Es el proceso que consiste en planear la

compra de activos cuyos rendimientos se

espera continuen mas de un ao.
Es un desembolso de efectivo del que se
espera la generacion de un flujo de efectivo.
 La compra de un nuevo equipo, edificio
El reemplazo de un activo
Gastos de una campaa publicitaria
Gastos de programa de investigacion y
desarrollo
Inversiones en incrementos permanentes:
Inventarios y Cuentas por cobrar
 Costo de capital o tasa de rendimiento
requerida
Costo de los fondos que se les proporciona,
sirve para elegir entre diferentes proyectos de
inversion.
 Independientes: Es la aceptacion o rechazo ,
no anula directamente la consideracion de
otros proyectos.
Mutuamente excluyentes: La aceptacion
excluye una o mas propuestas alternas.
 Proyectos contingentes: La aceptacion
depende de uno o mas proyectos distintos
 Existen suficientes fondos,
Restricciones de fondos
Racionamiento de capital
 Las expectativas de los inversionistas
El riesgo empresarial
El riesgo financiero
La oferta y la demanda de capitales
El costo de ventas de nuevas acciones.
 Generar propuestas de proyectos para
inversion de capital
Estimar los flujos de efectivo
Evaluar las opciones y seleccionar los
proyectos que se emprenderan
Revisar el desempeo de un proyecto
despues que se ha instrumentado y
auditarlo
 En la mayoria de las empresas, grandes y
medianas, la responsabilidad de identificar y
analizar las inversiones de capital se asignan
a grupos especificos.
 Generados por oportunidades de crecimiento
Generados por oportunidades de reduccion
de costos
Generados para cumplir con requisitos
legales, seguridad,sanitarias.
El crecimiento de una cia depende del
desarrollo y comercializacion de nuevos
productos.
 El uso normal hace que resulte mas costosa la
operacion de plantas con mayor antiguedad,
por mayor costo de mantenimiento y tiempo.
Los avances tecnologicos generan
oportunidades de reduccion de costos
 Son propuestas de inversion para efectos
como equipo para el control de la
contaminacion , de ventilacion y de
proteccion contra incendios.
 Los flujos de efectivo deben medirse sobre
una base incremental
Los flujos de efectivos deben medirse sobre
una base posterior a los impuestos
Todos los efectos indirectos de un proyecto
deben incluirse en los calculos de flujo de
efectivo
 Todos los cambios en las series de ingresos ,
costos e impuestos de la empresa que sean
consecuencia de la aceptacion del proyecto ,
deben incluirse en el analisis.
 Los rendimientos de los proyectos deben
medirse, cuantificarse despues de los
impuestos
 Si al tener un proyecto implica incrementar el
capital de trabajo debe incluirse en la
inversion neta que exige el proyecto.
 No se deben considerar para evaluar el
proyecto
Costo Hundido: Es una erogacion ya
realizado con anterioridad al proyecto, y son
irrrecuperables.
 Son los flujos de efectivo que esos recursos
podrian generar si no se les utilizara en el
proyecto que se considera.
 Costo del nuevo proyecto
Mas: Gastos de instalacion, embarque y todo
aquello para la adquision del activo.
Mas: El incremento de capital de trabajo neto
requerido inicial para la nueva inversion
 Los ingresos netos por la venta de activos
existentes, cuando la inversion representa
una decision de reemplazo.
Los impuestos asociados con la venta de
activos existentes o la compra de nuevos
activos
 Depreciacin: Es la asignacion sistematica
del costo de un activo con una vida
economica superior a un ao, La
depreciacion no es un flujo de efectivo;
pero influye en los flujos de efectivo
despues de impuestos
Metodos de depreciacion: Linea Recta, Suma
de los digitos, Unidades producidas, Doble
saldo.