MERCADO DE VALORES

PERUANO
CONTEXTO ACTUAL

Participacin de Inversionistas institucionales, nacionales y

extranjeros como AFPs, Fondos de Inversin y Fondos Mutuos,
entre otros, con un manejo mas completo y elaborado de
inversiones han generado nuevas exigencias de informacin,
encaminando hacia estandares existentes en otros mercados.
Influencia de otros mercados a travs de las experiencias
exitosas de empresas nacionales que han ingresado a ellos
(producto de la globalizacin), originando la necesidad de estas
de adecuarse a prcticas ms transparentes. Dicho proceso
viene influyendo en otros emisores de valores,
familiarizndolos con dichas prcticas y favoreciendo su
difusin.
MARCO LEGAL

Respecto a la obligacin de informar y requisitos de la

informacin, el mercado de valores peruano cuenta en la
actualidad con un marco legal bastante completo que comprende
leyes, resoluciones de la entidad reguladora del mercado
(Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores -
CONASEV), reglamentos y manuales referidos a Hechos de
Importancia e Informacin Reservada; Informacin Privilegiada;
Informacin Financiera, informacin sobre transferencias y
grupos econmicos, ofertas pblicas, etc.
HECHOS DE IMPORTANCIA

Cambios de directores, gerentes, administradores o representantes

Procesos de transformacin, fusin, escisin o disolucin (proyecto,
informacin financiera, criterios, relacin de canje, etc.)
Modificaciones en el objeto social, variaciones en el giro del emisor y/o
iniciacin de nuevas actividades
Aprobacin de estados financieros y memorias
Aumento o disminucin de capital (o cuenta Acciones de Inversin)
Aplicacin o distribucin de utilidades y/o entrega de beneficios (en
acciones, efectivo o especie)
Cambio de valor nominal, amortizacin o redencin de acciones (fecha de
canje)
Poltica de Dividendos
 HECHOS DE IMPORTANCIA

Determinacin de fechas de entrega de acciones, dividendos u otros beneficios

Fecha de entrega de certificados de suscripcin preferente
Retiro de valores inscritos en el Registro o inscripcin de un nuevo valor
Participacin en programas de ADRs (informacin mensual sobre titulares y trimestral sobre
transacciones con estos valores)
Emisin de acciones, obligaciones u otros instrumentos de deuda;
Inversiones en activos, programas de expansin o inversin
Endeudamiento (por montos que representen cuando menos el 25% del capital social)
Amortizacin o rescate anticipado de valores representativos de deuda o crdito
Otorgamiento de prstamos o garantas a favor de terceros
Traslado de sede social, apertura o cierre de sucursales
Constitucin de subsidiarias, filiales o conglomerados
 HECHOS DE IMPORTANCIA

Transferencias de acciones (a partir del 5% del capital);

Contratacin de servicios de sociedades auditoras
Eleccin de representantes de los accionistas ante Juntas Generales o Especiales
Celebracin de contratos o convenios de cooperacin;
Contingencias que afecten significativamente los activos o patrimonio del emisor (procesos
judiciales, demandas, denuncias, reclamos)
Cambios o modificaciones en las deudas o crditos obtenidos
Constitucin de garantas por terceros a favor del emisor
Suscripcin de convenios judiciales y extrajudiciales;
Resoluciones administrativas o judiciales referidas a la actividad productiva o de servicios del
emisor
Paralizacin de labores
 HECHOS DE IMPORTANCIA

En general; los emisores estn obligados a informar acerca de la ocurrencia

de cualquier acto, hecho, acuerdo o situacin que pueda ejercer influencia
en la decisin de los inversionistas de invertir o no en el valor inscrito.

Los Hechos de Importancia deben ser informados dentro del da hbil

siguiente de adoptado el acuerdo o de ocurrido el hecho, acto o situacin, a
ms tardar a las 17:00 horas.
HECHOS RESERVADOS

En los casos de negociaciones en curso, el Directorio u rgano social

equivalente puede calificar de reservado un hecho o negocio, cuando exista
razonable presuncin de que su divulgacin prematura causar perjuicio al
emisor.

El acuerdo para calificar un hecho como reservado, deber ser adoptado con
voto favorable de las 3/4 partes de los miembros del Directorio u rgano social
equivalente.

Los hechos o negocios calificados como reservados debern ser informados a

la Gerencia General de CONASEV, dentro del da hbil siguiente de calificados
como tales, a ms tardar a las 17:00 horas.

Una vez cesado el carcter reservado del hecho o negocio calificado como tal,
ste deber ser informado (Hecho de Importancia)
INFORMACIN PRIVILEGIADA

Se entiende por informacin privilegiada toda aquella relativa al emisor, de

carcter econmico, contable, jurdico o administrativo atinente a uno o varios
valores, que no haya sido dada a conocer al pblico y que, de haber sido
difundida, hubiera podido influir significativamente en la cotizacin del valor o
valores de que se trate.
Las personas que por razn de su cargo o actividad tengan acceso a la
informacin sobre hechos de importancia de una sociedad emisora cuyos
valores se encuentren inscritos en el Registro Pblico del Mercado de Valores,
debern guardar reserva absoluta respecto de tales hechos, hasta que sean
conocidos por el mercado.
Se considera comprendidos en esta norma a: Directores, Gerente General y
Administradores; Auditores, Gerentes y Secretarios de los rganos de las
sociedades; accionistas de ms del 5% del capital social; asesores, liquidadores,
entre otros.
 INFORMACIN FINANCIERA

