
_FIJACION DE PRECIOS QUE GARANTICEN COMO MINIMO CUBRIR SU
COSTO DE OPORTUNIDAD.
EL PRECIO ASEGURA LA RENTABILIDAD MINIMA
 ESTUDIO TCNICO
TAMAO OPTIMO DE LA PLANTA: SE FIJO DE ACUERDO AL TIPO
DE PROCESO DE MANUFACTURA .
Produccin de Biodiesel Estudio de Mercado (demanda) Materia Prima

Anual Anual Soja (anual)

200.000 tn 1.400.000 tn 1.000.000 tn

FACTORES DE ELECCIN DE LUGAR DE
RADICACIN
VENTAJAS DE LA LEY DE PROMOCIN INDUSTRIAL DE LA
PROVINCIA DE SANTIAGO DEL ESTERO
IMPORTANTE ARTICULACIN Y COOPERACIN CON EL GOBIERNO MUNICIPAL.
MONTAJE DE LA PLANTA EN EL PARQUE INDUSTRIAL DE LA CIUDAD DE FRAS QUE
CUENTA CON TODOS LOS SERVICIOS PROVISTOS POR EL GOBIERNO DE SANTIAGO
DEL ESTERO: NODO ENERGTICO, PLANTA REDUCTORA DE GAS, FERROCARRIL
BELGRANO CARGAS, POZOS DE AGUA Y RUTA NACIONAL.
RUTA DE CONEXIN CON LOS PRINCIPALES PUERTOS CHILENOS A TRAVS DEL
PASO CARRETERO DE SAN FRANCISCO.
RUTA DE CONEXIN TERRESTRE Y FERROVIARIA AL PUERTO DE ROSARIO.
FERROCARRIL BELGRANO CARGAS TRAMO OPERATIVO DESDE SALVADOR MAZZA,
EN SALTA, HASTA EL PUERTO DE ROSARIO.
REA DE ACOPIO DE GRANOS.
CAPACIDAD TOTAL PARA CINCO PLANTAS SATLITES.
CAPACIDAD DE RECEPCIN Y TRANSPORTE DE GRANOS.
OTRAS CONSIDERACIONES EN ELECCIN DE LUGAR
1. DISPONIBILIDAD Y COSTO DE MANO DE OBRA
2. ESTRUCTURA IMPOSITIVA Y LEGAL
3. FACTORES AMBIENTALES
4. TOPOGRAFA DE SUELOS
5. DISPONIBILIDAD DE AGUA, ENERGA Y OTROS
SUMINISTROS
6. COMUNICACIONES
7. COSTO Y DISPONIBILIDAD DE TERRENOS
8. POSIBILIDAD DE DESPRENDERSE DE DESECHOS
9. CERCANA DE LAS FUENTES DE ABASTECIMIENTO
10. MEDIOS Y COSTOS DE TRANSPORTE
11. CERCANA DEL MERCADO
ESTRUCTURA DE LA EMPRESA
ESTUDIO ECONMICO FINANCIERO

cashflow.xlsx
Conclusiones del Estudio Financiero
Construido el flujo de caja proyectado del caso base y calculado
el Valor Actual Neto, el mismo resulta mayor a cero
($10.512.655,50). En consecuencia, el proyecto resulta factible
econmicamente. La Tasa Interna de Retorno (35,70%) es
superior al costo de oportunidad de la inversin (10,95%).
Por su parte, el perodo de recupero de la inversin es de 5 aos.
EL PUNTO DE EQUILIBRIO SE PRODUCE CUANDO EL VAN PASA
DE NEGATIVO A POSITIVO EN EL AO
ANLISIS DE PUNTO DE EQUILIBRIO
$ $
Cvu = 128,054 ; Pu = 420 ; Q=

200.000 (ton)
42988352 ($)
= =
$ $
420 128,054

= 147247,5765 ()

= +

42988352($) $
= + 420
200000

$
= 635

ESTUDIO DE SENSIBILIDAD
Las variables con mayor impacto en el resultado del
estudio son las siguientes:

1. Nivel del Precio FOB del biodiesel

2. Nivel de los Derechos de Exportacin sobre el
biodiesel
 SENSIBILIZACIN UNIDIMENSIONAL
Precio VAN
FOB del VAN
biodiesel
, en USD
300,000,000 1,200
400 -316.072.951 200,000,000 1,100
100,000,000 1000
500 -207.834.507 900
600 -121.265.462 0 809
800
700 1000
700 -53.574.045 -100,000,000 0 500 600 1500
800 10.446.889 -200,000,000 500
809 16.182.184 -300,000,000 400
900 74.172.283
-400,000,000
1000 137.897.667
1.100 201.623.051
1.200 265.348.435
Precio del Biodiesel 783,61
Derechos de X 17,50%
VAN 0,00
TIR 17,50%
Derechos de VAN
VAN
Exportacin Netos de
Reintegros sobre el
Biodiesel, en % sobre
Precio FOB 200,000,000

0,00% 169.420.761
2,50% 144.325.942 150,000,000

VAN, en millones de USD

5,00% 120.426.114
7,50% 97.637.906
100,000,000

10,00% 75.885.525
50,000,000
12,50% 55.099.918
15,00% 35.218.032
0
17,50% 16.182.184 0.00% 5.00% 10.00% 15.00% 20.00% 25.00% 30.00% 35.00% 40.00%

20,00% -2.060.504
-50,000,000
22,50% -19.558.592
25,00% -36.356.757 -100,000,000
27,50% -52.496.170
30,00% -68.014.837 -150,000,000

32,50% -82.947.893 DE en % sobre Precio FOB Biodiesel

35,00% -97.327.873

Variable Valor Caso Base Valor Lmite Variacin

Precio FOB Biodiesel 809 783,61 -3,14%
 Planta de Biodiesel Viluco S.A

Fortaleza _ Adopcin de economas de escalas.