Informacin Financiera Auditada Anual

Elaborados con sujecin a los requisitos establecidos por las Normas Internacionales de Auditora
(International Accounting Standars).
Plazo lmite de presentacin:
- EE.FF.Auditados Individuales: 15 de abril de cada ao
- EE.FF.Auditados Consolidados: 15 de mayo de cada ao

EE.FF. Intermedios e Informe de Gerencia

Elaborados de acuerdo a Reglamento establecido por CONASEV
Plazo lmite de presentacin: 30 das calendario siguientes al cierre del trimestre correspondiente
(Consolidados: 45 das siguientes al cierre)
Informe de Gerencia: informe preparado por la gerencia que muestra la evaluacin financiera y
explica las principales caractersticas de la situacin financiera, el desempeo financiero y las
principales incertidumbres que enfrenta la empresa.
MEMORIA ANUAL

Elaborada de acuerdo al Manual para la Preparacin de la Memoria

aprobado por CONASEV
Contenido:
-Declaracin de Responsabilidad;
-Informacin sobre el negocio (datos generales, operaciones y desarrollo,
procesos legales, administracin y gerencia)
-Informacin relativa al mercado de los valores inscritos en el Registro
Pblico del Mercado de Valores
Plazo lmite de presentacin: 30 de abril de cada ao
 INFORMACIN SOBRE TRANSFERENCIAS Y
GRUPO ECONMICO

Transferencias de acciones que representen cuando menos el 5% del capital pagado.

Transferencias iguales o mayores al 1% del monto emitido realizadas por o a favor de alguno
de los directores o gerentes del emisor, cnyuges o parientes hasta el primer grado de
consanguinidad.

Listado de personas que conforman el grupo econmico as como modifi- caciones al listado
de grupo en razn de la inclusin o exclusin de una (o ms) persona(s) jurdica(s).
Respecto a cada una de las personas jurdicas del grupo, la relacin de accionistas con ms del
cinco por ciento (5%) de participacin, Directores, Gerentes y Asesores.

Participacin accionaria: relacin de los accionistas que al cierre de los meses de marzo, junio,
setiembre y diciembre mantengan una participacin en el capital social con derecho a voto de
ms del 0.5%.
OFERTAS PBLICAS DE ADQUISIN Y DE
COMPRA
Oferta Pblica de Adquisicin
Aplicable a la persona natural o jurdica que pretenda adquirir o
incrementar, directa o indirectamente, en un solo acto o en
actos sucesivos, participacin significativa en una sociedad que
tenga al menos una clase de acciones con derecho a voto
inscrita en Rueda de Bolsa

Oferta Pblica de Compra (por Exclusin)

Obligacin solidaria de quienes fuesen responsables de la
exclusin de un valor del Registro, de efectuar una oferta
pblica de compra dirigida a los dems titulares del valor.
MERCADO PRIMARIO

La oferta pblica primaria de valores conlleva la

obligatoriedad de preparar un Prospecto Informativo sobre la
emisin, el cual debe contener toda la informacin necesaria
para la toma de decisiones por parte de los inversionistas.

Durante la vigencia de la colocacin de la oferta pblica, el

emisor u ofertante se encuentra obligado a mantener
actualizado el prospecto informativo.
DIFUSIN DE LA INFORMACIN

CONASEV
Registro Pblico del Mercado de Valores
(www.conasevnet.gob.pe)
Centro de Informacin y Documentacin - CENDOC

BOLSA DE VALORES DE LIMA

Pgina web institucional / Bolsa News
Publicaciones
 WEB INSTITUCIONAL: WWW.BVL.COM.PE

BOLSA NEWS: Hechos de Importancia, Estados Financieros, Memorias Anuales.

Informacin de Empresas: beneficios distribuidos, convocatorias (Jtas. de
Accionistas), cronogramas de procesos de suscripcin.
Informacin de Negociacin: cotizaciones diarias, informacin sobre ndices.
Estadsticas: cotizaciones, ndices, montos negociados
Atencin de Consultas (a travs de direccin electrnica)
Publicaciones: Boletn Diario; Informe Burstil Mensual; EE.FF. Comparados
(Trimestral);Vademecum Burstil; Manual de Renta Fija.
 PRXIMOS PASOS

Implementar un sistema de enlace con emisores para el envo de informacin en forma

electrnica a efectos de su recepcin directa por parte de la Bolsa de Valores y de la
CONASEV, favoreciendo la reduccin de tiempo y costos asociados al envo y difusin.

Desarrollo de acciones destinadas a motivar el aprovechamiento de estandres, tales

como programas de incentivo de informacin a cargo de la bolsa as como de otros
partcipes del mercado, ayudando a las empresas a comprender y utilizar las buenas
practicas de transparencia en beneficio propio y del mercado de capitales en general.

Desarrollo de un Cdigo de Gobierno Corporativo, sobre la base de iniciativas de

dos entidades privadas, en el marco de un Comit conformado por los reguladores y
el sector privado.