_ Acoplamiento por capacidad de integracin con la industria aceitera.

ANLISIS F.O.D.A.
_ Flexibilidad para destinar la produccin al mercado interno externo.
_ Tecnologa probada y adaptada a su tamao.
_ Facilidad de aprovisionamiento de materias primas.
_ Capacidad de negociacin.
_ Mayores facilidades para obtener financiacin en mercados de capitales.
_ Abastecimiento propio de materias primas (soja)

Oportunidades _ Colocacin de su produccin en mercados internacionales.

_ Posibilidades de colocacin en mercado interno con volmenes previstos.
_ Integracin con la industria leo-qumica (utilizacin de la glicerina).
_ Incremento en la demanda internacional de biocombustibles.
_ Incremento en el precio del petrleo.
_ Aumento del porcentaje de corte por posicin oficial

Debilidades _ Estructuras grandes de costos fijos altos.

_ Alta dependencia del grano de soja.
_ Impacto en los costos de la materia prima grano de soja.
_ Falta de flexibilidad para conseguir sustitutos.

Amenazas _ Disposiciones gubernamentales desfavorables de aranceles a la exportacin.

_ Ingreso de productos provenientes de la industria petroqumica.
_ Cada en los precios de combustibles fsiles.
_ Incremento diferencial en el precio de los granos oleaginosos (son vegetales de cuyas semillas o frutos
puede extraerse aceite) V/S el petrleo.
CONCLUSIONES
El objetivo del presente trabajo fue determinar la factibilidad econmica-financiera de la
instalacin de una planta de produccin de biodiesel a partir de aceite de soja.
A tal fin fueron aplicadas las prescripciones, metodologas y tcnicas extradas de la disciplina
denominada Formulacin y Evaluacin de Proyectos de Inversin. De este modo se realizaron
los respectivos estudios de mercado, tcnico, de localizacin, legal e impositivo, para as
llegar a la formulacin completa del proyecto.
la demanda interna sera enteramente satisfecha por los productores locales que s se encuadren
en el citado rgimen.
Por otro lado, las perspectivas del mercado externo son decididamente otras. Las exportaciones
de biodiesel argentinas no dejan de crecer, siguiendo la tendencia incremental en volumen y
diversificacin del mercado mundial. Las cantidades demandadas por China, Estados Unidos
y Europa del Norte siguen una tendencia alcista
A lo largo del Estudio Tcnico se fueron cuantificando los parmetros relacionados al proceso
productivo en s mismo. A continuacin expongo, a modo de resumen, las tablas de insumo
producto por tonelada de biodiesel producido, en las cuales se indican los principales
parmetros que surgen del citado apartado.
Insumos Consumo
Aceite de Soja Crudo 1,011 Ton
Metanol Anhidro 128,6 Kg
NaOH Catalizador 4,47 Kg
Acido Clorhidrico (37%) 4,05 Kg
Servicio Consumo
Peso Volumen
Agua de Proceso 358,6 Kg 0,36 m
Vapor de Calentamiento 315,2 Kg 17 m
Agua de Enfriamiento 18,05 Ton 18,05 m

Tributo Alicuota Se aplica sobre

IVA Exportaciones: No se aplica
Ventas Internas: 21% No se considera siempre que
las exportaciones representen
50% o mas de la ventas
Ganancias 35% Flujo de Caja Contable Neto
Aportes A la Seguridad Social 17% Monto de salarios pagados en
el ao
Impuestos a los debitos y No se considera
creditos
Combustibles liquidos No se considera
Gas-Oil No se considera
Tasa de fiscalizacin y control 0,0003% Por litro comercializado en el
mercado interno
Impuestos provinciales No se considera
Impuestos municipales No se considera
Derechos de exportacion 14,90% Valor FOB de las
exportaciones
En el Estudio Financiero se construy el flujo de caja proyectado, y se procedi a calcular el valor
Actual Neto del mismo. El resultado fue un VAN positivo de USD 10.512.655,50con una
tasa de descuento del 10,95%- y una TIR del 35,70%.

Por ltimo, para otorgar de mayor flexibilidad y profundidad a los resultados obtenidos, se realiz
un Estudio de Sensibilidad, que consisti en someter el modelo de flujo de fondos construido
a cambios en sus parmetros ms relevantes.

La principal conclusin que se extrajo del mismo fue que el caso base es decir, el escenario
para el cual se construy el flujo de caja proyectado- representa un punto muy cercano a la
frontera de admisibilidad del proyecto: dicho en otras palabras, el proyecto no admite
mayores variaciones en sus variables ms relevantes antes de caer en zona de VAN no
positivo. El escenario esttico analizado en el Estudio Financiero implicara valores minimos
admisibles para los parmetros ms relevantes, como son el precio de venta del biodiesel, el
precio de compra del aceite, los derechos de exportacin sobre el biodiesel y la brecha entre
los derechos de exportacin del biodiesel y del aceite de soja.

Tomando en consideracin todos los aspectos relevados, el proyecto de instalacin de una planta
de produccin de biodiesel a partir de aceite de soja, aparece como financieramente factible